2024年浅析国内外可持续披露准则

一、全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative ,GRI）标准

国内外主要可持续发展披露准则发布及生效时间

2000年，全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，GRI）发布了GRI指南（G1）的第一个版本——提供了第 一个可持续性报告的全球框架。2016年，GRI从提供指导方针转变为第一个可持续性报告的全球标准——GRI标准。 历经多年的修订和完善，最新版GRI标准（2021版）于2023年1月1日生效。 2023年6月26日，国际可持续准则理事会（ISSB）正式发布了其首批可持续披露准则《国际财务报告可持续披露准则 第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1号）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关 披露））（IFRS S2），于2024年1月1日生效。 2023年7月31日，欧盟委员会正式通过《欧盟可持续发展报告标准》（European Sustainability Reporting Standards, ESRS）授权法案，第一批共12项可持续报告准则，于2024年1月1日生效。 2024年3月6日，美国证券交易委员会（United States Securities and Exchange Commission， SEC）表决通过了 《面向投资者的气候相关信息披露的提升和标准化的最终规则》，于2024年5月28日生效。 2024年4月12日，A股三大交易所分别发布《上市公司可持续发展报告指引》，自2024年5月1日起实施。 2024年4月19日，香港交易所发布一份咨询总结，大幅加强《主板上市规则》和《GEM上市规则》下的气候相关信息 披露要求，修订后《上市规则》的实施日期为2025年1月1日。

全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative ,GRI)标准

全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，GRI）于1997年成立，由美国的非营利组织“环境责任经济联盟”和 联合国环境规划署联合发起。2001年，GRI作为一个独立的非营利机构成立。2002年，GRI秘书处迁至荷兰阿姆斯特丹。 GRI发布了全球首个可持续发展报告标准。该标准也是目前全球使用最广泛的报告标准。 2000年，全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，GRI）发布了GRI指南（G1）的第一个版本——提供了第一 个可持续性报告的全球框架。 2002年，GRI启动了指南（G2）的第一次更新。随着各组织对GRI报告和吸收的需求稳步增长，《指南》得到了扩展和改 进，最终形成了G3（2006年）和G4（2013年）。2016年，GRI从提供指导方针转变为制定第一个可持续性报告的全球标准——GRI标准。 GRI标准历经多年的修订和完善，最新版GRI标准（2021版）于2023年1月1日生效。GRI标准是由相互关联的多套标准组 成的模块系统。报告流程基于三套标准：GRI通用标准（适用于所有组织）；GRI行业标准（适用于特定行业）；GRI议 题标准（关于具体议题的披露项）。 根据GRI 1-基础2021要求，组织一旦采用GRI标准编制报告，必须遵守通用标准GRI 1中的所有九项要求，才能声称符合 GRI标准编制的报告。

GRI标准-实质性议题管理

实质性议题：符合GRI标准编制报告的组织，需要确定其实质性议题。同时，组织还需要采用适用的GRI行业标准。 影响重要性原则：实质性议题体现了组织对经济、环境和人最重大的影响 ，包括对人权的影响。

GRI标准-臭氧消耗物质(ODS)、氮氧化物(NOX)、硫氧化物(SOX)以及其它重大气体排放

臭氧消耗物质（ODS)：臭氧层能滤除太阳发出的大部分对生物有害的紫外线（UV-B）辐射。已观察到和预测到的 由于 ODS 而引起的臭氧消耗在全世界备受关注。联合国环境规划署（UNEP）的《蒙特利尔破坏臭氧层物质管制议 定书》（蒙特利尔议定书）规定在国际上逐步淘汰臭氧消耗物质。 氮氧化物(NOX)、硫氧化物(SOX)以及其他重大气体排放：氮氧化物 硫氧化物 污染物对气候、生态系统、空气质量 、栖息地、农业、人畜健康均有负面影响。空气质量恶化、酸化、森林退化和公共卫生问题，促使地方和国际制定 法规，以控制这些污染物的排放。

二、国际可持续准则理事会（Internatioanl Sustainability Standards Board ,ISSB)准则

国际可持续准则理事会（International Sustainability Standards Board, ISSB）由国际财务报告准则基金会（ International Financial Reporting Standards, IFRS）于2021年11月，在20国集团、西方7国集团、金融稳定理事会 和国际证监会组织联合促成下，在联合国气候变化框架公约缔约方大会（COP26）上宣布成立，以制定一套综合性的 全球高质量可持续信息披露基准性标准。 2023年6月，ISSB发布了其首批可持续披露准则《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一 般要求》（IFRS S1号）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露））（IFRS S2），于2024年1月1 日生效。 ISSB准则要求主体披露所有可合理预期会影响其发展前景的与气候相关的可持续相关风险和机遇，并指导主体如何充 分地披露这些信息，以帮助通用目的财务报告使用者做出向主体提供资源的决策。 ISSB的目标是制定一套可持续披露的国际基准以满足投资者的信息披露需求，让公司有机会向全球资本市场投资者来 表达自己在可持续的风险识别及管理方面所做的工作和成效，建立一套可持续相关披露的全球通用语言，满足“以投 资者为核心”的目的。

ISSB准则核心内容

目标：要求主体披露可持续相关风险和机遇的信息，帮助通用目的财务报告主要使用者作出向主体提供资源的决策。 财务重要性原则：要求主体披露可合理预期会在短期、中期或长期对主体的现金流量、融资渠道或资本成本产生影响的 所有可持续相关风险和机遇的信息。 披露位置：可持续相关财务信息是通用目的财务报告组成的一部分，当主体的通用目的财务报告包含管理层评论或类似 报告时，可持续相关财务信息可以在管理层评论或类似报告中披露。 披露时间：可持续相关财务信息应与财务报表同时发布，且与财务报表涵盖的报告期间相同。

IFRS接管TCFD对气候相关披露进展的监测

Task Force on Climate-related Financial Disclosures(TCFD):金融市场需要关于气候变化影响的清晰、全面、高质量的 信息。这包括不断变化的世界中气温上升、气候相关政策和新兴技术带来的风险和机遇。金融稳定委员会（FSB）于2015 年成立了气候相关财务披露工作组（TCFD），以改善和增加气候相关财务信息的报告。应金融稳定委员会的要求，在工作 组发布2023年状态报告后，TCFD已履行其职责并解散，国际财务报告准则基金会（IFRS)接管对公司气候相关披露进展的 监测。 TCFD披露框架；披露建议围绕四个主题领域构建，代表了公司运营的核心要素：治理、战略、风险管理以及指标和目标。

三、欧盟可持续发展报告（European Sustainability Reporting Standards, ESRS)标准

2022年11月，欧盟理事会(European Council)通过并签署《公司可持续发展报告 指令》(Corporate Sustainability Reporting Directive，CSRD)。 经批准的CSRD取代了2014年发布的《非财务报告指令》(Non-Financial Reporting Directive，NFRD)。CSRD授权欧洲财务报告准则咨询组(EFRAG)以 专业咨询机构的身份制定《欧盟可持续发展报告准则》(ESRS)，并提交欧盟委员 会审批和发布。EFRAG在制定ESRS时严格遵循了CSRD对可持续发展报告的信 息披露要求。 2023 年 7 月 31 日，欧盟委员会审批通过了首批ESRS。ESRS作为CSRD的配套 准则，对企业的可持续信息披露做出具体规范。 ESRS 将从 2024 年 1 月 1 日起 适用，并采用分阶段实施的方式。首批适用企业将于2024财年遵循CSRD和ESRS ，其他适用企业随后逐年实施。  首批ESRS共包含12份准则，2项跨领域交叉准则ESRS 1《一般要求》、ESRS 2 《一般披露》外，还包含十项ESG主题准则。

ESRS准则核心内容

具有法律强制性： CSRD是EFRAG制定ESRS的法律基础，EFRAG按照CSRD制定的ESRS具有法律强制性。 双重重要性原则：财务重要性和影响重要性双重重要性原则。企业在其管理报告中披露有助于利益相关者了解其对环 境、社会、人权和治理等可持续发展问题的影响所必需的信息（具有影响重要性的信息）以及有助于利益相关者了解 可持续发展问题如何影响企业的业务发展、经营业绩和财务状况所必需的信息（具有财务重要性的信息）。 披露框架：采用气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的结构体系“治理—战略—风险管理—指标与目标”。

ESRS准则：重要性评估

重要性评估：决定特定可持续发展事项是否适用具体主题准则或行业特定准则及相关披露要求。不重要的可持续发 展事项企业可不适用具体准则，不相关（从而不重要）的信息企业可不适用具体披露要求。 为避免企业籍此不采用相关准则或相关披露要求：ESRS采取的保障措施是：（1）不论重要性评估的结果如何，企 业都应根据ESRS 2的一般披露要求进行信息披露，旨在确保基本的可比信息。（2）强调重要性评估过程的披露。 （3）强调对不重要的评估结果的论证。

SRS准则：气候变化议题

重要性评估：《欧洲可持续发展报告准则第2号——一般披露》（ESRS 2）规定，如果企业通过重要性评估得出气候 变化主题不具有重要性的结论，应对此做出详细的解释，而得出其他主题不具有重要性的结论，仅需要简要的解释。 与ISSB差异：ESRS E1要求企业披露能源消耗和结构以及能源消耗强度, ESRS E1要求企业披露温室气体排放强度 ，ESRS E1要求必须以量化指标的形式披露气候相关风险的当期和预期财务影响。

四、A股《上市公司可持续发展报告指引》

A股上交所、深交所、北交所《上市公司可持续发展报告指引》（A股指引）

国内首次发布的强制性上市公司可持续报告规范：2024年4月12日，A股三大证券交易所分别发布可持续发展报告指引《 上市公司可持续发展报告指引》，并自2024年5月1日起实施，共覆盖环境、社会、治理21个议题。 报告主体及披露时间：报告期内持续被纳入上证180、科创50、深证100、创业板指数样本公司，以及境内外同时上市的 公司应当按照《指引》要求披露《上市公司可持续发展报告》，鼓励其他上市公司自愿披露。每个会计年度结束后4个月 内编制并经董事会审议通过后披露，且披露时间应当不早于年度报告，报告主体和报告期间应当与年度报告保持一致。 21个披露议题：除了全球近年高度重视的环境议题外，还包括乡村振兴、创新驱动、供应链安全等社会议题，以及利益 相关方沟通、反商业贿赂及反贪污等治理议题。

A股指引-披露原则、披露框架

双重重要性原则：财务重要性和影响重要性，并说明议题重要性分析的过程。  财务重要性：披露主体应当在指引设置的议题中识别每个议题是否预期在短期、中期和长期内对公司商业模式、业务运 营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响 。 影响重要性：企业在相应议题的表现是否会对经济、社会和环境产生重大影响。

A股指引-应对气候变化披露要求

应对气候变化的披露要求：上市公司除按照《指引》第二章的规定披露气候变化相关治理，战略，影响、风险和机 遇管理，指标与目标等内容外，还应当按照规定披露应对气候变化的相关信息。包括披露对气候变化的适应性、转 型计划、温室气体排放总量、减排措施、有利于减少碳排放、实现碳中和的新技术、新产品、新服务以及相关研发 等事项。 鼓励有条件的公司披露温室气体范围3排放量、采用情景分析等方式进行气候适应性评估、聘请第三方机构核查或鉴 证等。 温室气体披露范围：披露主体应当披露温室气体范围1排放量、范围2排放量，鼓励有条件的披露主体披露温室气体 范围3排放量。

五、香港交易所《环境、社会及管治报告守则》

香港交易所《环境、社会及管治报告守则》（H股守则）

2024年4月19日，香港交易所发布其就优化环境、社会及管 治框架下的气候相关信息披露的咨询总结，并随附《实施指 引》，以协助联交所发行人了解附录C2《环境、社会及管治 报告守则》D部分气候相关披露规定。 2024年4月，香港交易所发布关于《主板上市规则》 （第一 百四十六次修订） 和《GEM上市规则》（第八十次修订）的 修订，明确对上市规则做出修订，以实施2024年4月19日刊 发的《有关优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披 露的咨询总结》所载的各项建议，引入ISSB于2023年6月刊 发的《国际财务报告准则2号——气候相关披露》制定的气候 相关披露。 2025年1月1日起，香港交易所根据《环境、社会及管治报告 守则》，分阶段引入针对发行人的强制气候相关披露要求。

H股守则-气候相关披露要求

《环境、社会及管治报告守则》D部分，明确了气候相关披露规定。 气候披露相关规定：设定了分阶段实施方法，所有主板发行人于2025财政年度起须按“不遵守就解释”基准新气候规 定完成信息披露工作，大型股发行人则须于2026财政年度起就新气候规定作出强制气候披露。根据“不遵守就解释” 机制，如发行人未能披露《上市规则》所要求的资料，必须提供经过审慎考虑的理由。此类发行人还鼓励披露其工作 计划、进度以及时间表。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）