绿氨新纪元：900万吨绿氢需求引领行业变革

随着全球能源结构的转型和环保意识的提升，氢能作为一种清洁、高效的能源载体，正逐渐成为能源转型的重要方向。绿氢，即通过可再生能源电解水制取的氢气，因其生产过程中的零碳排放特性，被视为未来能源体系中的关键组成部分。绿氨，作为绿氢的衍生物，不仅继承了绿氢的环保属性，还因其易于储存和运输的特点，成为连接绿氢生产与应用的重要桥梁。本文将从绿氨对绿氢需求的拉动作用、绿氨掺烧对合成氨需求的提升，以及绿氨在全球能源转型中的战略地位三个方面，探讨绿氨如何带动绿氢打开成长新空间。

绿氨需求激增：900万吨绿氢市场的新引擎

随着《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》的发布，绿氨作为煤电机组低碳化改造的关键原料，其需求有望迎来爆发式增长。据中泰证券研究所测算，若改造后煤电机组具备掺烧10%以上绿氨的能力，将带动3.2亿吨的绿氨需求。这一需求的增长，将直接转化为对绿氢的大量需求，因为每生产1吨氨，理论上需要消耗约0.18吨的氢气。因此，5000万吨绿氨的需求将直接带动约900万吨绿氢的需求，这一数字是2023年中国电解水制氢累计产能的百余倍，预示着绿氢市场将迎来前所未有的扩张。

这一需求的增长，不仅为绿氢的生产提供了巨大的市场空间，也为绿氢的储存和运输提供了新的解决方案。绿氨的易液化特性，使得其成为绿氢的理想载体，可以通过现有的天然气管网进行运输，大大降低了绿氢应用的物流成本和复杂性。此外，绿氨还可以作为化学储能的一种形式，解决可再生能源的间歇性和不稳定性问题，为电网提供稳定的能源供应。

绿氨掺烧：合成氨需求的新增长点

绿氨掺烧技术的推广，不仅能够降低煤电机组的碳排放，还能够显著提升合成氨的市场需求。据香橙会数据，2023年中国电力企业消耗煤炭约20亿吨，若其中10%以合成氨置换，则有超2亿吨煤炭置换空间。按照合成氨热值与煤炭热值的换算，这一置换空间将转化为约3.2亿吨的合成氨需求。这一需求的增长，将为合成氨产业带来新的增长点，推动产业的技术升级和产能扩张。

此外，绿氨掺烧技术的推广，还将促进合成氨产能结构的优化。目前，中国的合成氨产能主要以煤制合成氨为主，约占总产能的80%。随着绿氨掺烧技术的推广，合成氨产能结构有望由灰氨调整为绿氨，从而实现合成氨产业的绿色转型。这一转型，不仅能够降低合成氨产业的碳排放，还能够提高合成氨产品的市场竞争力，为合成氨产业的可持续发展提供新的动力。

绿氨在全球能源转型中的战略地位

在全球能源转型的大背景下，绿氨的战略地位日益凸显。一方面，绿氨作为绿氢的衍生物，继承了绿氢的环保属性，成为实现能源转型的重要途径。另一方面，绿氨的易储存和运输特性，使其成为连接绿氢生产与应用的重要桥梁，为全球能源转型提供了新的解决方案。

据国际可再生能源署统计，全球（不含中国）投入运营/规划中的绿氨项目产能合计超7200万吨，有望在澳洲、中东率先起量。而中国规划中的绿氨产能只占全球不到15%，相较于目前中国合成氨产能，绿氨还有广阔的市场空间。这一市场空间的开拓，不仅能够推动全球能源转型的进程，还能够为中国的绿氨产业提供巨大的发展机遇。

在全球范围内，绿氨的应用场景也在不断拓展。除了作为煤电机组低碳化改造的原料，绿氨还可以作为工业原料、燃料电池的燃料、甚至是船舶燃料等。这些应用场景的拓展，将进一步推动绿氨需求的增长，为绿氨产业的发展提供新的动能。

总结

 绿氨作为连接绿氢生产与应用的重要桥梁，其需求的增长将直接带动绿氢市场的扩张，为绿氢的生产和应用提供新的解决方案。同时，绿氨掺烧技术的推广，将显著提升合成氨的市场需求，推动合成氨产业的绿色转型。在全球能源转型的大背景下，绿氨的战略地位日益凸显，其市场空间的开拓将为中国乃至全球的绿氨产业提供巨大的发展机遇。随着技术的不断进步和政策的支持，绿氨有望成为推动能源转型的重要力量，为实现碳中和目标做出重要贡献。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）