宇瞳光学：车载镜头布局第二成长曲线，模造玻璃技术领先蓄力长期成长

随着智能驾驶技术的快速发展，车载镜头市场迎来了前所未有的发展机遇。车载镜头作为智能驾驶系统的关键传感器之一，其市场需求随着高阶智驾车型的加速渗透而不断增长。据 TSR 报告显示，2021-2023 年车载镜头市场复合增长率为 17.4%，预计到 2025 年中国车载摄像头的市场规模将达到 230 亿元。宇瞳光学作为全球安防镜头的龙头企业，积极布局车载光学领域，凭借其在模造非球面玻璃技术方面的领先地位，有望在这一新兴市场中占据重要份额，实现业绩的长期增长。

车载镜头市场需求增长强劲

智能驾驶和智能座舱的发展推动了车载光学元件的需求量大幅上升。车载摄像头作为智驾系统的“眼睛”，在环境感知与辅助驾驶中发挥着至关重要的作用。随着智驾系统的高阶化，车载摄像头、激光雷达和 AR-HUD 等核心光学传感器的配置需求不断提升。例如，L3 级别自动驾驶车型相较于 L2 级别，车载摄像头的数量从 5 个增加到 7 个，激光雷达从 0 台增加到 1 台，AR-HUD 从 0 个增加到 1 个。据 ICV 统计，2023 年我国 L2 级新乘用车渗透率达到 47.3%，预计到 2025 年将突破 50%，到 2027 年 L3 级别的渗透率将达到 25%，L4/L5 级别将达到 3%。这一趋势表明，车载镜头市场正处于快速增长的阶段，为相关企业提供了广阔的发展空间。

宇瞳光学在车载镜头领域的产品布局全面，涵盖了环视镜头、舱内镜头、前视镜头等多种类型。公司当前下游汽车客户覆盖奇瑞、比亚迪、吉利、长安等主流车企，2024 年上半年，公司车载类和汽车部品业务分别实现营收 1.2 亿元和 0.99 亿元，同比增长 34%和 164%。这些数据充分展示了宇瞳光学在车载镜头市场的强劲增长势头，以及其在行业中的领先地位。

模造非球面玻璃技术优势显著

宇瞳光学在模造非球面玻璃技术方面处于国内领先地位，这一技术优势为公司在车载镜头市场的发展提供了有力支撑。模造非球面玻璃产品具有像差小、视场范围大等优点，能够有效提升车载镜头的成像质量，满足智能驾驶对高精度感知的需求。公司已经进入海外 T 车企供应链体系，这不仅证明了其产品的技术实力和质量可靠性，也为公司未来的业务拓展奠定了坚实基础。

此外，宇瞳光学积极探索模造非球面玻璃在消费电子领域的应用机会，如 AI 眼镜等，进一步拓展了其产品的应用范围和市场空间。模造非球面玻璃在玻塑混合镜头中的应用，能够综合塑胶镜头和玻璃镜头的优点，提升光学性能，改善成像质量，实现轻薄设计，突破设计局限。随着手机等消费电子产品的不断升级，对模造非球面玻璃的需求也将持续增长，为宇瞳光学带来了新的业务增长点。

持续研发投入推动技术创新

宇瞳光学高度重视研发创新，通过与高校和科研机构的合作，不断推动光学镜头技术的突破。公司与浙江大学、长春理工大学等高校联合成立“宇瞳科教研究院”，培养光学研发人才，截至 2023 年，公司累计拥有专利权共 670 项，其中发明专利 79 项、实用新型专利 518 项、外观设计专利 73 项。这些研发成果不仅提升了公司在安防镜头领域的技术优势，也为公司在车载镜头等新兴领域的布局提供了技术保障。

在车载镜头的研发方面，宇瞳光学取得了多项重要进展。例如，公司研发的玻璃非球面镜片生产工艺取得实质性突破，大幅提升良率，有效减小像差；HUD 自由曲面量产技术也取得了显著成果，正在探索低成本的大尺寸 HUD 自由曲面反射镜制造技术。这些技术创新不仅提升了产品的性能和质量，也为公司在市场竞争中赢得了优势，进一步巩固了其在车载镜头市场的领先地位。

总结

宇瞳光学通过积极布局车载镜头市场，凭借其在模造非球面玻璃技术方面的领先地位和持续的研发投入，成功打造了第二成长曲线。随着智能驾驶和智能座舱的快速发展，车载镜头市场需求持续增长，宇瞳光学有望在这一新兴市场中占据重要份额，实现业绩的长期稳定增长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）