2024年达梦数据研究报告：自主数据库龙头，助力信创步入核心系统替换深水区

一、达梦数据：信创数据库行业领先，全栈产品扬帆护航

1.1 发展历程：完全自主的数据库行业领先，借信创东风扬帆起 

达梦数据是国内少数拥有全部源代码的数据库厂商。公司成立于 2000 年，核心团队历经 40 余年技术沉淀，于 2024 年 6 月 12 日在上海证券 交易所科创板上市。公司凭借集中式数据库 DM8 及全栈数据产品，已掌 握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，拥有主要产品全部核心源 代码的自主知识产权，是国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。

公司发展历经四个阶段：研发积淀期、技术成熟期、行业拓展期与信创 腾飞期。2000 年后公司潜心研究，将研究成果商业化，逐步推向市场； 2008 年锻造核心产品，DM7 满足中大型企业及行业核心业务系统基本 需要，DM8 数据库于 2019 年定型；后续渠道建设的加强和行业领域的 试点进一步增厚公司综合竞争力。目前，随着党政和行业信创势头迸发， 公司凭借集中式数据库优势，稳居市场前列。

2000-2008（研发积淀期）：公司产品从研究所走向市场，从原华 中理工大学达梦数据库与多媒体研究所研制的 DM3，迭代为商业化 的通用数据库，核心产品 DM5 在安全可靠及产品化方面得到完善， 荣获第十届软博会金奖。

2008-2012（技术成熟期）：2008 年起，公司核心产品不断成熟， DM7 产品能够满足中大型企业及行业核心业务系统的需要，且通过 公共信息网络安全监察局的安全四级认证，进入电力、电子政务等 多个领域试点；另一方面，公司积极拓展产品外沿，新增数据库软 件配套工具、大数据分析产品及解决方案。

2013-2019（行业拓展期）：公司专注核心技术突破，于 2019 年推 出面向大数据与云计算的大型通用数据库软件产品 DM8，打造核心 竞争力；与此同时，公司加强渠道建设，有序、高效地开拓行业市 场，获得多家重要用户。

2020 至今（信创腾飞期）：得益于前期积淀及信创热潮，各类标准 化产品及服务遍地开花，在金融、电力、党政等多个重点领域得到 广泛使用与推广；且综合服务能力方面，公司继续完善渠道合作体 系，累计签约经销商超过 800 家。。

1.2 产品结构：DM8 为基+全栈延伸，党政信创、金融和电力行业领跑

国内领先数据库产品开发商，政府为主要客户。根据赛迪顾问及 IDC， 除公有云数据库外，2020-2022 年达梦数据产品市占率位居中国数据库 管理系统市场国内数据库厂商第一。达梦数据服务的客户主要面向大中 型公司、企事业单位、党政机关，为其提供基础软硬件设施、平台服务、 数据服务和应用服务等业务。

达梦数据形成“软件产品使用授权+解决方案+运维”为主的业务布局。 由于产品种类丰富、市场认可提升，公司的软件产品使用授权业务占比 逐年增长，从 2019 年 69.09%增至 2023 年 91.65%；数据及行业解决 方案和运维服务作为辅助业务，在 2023 年收入占比分别为 4.05%、 3.43%。

从通用关系型数据库产品延伸向全栈数据产品，在党政信创、金融和电 力行业领跑。1）公司的主要产品是达梦数据库管理系统（DM8），现向全栈产品延伸，开发达梦数据共享集群（DMDSC）、达梦数据守护集群 （DMDataWatch）、数据库生态工具等。2）党政信创方面，公司覆盖 国务院办公厅、国家发改委、工信部、财政部、司法部等，全国 31 个高 级法院中达梦服务 17 个。3）金融领域方面，目前公司为近 200 家金融 用户提供服务，如中国人寿 CMDS、湖北银行、梅州客商银行等核心系 统。4）电力方面，达梦上线南方电网管理平台等 150 余个核心系统， 广泛应用于国家电网调控云、新一代、配电、电量、电力市场交易等多 个核心系统。

1.3 股权结构：中国电子实控，创始人技术背景深厚

股权结构稳定，创始人冯裕才技术背景深厚。公司董事长冯裕才先生直 接持股 7.64%，并通过梦裕科技、曙天云、得特贝斯、数聚云对达梦数 据间接持股。冯裕才原为华中科技大学教授，在 20 世纪 70 年代末开始 自主研发数据库，1988 年成功研制出我国第一个自主版权的国产数据 库管理系统原型 CRDS。公司自成立以来先后完成并获得数十项关键科 研开发项目与奖项，逐渐成长为国内数据库行业的领先企业。

中国软件持股比例 18.91%，实际控制人为中国电子。2008 年中国电子 CEC 旗下的中国软件投资入股达梦，为公司发展注入强心剂。目前中国 电子持有中国软件 29.4%的股份，中国软件持有达梦数据 18.91%的股 份。在中电子的加持下，达梦不仅加深与“PKS”的生态联结和适配程 度，而且具备深厚国资背景，增强其在党政信创中的竞争力。

1.4 财务分析：利润快速爆发，产品结构、研发实力提升耐力

营收及净利润增幅显著。1）2019-2023 年，公司营业收入分别为 3.02/4.50/7.43/6.88/7.94 亿元，年均复合增长率为 27.39%。横向对比 其他集中式数据库，达梦数据营收于 2021 年超越优炫软件，位列第一。 2）2019-2023 年，达梦数据归母净利润分别为 0.89/1.49/4.44 /2.69/2.96 亿元，年均复合增长率为 34.92%，实现快速增长。

毛利结构性改善，有望提振公司长期盈利能力。软件产品使用授权整体 标准化程度较高，因此毛利率最高，且该部分业务的收入占比不断提升， 有望持续增强公司盈利能力；并且，运维、数据及行业解决方案以及其 他业务的毛利率整体上行。两因素叠加下，2019-2023 年主营业务毛利 率从 80.30%提振至 95.81%。

研发投入稳步增长，技术密集型行业人才补充不断。1）销售收入的快速 增长证实公司突出的科技成果转化能力和下游客户的认可。公司持续加 大研发投入，2019-2023 年研发费用复合增长率达 27.46%，于 2021 年 实现研发费用首度破亿，未来将继续对标国际领先企业，加大在共享数 据集群、分布式数据库、云数据库及图数据库的投入。2）截止 2023 年 底，研发及技术服务人员占比增长至 71.5%，持续补充技术人才；截至 2023 年 12 月 31 日，在专利方面，达梦共获得软件著作权 365 项、授 权专利 292 项。

二、行业：党政数据库高资质壁垒，行业数据库选型技术为王

国内数据库市场规模扩张，国产数据库加速追赶国际厂商。根据第一新 声《2024 年中国数据库市场研究报告》，2023 年中国关系型数据库市 场规模达 416.1 亿元，预计 2022-2027 年市场年复合增长率为30.67%。 随着国家政策对数据库扶持力度加大，信创替代加速，国产关系型数据 库占比显著提升，根据 IDC 数据，与 2019 年相比，2023 年海外关系型 数据库市占率下降 29.6%，其中达梦数据库和华为系数据库的占比显著 提升。

党政信创率先试水推广，行业信创进入规模化应用阶段。遵循“2+8+N” 进程，2020-2022 年党政信创率先试水推广，金融、电信等行业信创也进入规模化应用阶段。据工信部及下属机构，地方经信委，截止 2021 年 12 月底，党政领域和金融行业落地实践率为 57.01%、29.55%。2023 年起，信创将向区县党政+关键行业进一步推广。在国际局势和政策导向 的双重催化下，数据库国产化提速，顺应信创的发展趋势，政务&金融行 业替代先行。

数据库替代由易入难，从一般业务系统逐步渗透到次核心和核心业务系 统。数据库替代是从最基本的一般系统开始，随着数据库替换迈入深水 区，替换由易入难，逐步过渡到次核心和核心系统。以金融行业为例， 涉及存贷的业务操作和常务处理都属于核心系统，由于试错成本高、数 据量庞大、性能及可用性要求高，客户对于核心系统的技术架构选型最 谨慎，替代难度最高，2022 年，在银行/证券/保险业，核心系统的国产 数据库渗透仅有 16%/18%/18%。

党政&行业替换场景不同，数据库选型存在差异：

党政信创——以集中式数据库为主：1）集中式数据库在单个位置存储与 维护，可供本地用户和远程用户访问，数据一致性高、管理使用便捷， 但扩展性和跨地域容灾能力较弱。2）由于政策驱动和下派落实执行力强， 党政数据库先行开启替代，且集中式数据库能满足日常工作的基本性能 和容量要求。3）国内传统数据库多为集中式数据库，如达梦 DM（达梦 数据）、openGauss（华为）、KingBase（人大金仓）、Gbase（南大 通用）。

行业信创——集中式占比较高，分布式加速渗透核心系统：1）分布式数 据库可以根据需求进行横向和纵向的拓展，并且整体容灾能力更强，在 数据可靠性和服务可用性上保障较高，业务响应速度提升。2）据金融信 息化研究所《金融业数据库供应链安全发展报告（2022）》，金融行业 的集中式数据库占比接近 80%，其中证券和保险业均超 90%，基础系统 仍选用集中式数据库，集中式市场不容忽视。3）作为行业市场化机构， 金融、运营商等客户核心系统架构精细复杂，并发量高、容错率低，对 于生态、性能、稳定性和适配性有更高需求，因此核心系统更多选用分 布式。金融客户核心系统的实践成果逐步显现，分布式已成为未来数据 库发展的趋势。4）典型产品包括 TiDB（PingCAP）、OceanBase（阿 里巴巴）、Gauss DB（华为）、PolarDB（阿里巴巴）、TDSQL（腾讯）、 GoldenDB（中兴通讯）。

达梦国产集中式数据库领军者地位稳固。1）从外围因素看，达梦始终位 列党政信创采购目录，连续三年位居中国国产数据库管理软件 Top1，在 党政、金融、其他行业标杆客户众多。2）技术表现上，达梦技术自研， 在国产集中式数据库厂商中具备较强技术实力。3）后期运营中，达梦运 维服务、渠道能力卓越，协同中国电子构筑极具竞争实力的信创生态链。

三、集中式数据库：构筑高壁垒，党政信创核心系统加速落地

3.1 技术自研：手握技术发展决策权，风险敞口较小

中美博弈重要阵地，开源软件生态安全存在风险。开源软件指用户可自 由获取源代码，并基于此使用、修改、再利用的软件。据 Forrester Research 统计，全球 80%以上的应用软件使用了开源组件，能源、通 信、金融、互联网等行业的开源比例甚至高达 95%。然而，参照俄罗斯 与西方，国际关系趋紧下 SAP、Oracle 等软件巨头陆续宣布停止对俄的 产品销售和服务，开源社区 Github 许可协议也限制俄罗斯开发人员使用 开源代码。因此，当中美博弈加剧，开源数据库的风险敞口需要审慎评 估。

市场竞争下部分开源厂商修改协议，服务第三方需公开源代码。由于云 厂商等竞争者的参与，部分客户直接选择基于开源软件的云服务，降低 开源厂商收入。对此，Elastic、MongoDB、Redis Lab、Neo4j 等均修改 开源协议。Elastic 提出若将程序功能或者修改后版本作为服务提供给第 三方，需要免费公开提供服务的源代码，2021 年 8 月，Elastic 修改官 方 Python 客户端，使其无法兼容各分支版本。2018 年 10 月，MongoDB 要求使用 MongoDB 实例的云服务厂商必须获取商业许可或开源其服务 代码。因此，基于开源代码开发的软件面临开源协议修改后无法获得源 代码和信息更新的风险，未来技术可能被冻结。

公司代码 100%全自研，风险敞口较小。1）中国关系型数据库产品厂商 多数由 PostgreSQL、MySQL 两大开源流派衍生。2）自研软件以达梦 数据为代表，技术实现 100%全自研，公司自主编写数据库产品核心源 代码，掌握全部实现原理和体系框架，掌握产品技术发展方向的完全决策权。核心产品 DM8 采用达梦提出的基于统一内核的多集群体系架构， 技术水平达到国内领先、国际先进。

3.2 迁移兼容：柔性迁移降低成本，全面适配生态广阔

迁移及兼容能力是国产数据库替代难点。《央企 Oracle 数据库国产化替 代的难点与路径研究报告》指出，央企在数据库替换时，除了考虑替换 的安全性、稳定性、时效性，还会考虑国产数据库迁移的便捷程度、和 应用系统自下而上的兼容性、以及替换后 SQL 语法的兼容性。达梦数据 库的迁移和兼容能力表现卓越，具备多种迁移工具、广泛的 SQL 语法兼 容性，且已与 3000 余个软硬件产品或信息系统的适配和兼容性互认工 作。

柔性迁移解决方案，数据迁移便捷，降低迁移成本。公司自 2008 年便 开始布局数据库迁移，从工具生态角度来看，DM8 具有四大管理工具平 台（数据迁移工具 DTS、运维监控工具 DEM、数据交换平台 DMETL、数据同步软件 DMHS）；从功能上来看，达梦不仅解决语法差异，还解 决原有功能的支持性问题和机制处理的差异性问题，以实现数据库的平 滑移植。因此，客户能够以极低的学习成本与适配成本完成从国际主流 数据库向达梦数据库的无损数据迁移。达梦在柔性迁移上技术领先，具 备平滑切换和双轨并存两大特质：

1）平滑切换：对原有数据库具有良好兼容性，通过移植，一套应用 系统可以在达梦数据库、原有数据库之间切换运行，最终用户的业 务不中断、无感知，且切换过程极其平滑。

2）双轨并存：切换过程中新老数据库双轨并存，随时切换，当升级 新系统出现意外时，可以切回老系统保障业务正常工作，使得新系 统可以有足够的实际运行考验，极大降低新系统上线风险。

广泛的 SQL 语法兼容性，全面适配国产主流基础软硬件产品。1） SQL/Oracle 兼容：DM8 数据库的设计思路与 Oracle 相似，且与 SQL 语法的使用基本一致，迁移后学习成本较低。2）数据库通用性：DM8 身 为老牌数据库厂商，于各大主流操作系统与国产化等 CPU 架构适配兼 容良好。截至 2024 年 7 月，达梦数据库已经与 2000 余家厂商的 9000 余款产品完成适配认证，拥有授权专利 200 多项，获软件著作权 300 多 项，核心源码自主率 100%，成为国内鲜有拥有全部源代码、具有完全 自主知识产权的数据库厂商。

3.3 渠道建设：从内提质服务能力，从外加强渠道建设

渠道建设影响前期市场拓展，公司采取渠道为主+直销为辅的商业模式。 目前党政等集中式数据库场景下技术表现方差较小，渠道建设成为数据 库市场拓展的重要因素。达梦目前采取以渠道为主，直销为辅的商业模 式，2023 年前五大渠道商的渠道收入占比过半，渠道建设实力显现。1） 从内部团队来看，2021 年达梦销售人员 184 人增长至 2023 年 255 人， 2023 年占比 17.36%，销售团队体量逐步扩大。2）从外部合作来看，达 梦加强渠道建设，努力拓展经销商，形成横（各区域）纵（各行业）覆 盖的 ISV 体系。

内部：服务能力和水平领先，服务体系决定客户粘性。虽然国产数据库 与海外厂商的技术差距逐步缩进，但仍有差距，需要大量技术服务人员 辅助部署和后期维护。为维持客户粘性，非开源数据库厂商尤需重视服 务能力。达梦数据的服务团队横纵覆盖全国所有省份及多个行业，服务 人员近 600 人，渠道商下服务人员达数千人，拥有较大服务规模。1） 在服务体系方面，达梦形成了覆盖 ISO20000 和 ITSS 二级的专用服务 标准体系 DMS；2）在服务网络方面，全国范围内建立了覆盖服务中心 总部、区域服务中心、省会本地服务中心和渠道商及其他合作伙伴的多 层次、多渠道售后服务网络。

外部：渠道建设加强，经销商加速拓展。公司积极建设渠道销售体系， 2019-2022 年渠道商数量呈稳健增长态势，2023 年公司正式建立了“总 代-钻石-金银-认证”四级渠道代理商体系，并在年内发展了钻石经销商、 金牌/银牌经销商、认证代理商等 300 余家。目前公司与中建材信息、神 州数码等公司签署《总经销商合作协议》，充分利用其广泛市场资源和 渠道管理能力，为公司渠道销售供能。

案例：依靠卓越的商务服务能力，公司在党政核心+行业 OA 加速落地。 1）在党政场景下，多个部署 DM8 的标杆案例落地，覆盖国务院办公厅、 国家发改委、工信部、财政部、司法部等，正逐步渗透向并发量较高的 复杂政务系统。2）在行业场景下，公司在系统轻、实时数据交互需求较 低的场景下较具优势，在金融领域为近 200 家金融用户提供服务，推进 OA 等系统；在电力方面也上线南方电网管理平台等 150 余个系统。2022 年中标武汉地铁、南方电网、沃趣科技、中国海洋石油集团有限公司总 部等项目。党政核心+行业 OA 数据库的推进和试点，为未来各关键行业 核心业务系统国产迁移奠定了良好的基础。

四、新一代数据库产品：全栈布局，行业信创打开远期空间

4.1 集群数据库：对标 Oracle RAC，打破共享存储集群技术垄断

集群数据库实现多机共享数据库，Oracle RAC 表现出众。集群数据库 指多个数据库实例可以同时访问、修改同一个数据库的数据，用户可以 登录集群中的任意一个数据库实例，获得完整的数据库服务。集群数据 库的优势在于降低管理成本和提升灵活性，一方面可为低成本硬件平台 提供支持，提供超出高端硬件平台提供的可用性和可伸缩性等级，另一 方面集群环境可以自动实现并行处理及负载均衡，并能实现数据库在故 障时的容错和无断点恢复，且增加节点就可以提高数据库的性能。

公司推出 DMDSC 和 DMMPP，打破共享存储集群技术垄断。公司实现 共享存储集群、行列融合存储技术等核心技术国产化 0-1 的突破，打破 国外数据库厂商的技术垄断，是全球第二个在软件层面全面突破该高端 技术的数据库厂商。目前，性能可以满足金融、电信等关键核心业务系 统的需要，是目前国产厂商率先实现共享存储集群商业化的产品。

集中式存储，适合交易型应用场景：共享集群（DMDSC）是多实例、单 数据库系统，目前共享存储集群由此前支持的 2 节点扩展至 8 节点共享 存储集群，支持数据 100TB+和并发 10000+，适用于密集交易型系统。 1）高可用性：自动接管故障节点，单个实例失败仍能正常运转；2）高 扩展性：业务需求增长时，可以轻松通过增加连接节点来增加处理能力， 最大支持 8 个节点；3）负载均衡：保证特定配置和应用高可用情况下， 系统保持最佳吞吐量。4）场景应用：DMDSC 先后在电力、电信运营商、 金融、公安、电子政务、能源等行业成功应用并获得高度评价，是达梦 在金融行业服务核心生产系统的主要方案。

分布式存储，适合分析型应用场景：大规模数据处理集群软件（DMMPP） 是完全对等无共享式的并行集群组件，每个数据库服务器都是独立的数 据库，将多个 DM8 节点组织为一个并行计算网络，对外提供统一的数 据库服务，最多可支持 1024 个节点。DMMPP 中数据采取分布式存储， 适合分析型应用场景。

4.2 分布式数据库：拓展行业核心系统市占，采取原生分布式数据库技术

分布式数据库适用海量数据场景，金融核心系统替代的重要选择。分布 式数据库利用计算机网络将物理上分散的多个数据库连接起来，形成逻 辑上统一的数据库，适合应对海量数据场景，在联机事务处理和拓展业 务规模上表现良好，具有可水平拓展、高性能、高可用、混合负载的优 点，分布式数据库是大势所趋。虽然目前国内分布式数据库厂商竞争激 烈，但公司基于此前党政信创的实践，也具备一定竞争力。金融等行业 的核心系统并发量高，替换后对准确性有更高要求，公司有必要拓展分 布式数据库。

公司新一代分布式数据库选择原生分布式数据库技术路线。1）数据强一 致性：基于 RAFT 协议保证数据强一致，满足金融核心业务系统对事务 的强致性需求，同时提供多副本机制来保证高可靠性，满足金融核心业 务的长时间无故障运行；2）横向扩展能力：可随数据库并发压力负载按 需增加或减少节点，扩展规模可达 128 点，BP 存储规模最大支持 PB 级；3）大地理跨度容灾能力：产品支持两地三中心或三地五中心等部署 模式；4）产品通用性：在满足各种高级别的功能的同时，仍然能够保持 集中式数据库的使用体验。

4.3 云数据库：健全达梦云体系，云原生 DMCDB 扩展部署方式

云部署产品走向成熟，云原生数据库占比扩大。云部署数据库产品已进 入成熟商用阶段，各大数据库厂商都提供了不同形态的云部署数据库产 品及服务，主要分为云托管、云服务及云原生三种形态的数据库。云原 生架构具备优势，根据 Gartner 数据预测，2023 年 75%的数据库将运 行在云平台上。

启云数据库（DMCDB）：支持公有云、私有云、混合云部署。对众多业 务管理系统提供平台化的统一数据库管理，将云计算平台与公司自研国 产关系型数据库深度融合。除此之外，系统能够为用户提供数据库即服 务（DBaaS）的强大能力，极大简化了数据库使用、管理和运维流程， 提升了业务上线速度，同时降低投资成本。目前，“启云”数据库云服 务系统已在中国移动、福建省政务云、深圳市网信办、广西电子政务外 网云计算中心等单位成功应用，得到了用户单位的高度认可和一致好评。

新云数据库（For Redis）：键值型分布式缓存数据库产品。数据库具备 高性能、高可用、高可扩展特性的特点。1）高性能：多线程任务下单实 例并发访问性能最大可达原生 Redis 的 5-8 倍；2）迁移平滑：产品深度 兼容原生 Redis 的通信协议和操作命令，客户数据库可平滑迁移到达梦 新云数据库（For Redis）；3）弹性伸缩：数据库主备集群满足故障自 动迁移和读写分离需求，分布式集群可以根据实际负载情况，在线灵活 添加或者删除节点，实现性能与容量按需伸缩。4）一致性：同时提供同 步和异步机制，对数据一致性要求较高时，可以选择同步机制。5）成本 问题：比关系型数据库成本低、资源占用少、应用灵活，采取一次性付费模式，且能实现云上部署和线下支撑。

4.4 图数据库：蜀天梦图自研，梦图数据库实践进行中

NoSQL 数据库适应好复杂度数据，图数据库应用广泛。1）NoSQL 允 许在数据库故障时损失部分可用功能或者降低响应速度来保证核心功能可用，且允许数据存在中间状态，最终数据能达到一致。有助于实现对 海量数据的高效率存储和访问，满足高并发读写场景，具备高扩展性和 高可用性。2）随着数据量的剧增和数据关联的复杂化，图数据库得到广 泛应用，目前最主流的属性图由点、边、标签和属性组成，在金融、电 商、社交等领成中使用较多，场景针对性强。图数据库厂商方面，国外 有 Neo4j，国内有 TGDB、Alibaba GDB、GeaGraph 等。

梦图数据库（GDM）具备完全自主知识产权，蜀天梦图研发分布式图数 据库管理系统。1）分布式架构：采用分布式架构兼顾性能表现与存储占 用，根据数据容量变化进行在线扩缩容；2）原生图存储：以图的方式存 储、处理、查询和展现数据，提供图的极致查询性能体验；3）图计算& 图查询能力：提供多种图计算算法，采用多节点并行计算，提高大图和 超大图的分析计算能力，并发明更加简单的表述类语言完成对图的遍历 和操作。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）