2024年三季度基金季报深度分析：增配双创、新能源板块热度回升

公募整体配置情况

公募整体配置情况：增配港股，整体仓位上升

2024Q3,A股总体表现为震荡行情，季度末受利好政策推动迅速修复，四类主动权益(普通股票型、偏股混合型、平 衡混合型、灵活配置型)基金产品股票仓位上升，其中股票仓位为83.31%，环比上升0.94pct，A股仓位占比 73.94%，环比上升0.19pct，港股及其他市场仓位占比9.36%，环比上升0.76pct。 普通股票型基金产品股票仓位占比上升，由2024Q2的87.79 %上升至88.75%，其中A股仓位占比环比上升0.03pct， 港股仓位环比上升0.93pct。

公募整体配置情况：增配双创、减配主板

分上市板看，剔除港股持仓后，四类主动权益基金主板、创业板、科创板、北交所仓位占比分别为69.56%、 19.84%、10.48%和0.11%，相较2024Q2下降3.27%，上升2.47%，上升0.79%以及上升0.01%。 综合流通市值和总市值占比作为参考，四类主动权益基金增配双创，减配主板。

公募整体配置情况：增配大盘、减配小盘

2024Q3，100亿以下、100-200亿、500-1000亿个股分别减1.10pct、2.14pct、0.67pct。 200-500亿、1000亿-2000亿、2000亿以上区间个股配置比例分别上升1.96pct、1.30pct、0.65pct。  从趋势上看，主动型权益基金增配大盘、减配小盘。

一级行业配置情况

一级行业配置情况：增配电力设备、减配电子、公用事业

实配仓位占比较大的行业有：电子(14.95%)、电力设备 (12.30%) 、医药生物(11.14%) 。 从行业配置上看，相较于上一季度，仓位环比上升较大的行业有：电力设备(+2.27pct)、非银金融(+1.00pct)、房地产 (+0.62pct)；仓位环比下降较大的行业有：公用事业(-1.21pct)、电子(-0.73pct)、有色金属(-0.68pct) 。

一级行业配置情况：增配电力设备、非银金融

以行业总市值和流通市值占比为参考系， 结合实配比例边际变化可将一级行业划 分至下面四个象限：超配增配：电力设备、家用电器、 汽车、房地产； 超配减配：电子、食品饮料、有色 金属； 低配增配：银行、非银金融； 低配减配：公用事业、石油石化；其余一级行业配置比例相较参考系 无明显偏离或实配环比变化不明显。

二级行业配置情况

上游资源：大部分子行业仓位环比下降

上游资源品当前超配赛道包括：工业金属、贵金属。 上游资源品行业仓位大部分环比下降，其中工业金属、煤炭板块仓位降幅较大。

中游制造：大幅增配电池、光伏设备

中游制造业当前超配赛道包括：工程机械、光伏设备、电池、航空装备、航海装备、汽车零部件、乘用车、商用车、 摩托车及其他。 2024Q3，主动权益基金大幅增配电池和光伏设备。

必选消费：白酒仓位连续两个季度持续下降

必选消费板块当前超配赛道包括：白酒、纺织制造、饲料、化学制药、医疗器械、医疗服务。  其中白酒仓位环比降幅最大，并且连续两个季度持续下降。

大金融及支持性行业：公用事业板块热度下降

大金融板块的各二级行业普遍低配，证券及保险仓位环比增幅较大。 环保公用板块的各二级行业同样普遍低配，其中电力板块仓位环比大幅下降。

产业赛道配置情况

产业赛道：新能源赛道投资热度回升

新基建方面，5G、IDC、充电桩、特高压、工业互联网目前处于超配区间，仅轨道交通板块仓位下降。 新能源方面，2024年Q3，新能源赛道投资热度回升，储能、新能源车板块仓位环比增幅较大。

个股视角下的配置线索

重点个股：四类主动权益产品重仓占比TOP30

从重仓占比看，四类主动权益产品重仓占比靠前的个股有：宁德时代、贵州茅台、立讯精密等。 重仓个股主要集中在食品饮料、电力设备、电子、家用电器行业，其中，前重仓市值前十个股占全部重仓市值的 21.49%，重仓市值前30个股占全部重仓市值的37.60%，公募整体重仓共识较高。

重点个股：重仓家数上升&下降前30

重仓家数上升排名前列的个股包括：宁德时代、阳光电源、美的集团、格力电器、中国太保等。 重仓家数下降排名前列的个股包括：工业富联、中国海油、中国移动、泸州老窖、兆易创新等。

报告节选：

编辑：火腿肠