2024年五新隧装研究报告：隧道钻爆法装备新星，将发力水利矿山等增量市场

1.五新隧装：隧道施工智能装备领域领先企业

湖南五新隧道智能装备股份有限公司创立于 2010 年。成立 10 余年来，公司以 “立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略为指引，聚焦为“隧道施工与矿山 开采”提供成套智能装备与服务，坚持“业务稳健经营，技术大胆创新”的企业经营 思路，在深耕铁路公路市场的前提下，加快开拓水利水电市场、矿山开采市场、海外 市场、后市场等增量市场，推动公司经营高质量稳健发展。公司业务遍及铁路隧道、 公路隧道、地下矿山、水利水电、抽水蓄能电站、地下洞库等领域。

1.1.产品矩阵丰富：完整的隧道和地下采矿设备产品组合

公司专注钻爆法工艺的设备，目前钻爆法和盾构法是两种并行的隧道施工方法， 两种工艺各有优劣，前者较为传统但适应性强、成本低，后者施工效率高、对地面影 响小、安全性强。一般而言，盾构法在城市中使用较多，钻爆法在山岭、长隧道等， 两者有交叉的部分。 钻爆法的施工流程包括： 钻孔与爆破：首先在岩石上钻孔，并在孔中装填炸药进行爆破，这是隧道开挖的 主要步骤。 通风：爆破后需要进行通风，以排除有毒气体。 出碴：挖除并运弃爆破产生的石碴。 支撑及防护：用临时支撑稳定开挖后的拱顶，确保施工安全。 衬砌：在适当时机，加设隧道永久衬砌，以保护隧道结构。

公司主要产品包括混凝土湿喷机/组、智能数字化浇筑衬砌台车、凿岩台车、立 拱装药台车、防水板/钢筋作业台车、锚杆台车、掘进钻车、凿岩机等。 公司完整的隧道和地下采矿设备产品组合在竞争日益激烈的行业中树立了标准。 成立 14 年多来，公司一直致力于开发安全、高效、可靠的施工设备，帮助客户缩短 工期、节省经济成本。

凿岩台车：适用于 4 ㎡-194 ㎡的矿山巷道、公路隧道、水电隧洞的掘进爆破孔 和锚杆孔作业。 混凝土湿喷机：适用于公路铁路隧道、抽水蓄能电站、水电站、水库灌溉洞、地 下洞库的锚喷支护作业。 锚杆台车：适用于断面大小为 30-140 ㎡的公路铁路隧道、抽水蓄能电站、水电 站、地下洞库的锚杆孔作业。 立拱装药台车：可适用于高速公路、铁路全断面法、台阶法的钢拱架(含型钢拱 架和格栅拱架)安装与钢筋网铺设。 隧道衬砌台车：确保台车强度合理，使二次衬砌的拱顶和边墙光滑平整，无错台， 前后环搭接圆顺，矮边墙平直。 防水板钢筋作业台车：适用于双线铁路、双线公路、单线铁路、三线公路隧道的 挂布及辅助钢筋绑扎作业。 养护台车：适用于双线铁路、双线公路、单线铁路、三线公路隧道洞内二次衬砌 后的混凝土养护。 远程操作系统：便于操作员可以从驾驶室转移到控制台去操纵，通过操纵杆进行 行走、湿喷、钻孔等动作，施工画面实时同步反馈，为施工安全提供保障。

智能掘进台车：适用于矿山巷道、抽水蓄能电站、水电站、水库灌溉隧洞的掘进 钻孔作业和锚杆孔作业。 锚杆台车：适用于 9-36m²断面的非煤矿山、水利水电巷道内打管缝锚杆支护作 业，最小工作断面 3.2m×3.2m，最大工作断面 6.4m×6.3m。 撬毛台车：适用于 4 ㎡-36 ㎡的各种地下金属矿山巷道及地下工程的撬毛作业。 凿岩机：适用于各类井下矿山开采及隧道施工掘进或锚杆作业，满足不同工况需 求。

1.2.五新投资为控股股东，筹划重大资产重组

根据公司2023年年报，湖南五新投资有限公司（以下简称“五新投资”）持有公 司股票持股占比为 35.12%，为公司控股股东。湖南中铁五新重工有限公司（以下简 称“五新重工”）持股占比为 7.94%。王薪程通过五新投资（35.12%）、五新重工 （7.94%）和兴中科技（8.52%）合计控制五新隧装 51.58%的股权，为实际控制人。 另外，根据公司 2024.11.26 日发布的《五新隧装:关于筹划发行股份及支付现金 购买资产并配套募集资金事项的停牌公告》，五新隧道拟以发行股份并支付现金方式 购买湖南中铁五新重工有限公司（简称 “五新重工”） 股东所持有的五新重工 100% 股权、怀化市兴中科技股份有限公司（简称 “兴中科技”）股东所持有的兴中科技 100%股权，并配套募集资金。 通过五新科技IPO申报（目前已经终止）公开资料，兴中科技底层资产为五新科 技，五新科技 2022 年收入 12.61 亿元同增 21%，归母净利 1.8 亿元同增 21.4%，公 司主营桥梁施工专用模架、模板设备；而五新重工主业从事港口、物流、铁路行业起 重设备，主要产品包括门座式起重机、轨道式集装箱门式起重机、钢结构桥梁工程等， 占据湖南省内 80%以上市场份额，广泛应用于长江、珠江、淮河等流域港口码头和 长沙地铁等重点工程。 五新重工目前是上市公司控股股东五新投资的子公司，属于统一控制人下的资产， 同时五新重工直接持有上市公司9.36%股份；五新科技目前属于关联企业，实际控制 人直接持股并担任董、高的企业；

1.3. 客户优质，覆盖众多大型央企和国企

公司采用“直销与代理相结合”的销售模式，国内铁路、公路、水利水电市场采取 直销销售模式，国内矿山开采市场、海外市场采取直接销售与代理商销售相结合的销 售模式，与相关代理商建立合作关系，拓宽业务渠道。公司还提供部分设备租赁服务， 为推广公司产品或满足客户短期工程需要，实现多元化的盈利方式。 公司先后与中国中铁、中国铁建、中国电建、葛洲坝、中国交建等大型施工央企；贵 州路桥集团、山西路桥、四川路桥等国内一流施工集团建立合作关系；矿业领域与中 国五矿集团、紫金矿业、中国有色等国内一流矿业集团建立了良好稳定的合作关系。 同时，随着国家“一带一路”倡议的实施，公司产品已跟随我国大型施工建设单位走出 国门，应用于中国--老挝铁路项目、马其顿 3 号公路项目、印度尼西亚雅万高铁项目、 巴基斯坦 DASU水电站项目等。

1.4.公司财务结构健康，盈利能力稳中有升

除去 2022年的特殊情况（2021年沈白高铁、莱荣铁路，池黄铁路、汕汕铁路、 广湛铁路、黄茅海跨海通道等项目建设开工，公司凭借明显的技术优势和市场口碑获 得大量订单，而在 2022 年度，随着工地建设进度的完成，设备需求量降低；同时， 国内工程机械行业处于下行调整期，叠加工程有效开工率不足，导致营业收入下降）， 从 2019 年至今，公司营收和归母净利润整体上都保持了较快的年度复合增长。

公司毛利率和经营性净现金流不断提升。2019-2024H1，公司的毛利率长期维 持在 30%以上，经营性净现金流维持高速增长。

公司期间费用率相对比较稳定，成本管控良好。其中，研发费用率呈现上涨趋势， 说明公司研发创新的力度在不断加强。

2.基础设施建设推动市场回升，出海成为行业新的增长点

2.1.政策加码基础设施建设，隧道施工需求稳步上涨

2023 年以来，工程机械仍处高质量发展机遇期，一方面，国际上发达国家相继 出台了扩大投资、刺激消费政策，金砖国家、发展中国家、非洲国家正在成为工程机 械中长期战略市场，“一带一路”沿线国家快速发展推动工程机械海外市场持续成长。 根据中国工程机械工业协会统计，我国在“一带一路”沿线国家出口工程机械金额合 计 99.19 亿美元，同比增长 53.3%；另一方面，国内地方政府专项债券投资力度不 断加大，基础建设投资尤其是新基建的持续投资、城镇化率的持续提升，民生、交通、 水利等重点领域稳定投入，对工程机械市场需求形成稳定支撑，维持市场稳步发展。 根据财政部发布的《2023 年中国财政政策执行情况报告》，2023 年，全年各地共发 行用于项目建设的新增专项债券 3.7 万亿元，累计支持项目超过 3.5 万个，带动扩大 有效投资。

铁路建设深入推进，推动大型养护机械升级换代

铁路行业具有国民经济基础的国家属性和社会公共事业的社会属性，其周期性与 经济发展和社会需求基本一致，同时，铁路建设投资规模大、产业链长，对于拉动经 济增长具有重要作用，是国家投资重点领域。国家铁路局印发的《“十四五”铁路科技 创新规划》提出“到 2025 年，铁路创新能力、科技实力进一步提升，技术装备更加先 进适用，工程建造技术持续领先，运输服务技术水平显著增强，智能铁路技术全面突 破，安全保障技术明显提升，绿色低碳技术广泛应用，创新体系更加完善，总体技术 水平世界领先。”并明确将“研制隧道钻爆法施工作业装备；开展智能化掘进、架桥、 养护机器人关键技术研发；加快推动大型养护机械升级换代”列入技术装备重点任务。 根据《中国国家铁路集团有限公司 2023 年统计公报》，截至 2023 年年末，全国 铁路营业里程达到 15.9 万公里，其中高铁里程 4.5 万公里；2023 年全国铁路完成固 定资产投资 7645 亿元、同比增长 7.5%；投产新线 3637 公里，其中高铁 2776 公里。 根据交通运输部、国家铁路局等五部门联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划 （2023—2027 年）》，到 2027 年，全国铁路营业里程达到 17 万公里左右，其中高速 铁路 5.3 万公里左右，普速铁路 11.7 万公里左右。伴随着铁路路网持续加密，铁路 建设投资继续保持持续增长态势。

公路固定资产投资维持较高水平

根据交通运输部数据，截至 2023 年底，全国公路总里程 544.万公里，其中高速 公路达 18.4 万公里，构成了流动的仓储和产业链、供应链的重要组成部分，在经济 社会发展中发挥了重要的先行作用。公路作为资金密集型、智力密集型行业，在全面数字化方面具有先发优势，《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》 《数字中国建设整体布局规划》等政策文件均对发展智慧交通、推进交通基础设施数 字化、建设数字中国做出了详细部署，《关于推进公路数字化转型 加快智慧公路建设 发展的意见》明确提出“鼓励研发公路智能化施工装备，推动公路智能建造和智慧工 地建设，推进公路养护装备智能化升级”，带动形成公路智能化施工装备快速发展的 良好氛围。

水利水电等清洁能源基地建设加快

2023 年以来，围绕《国家水网建设规划纲要》确定的建设任务，全力加快水利 基础设施建设，国家水网主骨架和大动脉加快构建，省级水网先导区建设持续推进， 市县级水网先导区接续启动，根据水利部数据，2023 年全年完成水利建设投资 11996 亿元，同比增长10.1%；全国新开工水利项目2.79万个。按照水利部公开发布，2024 年水利部将推进国家水网建设，推动新阶段水利高质量发展，继续推动黄河古贤水利 枢纽工程、广西洋溪水利枢纽工程以及四川引大济岷等重大引调水工程等国家水网重 大工程开工建设。水利工程建设仍然保持投资规模增长态势。 随着高比例新能源接入以及尖高峰时段电力需求的刚性增长,抽水蓄能在电力保 供和能源转型中的作用进一步凸显。经过多年发展，目前我国抽水蓄能基本形成全产 业链发展体系和专业化发展模式，但仍存在发展规模滞后于电力系统的需求、市场化程度不高等问题。为满足市场需求，国家层面已明确要加快部署“十四五”时期抽水 蓄能项目开发建设，根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035 年）》，到 2025 年， 我国抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到 6200 万千瓦以上；到 2030 年， 抽水蓄能投产总规模较“十四五”再翻一番，达到 1.2 亿千瓦左右。抽水蓄能电站建 设进入快车道，将带动提升装备制造行业的支撑能力，激发行业市场活力。

抽水蓄能从施工角度看会涉及到大量隧道工程： 抽水蓄能电站的建设难度相当复杂。根据中国基建报，工程隐于深山，有着庞大 的洞室群，一般由主厂房、主变室、尾闸室以及尾水洞室、引水洞室等部分组成，洞 内竖井、支洞纵横交错，布置密集，偌大的洞室如同迷宫，可谓是一部“地下百科全 书”。

隧道建设速度依然保持较快速增长

截至 2023 年底，我国投入运营的铁路隧道总长为 22669 公里，共有 17177 座铁 路隧道投入运营。此外，我国铁路和公路隧道总里程已经超过 5 万公里，成为世界上 隧道数量最多、建设规模最大、发展速度最快的国家之一。我们认为从增量里程的角 度看，我国未来铁路和公路隧道仍然将保持可观的里程数和工程量。截至2023 年底, 中国规划高速铁路项目中含隧道 2171 座,长约 4975 km。其中,长度大于 10 km 的特长 隧道有 83 座,长约 1111 km。规划的高速铁路隧道中,速度目标值为 300~350km/h 的高 速铁路隧道共 1597 座,长约 4043 km;速度目标值为 250 km/h 的高速铁路共 574 座, 长约 932 km。

隧道施工机械市场规模稳步上升

根据智研瞻产业研究院发布的《2024-2030 年中国隧道施工机械行业市场深度研 究及投资战略规划报告》，2018-2022 年，我国隧道施工机械行业市场规模呈现不断 增长状态，由 177.32 亿元增长至 252.66 亿元，CAGR 为 9.26%，其中专用机械的增长 是隧道施工机械市场最主要的发展驱动力。2018-2022 年我国隧道施工专用机械市场 规模由 77.09 亿元增长至 133.36 亿元，CAGR 为 14.68%，增速显著快于行业整体，而 通用机械市场规模相对较为稳定，2018-2022 年我国隧道施工通用机械市场规模由 100.23 亿元增长至 119.3 亿元，CAGR 为 4.45%。

此外，国家陆续颁布了《“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要》《“十四五”新 型城镇化实施方案》《“十四五”全国城市基础设施建设规划》《关于进一步加强城市 地下管线建设管理有关工作的通知》等一系列政策，全国各省市积极响应国家政策， 加快城市燃气管道、给排水管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下 综合管廊建设，积极建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，为 隧道建设行业创造了旺盛的市场需求。

2.2.矿山开采需求稳步提升，智能化、绿色化、无人化成为发 展趋势

非煤矿山涵盖金属、非金属采选业，是国民经济的基础产业，在保障矿产品原料 供应、带动产业链延伸、维护产业链安全、促进经济社会发展等方面具有重要的地位 和作用。“十四五”时期，我国经济从高速增长转向中低速增长，增速下降，但经济 体量不断增大，资源和矿产品需求仍然较大。新兴产业蓬勃发展带动战略性矿产资源 消费持续增长，战略性矿产资源勘探、开发、应用前景广阔。矿产资源是工业制造的 源头和基础，是国家安全与经济发展的重要保障，更是技术升级的广阔蓝海，但限于 矿山开采的复杂性与艰苦性，矿山技术的发展往往落后于其他制造工业，目前，我国 非煤矿山多个生产环节的智能化技术存在短板，亟需攻关突破，且整体而言仍处于半 自动化状态，正处于向自动化和智能化的进化阶段。对于非煤矿山开采装备， 2021 年 4 月，自然资源部公示的《智能矿山建设规范（报批稿）》指出，矿山掘进各 工序宜选用自动化、智能化设备，工作面应减少用人数量，推进自动化作业，宜实现 设备遥控操作和车辆遥控驾驶。在此背景下，发展新兴技术与采矿技术深度融合，开 发各类自动化和遥控设备，构建智慧矿山发展新模式，实现传统矿山的转型升级，是 我国矿山行业发展的必然趋势。

采矿业固定资产投资延续增长态势

中国采矿业固定资产投资连续三年正增长，主要矿产品供给稳中有升，能源产量 创历史新高。能源消费结构持续优化，2013 年到 2023 年，煤炭消费占一次能源消费 总量中的比重从 67.4%下降至 55.3%，清洁能源占比从 10.2%提高到 17.9%。矿产资源 节约集约与综合利用稳步推进。矿山生态修复统筹实施，绿色发展加快推进。完善矿 山生态修复工作机制，加大中央财政支持力度，以示范工程为引领推动“十四五”历 史遗留废弃矿山生态修复，统筹实施重点工程。加强矿山生态修复调查监测评价体系 建设，发布矿山生态修复典型案例。加强绿色勘查装备应用示范，加快推动绿色低碳 先进适用技术应用。

2024 年 4 月，自然资源部联合相关部门印发了《关于进一步加强绿色矿山建设 的通知》（自然资规〔2024〕1 号），文件自下发之日起执行，有效期五年。文件将绿 色矿山建设定位为全面推进；严格第三方评估管理，明确绿色矿山第三方评估经费由 财政保障，严禁向矿山企业收费；实行绿色矿山名录动态管理，符合标准条件的纳入 省级或国家级绿色矿山名录，不再设市级、县级绿色矿山名录；修订缩减完善评价指 标，由 100 项 1000 分缩减至 49 项 100 分，突出重点指标；进一步强化监督考核，对 已有绿色矿山，按照“双随机、一公开”要求，每年抽取不低于 10%的比例开展实地 核查；鼓励矿山企业采用先进适用技术，加强绿色低碳技术工艺装备升级改造。

2018-2023 年期间，受到政策、技术、产业链等多方面驱动，矿区无人驾驶市场 增速加快。1）政策支持：中国政府出台一系列政策，包括《关于加快推进智能矿山 建设的指导意见》，推动智能化、绿色化矿山建设，为矿山无人驾驶技术的发展提供 政策支持和市场机遇；2）技术成熟度提升：自动驾驶技术不断进步，矿山无人驾驶 的自动化程度已经能够达到较高的水平（SAE L4 级别）使得无人驾驶在矿山作业中 的可行性和安全性得到显著提升。3）产业链发展：矿山无人驾驶行业产业链逐渐完 善，包括硬件与设备支持、自动驾驶方案开发、矿场采运环节等，为行业发展提供了 良好的基础；4）商业化应用：部分矿区无人驾驶企业开始实现商业化落地，提高矿 山的运营效率和安全性。 目前，在国际市场上，部分企业在矿区无人驾驶领域有着较早的起步和成熟的技 术，但中国本土企业也在积极拓展海外市场，参与国际竞争。中国矿区无人驾驶技术 已经开始在多个矿区实现商业化落地。资本市场对矿区无人驾驶领域的关注度较高， 部分企业在融资过程中获得高额估值，反映出市场对其商业潜力的认可。尽管目前中 国矿区无人驾驶渗透率仍较低，但发展持续潜力大。

矿山机械行业景气度持续向好

随着“十四五”规划的重大工程、重大项目相继启动，“一带一路”经济战略、 国家新型城镇化规划、区域一体化战略、乡村振兴战略等政策的加快实施，矿山机械 行业运行环境持续改善，景气度向好。 2018-2023 年我国矿山机械行业收入由 2414 亿元增长至 3151 亿元，矿山机械 行业利润由 115 亿元增长至 210 亿元。

2.3.海外市场和后市场发展快速，成为新的增长点

随着“一带一路”倡议的广泛落地，中国工程机械行业依托强大的制造能力和技术 优势，国际竞争力逐渐凸显，正积极坚持“走出去”战略、加速抢占海外市场，出口规 模持续扩大。中国工程机械工业协会发布的数据显示，2023 年，我国工程机械累计 出口 485.52 亿美元，同比增长 9.57%。 2024 年上半年，随着全球基础设施建设投资力度不断加大，特别是高速铁路、 轨道交通及水利水电项目的推进，隧道工程机械出海呈现稳步增长的态势，隧道掘进 机等关键设备出口量显著上升，同时智能化矿山机械设备受到国际市场青睐，出口额 稳步增长。

后市场方面，2024 年以来，我国工程机械行业逐渐由增量市场进入存量市场， 金属制品、机械和设备修理业展现出稳健的增长趋势。根据国家统计局数据，2024 年 1-6 月，金属制品、机械和设备修理业实现营业收入 1059.40 亿元，同比增长 17.10%。

3.工程研发水平处于前列，产品品质卓越

3.1.百亿战略目标清晰，矿山开采与海外市场为重要增长点

公司树立了十年奋斗目标：通过 10 年的努力，销售规模力争突破 100 亿元，打 造基建和矿山市场销售规模各占 50%、国内和国外市场销售规模各占 50%、主机和 后市场销售规模各占 50%的业务新格局，产品行销全球 50 个国家，进入全球工程机 械 50 强，成为世界一流的隧道施工和矿山开采成套智能装备供应商。 公司坚定推进“立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略，横向聚焦“铁路、 公路、矿山、水利水电、地下工程”五大战略领域，纵向覆盖隧道施工和矿山开采全 套智能装备，加快关键零部件和关键技术布局，加速拓展海外市场，让矿山开采与海 外市场成为未来公司发展的重要增长点。

3.2.聚焦智能装备，技术创新驱动企业发展

公司拥有自主核心技术和研发团队，主要产品及核心技术能满足我国隧道工程 复杂的环境施工需求，解决客户施工过程中面临的难点、痛点问题；为非煤矿 山中小巷道掘进量身打造的智能掘进钻车，彻底解决了矿山 3×3M 以下中小巷 道机械化施工的行业痛点。 保持较高的研发投入：公司持续深化研发创新，2024H1 研发投入为 2,050.45 万元，研发费用占营业收入的比例达到 5.07%。 加快新产品研发：公司持续加快智能掘进钻车 WD561-Max、两臂矿用液压掘 进钻车 WD582、双滑臂电脑凿岩台车 WD200DS 等新产品研发，进一步丰富 产品结构。 专利申报成果显著：公司依托核心技术研发团队，践行自主创新战略，在专利 方面取得丰硕成果，截至 2024H1，公司共获得专利授权 31 项，其中发明专 利 14 项，实用新型专利 17 项。

3.3.产品上善于挖掘客户痛点，及时响应客户需求

公司一直秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的经营理念，注重产品质量及制造 工艺，严格把控产品品质；公司在生产运营环节持续加大机器人、大型数控设备等智 能化、数字化硬件及软件投入，持续提升产品质量和制造工艺；公司质量管理严格按 照 ISO9001/ISO45001/ISO14001 标准进行，建立了包含建立方针、分配职能、管理 目标及其实现的策划、风险识别与评估、策划与控制、绩效评价等的质量管理体系； 公司坚持以品质为根本，通过不断改进产品设计、增加产品组合方案、加强质量管理 体系，并结合客户反馈不断优化产品，保持产品在性能、可靠性和安全性等方面的卓 越表现。 国外方面，目前国际巨头安百拓是公司学习的标杆。安百拓的业务营收由主机设 备和后市场业务两部分构成，2023 年安百拓后市场业务占比达到 68%，其中 47%来 自服务，21%来自工具属具。安百拓的客户更多是世界大企业、大矿山业主，设备 定价高，而五新隧装与之相比，在国际市场的品牌力相对不足，设备的基础工艺和耐 用性稍逊一筹，但是产品富有性价比。 国内方面，五新隧装长期专注深耕于细分市场，公司的产品种类相对更齐全、技 术更领先、综合服务更及时、性价比更突出，竞争对手更多处于跟随和模仿地位。

公司在发展过程中高度重视核心产品的持续创新和升级换代，在保持技术领先和 高度性价比的基础上，按照不同客户的细分需求分别制定不同的组合方案。

3.4.国外业务稳步开拓，提升全球竞争力

公司以国家“一带一路”战略倡议作为做优、做强国际业务的重要契机，深化国际 业务战略布局。2023 年，公司积极参与俄罗斯矿业及矿山机械设备展览会、俄罗斯 国际建筑及工程机械展览会、第八届中国（沈阳）国际矿业展览会、印尼国际矿业展、 华中武汉金马国际矿山机械展览会、中国国际矿业大会、长沙国际工程机械展览会东 南亚分展等国际工程机械展览活动，组织欧洲、非洲等地的海外客户业务洽谈活动， 提高品牌曝光率和影响力，持续推进海外业务发展。此外，公司深化落实海外本地化 战略，在新加坡设立全资子公司，不断夯实公司品牌参与全球化竞争的能力。

2024 年，公司成立了全资子公司长沙优力洛克国际贸易有限公司，为海外市场 开拓打造了坚实的组织保障。此外，公司积极参与国际交流与合作，成功亮相第九届 中国国际矿业展览会等国际展会，有效提升国际化品牌知名度和影响力。

3.5.存量市场持续深耕，大力开拓增量市场

根据公司 2024 年中报，公司深耕铁路、公路市场，并大力开拓水利水电市场、 矿山开采市场、海外市场和后市场等增量市场，通过开发针对性的装备产品、积极与 行业协会进行技术交流、建立样板工地等多元化策略，赢得了市场的广泛认可，公司 产品已成功在山东黄金三山岛金矿、南京银茂虎爪山铅锌矿、白山堂铜矿等矿山项目 以及水电十四局甘肃黄羊抽水蓄能电站等抽水蓄能项目广泛应用。为进一步提升品牌 影响力与市场渗透率，公司充分利用长江经济带矿业绿色高质量发展论坛、中国（苍 南）矿山机械装备展览会等行业会议和专业展会，结合公司自有的新媒体矩阵（抖音 号、视频号等），构建全方位、多层次的宣传体系，同时携手业内具有广泛影响力的 代理商，形成强大的市场合力，加速在增量市场的突破步伐。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）