2024年智能眼镜行业专题分析：RayBan Meta引爆市场，智能眼镜进入加速迭代融合阶段

智能眼镜发展进入加速迭代融合阶段

智能眼镜发展已超十年，产品正加速迭代融合

2012年，谷歌发布Google Glass，首次展示现代智能眼镜雏形，以AR为主的智能眼镜正式进入发展期。2017-2020年，微软及Magic Leap等公司推出主要面 向企业的AR眼镜，由于售价高昂且实际体验欠佳，AR眼镜发展陷入瓶颈。与此同时，腾讯、Snap、Bose、华为等发布主打摄影功能及音频功能的智能眼镜， 智能眼镜衍生出新的形态。2021年至今，主打观影及辅助信息显示的AR眼镜出现，标志着AR眼镜开始向C端市场渗透，同时，摄影及音频眼镜开始迭代融合，RayBan Meta为代表的AI眼镜横空出世。我们认为，中短期内AI眼镜会与AR眼镜继续融合，产品在现有AI眼镜基础上有望添加简单的信息显示功能，长期来 看，随着光学显示技术、空间计算技术等的发展，理想形态的智能眼镜或将出现。

全球AR眼镜出货未破百万，智能音频眼镜出货增长迅速

全球AR出货量未突破百万，2024年增速放缓。根据Wellsenn数据，2020-2023年全球AR出货量由21万台增加至51万台，CAGR达34%， 中国AR出货量由4.4万台增加至19.7万台，CAGR达65%。由于2024年AR未有革命性技术突破，厂商削减广告投放力度，整体市场出现 了下滑，2024Q2全球AR出货量达10.8万台，与去年同期持平，中国AR出货量4.2万台，同比下滑约8.70%。 

受益于更低的售价及更明确的使用场景，智能音频眼镜市场发展迅速。自2019年Bose推出智能音频眼镜Bose Frames来，智能音频 眼镜作为向AR迭代的过渡产品经历了高速发展，其相比于AR设备拥有更亲民的售价及更明确的使用场景。根据我爱音频网统计， 2019-2022年全球智能音频眼镜出货量由26万台增加至343万台，CAGR达136%，随着生成式大模型等新兴技术的赋能及应用生态的完 善，预测2030年全球智能音频眼镜出货量达951万台，CAGR达14%。

探索RayBan Meta爆款原因，智能眼镜加速渗透

Meta推出RayBan Meta成爆款，销量突破100万台

RayBan Meta销量突破100万台，目前处于持续缺货状态。Meta于2023年9月联合EssilorLuxottica正式推出第二代智能眼镜RayBan Meta，相比于第一代产品RayBan Stories外观造型基本保持不变，售价为299美元。RayBan Meta推出后销量火爆，根据艾邦AR/VR网 数据，RayBan Meta前三个季度销量已超100万台，23Q4单季度销量超过第一代产品全生命周期销量，目前处于持续缺货状态。

RayBan Meta功能强大，能满足用户基本需求。影像方面，RayBan Meta搭载1200万像素的超广角镜头，可以进行照片的拍摄及 1080p/60fps视频的录制，同时支持用户在Facebook和Instagram上进行直播；音频通信方面，RayBan Meta支持Apple Music、 Spotify等音乐流媒体的服务，支持Meta旗下的WhatsApp和Messenger等通讯软件；2024年4月，RayBan Meta正式登录AI功能，搭载 Meta Llama 3多模态大模型并可实现系统指令交互、物体识别、文字翻译等诸多功能。

RayBan Meta爆款原因：硬件升级带来体验全面提升

RayBan Meta硬件持续迭代引发质变，核心功能升级用户体验全面提升。对比第一代产品RayBan Stories，二代产品RayBan Meta在 价格不变的情况下对芯片、影像、音频、存储及续航等上进行了全方位的升级：1）影像层面，镜头像素升级至1200万像素，且拥有 更适合社交媒体平台的长宽比，影像功能从上一代的“能用”升级至“好用”；2）搭载了升级的扬声器及五麦克风阵列，低音提升 2倍，最大音量提高50%，并支持空间音频录制，并加入“定向音频技术”；3）芯片、存储及续航方面，芯片升级为高通AR1 Gen1, 存储容量由4GB升级至32GB，续航时间提升33%，充电速度提升38%；4）重量方面，镜框相比上一代重量上减少0.7g，收纳盒相比上 一代减少63g。

智能眼镜产品多点开花，加速C端渗透

RayBan Meta爆火验证“先眼镜，后嵌入智能技术”基本原则，各厂家陆续推出轻量级智能眼镜产品加速在C端渗透。2019年Meta和 EssilorLuxottica合作打造第一代智能眼镜产品时便明确了“先眼镜，后嵌入智能技术”的产品逻辑，产品设计围绕眼镜为时尚消 费品本质，保留时尚外观的同时在成本及重量上有所克制。RayBan Meta爆火后包括华为、小米等在内的厂商纷纷推出新一代智能眼 镜产品，外观基本与普通眼镜一致，重量均控制在45g内，主要功能包含智能播报、通话、音乐和AI交互等，产品价格甚至下探至千 元内，进一步降低了消费门槛，有望加速智能眼镜在C端的渗透。

拆解RayBan Meta成本可见，SOC/结构件/存储器/摄像 头价值较高

根据Wellsenn XR，RayBan Meta综合硬件成本为164美元，其中眼镜主板成本88.5美元，占比53.96%；眼镜本体非主板部分成本约38美 元，占比23.17%；充电盒成本17.5美元，占比10.67%。1）按元件分，成本占比前五依次是SOC芯片、结构件、OEM、ROM+RAM及摄像头， SOC使用高通AR1 Gen1，成本约55美元，占比33.54%；结构件成本约19美元，占比11.59%；OEM成本约15美元，占比9.15%；ROM+RAM使用 佰维BWCK1EZC芯片，成本约11美元，占比6.71%；摄像头使用索尼IMX681图像传感器，由舜宇封装，成本约9美元，占比约5.49%。2）按 供应商划分，排名前五依次是高通、 EssilorLuxottica、佰维、舜宇和华通，对应价值量依次是58.9/31/11/6/6美元，对应占比依次 是35.91%、18.90%、6.71%、3.66%、3.66%。3）按供应商区域划分，中国供应商价值量占比约为38.90%，排名第一；美国供应商占比约 37.80%，排名第二；意大利供应商占比18.90%，排名第三。

AR眼镜多方案并存，光波导+Mircro LED方案前景可期

国内厂商占AR市场主导地位，分体式观影类产品占主要 份额

“AR四小龙”在全球及国内AR市场占据主导地位。根据IDC数据，2023年全球AR市场排名前五的厂商分别是Xreal、Rokid、雷鸟创 新、INMO和Magic Leap，占比分别为45%/14%/13%/6%/4%，国内AR市场排名前五的厂商分别是Xreal、雷鸟创新、Rokid、INMO和华 为，占比分别为32%/23%/18%/12%/5%，主推消费级AR的国内厂商在全球及国内AR市场中占据主导地位。

分体式AR眼镜占主要份额，以观影显示为核心功能，主要采用Birdbath+MicroOLED方案。AR眼镜按照物理形态可分为分体式和一体 式，分体式AR眼镜将处理器、存储及电池等与眼镜分离，需连接手机/主机盒子等外部设备使用，而一体式AR眼镜则将上述单元集成 在眼镜中。以国内市场为例，根据IDC数据，2024年Q1国内分体式AR眼镜出货4.4万台，占比约84.62%，一体式AR眼镜出货8千台，占 比约15.38%。目前Xreal、Rokid和雷鸟创新等厂商产品形态多为分体式，主要使用Birdbath+MicroOLED方案，主打观影功能；而 INMO、魅族等厂商产品形态多为一体式，主要使用衍射/阵列光波导方案，主打辅助信息显示功能。

光学方案当前以Birdbath为主，波导方案未来可期

AR设备的光学方案包括棱镜方案、Birdbath方案、自由曲面方案、光波导方案，其中光波导可分为几何光波导和衍射光波导，几何 光波导以阵列光波导为主导，衍射光波导又分为表面浮雕光栅光波导（SRG）和体全息光波导（VHG）。

Birdbath主要搭配MircroOled模组，是观影类AR眼镜的主要光学方案。Birthbath主要由偏振分束器、曲面偏光镜和四分之一波片 组成，OLED屏幕发光通过棱镜放大变焦后先经过偏振分束器，部分光反射后穿过曲面镜再经由两层四分之一波片使光相位旋转90度， 最终经过偏振分束器入眼。Birdbath方案核心优势在于成像质量佳、制造成本低且重量更轻，但存在外界透光率低、模组体积较大、 光损较高等问题。

波导方案在体积、清晰度、FOV等方面具备优势，有望成为主流光学方案。光机产生的虚像在轻薄透明的玻璃基底中进行全反射传 输，根据光进出波导的耦合结构不同可分为几何光波导和衍射光波导。几何光波导最先由以色列公司Lumus提出，以阵列光波导为代 表，成像效果优秀，但其制造工艺流程繁冗导致量产难度高，且明暗条纹影像美观。衍射光波导中使用衍射光栅代替传统光学结构， 目前AR眼镜多采用具备可量产性的表面浮雕光栅波导（SRG）方案，但目前依旧存在在设计门槛高、彩虹效应、光学效率较低等不足。

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编辑：火腿肠