特气行业增长引擎：下游需求激增与国产化进程提速

特种气体（特气）作为半导体、显示面板、光伏新能源等高新技术产业的关键材料，其市场规模随着下游行业的快速发展而持续扩大。特气的品质，尤其是纯度和净度，对半导体器件的性能和良率有着决定性影响。据TECHCET预测，全球电子特气市场规模到2025年将达到60.2亿美元，年复合增长率达8%。在中国，随着国内半导体产业的崛起，特气市场需求增长迅速，预计到2025年市场规模将达到96亿元人民币。尽管市场潜力巨大，但目前国内特气市场仍以进口为主，国产化率不足15%，国产替代空间广阔。

 一、下游行业复苏带动特气需求增长

全球半导体产业的快速发展，尤其是在中国半导体产业的迅猛扩张，为特气行业带来了巨大的市场需求。据SIA数据显示，2024年8月全球/中国半导体销售额达到531/155亿美元，同比分别增长21%/19%。随着半导体制程技术的不断进步，对特气的单位耗用量也在增加。例如，SK海力士12寸晶圆厂技改环评书显示，随着半导体制程的升级，对三氟化氮、硅烷、六氟丁二烯、光刻气等多种电子特气的单位耗用量将增加。这表明，随着下游半导体行业的复苏和先进制程的推进，特气需求量将持续增加。

在国家政策的支持下，中国大陆的晶圆厂正在积极扩产。据芯思想数据，截至2023年12月20日，中国内地等效八英寸晶圆厂产能约8034千片/月，在建规划产能约3131千片/月。随着这些晶圆厂的投产，对特气的需求将进一步增加。我们预计，在20%-30%的开工率下，新投晶圆产能需要的电子特气市场规模约4.5-6.7亿元人民币。这一需求的增加，为特气行业带来了新的增长机遇。

二、国产化率提升，国内特气企业迎来发展机遇

尽管中国特气市场需求巨大，但目前市场仍以进口为主，国产化率不足15%。然而，随着国内特气企业技术的进步和产能的扩张，国产化率有望逐步提高。国内特气企业在产品纯度等指标上已与进口企业相似，同时在服务、成本端等具备一定优势。在国家大基金三期等支持下，国产化率有望逐步提高。

华特气体作为国内特气行业的领先企业，已经实现了约50个产品的进口替代，超过20个产品供应到14nm、7nm等先进制程产线，部分产品更是进入5nm工艺，成功打入三星、美光、台积电、海力士等全球领先半导体企业的供应链体系。公司的特气产品在纯度上与进口产品相当，多数产品在5N及以上纯度，最高纯度达7N。随着公司在六氟丁二烯、乙硅烷、锗烷等高附加值产品上的突破，以及在客户服务上的持续优化，华特气体的市场份额有望进一步扩大。

三、技术创新与产业链延伸，构筑特气行业竞争壁垒

技术创新是特气行业竞争的核心。随着半导体制程技术的不断进步，对特气的纯度和性能要求也在不断提高。国内特气企业通过技术创新，不断提升产品纯度和性能，以满足下游行业的需求。华特气体在特气领域的技术创新主要体现在产品纯度的提升、新品类的开发以及生产工艺的优化上。公司通过不断的技术研发，实现了产品纯度的持续提升，目前公司产品最高纯度已达7N，多数产品在5N及以上，与国际先进水平相当。

此外，华特气体还积极开发新品类，如六氟丁二烯、乙硅烷等，以满足市场对高附加值特气产品的需求。公司在生产工艺方面，通过优化生产流程、提高自动化水平、采用先进的检测设备等措施，不断提升生产效率和产品质量。在光刻气的生产上，公司实现了误差控制±2%以内，组分气从5N纯化到5N5，对于充装管线上的颗粒物过滤控制，可以控制0.003μm颗粒，达到国际先进水平。

华特气体还通过产业链延伸，进一步增强竞争力。公司不仅提供特种气体，还提供气体设备与工程服务，打造一站式气体服务能力。公司的产品包含清洗及蚀刻气、光刻气、外延气体及沉积/成膜气体、掺杂气体等，覆盖了集成电路制造的多个关键环节。通过产业链的延伸，公司能够为客户提供更加全面的服务，增强客户粘性，提升市场竞争力。

总结

特气行业正处于快速发展的阶段，下游行业的复苏和需求的增长为特气行业带来了新的增长机遇。国内特气企业通过技术创新和产业链延伸，不断提升产品竞争力，国产化率有望逐步提高。华特气体作为国内特气行业的领先企业，凭借其在技术创新、产品升级和市场拓展方面的优势，有望在特气国产替代浪潮中获得更大的市场份额，实现持续增长。随着公司在高附加值产品上的突破和客户服务上的持续优化，华特气体的核心竞争力将进一步增强，为公司的长期发展奠定坚实的基础。