配电网现代化转型：长高电新产品线扩张与市场机遇

随着全球能源结构的转型和智能化升级，电力行业正经历着前所未有的变革。特别是在配电网领域，新兴技术和业态的快速发展对传统配电网的承载能力和调度灵活性提出了新的挑战。我国配电网投资历史复盘显示，投资规模受到用电需求和政策拉动内需的共同驱动，经历了从农网改造到城镇化建设的多个阶段。当前，配电网投资正迎来新一轮景气周期，这一周期不仅受到传统因素的影响，还受到新能源发展、分布式电源接入、电动汽车充电设施建设等新要素的推动。配电网的改造和升级成为行业发展的关键方向，开关和变压器作为配电网的核心设备，其自动化和智能化水平的提升将成为改造的重点。

配电网升级改造需求迫切

配电网作为电力系统的重要组成部分，其升级改造需求随着新要素的接入变得尤为迫切。分布式能源，尤其是分布式光伏和风电的快速发展，对配电网的能量流和信息流提出了新的要求。根据国家能源局数据，截至2024年6月底，我国分布式光伏累计装机达3.1亿千瓦，这一快速增长的装机容量对配电网的承载能力提出了挑战。

同时，随着新能源汽车的普及和充电设施的建设，配电网的调峰压力持续增大，对电网的短时电力供需平衡造成影响。此外，随着峰谷电价差的拉大，工商业储能的发展也为配电网提供了新的调节灵活性。这些新要素的接入对配网的调度运行、安全稳定和信息交互提出了新的需求，迫切需要配电网进行升级改造以适应这些变化。

配电网投资迎来新一轮景气周期

在政策支持和内需拉动下，我国配电网投资有望迎来新一轮景气周期。根据《配电网高质量发展行动方案（2024-2027年）》，到2025年我国配电网将具备5亿千瓦分布式新能源和1200万台充电桩的接入能力。同时，农网改造和设备更新也将进一步带动配电网的投资需求。

从历史数据来看，2013-2019年我国配电网投资规模快速增长，2019年投资金额超过3200亿元。尽管2020-2022年投资处于政策空档期，但随着新政策的出台和实施，配电网投资有望恢复增长势头。国务院国资委表示未来五年央企将安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元，电网公司作为央企的重要成员，在大规模设备更新政策下有望发挥重要作用。

长高电新产品线持续扩张与市场机遇

长高电新作为国内开关类电力设备的老牌企业，其产品线覆盖了主网和配网市场，有望在配电网新一轮的投资周期中获得显著的市场机遇。公司拥有油浸式/干式变压器、一二次融合柱上断路器、环保气体绝缘环网柜等完整的配电网产品序列，且新产品陆续实现挂网运行和批量生产。

2024年初“长高绿色智慧配电产业园项目”落户衡阳国家高新区，进一步为公司的未来发展奠定良好基础。随着市场拓展力度的加大，长高电新有望在配电网的开关自动化和变压器能效提升领域充分受益。特别是在配电开关自动化水平提升方面，全国存量配电开关改造市场空间有望达到600亿元。同时，配电变压器高能效渗透率较低，存量改造空间超过3000亿元，为长高电新提供了巨大的市场潜力。

总结

 配电网的现代化转型不仅是技术进步的必然趋势，也是响应新能源发展和市场需求的迫切要求。长高电新凭借其在配电网设备领域的深厚技术积淀和产品线优势，有望在新一轮的配电网投资周期中获得更多的市场机遇。随着分布式能源的接入和新能源汽车的普及，配电网的升级改造需求日益迫切，为长高电新等企业提供了广阔的发展空间。在未来，配电网的投资和建设将继续成为电力行业发展的重点，长高电新等企业的技术实力和市场响应速度将成为其抓住市场机遇的关键。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）