2024年华为汽车产业链深度报告：携手江淮进军超高端，华为车生态圈持续扩容

华为造车三大模式对比

华为三种造车模式分别对应Tier 1、Tier 0.5、智选车

1）零部件供应模式——Tier 1。华为向厂商提供标准化的零部件，如电机、模组、激光雷达等，参与度较低。 2）解决方案集成HI模式——Tier 0.5。聚焦帮助车企造好车，合作方式为华为提供HI智能汽车全栈解决方案（SoC+OS）， 包括计算与通讯架构。该模式下，华为与车企联合开发，合作关系大大加深，从研发再到软硬件上车需要华为深度参与。 3）智选车模式。华为不仅参与产品造型设计、内饰设计，提供智能化解决方案，同时还负责车型营销和终端销售。 该模 式下华为在渠道和品牌上深度加持，参与程度最深，开始占据主导地位。

携手江淮进军超高端， 赛力斯问界销量火热

【江淮汽车】华为智能技术赋能，打造豪华新能源X6平台

2024年3月，安徽省生态环境厅公示了《江淮年产 20 万辆中高端智能纯电动 乘用车建设项目环境影响报告书》，该工厂预计年产量 20 万辆，投资 39.805 亿元，将开发江淮汽车全新的新能源专属 DE 平台、华为智能技术赋 能的 X6 平台。 DE 纯电平台：为江淮汽车新能源专属平台，主要满足国内经济型和改善 型市场需求，产品覆盖 B 级轿车、C 级轿车、A + 级 SUV 和 B 级SUV车 型。 X6 纯电平台：为华为智能技术赋能的豪华新能源平台，覆盖车型级别为 B级至D+级，可适配大型轿车、SUV、MPV等各类车型的功平台开发。 年产能规划为3.5万辆。 公司过往中大型车为“油改电”车型，竞争力不足，构建纯电专属平台 有利于提高产品竞争力。

【江淮汽车】尊界：华为第四界，定位超高端

华为第四界尊界定位超高端，首款车型尊界S800 11月首次亮相。 2023年12月2日，江淮汽车与华为签署《智能新能源汽 车合作协议》，宣布双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力 打造豪华智能网联电动汽车。

【江淮汽车】尊界S800：定位豪华D级轿车，竞品为ABB同 级别车型

2023年奥迪A8L+宝马7系+奔驰S级国内总销量为4.76万辆，若尊界S800市场反馈良好，或有望实现1.5-2万销量。

【江淮汽车】与大众集团合资，打造电车新品牌

大众（安徽）成立于2017年，由大众汽车集团与江淮汽车合资组建，是大众汽车集团在中国第一家专注于新能源汽车的合 资企业。 大众安徽研发中心涵盖研发、质保、预生产和测试等多个部门，基于MEB平台研发、制造纯电动汽车及电动汽车电池等新 能源汽车相关核心部件，并应用 MEB 平台缩短新电动车型的研发和上市周期。其生产是大众汽车集团在中国第三家 MEB 工厂，主要基于集团 MEB 模块化电驱动平台打造纯电动汽车。 大众集团承诺授予大众安徽4-5个纯电动汽车品牌产品，目标是在2025年生产20-25万辆，在2029年生产35-40万辆，预计 总收入分别达到300亿元、500亿元人民币。 2024 年 7 月 17 日晚，大众首款智能电动轿跑 SUV——ID. 与众在安徽合肥正式宣布上市，售价区间为 20.99-24.99 万元。

【赛力斯】问界荣登2024年1-11月新势力销量排行榜榜眼

华为产品端和销售端合力支持，问界M7销量迅速上升。2023年9月，华为深度参与对M7进行改款。M7由华为发布会发布，并引入华为门店进 行销售。产品力、品牌、渠道形成合力，M7销量迅速提升， 连续 11 个月蝉联中国新势力车型销量第一 。 家庭智慧SUV首选问界新M7：11 月底累计销量已突破 18.3 万辆，连续 11 个月蝉联中国新势力车型销量第一。豪华科技旗舰SUV问界M9：累计大定超17万辆，为50万以上车型销量第一。

【赛力斯】营业收入大幅上涨，净利规模扭亏为盈

2024年1-9 月，赛力斯营收规模突破千亿。营业总收入达到 1066.3 亿元，同比大增 539.2%；第三季度营收 415.82 亿元， 同比增长 636.25%，环比增长8.1%。  24年1-9月，赛力斯实现净利润40.38亿元，同比增长276.02%； 第三季度，公司实现净利润24.13亿元，扣非后归母净利润为 23.3亿元，归母净利润扭亏为盈。 24年1-9月，赛力斯的销售毛利率为25.23%，同比提升了18.5 个百分点。Q3毛利率为25.5%，同比提升17.9个百分点。公司 借力问界系列，业绩表现持续优化。

【赛力斯】 2023年Q3至今，赛力斯营收规模逐季提升

2023年Q3至今，赛力斯营收规模逐季提升。其中2023年Q4环 比增速239.3%。原因或系问界M7于2023年9月首度推出改款型， 销量激增。 2024年Q1，赛力斯实现归母净利润2.2亿元，单季归母净利润 首次扭亏为盈。  2024年Q3毛利率25.5%，净利率4.9%，同比分别增加18.0%和 28.15%，随着问界销量的火热，公司盈利能力情况显著改善。

【赛力斯】问界：M7多次迭代，实现销量突破

华为合作车型迭代能力强，通过改款打造爆款车型，促进销量提升。M7于2023年9月首度推出改款型，在外观、内饰、底盘、 智能驾驶及动力系统等多方面进行更新，其中底盘升级了双FSD可变阻尼减震器，纯电续航提升至240公里，并搭载鸿蒙智能 座舱及ADS2.0智能驾驶系统。改款上市后订单快速升温，9月销量环比增长230.5%。 增配不增价，维持中端SUV销量王者地位。2024年5月31日，问界新M7 Ultra上市。这次改款优化底盘架构至增强型麦弗逊悬 挂；激光智驾硬件激光雷达升级至192线，探测距离可达250米；主动安全AEB方案最大生效范围增至4-150km/h。新车上市20 天内累计大定超过3万台。

华为车生态圈持续扩容

携手广汽，拓展合作伙伴圈

2024年11月30日，广州汽车集团股份有限公司与华为技术有限公司签署深化合作协议。广汽集团将在传祺、埃安和昊铂 之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。广汽集团将以新品牌为载体，与华为发挥各自优势，通过产品开发、 营销及生态服务等领域的合作，为用户带来领先的智能化体验。

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