鼎阳科技市场突围记：产品与营销双轮驱动

电子测量仪器行业是现代科技创新的重要基石，涉及通用和专用两大类别，其中通用电子测量仪器因其广泛的应用场景和市场需求量而占据主导地位。该行业产品种类繁多，包括示波器、射频类仪器、波形发生器、电源与电子负载等，广泛应用于通信、消费电子、工业生产、教育科研等领域。随着全球经济的发展和工业技术水平的提升，电子测量仪器市场稳步增长，中国市场虽起步较晚，但在国产替代政策的推动下，国内品牌迎来了高速发展的机遇。

自主研发推动产品高端化转型

鼎阳科技作为国内电子测量仪器行业的领军企业，其核心竞争力在于持续的自主研发和技术创新。公司在高端产品领域的突破，得益于长期的研发投入和对技术团队的重视。从数据上看，鼎阳科技的研发费用从2017年的0.18亿元增长到2023年的0.86亿元，复合增长率达29.78%，2024年上半年研发费用已达0.70亿元，占营业收入的比重进一步提升至19.66%。这一趋势不仅体现了公司对创新的重视，也预示着未来研发投入的持续加大。

在专利技术方面，鼎阳科技拥有329项有权专利，其中发明专利216项，以及41项软件著作权，这些专利技术覆盖了数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等核心产品，展现了公司在高端技术领域的领先地位。公司的主要核心技术包括高带宽低噪声示波器技术、高波形刷新率示波器技术、数字示波器软件平台技术等，这些技术不仅提升了测量的精度和速度，也增强了产品的市场竞争力。

产品结构的不断优化和中高端产品的快速增长，是鼎阳科技在行业中保持领先地位的关键。公司高端产品销售占比从2020年的7%逐年提升至2023年的22%，2024年上半年继续保持在20%以上，这一变化不仅反映了公司产品结构的升级，也表明了市场对高附加值产品的需求增长。鼎阳科技通过新品迭代和产品矩阵的完善，提升了产品的配套能力和应用场景的覆盖，从而在高端市场中占据了一席之地。

全球营销网络布局与直销模式的突破

鼎阳科技的另一大竞争优势在于其全球营销网络的布局和直销模式的突破。公司在全球设有多个子公司和办事处，产品及服务遍及全球80多个国家及地区，这一全球化布局为公司带来了稳定的海外收入。2018年至2023年，公司境外营收从1.15亿元增长至2.89亿元，复合增长率达20.24%。尽管2022年同比增速有所下降，但2023年再次回升，显示出公司境外业务在经历波动后，依然保持稳步增长的态势。

在销售模式上，鼎阳科技采取经销、直销和ODM三种模式，以经销为主。近年来，公司直销模式的收入保持快速增长，从2021年的8.07%提升至2023年的13.22%，2024年上半年直销营业收入同比增长26.24%，这一变化不仅体现了公司直销渠道的拓展成效，也预示着直销模式在未来可能成为公司业绩增长的新引擎。

鼎阳科技的市场渠道优势明显，公司通过长期的积累，已经在全球市场建立起完善的经销体系。同时，公司以自主品牌“SIGLENT”进行销售，该品牌已成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌。公司建立了完善的质量管理体系，通过了多项国际认证，确保了产品的高品质和可靠性，进一步巩固了其在全球市场的竞争优势。

性价比优势与毛利率的稳步提升

鼎阳科技的产品以其高性价比在市场中占有一席之地。公司的技术创新和产品优化使得其产品在性能上与国外优势企业的产品相当，甚至更优，同时价格更具竞争力。这种性价比优势使得鼎阳科技在报告期内的经营业绩保持了较快的增长。随着公司经营规模的进一步扩大，规模优势将逐步凸显，产品成本也将逐步降低，从而进一步加强公司的性价比优势。

从毛利率的角度来看，鼎阳科技的毛利率呈持续增长趋势，从2018年的51.28%稳步提升至2024年Q1-Q3的62.08%。这一趋势不仅反映了公司产品结构优化和高端产品比例提升的成效，也显示了公司在成本控制和产品定价能力方面的持续改善，盈利能力进一步增强。

总结

鼎阳科技通过自主研发和技术创新，成功推动了产品的高端化转型，其全球营销网络的布局和直销模式的突破，为公司带来了稳定的海外收入和市场扩张的新动力。同时，公司产品的高性价比和毛利率的稳步提升，进一步巩固了其在电子测量仪器行业的竞争优势。展望未来，鼎阳科技有望在产品创新和全球市场拓展的双轮驱动下，继续保持行业领先地位，并实现业绩的持续增长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）