国内旅游常态化：出入境游增长潜力待释放

随着国内疫情的有效控制和旅游市场的逐步复苏，国内旅游行业正逐渐步入常态化发展阶段。与此同时，出入境游市场也展现出强劲的增长潜力。根据文化和旅游部的数据，2023年国内出游人次和旅游收入分别恢复至2019年的75.8%和74.1%，显示出国内旅游市场的强劲韧性。此外，随着国际航班供给的逐步修复和签证政策的利好，出入境游市场也迎来了新的发展机遇。

一、国内旅游市场步入常态化发展

国内旅游市场在经历了疫情的冲击后，正逐步恢复并步入常态化发展轨道。2016-2019年间，国内出游人次和旅游收入的复合年增长率（CAGR）分别为11%和19%。尽管2020-2022年受到疫情的影响，旅游出行受阻，但2023年开始国内旅游逐渐复苏，2024年前三季度国内出游人次达42.3亿，恢复至2019年同期的92%，国内旅游收入达4.4万亿元，达到2019年同期的100%。这一数据表明，国内旅游市场已经基本完成了从疫情中的修复，后续有望继续保持稳定增长。

国内旅游市场的常态化发展得益于多方面因素。首先，国内旅游消费的低频刚需特性使得市场需求在疫情后迅速反弹。其次，随着国内旅游基础设施的不断完善和旅游产品的丰富多样化，游客的旅游体验得到了提升，进一步促进了旅游市场的繁荣。此外，政府出台的一系列刺激政策，如免签政策、旅游补贴等，也为国内旅游市场的复苏和发展提供了有力支持。

二、出入境游市场增长潜力巨大

出入境游市场在疫情后展现出巨大的增长潜力。根据中国旅游研究院的数据，2023年出境旅游总人次达8700万，整体恢复速度弱于国内游，但仍有部分出境需求未完全释放。预计随着国际航班供给恢复、签证政策利好，2024年出境旅游总人次将达到1.3亿，恢复至疫情前80%的水平。亚太地区作为截止2024年上半年唯一国际出行需求尚未完全恢复至疫情前水平的地区，其恢复空间巨大。携程的出境相关业务主要集中于亚太地区，未来随着以中国为主的主要客源地需求恢复，以及航班、酒店等供给陆续恢复，公司将充分享受地区出境需求恢复带来的业务增量。

国际航班供给的修复是推动出入境游增长的重要因素。目前，出境需求正随着国际航班的修复而逐步释放。根据航班管家的数据，2024年国际航班量相较2019年水平已经由年初第一周的67%爬坡至第45周的76%。此外，政策利好也是出入境游市场增长的重要驱动力。国家移民管理局等部门不断扩大免签国家范围，并推出“144小时过境免签”等便利政策，促进入境旅游增长迅猛。根据中国旅游研究院的预测，2024年下半年入境人数将超过1500万人，全年有望恢复至2019年的80%。

三、旅游线上化率提升空间显著

旅游线上化率的提升为旅游市场的发展提供了新的动力。疫情前，国内旅游线上化率相较于全球仍处于较低水平，2019年全球/亚太地区旅游在线化率为57.8%/50.1%，而国内仅为17.6%。疫情期间，国内旅游业线上化率快速提升，2022年国内旅游线上化率达到36.5%，对比全球/亚太地区为66.1%/57.1%，仍有较大提升空间。其中，交通业务由于上游供应商更为集中，行业壁垒较高以及政策导向，在线化率高于供应商更为分散、标准化程度更低的住宿、打包旅游以及商旅行业。

旅游线上化率的提升不仅为游客提供了更加便捷的预订渠道，也提高了旅游企业的运营效率。以携程为例，其作为国内OTA的领军企业，通过多年的积累，已经在中高端垂直领域流量以及对上游产业链的深度布局方面建立了稳固的龙头地位。携程的住宿业务在需求端坐拥国内主要高线城市和中高端垂直流量，品牌调性上和同程、美团等专注下沉市场的公司形成了错位竞争。在供给端，携程深耕酒店供应链，高星供给地位稳固，携程为国内酒店GMV口径市占第一，在中高端市场的地位难被竞对撼动。携程交通业务手握国内在线旅游市场庞大流量入口，通过将交通票务预订用户引导至酒店住宿、旅游等其他业务形成交叉销售。整体来看，国内OTA呈现错位竞争，携程龙头地位稳固。

总结

国内旅游市场在疫情后展现出强劲的复苏势头，并逐步步入常态化发展轨道。出入境游市场在国际航班供给修复和政策利好的推动下，增长潜力巨大。同时，旅游线上化率的提升为旅游市场的发展提供了新的动力。携程作为国内OTA的领军企业，凭借其在中高端垂直领域流量和上游产业链的深度布局，龙头地位稳固，有望在旅游市场的复苏和增长中受益。