2024年冰雪旅游专题报告：冰雪游加速渗透，亚冬会外溢可期

冰雪旅游方兴未艾，热度继续提升

规模：预计冰雪旅游 24 年收入超 5500 亿元，同比+58%

“后冬奥”时代冰雪旅游新篇章，2024 年市场有望加速扩容。2020 年北京 冬奥会后的冰雪旅游高热度一方面来自冰雪场地供给增加及东北地区交通 改善下的便利度提升，另一方面冰雪旅游的优质内容稀缺性倒逼平台流量倾 斜，共同促进冰雪旅游市场高景气，根据中国旅游研究院测算 23 年国内冰 雪旅游收入 3490 亿元/-26%，3.1 亿人次/-9%，客单价 1119 元/-19%，旅游 研究院预计 2023-2024 冰雪季国内冰雪收入 5500 亿元/+58%、旅游人次 4 亿 元/+28%、客单价 1375 元/+23%，市场有望加速扩容。 冰雪场地规模扩张，渗透率较发达国家仍有空间。冰雪场地快速增加同时带 动冰雪装备规模扩容，23 年冰雪场地数量 3331 个/+17%、冰雪装备器材市 场规模 240 亿元/+9%、冰雪相关企业数量 2430 家/+37%，室内滑雪场数量 也由 2014-2015 年的 9 个扩充至 2021-2022 年的 42 个，预计 23 年国内滑雪 渗透率仅 1%，较瑞士/挪威/日本/美国/韩国的 35/22/9/8/6%仍有较大提升空 间。

产业链：景区位于产业链中游，稀缺性冰雪资源受益

优质中游冰雪休闲目的地更受益。冰雪产业链包括上游设计装备、中游运营 活动场地及下游培训营销及增值服务环节，近年来消费者针对中游优质雪 场的筛选要求更加苛刻，一方面希望雪质松软减少受伤风险，另一方面希望 弹性更高、体验更加独特，因此对“粉雪”的青睐度不断提升，但考虑到“粉 雪”形成条件非常苛刻（低温-5℃以下）、干燥空气及风速较小环境，因此 长白山保护区的长白山滑雪场、日本北海道二世谷雪场、吉林北大湖滑雪度 假区、万科松花湖度假区等稀缺性雪场资源更受追捧。 以优质中游公司带动的上下游产业升级逐步扩散，包括上游造雪机、压雪车、 雪地摩托及索道建设在升级改造政策推动下逐步落地，下游的冰雪运动培 训、冰雪赛事运营及旅行社和 OTA 公司同样加大投流和试水，侧面扩大整 条冰雪产业链的影响力和关注度。

用户画像：收入水平较高、年轻人为主、学历水平高

滑雪客群整体收入水平较高且以年轻人为主。滑雪客群年龄集中在 26-30 岁， 占比超 55%，18-40 岁占比高达 94%；本科学历占比高达 75%，硕士及以上 占比 20%，合计超 95%；同时滑雪培训开支在 1 千元以上的占比 60%，装 备开销在 3 千元以上的高达 55%；另外以假节日参与冰雪季旅游的客群占 比较低，43%为工作日出行，30%为周末出行，此外每年参与冰雪旅游在 1- 2 次的占比高达 57%。

季节性：3-4 个月持续周期，客流峰值差异极大

冰雪旅游季节性显著，波峰波谷差异极大。受降雪周期影响，通常冰雪季持 续时间在 3-4 个月，11 月中下旬开始降雪一直到次年 3 月结束，成都市大 邑县境内的西岭雪山为例，积雪厚度达 60cm 以上，客流量非常集中；长白 山主景区疫前 7-8 月天池景色客流集中，在 23 年的冰雪季热度提升后，雪 季客流占比不断提升，19 年 1-3 月和 12 月的客流占全年比例为 10%，23 年 已提升至 14%，同时 24 年 11 月客流同比+40%，冰雪旅游热度不断提升， 助力以暑期旺季为主的景区填平淡季客流洼地，叠加高经营杠杆，有望带来 利润端大幅提升。

区域分布：东三省/新疆/河北受益，哈尔滨亮眼

东三省/新疆/河北受益，其中哈尔滨最为亮眼。根据美团对 2023 年国内核 心冰雪旅游项目统计，黑龙江的哈尔滨冰雪大世界、吉林北大湖滑雪度假区、 新疆白云滑雪场等均上榜，哈尔滨在 2023 年下半年逐步成为现象级冰雪旅 游消费目的地。另外从雪场数量看，黑龙江/新疆/河北/山东等地区保有量居 前列，滑雪人次中吉林/河北/新疆/北京排名靠前。

政策催化：反复催化，吉林再提高人次及收入目标

政策反复催化，吉林省再次提高人次及收入目标。自 2020 年以来针对冰雪 旅游政策反复出台，一方面针对配套设施完善提升优质供给提出要求，另一 方面在需求端发力，升级消费券投入规模的同时组织相关赛事吸引客流，以 吉林省为例，针对 24 年冰雪季提出整体目标继续升级，到 2027-2028 年雪 季，冰雪旅游接待游客 2.3 亿人次，冰雪旅游游客出游总花费达到 4200 亿 元；到 2029-2030 年雪季，冰雪旅游接待游客 3 亿人次，冰雪旅游游客出游 总花费达到 5400 亿元，冰雪装备制造业总产值超过 50 亿元，目标把长白 山脉打造成为世界级滑雪度假胜地，把吉林省建设成为国家冰雪经济中心、 冰雪文化创意中心、优质冰雪生活圈和具有国际影响力的冰雪经济集聚区。 2023 年吉林省冰雪人次和收入分别是 1.25 亿人次和 2419 亿元；按照 2027- 28 和 2029-30 年的人次和收入要求分别是 2.3 亿人次/4200 亿元、3 亿人次 /5400 亿元，对应 CAGR 分别为 16.47/14.79%、15.71/13.97%，同时吉林省 升级消费券补贴由 2023 年的 3000 万元提升至 2024 年的 1 亿元，继续加 码。

重大赛事外部性强，本地和周边均受益

世博会：量价齐升，带动周边繁荣

上海酒店住宿市场最受益，供需关系推动星级酒店量价齐升。上海酒店供需 高度市场化，世博会持续时间为 5-10 月，上海世博会总投资额 286 亿元， 其中上海世博会总投资 180 亿元、运营费 106 亿，园区占地面积 5.28 平方 公里，总参观人数 7308 万人次，平均每天接待 38 万人次，高峰期每天接待 70 万人次，酒店床位数需求量约为 60 万张。 世博会期间出租率平均提升 27pct，平均房价提升 29%，RevPAR 提升 95%。 截至 2007 年底上海拥有酒店床位 31.8 万张，世博会举办时，上海星级酒店 和经济型酒店的床位达 40 万张，但仍有 20 万张床位数的缺口。

消费能力决定中低端酒店需求量更大，供需错配提价弹性高。 上海世博会持续时间长，且主要客源为国内游客自助游，主要消费水平集中 在三星级以下及有限服务型酒店（彼时有限服务型酒店刚步入第一个高速增 长期，尚未完全普及）。 中低档酒店供需关系最紧张：三星级以下酒店出租率平均提升 29.6pctVS 四 星级以上+25pct；平均房价：三星级以下+34%VS 四星级以上+28%，RevAPR： 三星级以下+134%VS 四星级以上+89%。相比 2009 年同期，上海星级酒店 出租率增速平均提高了 36pct，平均房价增速提高了 44pct，RevPAR 同比增 速提高了 142pct。

世博会还对上海周边区域旅游出行有明显的集群效应。 250km 半径圈均是二级目的地辐射范围，知名度与交通是最重要影响因子。 集聚效应主要体现方式之一是外地游客在赛事核心城市聚集后，向二级目的 地扩散；其二是延长游客在当地的停留时间，有利于提高餐饮、酒店等配套 设施的接待量。 一级客源市场范围在 80KM 或者 1 小时汽车距离内，二级客源市场在240KM 或 3 小时汽车距离内，以便旅游者在一日内往返，二级市场之外以及流动人 口属于三级客源市场。

世博会杭州、桐乡的二级到访率分别是 45%、9%，宋城、乌镇受益明显。 2010 年上海市接待国内游客增速达到 81%，杭州市、南京市等知名度较高、 距上海市较近的旅游城市接待游客增速也在 2010 年达到高点，分别为 24%、 15%。 二级目的地辐射地带范围内的杭州宋城景区和乌镇景区受益非常明显：2010 年杭州宋城景区游客增速达到 47%，乌镇达到 77%，其中东栅游客增速高达 80.5%。同年，杭州乐园游客增速也达到了 24.67%。 据 2010 年 5 月份“最喜爱的上海周边省市旅游目的地”的调查结果显示， 超过一半的游客（51.1%）表示会参加上海周边省市旅游，36.7%的人会看情 况而定，仅有 12.3%的受访者表示不会参加上海周边省市旅游。 浙江、江苏和上海三地及周边景区在客流层面有很强的互补和引流作用。 世博会游客的二级目的地集中在距上海 200km 范围内，基本上以苏州、杭 州为中心，向外呈同心圆衰减。

奥运会：管制严格，出租率下滑但大幅提价

北京奥运会期间为保证运动员比赛需求客流管制，北京星级饭店接待游客 数量同比下滑。 2008 年奥运会期间（7-9 月）北京星级饭店整体接待游客数量-26.23%，其中 五星级-23.77%，四星级-14.97%，三星级-27.80%。考虑到 2009 年受基数影 响接待客流高增长，我们选取增速相对正常的 2010 年 7-9 月作为增速参考 基数，北京星级饭店整体接待客流增速相比正常年份降低 43pct，其中五星 级-34pct，四星级-23.8pct，三星级-49.6pct。

星级饭店涨价幅度较大，高星级价格敏感性低出租率影响小。奥运会期间北 京星级饭店平均房价大幅上涨，2008 年 8 月整体房价同比+258%，其中高 星级上涨幅度更大：五星级+244%，四星级+229%，三星级+148%。房价大 幅提升对出租率也造成一定影响整体出租率-19pct，其中高星级需求刚性强， 价格敏感度低，出租率影响较小-4.6pct，四星级-18.6pct，三星级-26.2pct。

成都大运会：对旅游餐饮景区外部性明显

成都大运会对成都酒店、景区、餐饮本地生活服务有明显催化。 大运会期间，成都东站客流持续高位运行，成都车站管内 7 月累计发送旅客 1077 万人次，同比 2022 年增长 104.8%，创历史同期最高客流。 “去哪儿”数据显示，大运会期间成都酒店预订量比 2019 年同期增长 2.7 倍。“飞猪”数据显示，大运会期间前往成都的国际机票预订量，与去年同 期相比增长近 10 倍。 成都各景点客流量剧增。成都大熊猫繁育研究基地、金沙遗址博物馆、杜甫 草堂、武侯祠、锦里等热门旅游景点客流量激增。成都整体旅游订单量同比 增幅近 140%，餐饮堂食订单量同比增幅超 150%。 大运会对零售市场同样有明显驱动。更多游客倾向于在旅行期间将购买的特 产和伴手礼快递回家，成都的网红小吃、特产美食以及当地“蓉宝”等物品 快递量快速提升，成都市的快递揽收量同比增长近 5 成。

基础设施升级影响更深远，增加优质供给

重大赛事助力城市建设进程提速

重大体育赛事在基础设施端的资本开支对本地需求起到长期助推作用。从 历届奥运会赛事举办来看，政府对基础设施的大笔投入成为城市发展轨迹跃 迁的突变型因素，一方面促进当地社会经济发展，另一方面吸引外部投资和 人才进驻，实现城市功能复兴和竞争力提升。 例如 1964 年东京奥运会助力城市在二战后快速复苏，超过 30 亿美元的基础 设施改造升级一方面体现在 22 条高速公路新建、两条地铁建成、供水系统 完善、东海道新干线通车、高端酒店建设，另一方面旧房拆迁倒逼换房需求 增加，房地产得以助力发展，此外奥运会对其他地市年轻人的吸引力提升。 赛事举办也为城市改造提供契机，例如伦敦东区在 2012 年奥运会改造之前 为运河工业区，亟需产业升级和污染治理，申奥成功后伦敦投资超 220 亿英镑对东区进行全面改造，一方面 80%重度污染土壤经过生物修复技术实 现再利用，另一方面奥运村在奥运会结束后成为保障性住房，原本破败的工 业遗址转为最富有活力的区域。

2008 年北京奥运会倒逼基础设施升级带来的影响深远： 交通大幅改善：北京南站及首都机场 T3 航站楼建成并投入使用，其中 北京南站日均开行列车数由 131 列提升至 568 列，首都机场全年进出 港旅客量由奥运期间的 5593 万提升至 19 年的 1.08 亿人次； 城市可持续发展进程提速：北京城市绿化率由 2001 年的 36.5%提升至 2020 年的 48.9%，可吸入颗粒物平均浓度由 2001 年 165 微克/立方米 下降到 2008 年 122 微克/立方米再至 2020 年 56 微克/立方米； 包括后续 2015 年北京冬奥会申办成功后重点发力的延庆和张家口崇礼区域， 全全线长 174 公里的京张高速铁路通车使得乘车自北京至延庆场馆时间缩 短至 20 分钟、到张家口场馆约 1 小时，连接张家口赛区至北京最便捷的公 路通道延崇高速也自 2020 年 1 月 23 日通车，推动京津冀协同发展一体化。

高铁通车+机场扩建助力东北地区改造提速

交通改善是长白山提升非旺季客流量的关键，航空高铁优化显著。相较交通 便利、出行替代多的景区，边境景区航班/铁路/高速更加集中且依赖度更高， 交通改善对客流弹性影响更大。对长白山而言，周边核心城市包括吉林/哈 尔滨/沈阳/长春等，出行时长在 2-3 小时，高铁为主；北京到长白山高铁约 7-8 小时、飞机 5 小时；大连航空+高铁共计约 4 小时；济南约 5 小时；南方 游客相对东北与华北地区出行约束更明显，例如上海飞行+客运用时 5.5 小 时；整体来看大部分城市出行时间较长，出游耗时费力。 改善一：2024 年暑期长白山机场二期改扩建基本完成，排班量边际改善。 长白山机场二期改扩建项目于 2019 年开工建设，于 2023 年 5 月 15 日启动 阶段性行业验收，标志着长白山机场扩建工程正式由基础建设阶段全面转向 投产开放准备阶段。建成投产使用后，年吞吐量将由 55 万人次提升至 180 万人次，将成为东北地区支线机场中保障能力最大，服务功能最全、标准最 高的 4D 级机场以及亚洲第一大森林机场。

航线增加，触达华南、华东游客，向南拓展新客群。长白山以东北、华北和 韩国游客为主，本轮机场扩建后，直飞城市数及排班量显著增加，南方游客 出行便利度明显提升。暑运期间长白山机场计划执行 14 条航线，通航长春、 杭州、上海、天津、北京、广州、大连、烟台、西安、哈尔滨、青岛、深圳、 南京等国内城市。 据长白山保护开发区管理委员会公告显示，2019 年暑季航班除上海外，无 其他直达华南、华东的航线，23 年暑期新增广州、杭州、西安、烟台 4 个直 达城市。 改善二：沈佳高铁白敦段于 2021 年底通车，客流量滞后释放。沈佳高铁白敦段全长 113 公里，设计时速 250 公里，位于延边州境内，自长白山站引 出，途经永庆站，在敦化站接入长珲高铁。 一方面敦化东向连接延吉、安图等地，延吉地区保有稀缺性民俗文化与 特色美食，在抖音和小红书等新媒体渠道造势下游客量快速增长，且延 吉朝阳川机场拥有深圳、青岛、首尔、釜山等多条航线，2019 年该机场 的年吞吐量达到长白山机场的 3.17 倍，为部分到长白山线路的重要中 转地； 另一方面敦化西向连接吉林与长春，长春-吉林-敦化-长白山铁路段仅 2 小时 18 分钟，增加大城市客流周转渠道，提升便利性和出行效率；敦化市含有六鼎山风景区（5A），占地足有 52 平方千米，其核心景点 为“金鼎大佛”，坐落于正觉寺后山峰顶。此外老白山原始生态景区、 寒葱岭枫叶谷红色旅游景区、雪乡国家森林公园原始林风景区、雁鸣湖 湿地等同样各具特色。 根据中国铁路发布，自敦白高铁开通一年来，长白山站已接发旅客 47 万人 次，占长白山景区年接待游客量的 70%以上。单日最高开行去往北京、大连、 哈尔滨、长春、沈阳等方向列车共计 13 对。

改善三：沈白高铁预计 2025 年通车，加速京津冀、东北三省客流供给。沈 白高铁是国家铁路网“八纵八横”布局之一，线路起自沈阳，经抚顺、通化、 白山、延边州终到长白山，大幅缩短沿线城市与哈长城市群、辽中南城市群 之间的时空距离，同时串联起沈阳故宫、松江河国家森林公园、长白山风景 区等旅游资源。 沈佳高铁白敦段开通后，北京到长白山高铁时间需要 7-8 小时，飞机需要 5 小时。沈白高铁全面开通后，北京到长白山最短运行时间将压缩至 4 小时， 沈阳至长白山高铁运行时间压缩至 1.5 小时。长白山相比周边河北承德、北 戴河避暑地温度更低，有望承接更多避暑需求。

2025 年哈尔滨亚冬会全面升级，基础服务水平显著提升

哈尔滨政府针对 2025 年哈尔滨亚洲冬季运动会进行全面升级： 哈尔滨太平国际机场是本届亚冬会官方出入境口岸，目前已经开通日 韩等 12 条亚洲航线，第二跑道 2025 年 1 月份投入运行，机位将由现 在的 91 个增加至 181 个，每小时可起降航班 60 余架次。此外确定北 京首都国际机场、大兴国际机场、上海浦东国际机场为官方推荐出入 境口岸，国内其他口岸也均提供哈尔滨亚东会专属便利服务； 完成亚布力西站、亚布力南站的电气化改造，新增亚布力专线动车组， 并在车厢内增设雪具存放区，满足滑雪爱好者的需要； 亚雪公路全线升级改造，亚布力到滑雪场段升级为双向四车道一级公 路，实现公、铁、民航多种交通方式衔接，新建亚布力西旅游客运站， 并对部分急转弯路段和道路安全防护设施进行完善； 赛事将增加新能源来源的甲醇汽车 972 台，提升环境友好型出行的比 例。临时公交、延时运营的公共交通措施，充分保障赛事期间交通需求 也为市民的日常出行创造便利。

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