国内产业链逐渐成型：废弃油脂成生物燃料主流原料

生物燃料行业作为全球能源转型的重要组成部分，近年来在政策支持和市场需求的双重推动下，迎来了快速发展的机遇。生物柴油和可持续航空燃料（SAF）凭借其显著的低碳环保优势，成为交通领域减排的关键技术。我国生物燃料行业起步较晚，但凭借丰富的废弃油脂资源和不断完善的政策体系，产业链正在加速成型。随着国内试点项目的推进和国际市场的拓展，生物燃料行业展现出广阔的发展前景。

观点一：废弃油脂资源化利用推动产业链上游发展

我国生物燃料产业链的上游主要集中在废弃油脂的收集、运输和预处理环节。废弃油脂作为生物燃料的核心原料，具有显著的环保优势和丰富的资源基础。根据数据显示，我国每年产生的废弃油脂可达500万吨以上，是全球UCO（废弃食用油）原料的核心供应国之一。2021年，我国废弃油脂产量约为186万吨，占全球总产量的29%。这一资源优势为我国生物燃料产业的上游发展提供了坚实的基础。

废弃油脂的收集和运输是产业链的关键环节。我国废弃油脂来源广泛，包括餐饮业的泔水油、煎炸废弃油、地沟油等，以及食品加工行业的废弃物提炼油脂。由于其来源分散、种类复杂，回收难度较大。近年来，随着国家对废弃油脂管理的加强，特许经营单位成为主要的收集主体。这些单位通过有偿收购的方式，将废弃油脂集中处理，防止其回流餐桌，同时也为生物燃料产业提供了稳定的原料供应。此外，2024年11月，国家取消废弃油脂产品出口退税，这一政策调整将促进废弃油脂资源在国内的深加工利用，进一步推动产业链上游的发展。一方面，国内废弃油脂供应量有望增加，降低生物燃料生产企业的原料成本；另一方面，随着资源的本地化利用，我国生物燃料产业的国际竞争力也将得到提升。

观点二：技术创新与产能扩张加速产业链中游发展

产业链的中游是生物燃料的生产制造环节，主要包括生物柴油和可持续航空燃料（SAF）的生产。近年来，我国在生物燃料生产技术上取得了显著进步，推动了产业链中游的快速发展。
生物柴油生产技术逐渐向二代烃基生物柴油（HVO）转型。与传统的一代生物柴油（FAME）相比，二代生物柴油具有更高的热值、更好的低温流动性和更高的稳定性，能够满足更高的环保和性能要求。我国企业在二代生物柴油技术上已经取得了突破，部分企业如卓越新能、海新能科等已经实现了规模化生产。数据显示，截至2023年底，我国生物柴油总产能已超过400万吨/年，其中二代生物柴油产能占比逐渐提升。

可持续航空燃料（SAF）的发展也取得了重要进展。SAF被视为航空业实现碳减排的关键技术，能够减少50%~90%的二氧化碳排放。我国在SAF生产技术上已经实现了突破，多家企业如中石化镇海炼化、河南君恒等已经获得中国民航局的适航证书，具备了商业化生产能力。随着国际市场需求的增长和国内试点项目的推进，我国SAF产能正在快速扩张。预计到2025年，我国SAF产能将达到100万吨以上。此外，技术创新也在不断推动生物燃料产业的升级。例如，悬浮床加氢技术的应用使得生物柴油生产更加高效、环保，同时也降低了生产成本。这些技术进步不仅提升了我国生物燃料的生产效率，也为产业链中游的可持续发展提供了有力支持。

观点三：政策支持与试点项目推动产业链下游应用拓展

产业链的下游主要集中在生物燃料的应用环节，包括交通燃料、工业燃料、船舶燃料等领域。近年来，我国通过政策支持和试点项目的推进，加速了生物燃料在下游的应用拓展。政策支持是推动生物燃料下游应用的关键因素。我国政府出台了一系列政策，鼓励生物燃料在交通领域的应用。例如，2024年3月，国家能源局批准了22家单位进行生物柴油推广应用试点，预计带动72万~96万吨/年的船舶燃料生物柴油掺混需求。此外，我国还计划在“十四五”期间将生物柴油推广至更多地区，逐步提升生物柴油在交通燃料中的掺混比例。可持续航空燃料（SAF）的应用也在加速推进。2024年9月，国家发展改革委和中国民航局启动了SAF应用试点项目，计划在多个机场的航班中加注SAF。这一试点项目的实施，不仅为SAF在国内的应用提供了实践基础，也为未来大规模推广积累了经验。

除了政策支持，生物燃料在下游的应用场景也在不断拓展。例如，生物柴油已经开始用于船舶燃料领域。2023年，我国在宁波舟山港、广州港、深圳盐田港等港口进行了B24生物燃料的加注和测试，取得了良好的效果。此外，生物燃料还在工业燃料、环保增塑剂等领域得到了广泛应用，进一步拓展了其市场空间。随着政策的持续推进和试点项目的成功实施，生物燃料在下游的应用市场有望进一步扩大。预计到2025年，我国生物柴油在交通领域的掺混比例将达到1%，SAF在航空燃料中的掺混比例将达到5%。这将为生物燃料产业的持续发展提供广阔的市场空间。

总结

我国生物燃料产业链正在加速成型，上游的废弃油脂资源化利用、中游的技术创新与产能扩张以及下游的政策支持与应用拓展共同推动了这一进程。随着废弃油脂资源的本地化利用、二代生物柴油技术的推广以及SAF应用试点的成功实施，我国生物燃料产业展现出广阔的发展前景。未来，随着政策的持续推进和市场需求的增长，生物燃料有望在我国能源转型中发挥更重要的作用。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）