2024年外贸化学品运输行业专题：小而美，景气度稳步提升

需求：航程的延长是吨海里增加的驱动力

化学品运输：运价中枢较高，波动较小

化学品船与原油油轮、成品油轮均属于油轮的一种，从设计上来说略有不同，化学品船的舱位更多 ，舱位的涂层不一样，可以同时运输多种货。 因为化学品运输对安全稳定要求更高，从历史运价来看，化学品船运价中枢相较而言高，同时波动 更小。

全球化工市场整体情况

作为工业生产和现代生活基础原材料的来源，全球化工市场规模较大且发展平稳。

据American Chemistry Council数据显示，2022年全球化工产业市场规模达5.7万亿美元，较 2021年同比增长12.9%。从Cefic统计的生产销售市场份额来看，中国已成为全球最大的化学品销 售国家，2022年中国化学品销售总额达2.4万亿欧元，占比44%，在全球化学品市场占据尤为重要 的地位；其次是欧盟27国，0.8万亿欧元，占比14%；美国0.6万亿欧元，占比11.2%。

尽管中国的化学品生产销售占比较高，但大多以内贸为主，全球主要的化学品进出口地区为欧洲。 据American Chemistry Council数据显示，2022年欧洲出口7589亿美元，占比为42.3%，进口 7752亿美元。占比43.2%。

外贸化学品运输主要航线

化学品运输围绕三个生产销售中心，以区域间运输为主。

能源成本导致生产成本上涨，欧洲生产转移

俄乌冲突对进入欧洲的能源贸易流动产生了巨大的、可能是永久性的影响。化学工业受到的影响尤 其严重，因为它依赖能源密集型工艺和某些原料的石油和天然气（能耗占比38%）。尽管最近天然 气价格有所下降，但仍比2015-2019年期间的平均成本高出70%。高昂的能源成本，加上高昂的生 产成本和严格的监管，许多欧洲化工企业的产品可能难以与美国或亚洲同行竞争。2022年，全年欧 盟27国家化学品销售额为7600亿欧元，其中57.5%是27国之间的短途贸易，31.6%销往欧盟27国 之外，10.9%为各国内贸销售。

从具体的品种来看，EU 27国化学品销售围绕基础石油化学品以及特种化学品，出口以特种化学品 为主，进口以基础石油化学品为主。2022年石油化工品进口975.8亿欧元，占比41%，特种化学品 出口720亿欧元，占比30%。

俄乌冲突影响下，欧盟基础石油化学品贸易逆差扩大。2022年石油化工品进口975.8亿欧元，2022 年石油化工品出口624亿欧元，贸易逆差为351.8亿欧元。

从具体的进出口流向来看，欧盟27国加大了对中国的化学品进口量。2020年欧盟27国进口中国化 学品154亿欧元，2022年进口额大增为580亿欧元，贸易逆差由2020年2亿欧元扩大到2022年390 亿欧元。

需求：航程的延长是吨海里需求增加的驱动力

由于需要长距离运输的化学品货物量大，全球化学品船的需求继续坚挺。不同航运机构预测2023- 2025年化学品运输需求增速范围为3.3%-6.3%。

供给：未来2-3年运力增速放缓

化学品运输船：不锈钢化学品船成为化学品船建造的一个趋势

化学品船的载重吨位通常在 5000-59000载重吨之间，比 其他油轮的平均载重吨位要小 。按照货舱材质，可分为碳钢 特涂货舱化学品船（常规船型 ）和不锈钢舱化学品船。当前 不锈钢化学品船已成为化学品 船建造的一个趋势。化学货物可能非常危险，其中 大多数是易燃和/或有毒的，有 些是极其危险的。《国际散货 化学品规则》(IBC规则)列出了 船舶在被认证为化学品船之前 必须满足的要求，IBC规则定 义了三种化学品船:IMO 1、 IMO 2和IMO 3。

运力增速放缓

未来2-3年运力增速放缓，全球 化学 品 船运力规模可控。船队正集中进入老化阶段，加上环保公约 的日趋严格，有效运力供给预计将低于名义运力供给，中、韩主要船厂新造船产能预计 2028年之 前处于紧绷状态，全球航运业至少未来数年供给端规模可控。截至2024年6月底，全球化学品船合 计运力为1.3亿载重吨，目前在手订单占比为12.9%。以船龄结构来看，目前20岁以上的船舶占比为 11.3%。

供应放缓叠加增长需求促使现货市场进一步坚挺

长期供需基本面依然有利。随着全球炼化产能格局的演变推动全球化学品航运市场发生区域结构变 化，产生了庞大的国际化学品运输需求。同时在手订单较少，潜在老旧拆船比例高，未来2-3年核 心化学品船队供给放缓，供需增速差奠定外贸化学品运输向上格局。

竞争格局：市场成熟，参与度高

市场格局：较为分散

从化学品船市场份额来看，整体市场较为分散，主要是因为化学品种类繁杂，进出口国家分散。国 外MOL、Stolt、Odfjell处于领先地位。国内君正船务市场规模较大，兴通正在加快布局中。

Stolt，成立于1959年，总部位于挪威，是全球最大的精密化学品船运营商，目前公司拥有船只160艘，总载重吨位 为306万吨。2023年营收为28.2亿美元，净利润3亿美元。

Odfjell，成立于1914年，总部位于挪威，是化学品和其他特种散装液体海运和储存市场的全球领导者之一。据 Odfell发布的2023年年度报告，截至2023年末，Odfjell共拥有68艘散装液体化学品船舶，合计约250万载重吨。 2023年，奥德费尔集团实现营业收入11.9亿美元，净利润2亿美元。

MOL Chemical Tankers，成立于 1972年，位于新加坡，是一家专业从事散装液体化学品、植物油和动物脂肪运 输服务的船舶运营商，隶属于日本商船三井株式会社(Mitsui0.S.K.Lines,Ltd.，在东京证券交易所上市，证券代码 :9104)。日本商船三井正式完成对化学品船公司Fairfield Chemical Carriers（FCC），组建全球最大不锈钢化学品 船船队，旗下现有的81艘船与FCC的36艘船相结合，船队规模接近120艘。

君正船务，成立于1994 年，系内蒙古君正能源化工集团股份有限公司(君正集团 601216)旗下企业。公司经过近30 年的发展，目前公司控制3000-40000吨船舶82艘，总载重吨114万吨，年运量超过1000万吨，业务覆盖中国内贸 沿海，远洋环球航线。

报告节选：

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