轮胎模具行业深度分析：豪迈科技全球市占率超30%

轮胎模具行业是轮胎制造过程中的关键一环，其产品用于硫化工艺，将橡胶材料压制成型，形成轮胎的外形、花纹和尺寸。轮胎模具以其花纹复杂、精密度高、耐磨性强和热稳定性好等特点，成为一类复杂的精密机械零部件产品。行业壁垒高，主要体现在模具设计、加工设备和工艺、材料与热处理技术、客户认证周期长且粘性高、以及售后服务等方面。随着全球汽车销量的增长和轮胎替换需求的持续，轮胎模具市场需求与轮胎产量直接相关，市场空间广阔。

一、轮胎模具行业壁垒高，技术与资本构成进入门槛

轮胎模具行业的高壁垒首先体现在技术和资本的双重门槛上。轮胎模具的设计涉及空气动力学、排水性能、噪音控制等多方面，要求设计人员具备丰富的知识和经验。在加工设备和工艺方面，轮胎模具需要极高的精度，尤其是轮胎花纹和尺寸的加工，直接影响到轮胎的性能和质量，需要企业拥有先进的设备和丰富的加工经验，如数控机床（CNC）、电火花加工（EDM）等。这些设备的采购、安装和维护成本高昂，且需要持续更新换代，资金壁垒高。

材料与热处理技术也是轮胎模具行业的重要壁垒之一。模具材料通常需要耐高温、耐磨损且具备较高的韧性。需要企业掌握先进的材料选择、热处理和表面处理技术。此外，客户认证周期长、粘性高，轮胎模具的质量直接关系到轮胎的安全性能，因此其开发和生产涉及严格的质量认证和测试程序，从设计到投产的周期较长。客户需要对模具供应商的设计能力、生产能力和稳定性进行全面考察，且通常选择具有长期合作关系的模具供应商。

售后服务同样是轮胎模具行业的一个重要壁垒。模具使用过程中会遇到磨损、损坏等问题，供应商需要提供及时的维修、更换和技术支持，因此需要建立全球化的售后服务体系。

二、豪迈科技全球市占率超30%，龙头地位稳固

豪迈科技作为全球轮胎模具行业的龙头企业，其全球市占率超过30%，这一数据充分展示了公司在行业中的领导地位。豪迈科技的成功可以归因于其在研发、技术、产能、品种、国际布局等方面的综合优势和竞争力。公司全面掌握精密铸造、数控雕刻和电火花加工三大轮胎模具加工工艺，引领行业技术进步。公司的多项生产技术已经达到国际先进水平，电火花加工技术是公司最具优势的核心技术之一，在国内外处于领先地位。

豪迈科技的品牌知名度高，客户资源优质。作为轮胎模具下游的轮胎制造商为了能在市场保持优势竞争地位，对轮胎的部分参数有着自身的一套规范并加以保密，因此，轮胎模具制造公司与轮胎制造商之间形成的是一种长期的业务合作关系而非单纯的、一次性买卖关系。豪迈科技与全球龙头胎企米其林、普利司通等建立了紧密的合作关系，这也反过来促进了公司加工能力的提升。

在市场竞争方面，豪迈科技相较于同行，公司轮胎模具业务营收和毛利率表现优异。公司上市时主要竞争对手是韩国世和，2014年公司轮胎模具营收首次超过韩国世和。2012年至2023年，公司轮胎模具业务营业收入稳步增长，年均复合增长率为17.01%。韩国世和则由于内部经营等问题，轮胎模具营收从2012年的10.78亿元减少至2023年的3.64亿元。巨轮智能轮胎模具业务营业收入则一直稳定在3-5亿元。此外，2012年至2023年，公司轮胎模具毛利率虽有下降，但降幅显著小于同行，差距持续加大。

三、轮胎模具市场需求与轮胎产量直接相关，市场空间广阔

轮胎模具的市场需求与轮胎产量直接相关。根据橡胶工业协会数据统计，一套子午线轮胎模具在其使用寿命期内可生产约1.3-2万条子午线轮胎。因此，轮胎模具的市场需求与轮胎产量大致呈正相关关系，但随着轮胎花纹更新速度加快、配套轮胎市场的发展，轮胎模具的使用寿命逐渐缩短，轮胎模具的需求也会大大提高。

轮胎的需求一方面来自新车销售，另一方面来自存量轮胎的替换。全球新车销售高速增长时代已过，未来或将维持中低速增长。在新能源汽车带动下，2023年全球汽车销量达到0.93亿辆，同比增长11.82%。但汽车市场总体需求与宏观经济、居民收入水平的变化密切相关。近年来，全球经济增长乏力，中国在推动发展方式转变的过程中也面临经济下行压力，未来汽车产业大概率将呈现周期性波动、中低速增长的态势。而庞大的汽车保有量保障了轮胎替换市场需求，2020年全球汽车保有量已经达到15.90亿辆。

轮胎替换需求占比达到75%，2023年全球轮胎需求量为17.85亿条。据米其林年报，轮胎需求主要来自于轮胎的替换市场，存量替换需求约占总需求的75%。根据米其林2024年中报，截至2024年6月30日，全球轮胎总需求为9亿条，同比增长2.69%。2023年全球轮胎总需求量达到17.85亿条，同比增长2.25%。2009年至2023年全球轮胎总需求年均复合增长率为2.76%。全球轮胎需求在2020年出现负增长，主要受疫情影响，资本开支萎缩，2021年开始恢复增长。

我们测算得到，2024至2026年轮胎模具的全球市场规模有望达到100.78亿元、108.44亿元、116.25亿元，其中新增需求约为34.82亿元、35.51亿元、36.22亿元，存量市场替换需求约为65.96亿元、72.93亿元、80.03亿元。2023年至2026年全球市场规模的年均复合增速为7.46%。

总结

 轮胎模具行业以其高技术要求和资本密集型特点，形成了较高的行业壁垒。豪迈科技凭借其在研发、技术、产能等方面的综合优势，以及与全球龙头胎企的紧密合作，稳固了其全球市占率超过30%的龙头地位。随着全球汽车销量的增长和轮胎替换需求的持续，轮胎模具市场需求与轮胎产量直接相关，市场空间广阔，为行业内的领先企业提供了持续增长的动力。豪迈科技的案例展示了如何在高壁垒行业中通过技术创新和市场拓展，实现稳健增长并保持竞争优势。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）