2024年医疗设备以旧换新专题报告

为什么重要

医疗设备以旧换新是国家推动设备以旧换新政策的一个组成部分

中央政策：2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》：推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央 着眼高质量发展大局作出的重大决策部署。中央财经委员会第四次会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模 设备更新和消费品以旧换新。今年《政府工作报告》提出，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造并鼓励和推动消费品以旧换新。

医疗设备领域专项政策：2024年5月29日，国家发改委等部门印发推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知：

1. 总体要求：到2027 年，医疗卫生领域设备投资规模较2023 年增长25％以上，主要大型医疗设备百万人口拥有量基本达到中高收入国家平均水平，高 端医疗设备短板加快补齐，县域基层医疗设备条件持续改善，有力支撑基层医疗服务能力提升和分级诊疗制度建设，应对重大公共卫生安全风险的医疗 设备保障和应急能力明显提升。

2. 政策具体内容：1）加快高端医疗设备创新应用；2）鼓励拔尖医院重大医疗设备配置升级（聚焦肿瘤、心脑血管病、代谢性疾病等严重危害人民群众健 康的重大疾病，鼓励国家医学中心等一批国内拔尖医院对标国际一流水平，适度超前配置一批高端放疗设备、超高场强磁共振成像系统、手术机器人、 高分辨质谱仪、超高分辨率显微成像及分析系统等融合型、交叉型重大医疗和科研设备，提升医院疑难危重症诊疗）；3）推进乡村医疗卫生机构设备 标准化（支持服务人口多、基本医疗服务能力强的乡镇卫生院，配置x射线计算机断层扫描系统（CT）、数字射线成像检测（DR)、彩超、全自动生化 分析仪等设备，以及呼吸机、肺功能仪等满足基本医疗服务需求的通用和专用设备，加快提升常见病、多发病诊疗以及预防保健、康复护理、健康管理 、医养结合、中医药服务能力；4）支持县级医院医疗设备提质（支持县级医院科学合理配置除颤仪、呼吸机、血液透析、便携式彩超、转运监护仪、 新生儿监护、床旁血气分析仪等设备，支持配备中医电、磁、热等特色诊疗设备，提升肿瘤、心脑血管疾病等重大疾病诊疗能力，加强急诊、重症、中 医、老年医学、康复、安宁疗护等专科能力建设）；5）加强县乡村医疗服务协同联动；6）支持省域医学高地设备更新扩容和数字化转型（围绕实现大 病不出省目标，支持国家区域医疗中心、省级高水平医院、中医特色重点医院等，配置磁共振成像系统（MR)，X射线计算机断层扫描系统（CT)、数字 减影血管造影检查（DSA ）等医学影像设备，医用直线加速器、手术机器人等治疗设备， 体外膜肺氧合机(ECMO)、呼吸机、远程监护等生命支持设 备）；7）加快城市医院老旧设备淘汰更新（以人口净流入量大、公共服务缺口大的城市为重点，加快淘汰落后低效、故障率和维修成本过高的医疗设 备，更新换代高性能磁共振、彩超、胃肠镜等需求大的诊疗备。鼓励城市二级医院转型，更新换代康复护理、监护、中医诊疗等智能医疗设备。推广应 用远程诊断、远程治疗、远程教学系统，发展应用脉诊、康复等智能中医诊疗设备，提高医疗服务效率、和质量。支持社区卫生服务中心设备更新升级 。协同病房改造提升行动，配备补齐监护仪、即时即地检验（POCT ）等床旁设备及康复训练设备，适度加装电梯、无障碍、移乘设备等，改善病房住 院条件；8）提升突发事件卫生应急响应和紧急医学救援能力（发挥中医药在新发突发传染病等重大公共卫生事件中的独特作用，加强国家中医疫病防 治基地等设备配备。合理配备自动体外除颤器（AED) 车载CT 等，加快提升创伤救治水平，确保创伤患者得到及时有效救治）；9）提升染病病原体检 测能力（支持医疗机构、疾病预防控制机构等按照相应标准规范，更新配备生物安全柜、高压蒸汽灭菌器、核酸提取仪、荧光定量PCR 等设备，迭代更 新实时监测、冷链等设备，加强实验室仪器设备升级和生物安全防护能力建设）；10）提升血液供应保障能力（支持血站设备配置提升，更新配备核酸 检测设备、酶免分析仪、血型分析仪、生化分析仪等血液检测及血液采集运输 、制备、储存等设备）；11）提升其他专业公共卫生服务能力。

3. 资金来源：由超长期国债、地方财政资金、地方政府专项债券等资金筹措安排。国债资金安排标准：对地方的医疗卫生领域设备更新项目，原则上按照 东、中、西、东北部地区分别不超过项目总投资的 40%、60%、80%、80％的比例进行支持，享受特殊区域发展政策地区按照具体政策要求执行。中 央本级项目按照有关标准执行。西藏自治区、南疆四地州、四省涉藏州县项目最高可在支持限额内全额支持。

分批次落地，预计对医用设备需求释放有积极驱动作用

以旧换新政策驱动幅度：2023-2027年医疗设备以旧换新政策预计对医用医疗设备年复合驱动>6% 8 。 政策目标：到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上——倒推复合增速驱动>6% 。 内生增速： 2022年医用设备终端市场规模3816亿（+9.3%）。 第一批上报需求预计在1300~1500亿，具体2024H2-2025年落地数额未明。结论：分批次落地，预计对医用设备需求释放有积极驱动作用，2023-2027年医用设备行业预计复合增速至少在 6~10%（6%增速由政策托底）。

预计Q4开始大规 模落地，对25年 影响更大

医疗设备以旧换新预计对25年影响更大

30+省、自治区、直辖市发布了推动大规模设备更新的具体行动方案。 对主体、设备品种、资金总额、资金来源等作出进一步明确。医疗设备更新具有周期长、投入高、采购涉及环节领 域复杂的特点，需要政策加以激励。地方政府根据本地区实际和财力情况，积极出台支持政策，协同中央财政的资 金投入，合力推动大规模设备更新。

6月招投标数据环比有所改善，等待以旧换新政策落地释放需求

由于设备更新的资金预计在2024H2陆续到位，部分医院上半年的采购需求有所延后 。随着医疗设备以旧换新政策的逐步落地，预计医疗设备招投标需求将在下半年陆续释放 。反映到公司报表端预计从Q4开始有所反应。

从产品维度来看，医学影像类设备预计会较早展现旺盛市场需求

大规模以旧换新政策落地对需求提振及产业结构化升级具有重要意义。 涉及两个方向医疗设备需求：1）教学及科研技术医疗设备；2）医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级。具体涉及产品 方向：医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备。 例如，6月福建省发改委发布《福建省发展和改革委员会关于同意福建省省级高水平医院医疗设备更新项目可行性研究报告 暨初步设计的函》，项目包括福建省立医院等10家医院设备更新项目，总投资金额为7.59亿，其中医学影像为主要采购产 品品类。

医疗设备具有固定更新周期、技术迭代和功能升级需求等特点，在政策支持下医疗设备，尤其是低国产化率赛道有望能加速国 产升级，医疗设备或迎来继医疗新基建、贴息政策后的新一波需求释放高峰。 以旧换新政策有望在2024Q4开始大规模落地，对相关器械公司业绩端的利好预计持续到2027年。 从设备更新换代的角度上来看，此次医学影像类设备可能会较早展现旺盛市场需求。 从区域角度来看，基层县域市场是医疗设备以旧换新的焦点。

政策面组合拳

医疗反腐形成低基数，以旧换新提高同比增速

5月27日，国家十四部委联合发布《关于印发2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》（ 以下简称《通知》）。 《通知》的联合制定单位为国家卫生健康委、教育部、工业和信息化部、公安部、财政部、商务部、审计署、国 务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局等全国纠正医药 购销领域和医疗服务中不正之风部际联席工作机制14部委。 文件要求加大医药购销领域商业贿赂治理力度。以“站台式讲课”“餐桌式会议”等为切入点，坚持“风腐一体 ”治理以及实化细化医保基金使用监督管理的具体细则，完善医保法规体系。健全完善日常监督检查工作机制， 压实各级监管职责。 为期1年的反腐专项行动即将进入尾声，医疗反腐逐渐趋于常态化且设备招采陆续放开。 医疗反腐对于行业持续良性创新发展具有明显推动作用，龙头企业研发实力强，产品竞争力出色，未来行业集中 度将有望进一步向龙头集中。 目前整体反腐态势趋于常态化，医疗设备招采陆续放开，无需过度悲观，建议当下提前布局底部有弹性的优质资 产，医疗反腐改变节奏但不改变中长期总量需求。

贴息贷款是助力设备以旧换新落地的重要工具

4月22日 北京市发布进一步加强重点领域设备购置与更新改造贷款贴息实施方案的通知 。适用范围：2024年度政策支持期为自2023年12月1日至2024年12月31日。项目可为单独设备购置，也可为固定资产投资 项目中设备购置的部分，政策期内实际设备采购金额应达到500万元及以上。 银行贷款：由各银行按照市场化原则，自主选择符合政策规定及授信审批要求的项目，签约投放贷款。贷款资金不得用于 非设备购置或更新改造服务采购用途。各银行应按照市场化法制化原则合理确定利率水平，鼓励贷款利率达到各银行同期 同类型贷款最优惠水平。 贷款贴息：对符合条件的项目给予2.5个百分点的贴息，期限2年。贷款实际利率低于2.5%的按实际利率贴息。贴息期以银 行首批贷款资金发放日为起始日。贴息资金匡定总额、分批下达，鼓励项目单位早申早享。 支持领域：科技创新、战略性新兴产业、未来产业、先进制造业和现代服务业“两业”融合发展、新型基础设施、社会投 资公共服务、文化旅游、市政基础设施、农业等9大领域42个细分领域设备购置与更新改造。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）