2024年抗衰产业链之毛发专题报告

1 毛发医疗行业

毛发医疗行业综述

百亿市场中年轻化趋势提升，民营专科机构趁势而起。 毛发医疗服务可分为植发和医疗养固两类，近年来,随着消费者毛发健康意识提升,以及脱发群体越来越年轻化,脱发的 综合治疗理念逐渐深入人心。与此同时,强烈的防脱需求也催生了广阔的市场。根据艾瑞咨询，我国脱发人群已经超过2.5亿 人，占全国总人口的17%。中国毛发医疗被看作是一个规模高达千亿的产业，根据雍禾医疗招股书，该行业有望在2030年 达到1381亿元。

毛发医疗行业综述： 植发行业

历史沿革：植发技术推动行业快速普及，龙头植发连锁机构引领技术发展路径 。 1997年中国首个专业毛发移植中心引入国际先进的minimicro技术。 2005年植信植发中心成立，成功实施首台FUT手术。2007年雍禾植发研究中心引进FUE植发技术，进一步提高了中国植发技术水平。  2017年雍禾植发引进ARTAS植发智能设备，利用人工智能技术缩短手术时长，提高植发效率。 2019年新生医疗美容有限公司推出自主研发的3D植发技术，实现比传统技术多20%的植发量。

毛发医疗行业综述：医疗养固行业

固发服务通过结合药物治疗、激光治疗、光疗和物理治疗，为脱发患者提供长期的、非手术的慢病管理。养发服 务则包括头皮健康管理、术后毛发滋养服务等多种非手术服务，主要是作为一种辅助治疗或预防措施，通过综合 使用养发设备及器械、护发产品和物理治疗，改善患者的头皮环境，促进其毛发生长。 中国的养固服务市场规模由2016年的21亿元迅速增至2021年的65亿元，复合年增长率为25.5% 。 根据中商情报网，预计到2025年及2030年，医疗养固服务市场将分别占中国毛发医疗服务市场总量的32.9%及 45.3%。考虑到其庞大的客户群、庞大的连锁机构扩张空间以及客户对定期治疗的需求，预期医疗养固服务将成 为未来毛发医疗服务市场的主要增长驱动力。

毛发医疗需求情况

根据艾瑞咨询，我国脱发人群已经超过2.5亿人，占全国总人口的 17%，脱发问题已不容忽视。在脱发人群的性别划分上，男性脱发 人口约1.63亿，女性约0.88亿，这相当于每4位男性中，就有1人被 脱发问题所困扰，中国脱发仍以男性群体为主。除此之外，年龄方 面，很多年轻人面临着求学、择业等压力，使得30岁前脱发的比例 高达84%，较上一代的脱发年龄提前了20年，脱发已经呈现明显的 年轻化趋势。

2 各医疗赛道简介

防脱赛道医疗干预路径

在脱发初期，消费者往往会求助于洗护发产品，这类产品在 消费者心中最容易获得，综合性价比最高。在洗护发市场中 ，“防脱”、“固发”也成为产品常见的标签，这类产品的 销量也是节节攀升。

不同防脱赛道平均成交价对比

国内植发市场价格一般为一个毛囊10-20元，目前植发客单价大多集中在 3-7 万。 根据中研网，早在2018年我国功能性植发人群的人均花费就达到2.14万元，但植发人群的预算大多集中在 500 元-15000元，显然植发的实际支出超过了大多数消费者预期。解决脱发问题的方法包括内服药物、外用生发液和假发等，这些手段分流了部分脱发群体。由于植发费用高、周 期长、决策成本大，选择植发的人比例较低。即使是行业龙头，每年接待的患者也不超过6万人。根据中新经纬 和雍禾医疗公告，2021年、2022年和2023年，雍禾医疗分别接待了5.8万、3.9万和6.1万名植发患者。而植发 费用与获客成本密切相关。以雍禾医疗为例，2023年销售及营销开支达10.44亿元，占总营收的近六成。

3 典型药物：米诺地尔

脱发作用机理： 米诺地尔治疗脱发作用机理较多，已被证实作用机理一是K+通道,阻止细胞浆自由 Ca2+的聚集，作用机理二是米诺地尔使血管内皮生长因子及其受体的表达上调。 历史沿革： 20 世纪 70 年代，普强（Upjohn）公司开始用米诺地尔治疗高血压。尽管取得了不 错的成效，但米诺地尔也有一个明显的副作用。许多患者在使用后会出现一个比较尴 尬的症状——多毛症。 1988年，美国FDA批准米诺地尔的认证，米诺地尔正式推向市场，开始使用2%浓度 米诺地尔用于男性脱发治疗。  1998年，5%浓度的米诺地尔酊通过FDA认证。  目前市场上米诺地尔要有2%和5%两种浓度，从疗效上来看，5%浓度效果更佳。

米诺地尔市场分析

中国米诺地尔市场呈现双寡头垄断格局：  2021年达霏欣终端销售额为3.03亿元，蔓迪企业端销 售额为6.02亿元（终端超过11亿元）；国内米诺地尔终 端市场规模约为14.99亿元。  2020年振东的达霏欣和三生制药的蔓迪占比超90%。 三生制药的蔓迪因先发优势，领跑米诺地尔全渠道市场 。达霏欣虽然起步较晚，但发展势头强劲。

4 新兴防脱生发产品

生发仪

根据魔镜洞察，生发仪赛道在2023年销售额达到4.4亿元 ，同比增长86.9%，表现出强劲的增长势头。这一增长主 要得益于消费者对头发健康和个人形象的日益重视。 品牌竞争方面，头部品牌增速明显并以高价位产品为主， 但市场集中度分散，消费者对品牌的认知尚未成熟。产品 形态多样，主要为生发帽/生发头盔，生发梳/导入梳，头 皮上药器等。

口服防脱生发补剂

目前国内保健食品不可宣称防脱、生发等功能，内服脱发产品 被定义为药品，需要相关的批文，主要针对脂溢性脱发，肾血 不足引起的脱发。销售额排名前五的口服防脱商品中，有三款产品属于中高价位 ，其中销量前两名都为维生素类产品，这表明消费者首选还是 维生素类防脱产品，并且也愿意接受中高价位产品。另外维特 健灵的何首乌胶囊销量占据第五位，这标志着何首乌等中药成 分的滋补药物也在逐步成为脱发星人的新选择。

口服防脱生发补剂——生物素软糖

我国防脱生发市场不断扩大，多个领域（如美容护肤、个人护 理、洗护、保健食品）均有布局防脱生发赛道的品牌，防脱生 发产品让消费者挑得眼花缭乱。生物素软糖作为一个新兴的防 脱概念，消费者可能是因为好奇而购买，其增速虽快，但规模 还远不及防脱洗发水等细分市场。 在营销宣传如此缺乏的情况下，同比增速仍超308%，原因之 一是生物素软糖的市场规模较小，原因之二则可能是目前生物 素软糖大都由多种成分组成，不排除其他明星成分带动了生物 素软糖消费增长。

生物素软糖21年销售额超2449万元，同比增速 超308%，得益于防脱生发市场的需求高增长， 有防脱生发功效的生物素软糖未来增长不容小 觑。生物素软糖还处于产品的导入期，目前赛 道内的品牌较少。

报告节选：

编辑：火腿肠