2024年客车行业专题报告：全球客车潜力可观，中国车企大有可为

1 全球客车市场: 市场规模约 30+万辆，电动化 渗透率仅 3%

1.1 全球客车市场规模约 30+万辆

考虑到 Marklines 数据统计缺失情况，全球大中客车市场规模约 30+万辆。2004- 2024 年全球大中客市场销量围绕 30 万中枢上下波动，于 2016 年达到 38.9 万销量高 峰。2020 年后全球疫情影响下大中客车销量中枢下滑至 25 万，于 2021 年后触底复苏， 由 23.2 万增长到 27.8 万，年均复合增速 9.5%。考虑到 Marklines 数据缺失中亚、非洲、 中东等中国客车出口的主流区域，预计全球大中客车市场规模约 30+万辆。 目前全球市场处于需求释放阶段，有望恢复至 2019 年水平。客车的生产资料属性 决定了其销量具有顺周期性。尤其保有量初级阶段，新增需求是拉动销量扩张的主导力 量。2004-2012 年，大中客市场与全球经济增速之间强相关性较为明显。在保有量平稳 阶段，置换更新需求是销量变动的主导力量，容易受到报废周期、环保政策等外生冲击 的影响。2020-2022 年，全球疫情显著压制了大中客市场需求，2023 年全球大中客市场 需求加速反弹，同比增速 15.4%，实现销量 27.8 万辆。需求释放成为目前客车市场恢复 的核心逻辑，预计 2024 年全球大中客市场恢复至 2019 年水平。

1.2 中国、南亚、中亚与俄罗斯地区是大中客市场较大区域

中国大中客销量均值约 13.3 万辆，是全球第一大客车市场。根据 Marklines 数据， 2004-2023 年中国大中客市场销量均值 13.3 万，是全球第一大客车市场。根据各国汽车 协会与统计局可得数据，中亚与俄罗斯地区近 5 年大中客销量均值 2.99 万，占全球比重 14.5%；南亚地区近 5 年大中客销量均值 2.93 万辆，占全球比重 14.2%；拉美地区近 5 年大中客销量均值 2.89 万辆，占全球比重 14.0%；中东地区近 5 年大中客销量均值 2.5 万辆，占全球比重 12.3%；欧洲地区近 5 年大中客均值 2.5 万辆，占全球比重 12%；非 洲地区近 5 年客车均值 2.1 万，占比 10.4%；东亚与大洋洲地区大中客销量均值 1.87 万，占比 9%；东南亚地区大中客销量均值 1.56 万，占比 7.6%；北美地区销量均值 1.22 万，占比 5.9%。

1.3 全球电动客车渗透率 3%，结构优化空间广阔

全球电动客车渗透率仅 3%，空间提升蕴含可观潜力。根据 IEA 数据，2023 年全球 新能源客车销量 5.12 万，电动化渗透率 3.1%，处于产业生命周期的初级阶段，电动化 空间潜力可观。动力结构看，纯电动客车销量 4.8 万辆，占比 93.8%，处于绝对主导地 位；燃料电池客车销量 1800 辆，占比 3.5%；混动动力客车销量 1400 辆，占比 2.7%。

剔除中国数据后，全球电动客车市场处于加速增长阶段，3 年复合增速 54%。2009 年开启"十城千辆"工程以来，中国电动客车销量在全球市场占比长期在 90%以上。之后 中国电动客车进入存量市场叠加欧洲市场电动化加快，中国电动客车销量占比下滑到 62%。剔除中国数据后，2010-2023 年全球电动客车市场规模约以翻倍速度扩张，于 2022 年踏上万辆规模台阶，期间复合增速达到 47%。2023 年全球电动客车销量约 2 万辆， 同比增长 36%，3 年复合增速 54%,处于加速增长的产业发展阶段。

1.4 尾部车企较多，客车电动化成为扰动格局的关键

全球大中客市场尾部车企较多，客车电动化成为扰动格局的关键。全球客车市场产 品同质化程度较高，导致行业尾部车企数量较多。2023 年 CR3 达到 37%，CR5 达到 50%，CR8 达到 64%，CR10 达到 69%，尾部车企数量多，市场份额分散。随着全球客 车电动化进程加快，新能源客车领域的技术变革将成为全球客车行业格局变化的核心因 素。

中国品牌在全球大中客市场中处于领先地位。2023 年全球大中客车市场中，宇通客 车销量 3.2 万，市场份额 12%，主要集中在中国、拉丁美洲、东南亚等地区。金龙客车 销量 2.4 万，市场份额 9%。戴姆勒客车销量 2.1 万，市场份额 7%。丰田客车销量 1.1 万辆，市场份额 4%。印度车企塔塔、Eicher Motors、Ashok Leyland 客车销量分别为 1.3、1.4、1.5 万辆，市场份额均为 5%。

2 中国客车出口区域分析

2.1 中国客车出口集中区域：拉美、中东、独联体、东南亚

拉美、中东、独联体、东南亚、非洲国家占中国客车出口的 90%。根据海关口径， 2023 年中国客车出口 7.1 万辆，同比增长 47%。出口区域中，拉丁美洲是客车出口第一 大区域，出口规模约 2 万辆，出口占比 30%，集中在秘鲁、墨西哥、玻利维亚、智利等 国家。中东地区是客车出口第二大区域，出口规模约 1.2 万辆，出口占比 17%，集中在 沙特、科威特、埃及、阿联酋、以色列等国家。独联体国家是客车出口第三大区域，出 口规模约 1.2 万辆，出口占比 17%，集中在俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等国家。 东南亚区域是客车出口第四大区域，出口规模约 1.16 万辆，出口占比 16%，集中在越 南、菲律宾、马来西亚等国家。非洲国家出口规模约 7000 辆，出口占比 10%，同样是 客车出口的重要区域。

本地车企先发优势与地缘政治关系影响下，东亚、欧洲、大洋洲、南亚、北美区域 客车出口占比较小。东亚区域出口规模约 3000 辆，出口占比 4%，集中在韩国、蒙古、 中国香港、中国澳门等。欧洲区域出口规模约 2000 辆，出口占比 3%，集中在罗马尼亚、 荷兰、英国、比利时、挪威等国家。大洋洲出口规模约 1000 辆，出口占比 1.8%，集中 在澳大利亚。南亚地区出口规模约 700 辆，出口占比 1%，集中在巴基斯坦、尼泊尔。 北美地区出口规模约 500 辆，出口占比不到 1%，集中在美国。 哈萨克斯坦与乌兹别克斯坦销量拉动下，独联体市场客车出口增速最快。受益于全 球客车需求释放以及完整的客车供应链体系，2023 年中国客车出口增速 47%。分区域 看，对独联体国家客车出口增速 175%，是增速最快的市场。其中，哈萨克斯坦、乌兹别 克斯坦、俄罗斯出口销量大增是主因。此外，在马来西亚、越南销量带动下，东南亚市 场实现了较高出口增速 53%。与此同时，南亚与北美地区出口分别下滑 42%与 21%。

2.2 中国新能源客车出口主要区域：东亚、欧洲、东南亚、拉 丁美洲

新能源客车出口突破万辆，增速提升明显。根据海关数据，2022 年中国新能源客车 出口约 7600 辆，占中国客车出口的 16%；2023 年中国新能源客车出口突破 1 万辆，占 中国客车出口的 14%，同比增长 34%。新能源客车出口结构中，2022-2024Q1 纯电客 车出口比重由 90%提升到 97%，占比逐年提升。

东亚、欧洲、东南亚、拉丁美洲是新能源客车出口主力区域。出口区域中，东亚是 新能源客车出口第一大市场，出口规模突破 2000 辆，占中国新能源客车出口的 22%， 占东亚客车出口的 75%，反映东亚地区客车电动化进程更快。欧洲是新能源客车出口第 二大市场，出口规模约 1800 辆，占中国新能源客车出口的 18%，占欧洲客车出口的 80%。 东南亚是新能源客车出口的第三大市场，出口规模约 1700 辆，占中国新能源客车出口 的 17%，占东南亚客车出口的 15%。拉丁美洲客车出口规模约 1600 辆，占中国新能源 客车出口的 16%，占拉丁美洲客车出口的 8%。中东地区客车出口规模约 900 辆，占中 国新能源客车出口的 9%，占中东地区客车出口的 7%，也是新能源客车出口的重要区域。

2.3 中国客车出口的季节性特征

中国客车出口总体呈现前低后高的节奏。一般 Q1 国内春节假期影响下，客车生产 交付出现季节性走低；Q2 中东中亚等地区假期增多，节假日客流出现明显增长，客车需 求旺盛；Q3 欧洲进入夏季休假时间，南美洲天气转暖进入春季，出行活动增加带动客车 需求；Q4 诸如圣诞节、感恩节等重要节假日以及车企年底冲量需要，带动客车销量达到 高峰。2024Q1 中国客车出口实现 1.75 万辆，超出季节性均值，实现同比高增 31%。

2.4 中国客车出口的单车价值分析

全球客车市场处于恢复性增长阶段，市场回暖带动客车出口 ASP 提升。2022- 2024Q1，中国客车出口整体 ASP 逐年提升，由 36.3 万/辆提高至 45.3 万/辆，增幅 25%。 新能源客车出口 ASP 增幅更大，由 113.7 万/辆提高至 174.1 万，增幅 53%。平均而言， 新能源客车出口 ASP 比整体出口高出 95 万/辆，增幅达 227%；比柴油出口高出 102 万 /辆，增幅达 293%。电动客车领域的先发优势，赋予了中国新能源客车品牌丰厚的技术 溢价。

2024Q1 中国客车出口 ASP 持续提高，新能源出口增幅更大。2024 年 1-3 月，中 国客车出口每月单车价值均高于往年，延续了量价齐升的高景气度。尤其新能源客车出 口 ASP 较往年增幅更大，Q1 平均提升 61%。在海外需求复苏以及电动化进程加快催化 下，全年客车出口 ASP 预计延续 2023 年提价趋势。

欧洲、东亚、大洋洲客车出口 ASP 较高。按出口区域，欧洲客车出口 ASP 最高， 3 年均值达 187.6 万，新能源客车出口 ASP 达 209.8 万。东亚客车出口 ASP 次之，3 年 均值达 91.7 万，新能源客车出口 ASP 达 106.1 万。大洋洲客车出口 ASP 3 年均值达 73.7 万，新能源客车出口 ASP 均值为 197.2 万，新能源客单价较高。北美地区客车出 口 ASP 均值达 63 万，新能源客车出口 ASP 均值为 59.1 万。独联体国家客车出口 ASP 均值达 53.5 万，新能源出口 ASP 均值 120 万。中东地区客车出口 ASP 均值 41.1 万， 新能源客车出口均值 149.4 万。南亚地区客车出口 ASP 均值 40.1 万，新能源客车出口 均值 36.6 万。非洲地区客车出口 38.4 万，新能源客车出口 76.1 万。

客车类型角度，大型客车占比增加，中型客车占比下降，对应 ASP 差异较大。2022- 2024Q1，大型客车出口占比由 41%增长到 53%，出口规模由 2022 年的 2 万辆增加到 2023 年的 3.5 万辆，相应单车 ASP 稳定在 76 万/辆。中型客车出口占比由 59%下降到 47%，出口规模由 2022 年的 2.8 万辆增加到 2023 年的 3 万辆，相应单车 ASP 稳定在 11 万/辆附近。

2.5 宇通客车为代表的河南省客车出口分析

宇通客车为代表的河南省客车出口量价均呈上升趋势。根据海关数据，2023 年宇通 客车为代表的河南省客车出口规模约 1 万辆，同比增长 82%；相应出口 ASP 为 88.6 万 /辆，同比小幅增长 3%。新能源出口约 1500 辆，同比增长 33%，占整体出口的 15%； 相应 ASP 为 204.0 万/辆。

整体出口中，独联体是河南客车企业出口第一大区域，欧洲是 ASP 最高区域。宇 通客车为代表的河南省客车企业第一大出口区域是独联体国家，2023 年俄罗斯市场需求 高增下出口规模约 4280 辆，出口 ASP 为 83.8 万/辆。非洲是第二大出口区域，出口规 模 1487 辆，出口 ASP 为 63.8 万。拉美是第三大出口区域，出口规模 1460 辆，出口 ASP 为 94.0 万/辆。中东是第四大出口区域，出口规模 1318 辆，出口 ASP 为 85.4 万/ 辆。电动客车高附加值带动下，欧洲与大洋洲客车出口量少价高，2023 年出口规模分别 为 572 辆与 290 辆，出口 ASP 分别为 209.2 与 82.6 万/辆。

国家角度，俄罗斯是河南客车企业出口最多的国家。出口国家中，俄罗斯是河南客 车企业出口第一大市场，2023 年出口规模 1996 辆，出口占比 20%，出口 ASP 59.8 万 /辆。哈萨克斯坦是出口第二大国家，2023 年出口规模 1439 辆，出口占比 14%，出口 ASP 86.8 万/辆。沙特阿拉伯是出口第三大国家，2023 年出口规模 1049 辆，出口占比 11%，出口 ASP 91.8 万/辆。乌兹别克斯坦也是河南客车企业的重要出口国家，2023 年 出口规模 786 辆，出口占比 8%，出口 ASP 137.6 万。

新能源客车出口中，欧洲是河南客车企业第一大市场，中东是 ASP 最高的市场。 新能源客车出口区域中，欧洲是销量最高的市场，2023 年出口规模 459 辆，出口 ASP 232.6 万/辆。拉美是第二大出口市场，2023 年出口规模 444 辆，出口 ASP 192.6 万/辆。 独联体国家是第三大出口市场，2023 年出口规模 442 辆，出口 ASP 197.9 万/辆。大洋 洲与中东地区出口规模分别为 46 与 24 辆，出口 ASP 分别为 184.4 与 244.7 万/辆。

国家角度，乌兹别克斯坦是河南新能源客车出口第一大国家。2023 年对乌兹别克斯 坦出口规模 308 辆，出口占比 21%，出口 ASP 196.9 万/辆。智利是新能源客车出口第 二大国家，2023 年出口规模 241 辆，出口占比 17%，出口 ASP 167.5 万/辆。丹麦与墨 西哥新能源客车需求紧随其后，2023 年出口规模均 127 辆，出口占比 9%，出口 ASP 分别为 241.8 与 297.7 万/辆。此外，欧洲国家中，英国、波兰、芬兰、挪威也是河南新 能源客车出口的重要国家。

2.6 以金龙客车为代表的福建省客车企业出口情况分析

福建省客车企业出口规模递增，结构优化。2023 年福建省客车出口规模 1.15 万辆， 同比增长 10%，对应 ASP 为 44.1 万/辆；新能源客车出口 1297 辆，同比增长 77%，占 整体出口比重 11%，对应 ASP 为 99.7 万/辆。客车类型结构中，大型客车比重逐步提 高，销量结构优化明显。2023 年大型客车销量 5508 辆，占比 48%，提升 18PCT，对 应 ASP 为 80.7 万/辆；中型客车销量 6014 辆，占比 52%，对应 ASP 为 10.5 万/辆。

出口区域中，福建客车出口区域呈现量价倒挂特征。拉美地区是福建客车出口第一 大市场，但相应 ASP 较低。2023 年拉美地区客车出口 3710 辆，出口 ASP 为 20 万/辆。 中东地区是福建客车出口的重要市场，2023 年客车出口 3216 辆，相应 ASP 为 43 万/ 辆。非洲与独联体区域出口规模约 1100 辆，但 2023 年独联体出口 ASP 为 88 万/辆， 非洲仅 28 万/辆。

新能源客车出口区域中，欧洲市场是福建新能源客车出口的最大市场。2023 年欧 洲新能源出口 355 辆，对应 ASP 为 161 万/辆。东亚是第二大市场，2023 年东亚新能源 出口 255 辆，对应 ASP 为 136 万。此外，尽管非洲与南亚电动渗透率低，但是福建新 能源客车出口的重要市场。2023 年非洲出口 231 辆，相应 ASP 为 27 万；南亚出口 230 辆，相应 ASP 为 16 万。此外，诸如中东、北美、大洋洲 ASP 较高的区域，福建新能源 客车企业出口规模相对较低。

出口国家中量价倒挂现象同样明显。埃及是福建客车出口第一大国家，2023 年出口 规模 1303 辆，出口占比 11%，但出口结构以 10-19 座为主，相应 ASP 仅为 5.1 万。墨 西哥与玻利维亚是出口次多的国家，2023 年出口规模约 1100 辆，出口占比 10%，相应 ASP 分别为 31.8 与 6.9 万/辆。此外，秘鲁、马来西亚、沙特等国家也是福建客车出口 的主要区域。新能源出口国家中，尼泊尔与吉布提是出口第一档国家，2023 年出口规模 约 230 辆，但相应 ASP 分别仅为 16、27 万/辆。日本、荷兰、挪威、韩国是新能源出口 的第二档国家，同时相应 ASP 也较高。

2.7 中通客车为代表的山东省客车企业出口分析

中通客车为代表的山东省客车出口总量大幅增长，单价略有降低。根据海关数据， 2023 年中通客车为代表的山东省客车出口规模为 3868 辆，同比增长 102%；相应出口 ASP 为 58.6 万/辆，同比小幅下跌 1%。新能源出口为 495 辆，同比增长 29%，占整体 出口的 13%；相应 ASP 为 143.6 万/辆。

整体出口中，独联体区域是山东客车企业出口第一大区域，欧洲是 ASP 最高区域。 2023 年中通客车为代表的山东省客车企业第一大出口区域是独联体国家，出口规模 1182 辆，出口 ASP 为 51.90 万/辆。 中东是第二大出口区域，出口规模 878 辆，出口 ASP 为 46.23 万/辆。非洲是第三大出口区域，出口规模 861 辆，出口 ASP 为 47.98 万 /辆。拉丁美洲是第四大出口区域，出口规模 498 辆，出口 ASP 为 52.09 万/辆。电动客 车高附加值带动下，欧洲与东亚客车出口量少价高，2023 年出口规模分别为 233 辆与 106 辆，出口 ASP 分别为 181.95 与 96.54 万/辆。

国家角度，吉尔吉斯斯坦是山东客车企业出口最多的国家。出口国家中，吉尔吉斯 斯坦是山东客车企业出口第一大市场，2023 年出口规模 593 辆，出口占比 15%，出口 ASP 为 56.1 万/辆。阿联酋是出口第二大国家，2023 年出口规模 369 辆，出口占比 10%， 出口 ASP 29.9 万/辆。俄罗斯是出口第三大国家，2023 年出口规模 290 辆，出口占比 7%，出口 ASP 51.0 万/辆。津巴布韦也是山东客车企业的重要出口国家，2023 年出口 规模 287 辆，出口占比 7%，出口 ASP 47.9 万。

新能源客车出口中，欧洲是山东客车企业第一大市场，欧洲是 ASP 最高的市场。 新能源客车出口区域中，欧洲是销量最高的市场，2023 年出口规模 233 辆，出口 ASP 181.95 万/辆。拉美是第二大出口市场，2023 年出口规模 153 辆，出口 ASP 118.24 万 /辆。东亚是第三大出口市场，2023 年出口规模 103 辆，出口 ASP 99.21 万/辆。非洲、 东南亚和中东地区出口规模分别为 3、2 与 1 辆，出口 ASP 分别为 63.89、67.54 与 63.25 万/辆。

国家角度，葡萄牙是山东新能源客车出口第一大国家。2023 年对葡萄牙出口规模 209 辆，出口占比 42.2%，出口 ASP 189.7 万/辆。智利是新能源客车出口第二大国家， 2023 年出口规模 111 辆，出口占比 22.4%，出口 ASP 127.0 万/辆。中国澳门是新能源 客车出口第三大地区，2023 年出口规模 102 辆，出口占比 20.6%，出口 ASP 99.9 万/ 辆。匈牙利与巴拉圭新能源客车需求紧随其后，2023 年出口规模均 18 辆，出口占比 3.6%，出口 ASP 分别为 92.9 与 132.7 万/辆。此外，阿根廷、哥伦比亚、德国等也是山 东新能源客车出口的重要国家。

3 欧洲客车市场：更新置换周期驱动，客车电动 化快速攀升

交通出行结构多元，客车市场存量竞争，更新置换是核心逻辑。2011-2023 年，欧 洲客车市场围绕 2.85 万销量中枢小幅波动，年均复合增速 1%，属于典型存量市场。客 车市场结构中，欧洲航空工业与汽车工业高度发达，大部分客运通过飞机、火车、私家 车实现，公路客运比例不高，从而大中型客车主要应用场景是城市公交。然而，近年来 欧洲城镇人口增速低位徘徊，城镇化率高位稳定，导致城市公交缺少增量空间，客车市 场处于成熟存量阶段。 政策驱动下电动客车渗透率快速攀升，新能源客车是成长性来源。根据国际能源署 数据，2023 年欧洲新能源客车销量 8670 辆，同比增速 67%，电动客车渗透率 14%， 处于渗透率快速提升阶段。自 2019 年欧盟发布史上最严格碳排放标准以后，新能源客 车销量由 1995 辆陡增至 8670 辆，5 年复合增速 44%，相应渗透率由 1.1%提升到 14%。 类比中国客车市场政策效应，自 2014 年新能源车辆免征购置税等系列政策实施后，新 能源客车渗透率快速攀升到 38%。同样，在法规标准倒逼下，欧盟客车电动化突飞猛进 的增长趋势将延续。

车龄老、存量多是欧洲客车进入自然更新周期的必要条件。根据欧洲汽车制造协会 数据，2022 年欧洲客车保有量 83 万辆，平均车龄 12.7 年，车龄>10 年的客车存量 44 万，占比 53%。车龄的厚尾分布特征意味着欧洲客车报废更新市场需求可观。车龄老、 存量多的国家主要有：波兰客车平均车龄 16 年，超过 10 年的客车存量 11 万，是更新 置换需求迫切与市场空间均较大的国家。英国与意大利客车平均车龄超过 15 年，超过 10 年的客车存量分别有 5.2 万与 6.4 万，未来置换空间非常广阔。此外，希腊、罗马尼 亚、捷克、葡萄牙同样存在万辆级的置换市场。 电动客车切换赋予了欧洲客车市场更新置换的充分性。现有欧洲客车存量中燃油动 力占比 91%，电动客车占比 1.9%，插混客车占比 0.1%，轻混客车占比 2%，天然气客 车占比 4.1%，液化气客车占比 0.1%。极低的电车渗透率意味着新能源替换空间广阔。 根据欧洲议会目标，禁止 2035 年后在欧盟销售化石燃料汽车，进而本世纪中叶前不再 有燃油车上路。这意味着现有客车存量将完全新能源化，平均而言每年新能源客车销量 需达到 3 万。

政策驱动是欧洲客车置换更新的核心驱动。2024 年 1 月 10 日，欧盟委员会设定新 的 C02 排放目标，并建议到 2030 年所有城市公交车新车是零排放。根据欧盟清洁车辆 法令，2021 年 8 月 2 日以后凡是根据欧盟公共采购规则订立的购买、租赁、分期付款合 同，必须符合清洁车辆最低采购目标，其中 2025 年大多数国家清洁能源公交目标比例 为 45%，2030 年目标比例为 65%。同时，采购零排放客车目标比例为清洁能源目标的 一半。

城市公交电动化是欧洲新能源客车替换空间的结构来源。根据欧盟统计局数据， 2022 年城市公交客车销量规模 1.7 万，占比 72%；长途客车销量规模 6643 辆，占比 28%，且欧洲客车结构近年来波动不大。由于长途客车更大的电池容量带来了购车成本 的增加；同时其在碳排放总量中所占比例很低；充电站网络建设不健全等使用痛点导致 长途客车电动化进程十分缓慢。根据 ICCT 数据，2023Q4 欧盟 27 国公交客车 ZEV 车 辆渗透率 44%，城际/长途客车电动渗透率仅 1%，整体新能源渗透率 22%。政策目标上， 2030 年欧盟城市公交渗透率要求达到 90%，到 2035 年提高到 100%。中期视角下，欧 洲新能源客车销量增量空间广阔。

突出的性价比、领先的电动技术以及健全的供应链，助推中国客车市占率稳定提升。 根据海关数据，2023 年中国客车出口欧洲销量 2370 辆，新能源客车出口 1787 辆，新 能源客车占比 75%。中国客车市占率 9%，新能源客车市占率 21%。2024Q1 中国客车 出口欧洲销量 984 辆，新能源客车出口 814 辆，新能源客车占比 83%，预计 2024 年欧 洲客车出口实现翻倍增长。目前欧洲新能源客车产能不足，无法如期满足零排放目标， 需要中国客车销量的支撑。同时，中国客车具备性价比优势、产业链完整交付周期短、 技术领先保证产品力等优势，预计中国新能源客车市场份额占据半壁江山。

4 东亚与大洋洲地区客车市场：本国车企主导， 存量更新驱动

东亚与大洋洲大中客市场属于成熟稳定市场，销量驱动来自存量更新。以日韩、澳 大利亚以及新西兰为代表的东亚与大洋洲地区经济发展水平高，城镇化率高位稳定，城 市客运需求更多来自存量更新。同时，日韩汽车工业发达，国土面积不大，居民驾驶私 家车可满足大部分城际之间往来场景，因此长途客车需求受乘用车替代效应明显。与欧 盟市场类似，东亚及大洋洲地区大中客市场已成为成熟稳定市场，销量驱动来自存量更新。

新能源客车渗透率低，处于快速增长产业阶段。由于日韩本国燃油汽车工业发达， 出于保护产业链上下游就业等考虑，电动化进程内生动力不足。而日韩车企主导的大洋 州市场由于缺乏有效产品供给，导致电动化进程同样滞后。2023 年日本新能源客车渗透 率仅有 1.1%，韩国新能源大中客渗透率为 40%，新西兰为 13%，澳大利亚为 13%。同 样，截至 2023 年 9 月中国香港登记车辆中仅有 48 辆持牌电动专营巴士和 134 辆持牌 电动政府车辆，蒙古国客车市场以二手韩国车为主，电动客车渗透率更低。

4.1 韩国客车市场分析

韩国 9 米以上客车市场规模约 8000 台，新能源渗透率 40%。目前韩国 9 米以上客 车市场处于逐步恢复阶段，预计能够达到疫情之前的稳态销量规模。结构上，长途客车 与城市公交占比趋于对等，长途客车占比提高到 48%，城市公交下滑到 52%。电动化进 程主要集中于城市公交领域，2023年电动客车以及氢能客车销量 2733辆，渗透率40%； 而城市公交中电动客车销量 2646 辆，渗透率 74%；长途客车中电动客车销量 88 辆，渗 透率仅 3%。因此韩国大中型电动客车市场空间的突破未来在长途应用场景。

中国电动客车市占率超过 50%，差异化补贴歧视阻碍份额提升。中国品牌电动客车 在韩市场份额持续攀升，2023 年超越韩国本土企业，占据韩国市场半壁江山。第一，与 韩国车企相比，中国客车产品最大优势是质优价廉。中国客车产品一般搭载磷酸铁锂电 池，韩国客车则配备三元锂电池，因此中国客车产品存在成本优势。根据韩国商用车杂 志统计，长度 9m 以上的韩国电动公交车与中国电动公交车的价差：2021 年 3200 万韩 元，2022 年约 2450 万韩元（约 13 万人民币）。第二，韩国电动客车本土产能略显不足。 根据韩国研究机构 KITA，目前韩国电动客车产能仅限于爱迪生汽车和现代汽车公司的全 州工厂，产能无法满足电动化进程。但是中国客车市场份额提升遇到更多阻力。补贴政 策方面，环境部已经由无差别补贴转变为根据电池密度实行差别补贴政策。补贴金额维 持不变，上限为大型车 7000 万韩元，中型车 5000 万韩元。由于韩国客车多采用三元锂 电池，能量密度更高，因此会享受到更高的补贴金额。2024Q1，受补贴政策以及韩国本 土客车产量提升影响，中国客车市占率回落到 43.2%。

现代汽车占据大中客市场半壁江山，中国品牌比亚迪、海格、黄海客车市场份额提 升明显。2023 年 Q4 韩国大中客车市场中，现代汽车市场份额 54%，处于行业龙头地 位。比亚迪凭借电动客车领先优势，占据 14%市场份额，处于行业第二。起亚汽车处于 行业第三，市场份额 12%。中国海格客车市场份额 7%，处于行业第四。此外，其他中 国客车品牌占据 8%的市场份额。

4.2 日本客车市场分析

日本客车市场销量规模约 1.2 万辆，新能源渗透率仅 1.1%。日本客车市场进入成熟 发展阶段后，销量由 10 年的更新置换周期驱动，周期规律显著。自 2022 年市场探底后， 日本客车销量处于周期复苏第 2 年，整体复苏动能强劲。分客车类型看，日本大型客车 上轮周期销量均值 4478 辆，小型客车上轮周期销量均值 7685 辆；2011-2017 年上行周 期复合增速分别为 13%与 3%。由于技术路线选择以及保障燃油车产业链就业问题，日 本客车制造商无法有效供给纯电动客车，致使日本客车新能源渗透率极低，处于产业发 展的初级阶段。

周期复苏与电动化促进政策是日本客车景气繁荣的核心动力。当前时点日本客车市 场处于周期复苏第 2 年，更新置换需求动能强劲。政策驱动方面，为实现 2050 年碳中 和目标，日本预计于 2035 年实现电动车（纯电动汽车、燃料电池汽车、插电式混合动力 汽车、混合动力汽车）新车销售占比 100%。尤其，日本巴士协会宣布目标是到 2030 年 在行业内引进 10,000 辆 EV（电动汽车）巴士。如若目标预期实现，电动客车销量年 均 2000 台。

比亚迪占据日本电动巴士市场 7 成份额，且先发优势明显。日本传统客车市场主要 车企以丰田、三菱扶桑、五十铃、日野等本土车企为主，其中丰田 2023 年占据 43%市 场份额。但是电动客车市场目前只有比亚迪和 EV Motors Japan 可以实现有效供给，比 亚迪占据日本电动巴士市场 7 成份额，先发优势明显。与潜在进入者韩国现代、日本丰 田、五十铃等传统车企相比，性价比优势是中国客车企业份额提升的关键。

4.3 新西兰客车市场分析

新西兰客车市场规模约 1500 台，电动客车渗透率进入快速提升阶段。2017 年新西 兰客车市场达到顶峰前，成长与周期特征明显。之后，周期下行与疫情冲击下客车市场 回落到年销 800 台规模。2024 年 1-5 月客车累计销量实现 717 台，同比提升 77%，需 求快速释放。同时，新能源客车渗透率加速提升，2022 年电动客车销量 112 辆，渗透率 突破 10%，进入快速成长阶段。2024 年 1-5 月电动客车累计销量 92 台，渗透率 12.8%。

丰田占据传统客车半壁江山，中国中车占据电动客车一半以上。新西兰客车市场格 局中，丰田汽车占据半壁江山，2024M1-5 累计销量 377 辆，市场份额 50%，处于绝对 主导地位。中国客车企业中，中国中车、福田汽车、亚星客车、吉利远程、宇通、安凯 销量份额较低。但在电动客车市场中，中国中车 2024M1-5 累计销量 52 台，市场份额 57%；吉利远程累计销量 20 台，市场份额 22%；宇通累计销量 13 台，市场份额 14%， 份额提升迅速。

4.4 澳大利亚客车市场分析

澳大利亚客车市场规模平均约 1500 辆，电动客车渗透率进入快速提升时期。澳大 利亚客车销量同样呈现周期规律，2010-2017 年处于上轮周期的下行阶段，2017 年至今 处于该轮周期的上行阶段。尽管三年疫情对上行斜率形成扰动，但 2023 年客车需求迅 速释放，销量达到 1387 辆。目前同样处于上行周期阶段，2024H1 实现销量 863 辆，同 比增幅 26.4%。同样，电动客车渗透率突破 10%，步入快速发展时期，2024H1 实现销 量 78 辆。

澳大利亚客车市场格局以欧洲车企为主，宇通、金龙、比亚迪等中国车企份额逐步 提升。2023 年沃尔沃客车销量 418 台，占据市场 30%份额；宇通销量 220 台，超越斯 堪尼亚成为市占率第二。电动客车市场，本土车企 Custom Denning 占据 36%市场份额， 比亚迪占据 26%市场份额，宇通占据 11%市场份额。

4.5 其他地区客车市场分析

中国香港、澳门地区以及蒙古国客车更新换代需求旺盛。目前中国香港地区大中客 车销量规模均值 570 辆，但电动客车渗透率较低。根据香港地球之友团队数据，截至 2023 年 9 月，登记车辆中仅有 48 辆持牌电动专营巴士和 134 辆持牌电动政府车辆，分别占 各类别的 0.8%和 1.9%。根据《氢能发展策略》政府计划，在 2027 年前增加 700 辆电 动巴士，如若预期实现，年均销量 175 台电动客车。目前中国澳门地区巴士存量约 1000 台，其中环保巴士存量 830 辆，占比 78.5%。近年来，澳门环保巴士销量规模快速增加， 2023 年销量 292 台。此外，蒙古国客车市场存量约 1000 台，主要以二手韩国车为主， 但是面临排放超标，超过 90%车辆达到二次报废年限，更新换代需求旺盛。

5 东南亚地区客车市场：具备本土制造能力，电 动化目标明确

根据 Marklines 数据，东南亚地区客车规模约 1.4 万，电动客车渗透率较低。除新 加坡外，东南亚国家经济处于发展中水平，城镇化率仍在提升，城市公交客车存在新增 需求。但受限于各国地形、国土面积影响，各国客车市场并不大。根据 Marklines 数据， 未考虑菲律宾、柬埔寨、老挝销量下，泰国、印尼、越南、新加坡、马来西亚国家客车 销量均值约 1.4 万辆。同时，除泰国、新加坡外，电动客车渗透率较低，处于产业发展 初级阶段。但是各国电动化目标明确，预计客车电动化进程提升迅速。

5.1 泰国客车市场分析

泰国是东南亚客车最大市场，电动客车渗透率接近 40%。目前泰国客车市场处于疫 情后期需求释放阶段，2022-2023 复合增速 65%，预计 2024 年能够达到疫情前销量规 模。同时，电动客车渗透率快速提升，2023 年电动客车销量规模 1170 辆，渗透率达 31%， 步入产业快速发展阶段。政策方面，泰国政府坚定承诺从传统公交车向电动公交车的过 渡，计划到 2035 年电动公交车数量比 2025 年增加 300%。政策驱动下电动客车更新替 换以及引致的市场扩容是泰国客车市场的核心逻辑。

日企主导整体泰国客车市场，本土企业主导电动市场。2023 年丰田客车销量 1909 辆，占据 50%市场份额；此外，日野、五十铃分别占据 7%、6%市场份额。由于泰国国 家电动汽车政策委员会推出的激励措施，购买国产电动卡车和公交车的企业可以扣除车 辆购买价 2 倍的税款，同类型进口车扣除购买价的 1.5 倍，金额无上限。从而本土车企 的倾斜政策奠定了 MINE Mobility 以及 NEX 两家车企在泰国电动巴士市场的主导地位， 占据了 90%以上的市场份额。

5.2 越南客车市场分析

越南客车市场以 3960 辆为中枢呈 10 年周期波动特征，且本土车企主导市场。由于 越南人口众多，城市化步伐强劲，城市公共交通系统建设存在需求基础。2009-2023 年 越南客车市场呈现周期 10 年的波动特征，上轮周期均值 3960 辆，波峰 7293 辆，波谷 947 辆。目前市场处于周期上行阶段，2024M1-6 客车销量 1279 辆，同比增长 143%。 整体竞争格局中，本土客车企业 Thaco 是东盟地区最大的客车工厂，占据越南客车市场 77%份额，本土 SAMCO 车企占据 12%市场份额，韩国车企 VIDABUS 占据 11%市场份 额。

电动客车结构替换成为越南客车市场的核心驱动逻辑。尽管目前越南电动客车渗透 较低，以河内市为例，绿色能源公交车的使用率约为 13.6%，但政府设定了明确的目标 进程。根据 2022 年 7 月 22 日批准的《绿色能源转换行动计划》，2025 年起更换和新增 公交车必须使用电力和绿色能源车辆。2030 年起使用电力和绿色能源的汽车比例将达到 至少 50%。因此，电动客车结构替换成为越南客车市场的核心驱动力。

5.3 新加坡客车市场分析

新加坡客车市场周期规律明显，电动客车渗透率步入快速提升阶段。旅游观光与公 共交通需求拉动下，新加坡客车销量规模均值为 1202 辆。与此同时，高度城镇化与成 熟公交系统致使新加坡客车销量由更新置换周期驱动。目前新加坡客车销量步入周期复 苏阶段，2024M1-5 客车销量 382 辆，同比增长 11.4%。2023 年新加坡电动客车销量 83 辆，渗透率 11%。根据政府计划，2030 年前实现一半公交车的电气化，并在 2040 年前 实现 100%的清洁能源公交车队。政策促进下，电动客车结构改善将加快电动客车渗透 率的提升。 丰田客车主导传统客车市场，金龙客车领先电动客车市场。整体客车格局以日本车 企主导，丰田客车 2023 年销量 526 辆，占据 67%市场份额。此外，三菱、日产分别占 据 2%份额。2023 年中国车企实现客车销量 123 辆，占据 16%市场份额。金龙客车合计 销量 75 辆，占据 10%市场份额。宇通销量 23 辆，占据 3%市场份额。福田销量 18 辆， 占据 2%市场份额。电动客车市场，中国车企存在相对垄断势力，市场份额达到 89%。 其中，金龙客车（含海格客车与金旅客车）占据 57%份额，福田占据 22%份额，中通占 据 5%份额。

5.4 马来西亚、菲律宾与印尼客车市场分析

马来西亚与菲律宾客车市场处于需求释放阶段，电动客车结构改善需求强烈。根据 Marklines 数据，马来西亚客车市场销量规模均值 626 辆。目前随着入境旅游人数增加， 马来西亚客车市场处于需求释放阶段。但是客车市场电动化进程缓慢，截止 2023 年 7 月电动巴士销量为 124 辆，仅占运营巴士总数 0.01%。根据马来西亚政府《第十二大马 计划》，2030 年计划电动巴士占运营巴士总数 20%。因此，电动客车销量将迎来快速提 升。根据菲律宾卡车制造商协会数据，2023 年中重型卡车与客车销量 4767 台，相比 2022 年增长 13 台。尽管电动客车渗透率较低，但是菲律宾政府长期目标是在 2031-2040 年强制将所有公共交通车辆转换为电动车。 2023 年印尼大中客市场销量 3994 台，日本车企拥有较大市场势力。2023 年受印 尼旅游业强劲反弹，中大型客车市场复苏，销量达到 6233 辆，同比增长超过 52%。剔 除五十铃 NLR、NQR 中型厢式车纳入客车口径的影响，客车销量 3994 台，同比增长 42%。市场格局中，日本与欧洲客车企业基本垄断印尼大中客车市场。2023 年日野实现销量 2152 辆，同比增长 120%，市占率 54%；三菱实现客车销量 1231 辆，同比下滑 4%，市占率 31%；奔驰客车销量 553 台，市占率 14%；斯堪尼亚客车销量 58 台，市 占率 1%。

6 俄罗斯与中亚地区客车市场：车龄老化问题突 出，中国车企大有可为

俄罗斯与中亚地区客车市场更新置换需求迫切，财政资金支持是销量扩容的关键因 素。该地区除俄罗斯与白俄罗斯城镇化水平较高外，其他国家城镇化水平提升较慢。城 市公共交通客车存量中，车龄老化严重，更新置换需求旺盛。但是受制于经济发展水平， 政府财政采购计划对客车销量存在决定性影响。此外，由于俄罗斯与白俄罗斯企业具有 客车制造能力，且具备先发优势，因此本土企业市场份额较高。相比本土制造商，中国 客车在城际公交与旅游团体等大型客车制造以及电动客车方面存在比较优势，成为中国 客车在独联体区域的突破口。

6.1 俄罗斯客车市场分析

俄罗斯大中客市场规模均值 1.4 万辆，电动客车渗透率提升明显。2010-2023 年俄 罗斯大中客车市场规模均值 1.4 万辆，且 10 年更新置换周期特征显著。根据 Autostat Info 数据，2023 年初俄罗斯公交车保有量为 34.1 万辆，其中 63.5%是 2013 年之前生 产，车龄老化导致更新置换需求迫切。目前正处于此轮周期需求高点，2024M1-6 俄罗斯 大中客市场销量 10338 辆，同比增长 16%，预计今年销量达到更新置换周期峰值。同 时，电动客车渗透率迅速提升，2023 年实现销量 475 辆，渗透率 2.8%；2024M1-6 实 现销量 512 辆，渗透率达到 5%。 本土企业占据市场主导，中国宇通市占率提升较快。2023 年俄罗斯本土制造商占据 73%的市场份额，处于市场主导地位。中国制造商占据 21%，份额提升 8PCT。由于俄 罗斯本土制造商城际巴士以及大型旅游车生产能力不足，成为中国客车主导的细分市场。 竞争格局中，PAZ 实现销量 6425 辆，市占率 38%，主导优势领先；宇通客车销量 2086 辆，同比增长 78%，市占率 12%；LIZA 销量 1770 辆，市占率 10%。电动客车格局中， KAMAZ 几乎拥有垄断地位，占据 94%市场份额；宇通客车占据 1%市场份额。

6.2 乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦客车市场分析

政府财政支持力度是乌兹别克斯坦客车市场的关键变量。2016-2022 年乌兹别克斯 坦客车销量均值 1285 辆，受限于政府财政支持力度影响，新车销量规模不大。但是公 共交通系统车龄老化，整体存在更新置换需求。2022 年 8 月 25 日交通部“关于进一步 发展客运系统的额外措施”落地后，有力支持了客运市场需求，带动了 2023 年乌兹别 克斯坦客车市场销量。 2023 年哈萨克斯坦大中客注册量 1.85 万，更新置换需求迫切。根据 EL.KZ 数据， 截止 2023.8 哈萨克斯坦公交车存量 10.55 万辆，其中 35.9%公交车龄超过 20 年，38.3% 介于 10-20 年，公交车老化问题严重。同时，公共交通需求继续增长，2023 年大中客注 册量达到 1.85 万辆，2024M1-5 注册量达到 8113，同比增长 11%。同样，国家财政补 贴资金支持决定了更新补充公交的数量。由于交通部用于更新城市公交的财政拨款由 2023 年的约 2160 亿坚戈预计提高到 2024 年的 2420 亿坚戈，预计 2024 年哈萨克斯坦 客车销量将继续提升。

7 中东地区客车市场：旅游朝觐产业需求强，汇 率波动冲击明显

中东地区客车需求分化明显，受本国宏观经济冲击显著。中东地区各国城镇化水平 存在一定分化，以沙特、阿联酋为代表的石油富产国人均收入水平高，私家车拥有量多， 城市公共交通需求不高。旅游产业、朝觐产业为代表的用车需求是支撑各国客车销量的 关键。除此之外，部分发展中国家客车需求依赖进口，外汇波动对客车需求影响较大。 而拥有客车制造能力的国家更容易受本国经济波动、通胀水平的冲击。

7.1 沙特与阿联酋客车市场分析

沙特“2030 愿景”是近年客车进口快速增长的推动力。2015-2021 年沙特阿拉伯客 车上牌数量（含二手车与新车）均值 2.1 万辆。由于沙特国家燃油消费受到政府补贴， 私家车使用成本相对不高；同时炎热天气情形下私家车使用更加舒适；此外男性和女性 单独乘坐交通工具的社会习俗导致此前公共交通发展滞后。目前作为政府 2030 愿景计 划的一部分，沙特政府努力促进公共交通体系建设，尤其是清洁能源公共交通，成为近 年来客车进口快速增长的推动力。同时，朝觐产业与大型赛事旅游产业对客车需求形成 有力支撑。 观光旅游是阿联酋客车市场的重要推动力。作为阿联酋人口最多的地区，2013-2020 年迪拜客车存量稳定增长，增量均值约 2669 辆。观光游览用车是阿联酋客车市场的重 要驱动力。根据联合国世界旅游组织发布的《2023 年世界旅游晴雨表》，国际游客总数 约 3150 万人次，同比增长 25%。电动化方面，根据阿联酋可持续发展目标，到 2050 年 实现净零排放愿景。政策目标下客车电动化进程预计加快。

7.2 埃及客车市场分析

外汇危机引发埃及客车进口大幅下滑，日本车企铃木与丰田占据主导地位。根据 Marklines 数据，2016-2023 年埃及客车销量（含轻型客车）均值 1.9 万辆。由于缺乏健 全的公交系统，居民部分交通出行需求由个体运营的轻客满足，从而轻型客车销量在埃 及客车市场中比重较大。2022 年由于埃及央行实施有管理的浮动汇率政策，货币大幅贬 值，外汇危机导致汽车进口大幅下滑。目前埃及国内外汇危机引发通货膨胀，中东政治 紧张局势导致运河收入减少，悲观经济前景下预期客车进口短期难以改善。埃及客车市 场格局中，铃木汽车占据龙头地位，2023 年份额超过 22%；丰田汽车紧随其后，2023 年份额也达到 22%；金龙 2023 年份额 19%，金旅份额 13%，两者合计 31%。

7.3 土耳其客车市场分析

土耳其大中客市场规模均值 1.2 万辆，本土企业与欧美企业占据主导。2004-2023 年土耳其大中客市场销量规模均值 1.2 万，呈现较长置换周期规律，且受汇率波动冲击 明显。2009-2010 年全球金融危机冲击下客车市场销量回落，但是实现较快反弹。2014 年土耳其里拉汇率开始走弱，持续贬值，同样冲击了客车市场销量。目前土耳其里拉贬 值、工资上涨导致内部通胀压力较高，牺牲经济增长为代价的紧缩货币政策预期出台， 压制客车市场周期反转的力量。市场竞争格局中，本土企业 Otokar 长期占据领先地位， 2023 年占据 23%市场份额，奔驰紧随其后占据 21%市场份额。

8 拉美地区客车市场：客车市场需求量大，电动 客车结构替换积极

拉美地区客车市场需求量大，电动客车结构替换较为积极。拉美地区各国城镇化水 平差异较大，阿根廷、巴西、智利、古巴等国城镇化水平较高，城市公共交通体系相对 完善，从而各国客车需求置换周期特征明显。而厄瓜多尔、秘鲁等城镇化较低国家客车 需求受国内宏观经济与旅游需求拉动明显。电动化方面，拉美地区各国对客车电动化较 为积极，普遍制定了电动化渗透率发展目标。因此，电动客车结构替换是拉美地区未来 客车市场销量的核心变量。

8.1 巴西客车市场分析

巴西大中客市场规模约 2.3 万辆，电动客车处于起步阶段。2004-2023 年巴西大中 客市场销量均值 2.3 万辆，且存在 10-11 年周期的置换交替规律。目前市场处于疫情后 恢复时期，周期复苏是内生动力，“学校之路”计划是外生激励。“学校之路”计划是巴 西为农村地区基础教育学生购买交通车辆，以降低辍学率的教育计划。根据 Anfavea 报 告显示，2022 年登记的 17,400 辆公交车中，Caminho da Escola 计划订单销量占比 33%（5742 辆）。此外，巴西客车电动化进程处于起步阶段，电动客车渗透率仅 1%左右， 根据《巴西零排放公交车投资指南》，到 2030 年 11,008 辆电动巴士将在巴西运营，电 动客车市场潜力较大。市场竞争格局中，欧美企业占据主导地位，2023 年戴姆勒客车销 量 1.45 万，占比 65%；大众客车销量约 5000 辆，占比 23%；依维柯与沃尔沃销量占 比约 4%与 3%。

8.2 墨西哥客车市场分析

更新置换需求预计成为墨西哥客车需求周期的核心推动力。2018-2023 年墨西哥重 型客车销量均值 6616 辆，处于疫情后期需求释放阶段，2023 年重型客车销量 8442 辆， 达到疫情前 2019 年销量规模。2024M1-6 重型客车销量 4566 辆，同比增长 19%，预计 今年销量超过 2018 年水平。根据 ANPACT 数据，墨西哥客运客车平均车龄 17 年，其 中 50%车龄超过 16 年，车龄老化导致更新置换需求迫切，成为此轮墨西哥客车需求周 期的驱动力。此外，墨西哥客车电动化进程缓慢，2023 年电动客车销量 127 辆，渗透率 仅 1.5%，处于产业发展的起步阶段。 欧美车企主导传统客车市场，宇通几乎垄断电动客车赛道。墨西哥客车市场格局中， 欧美车企占据主导地位。2023 年奔驰客车销量 3742 辆，市场份额 44%，长期占据主导 地位；VDL International2023 年销量 1205 辆，市场份额 14%；大众客车 2023 年销量 1149 辆，市场份额 14%；沃尔沃 2023 年客车销量 866 辆，市场份额 10%。福田与宇通是墨西哥客车市场的中国车企参与者，2023 年分别实现销量 512 与 227 辆，市场份 额分别为 6%与 3%。电动客车市场格局中，宇通几乎垄断整个细分市场；2023 年电动 客车销量 126 辆，而斯堪尼亚仅销售 1 辆。

8.3 智利客车市场分析

智利客车市场销量基本以 10 年为周期，上下波动幅度不大。根据智利国家汽车协 会数据，2007-2023 年智利客车（含 minibus）销量均值 3077 辆，期间“畅通圣地亚哥 工程”刺激下 2012 年客车销量达到峰值 5196 辆。目前智利客车市场基本处于周期见顶 阶段，受国内宏观经济拖累，2024M1-6 客车销量 973 辆，同比下滑 36.4%。此外，智 利客车积极推进电动化进程，首都圣地亚哥是中国以外电动公交车比例最高的城市。根 据国家电动汽车战略，到 2035 年轻型和中型车辆、公共交通、大型移动机械销量将只 允许销售电动汽车。电动客车结构替换成为智利客车市场的核心逻辑。 凭借电动技术优势，中国品牌占据智利客车市场主导地位。2023 年中国车企实现销 量 1574 辆，占据 51%市场份额。其中，福田实现销量 841 辆，占据 27%市场份额，处 于市场领先地位；比亚迪实现销量 366，占据 12%市场份额；中通、宇通、金龙客车分 别占据 5%、3%、3%市场份额。欧美车企 2023 年实现销量 1499 辆，占据 49%市场份 额。其中奔驰销量 433 辆，占据 14%市场份额。

8.4 秘鲁客车市场分析

秘鲁客车销量规模均值约 3200 辆，电动化进程较为积极。2013-2023 年秘鲁客车 （含小型巴士）市场销量均值 3164 辆，呈现出更新置换周期变化。疫情冲击叠加周期 下行，导致目前秘鲁客车市场销量低迷。由于秘鲁国内旅游业复苏带动 2024M1-6 实现 销量 1286 辆，同比增长 25.5%，预期带动全年销量增长。此外，根据智利国家电动汽 车战略，到 2035 年轻型、中型和公共交通车辆（公共汽车、出租车和集体运输车辆）的 销售必须是零排放的。政策推动下预期客车电动化进程将加快。根据 E-Bus Radar 存量 数据，智利运营电动公交数量 2310 辆，市场由福田、比亚迪、宇通、金龙等中国车企占 领。在传统客车市场格局中，奔驰客车 2023 年销量 582 辆，市场份额 26%，较 2022 年有所下滑；福田客车 2023 年销量 210 辆，市场份额 9%，较 2022 年提升 1PCT；日 本车企扶桑销量 204 辆，市场份额 9%；九龙客车销量 151 辆，市场份额 7%。此外， 宇通、金龙、海格客车分别销量 39、32、26 辆，销量均有所上涨。

9 南亚地区客车市场：印度客车市场规模大，中 国车企难以进入

除印度市场外，南亚各国客车市场规模小，日本企业市占率较高。各国经济处于发展中水平，且属于人口大国，城镇化水平提升对城市公共交通需求强烈。2006-2023 年 巴基斯坦客车市场销量均值 740 辆，且表现出 10 年周期的更新置换变动，目前处于周 期底部反转阶段。此外，巴基斯坦客车市场由雷诺、日野、五十铃主导，2023 年雷诺客 车销量 196 辆，占比 39%；日野销量 167 辆，占比 33%；五十铃销量 143 辆，占比 28%。剔除三年疫情后，印度客车市场销量历史均值 4.2 万辆，周期特征并不显著。本 土企业 Ashok Leyland、Eicher Motors 与塔塔汽车具备生产制造能力，因此主导印度客 车市场。

10 非洲地区客车市场：二手车占比高，市场空 间广阔

非洲二手客车占比高，客车市场空间广阔。非洲地区国家人口基数多，城市化进程 加快，对高效、低价的公共交通需求迫切，因此公交市场正在经历显著增长。同时，由 于经济发展水平的限制，二手客车在非洲客车市场中比重较大，赋予非洲客车市场更大 的空间。以南非、阿尔及利亚为例，近 10 年南非大中客销量均值 951 辆，同时呈现一 定周期变化，目前正处于周期需求的磨底阶段。阿尔及利亚在 2014-2019 年经历了周期 切换过程，目前处于周期上行阶段。客车电动化方面，由于非洲大陆电力供应滞后于人口和经济增长，各国持续处于电力短缺状态。此外，充电基础设施也不完善。因此，预 计燃油客车暂时仍是更优选择。

11 北美地区客车市场：客车规模稳定，电动化 加快

北美地区客车市场规模近 1.5 万，电动化进程迅速提升。美国近 30 年的公共巴士 销量均值为 1.02 万辆，同样周期特征明显。疫情冲击，叠加周期下行，2020、2021 年 美国公共巴士销量断崖下滑。目前处于疫情需求恢复的周期磨底阶段。而加拿大客车市 场销量均值为 3469 辆，更新置换周期约 9-10 年，目前处于周期底部反转阶段。客车电 动化方面，2023 年加拿大客车电动渗透率达到 23%，提升 17PCT，电动进程大幅加快。

编辑：火腿肠