2024年一季报公募基金十大重仓股持仓分析

一、2024 年一季度市场回顾及新发基金统计

（一）2024 年一季度市场回顾

大盘宽基回顾

2024 年 1 月以来（截至 2024.4.19）A 股主要宽基指数分化明显，小微盘股指数出现大幅 震荡，其中万得微盘股指数1 月 5 日至 2 月7 日下跌 46.65%，同期中证 1000 下跌 17.04%， 而沪深 300 仅下跌 0.1%。2024 年至今（2024.4.19）大盘风格与红利风格占优，其中红利 指数上涨 18.55%，上证 50 上涨 4.49%，沪深 300 上涨 3.22%。同期，下跌最大的指数为： 科创 50 下跌 14.25%、国证 2000 下跌 13.97%、创业板综下跌 13.8%。

中信一级行业回顾

市场在一季度的主线主要有“中字头”与“高股息”等，伴随一季度小微盘股的大跌， 从而导致资金偏好流向分红较高的几个板块。30 个一级行业中涨幅前五的行业分别是： 煤炭、石油石化、家电、有色金属、银行，涨幅均超过 15%；下跌幅度最大的行业为综 合，下跌超过 23%。其次，房地产、计算机、电子、医药几个行业的下跌幅度也超过 15%。

估值角度来分析，计算机、传媒、综合金融、国防军工、电子五个行业的当前 估值（PETTM）最高。另外到最新季度煤炭、综合金融两个行业的估值处于其历史分位 数 90%以上，钢铁、建材处于其历史 80%分位数以上。 食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（2.02%分位数），医药版块目 前的估值同样处于较低水平，分位数为 22.98%。

（二）2024 年一季度新发基金统计

2024 年一季度至今（2024.4.19）发行的偏股主动型基金一共有 66 只，其中偏股混合型 基金共发行 57 只基金，总规模达到 159.52 亿元，其次普通股票型基金发行 8 只基金， 总规模达 10.57 亿元。2024 年一季度新发基金的数量和规模相较上季度略有减少。

二、十大重仓股行业分布统计

（一）证监会行业总分布

筛选全市场所有的偏股主动型基金，其中偏股混合型基金数量最多为 2420 只，其次灵活 配置型共有 1396 只。

从一季度披露的数据中分析，偏股型公募基金整体规模略有减少，相比较上季报总体规 模减少 2510.06 亿。其中采矿业增加最多为 518.63 亿，制造业减少最多为 2211.35 亿。

（二）十大重仓股在中信一级行业分布

食品饮料行业依旧是偏股主动型基金配置最多的行业，总计持有 2052.47 亿。公募基金 重仓的行业分别为：食品饮料、电子、医药、电力设备及新能源，四个行业的十大重仓 股持仓规模均在 1000 亿以上，30 个行业中有色金属行业增持规模最大为 250.47 亿。公 募基金持仓最小的行业为综合金融、综合。

2024 年一季度相对上季报，公募基金权益十大重仓股总规模减少 995.99 亿，其中规模增 加最多的行业为有色金属、通信、家电，规模减少最多的行业为：医药、电子、计算机。

三、十大重仓股个股持仓分析

（一）偏股主动型基金增持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模增加最大的 50 只个股。

持仓规模增加最多的前 50 个公司中，有色金属行业有 6 只个股，增加总规模 247.44 亿， 电力设备及新能源行业增加总规模 188.54 亿，家电行业增加总规模为 165.91 亿。 计算公募基金公布的十大重仓股票持有的个股总股数占个股自由流通股本的比例，筛选 持有比例增加最大的 50 只个股。 因为基金年报和中报会披露其所有的持仓个股，为了便于比较我们仅筛选其十大重仓个 股来进行对比计算。

（二）偏股主动型基金减持个股统计分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模减少最大的 50 只个股。

规模减少最多的前 50 个公司中，医药行业有 14 个，减少总规模-523.6 亿，电子行业有 12 个，减少总规模-333.39 亿。其中药明康德、贵州茅台、立讯精密减持规模最多为-175.55 亿、-105.46 亿、-59.98 亿。

（三）百亿规模基金持仓变化分析

近年来基金发行火爆，百亿规模的基金更是比比皆是，该部分我们统计目前市场的所有 百亿规模以上的基金（分级基金计算总规模）的持仓变化。

截至目前，全市场偏股主动型基金百亿以上产品共 29 只，其中兴证全球基金有 4 只，易 方达基金有 3 只。

四、公募基金港股持仓分析

（一）所有偏股主动型基金持仓港股分析

按照公募基金公布的十大重仓股票池中，筛选持有规模最大的 20 只港股。

2024 年一季度十大重仓股中所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1575.13 亿，相比上 季度减少 4.79 亿，目前共持有 297 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1028.27 亿，占比 达到 65.28%。其中腾讯控股占比达 16.65%，中国海洋石油占比达 11.83%。

（二）所有 QDII 基金持仓港股分析

按照 QDII 基金公布的十大重仓股票池中，筛选其中持有规模最大的 50 只港股。

2024 年一季度十大重仓股中 QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、中国 海洋石油，持有规模分别为 27.18 亿、20.11 亿、14.58 亿。

五、总结

截至 2024 年 4 月 19 日，A 股市场呈现明显分化，小微盘股指数波动剧烈，万得微盘股 指数自 1 月 5 日至 2 月 7 日急跌 46.65%，而中证 1000 和沪深 300 指数分别下跌 17.04% 和 0.1%。今年至今，大盘和红利股表现强势，红利指数领涨 18.55%，上证 50 涨 4.49%， 沪深 300 涨 3.22%。相比之下，科创 50、国证 2000 和创业板综指数跌幅较大，分别下跌 14.25%、13.97%和 13.8%。 估值角度来分析，计算机、传媒、综合金融、国防军工、电子五个行业的当前估值（PETTM） 最高。另外到最新季度煤炭、综合金融两个行业的估值处于其历史分位数 90%以上，钢 铁、建材处于其历史 80%分位数以上。 食品饮料行业目前的估值分位数处于 2019 年以来较低水平（2.02%分位数），医药版块目 前的估值同样处于较低水平，分位数为 22.98%。

新发基金角度分析，2024 年一季度至今（2024.4.19）发行的偏股主动型基金一共有 66 只，其中偏股混合型基金共发行 57 只基金，总规模达到 159.52 亿元，其次普通股票型 基金发行 8 只基金，总规模达 10.57 亿元。2024 年一季度新发基金的数量和规模相较上季度略有减少。 仓位角度来分析，当前股票型基金整体仓位不足 9 成（89.97%）相比上季度减少 0.5%， 偏股混合型基金平均仓位同样略减（0.6%），灵活配置型基金和平衡混合型基金的平均仓 位亦有所减少，总仓位分别为 78.26%、52.54%。 从中信一级行业分布来看，公募基金权益十大重仓股总规模减少 995.99 亿，其中规模增 加最多的行业为有色金属、通信、家电，规模减少最多的行业为：医药、电子、计算机。

公募基金重仓的行业分别为：食品饮料、电子、医药、电力设备及新能源，四个行业的 十大重仓股持仓规模均在 1000 亿以上，食品饮料行业仍为偏股主动型基金配置最多的行 业。 另外，对比沪深 300 的行业分布，其中医药、电子、机械超配为 5.16%、3.7%、2.51%， 银行、非银金融低配-10.02%、-8.53%。 从持仓个股规模来看，贵州茅台持有规模最大为 651.73 亿，宁德时代为 553.99 亿、泸州 老窖 334.15 亿。从持仓个股的增加比例来看，32 个个股增加比例均在 5%以上，仕净科 技、嘉益股份、神农集团增加比例最大为 12.96%、11.97%、10.89%。 从百亿基金持仓来看，重仓的 top5 名单为：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、 美的集团；持有规模变化最多的为美的集团，规模增加 28.96 亿；持仓规模最大的行业 为食品饮料、医药、电子、家电、电力设备及新能源，持有规模均超过 100 亿。 从南下资金持仓来看，所有偏股主动型基金共持有港股规模达 1575.13 亿，相比上季度 减少 4.79 亿，目前共持有 296 只港股，其中 TOP20 的持仓规模达 1028.27 亿，占比达到 65.28%。其中腾讯控股占比达 16.65%，中国海洋石油占比达 11.83%。 QDII 基金持有最多的港股为腾讯控股、阿里巴巴-SW、中国海洋石油，持有规模分别为 27.18 亿、20.11 亿、14.58 亿。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）