2024年汽车行业专题分析：电车云集，智能化驱动自主品牌向上

电动化+智能化驱动，新一轮产品周期开启

多款车型重磅亮相，细分市场加速投放

时隔四年再度开启，24 年聚焦新时代新汽车。2024 年 4 月 25 日-5 月 4 日，第十八届北京 国际汽车展览会将于北京中国国际展览中心举行。2022 年因疫情原因，北京车展未能如期 举办，故此次展会为时隔四年的大型展览，市场热度高涨。本届车展主题为“新时代·新 汽车”，寓意 2020 年后，我国新能源汽车产业快速发展，新能源汽车渗透率迅速提升。20-23 年间，我国新能源汽车销量由 136.7 万辆快速提升至近 950 万，年复合增长率（CAGR） 为 91%，新能源汽车渗透率于 23 年创新高，达 31.6%。

车市价格战升级，北京车展成为新一轮主战场。24 年春节后，以比亚迪为首的新能源车企 开启今年首轮价格战。比亚迪率先推出荣耀版车型，提出“电比油低”，此后长安启源、哪 吒等迅速跟进；价格战情绪同时传导至燃油端，一汽大众、一汽丰田等合资品牌被迫加码 促销政策，整体主流消费市场车型价格进一步下探。价格战背景下，消费者主要持观望情 绪，购车意愿不强。竞争激烈叠加消费观望情绪浓，北京车展成为 24H1 车市新一轮主战场， 或为各车企 24Q2 销量提升提供重要催化。本次车展各车企加速投放新能源车型，力求确 保存量市场的已有份额，积极探索增量市场。 传统主机厂寻找细分市场机会，新势力开拓 20-30 万元区间。传统主机厂方面，比亚迪、 吉利、长城均有产品投放，新车主要发力于轿跑、MPV、越野 SUV 等细分市场。以坦克 300 Hi4-T 为例，该车为坦克 300 的新能源版本，潜在竞品为深蓝 G318 和方程豹豹 5，坦 克 300Hi4-T 作为战略车型有望抢占 20 万级新能源越野 SUV 市场的先发优势。新势力车企 方面，零跑选择向上切入 20-30 万元级新能源 SUV 市场，该市场竞品较多，如特斯拉 Model Y、智己 LS6 等，新产品上市预计进一步加剧竞争格局。

以纯电车型为主，新能源车密集上市

新能源车型占比大，全新车型和改款各半。能源类型方面，24 年北京车展中新能源车占比 较大。在我们统计的预计上市的 25 款产品中，共有 20 款为新能源车型，占比 80%，其中 轿车、SUV、MPV、越野、跑车分别有 9/10/2/4 款产品，轿车和 SUV 依旧为各车企新能源 竞争主战场。新能源车型中，纯电动、插电式混合动力、增程式分别有 13/8/3 款，纯电车 型占比最大，仅有纯电动一种能源形式的车型共有 9 款。车型种类方面，预计本次北京车 展投放的全新车型和改款占比接近，我们统计的主要全新车型共计 13 款，主要以比亚迪、 吉利等自主品牌车型为主；改款车型以华为系、长城汽车、合资品牌为主，共记 12 款（含 Bronco）。 自主品牌加速新能源转型，合资品牌发布新能源概念车。本次车展为 2024 年全国两会后的 首个全国大型车展，比亚迪、吉利、长城等自主品牌积极响应新能源汽车发展号召，投放 多款产品加速新能源转型。在我们统计的 20 款预计发售的新车及改款中，自主品牌共有 17 个，占比 85%。合资品牌也积极参与市场竞争，大众、通用分别上市发布 ID.UNYX 和凯迪 拉克 IQ 傲歌。日系品牌方面，丰田确定首发 2 款纯电动概念车：bZ Sport Crossover concept （与比亚迪共同开发）和 bZ FlexSpace Concept（与广汽共同打造）；日产汽车与中国领先 AI 公司合作，北京车展期间，日产 Hyper Force 纯电动概念车预计迎来中国首秀。

智能化驱动中高端探索，20 万元以上市场竞争激烈

中高端车型占比持续提升，汽车消费升级趋势显现。根据中国汽车工业协会数据显示， 2022-2023 年，我国乘用车消费结构大幅改善。2023 年，15-20 万元及 30+万元区间销售 占比同比均呈正增长；20+万元车型共计销售871.4万辆，市场份额由30.9%提升至33.4%， 中高端市场占比提升明显，符合我国消费升级趋势。消费升级体现在汽车上，即：1）95 后人群成为消费主力，以国潮文化为代表的个性化、多元化消费开始盛行；2）购车决策不 再是唯性价比论，奢华外观、舒适内饰等已成为重要决策点，消费者趋向于购买更高价位 的汽车。新消费格局下，各厂商加大中高端车型研发，以满足个性化、高端化的需求。 新能源产品结构快速升级，智能化助力探索百万元级市场。相较燃油车，新能源车中高端 市场份额提升更为明显。23 年，新能源乘用车 15-25 万元及 30-40 万元区间销售占比同比 均呈正增长，其中 35-40 万元涨幅最大，销量同比+103%，销售占比同比+4pct.；国内新 能源品牌力较合资燃油车弱，为打造差异化优势，各厂商陆加大智能底盘等研发投入，驱 动产品及品牌价值向上。以比亚迪为例，23 年比亚迪发布首款车型仰望 U8，搭载云辇-P 智能液压车身控制系统及易四方技术平台，连续 3 个月稳居百万级新能源 SUV 月销量第一。 本次车展，比亚迪亮相发布中高端产品，如腾势 Z9 GT（轿跑、预计 40-50 万元）、方程豹 豹 8（越野 SUV、预计 70-80 万元）及方程豹 Super 9（预计 100 万元）。

20+万元车型占比达 60%，尺寸以中型车为主。新消费环境下，车企通过新能源及技术赋 能，加速布局中高端市场。上述主要 25 款车型中，预计起售价 20+万元车型共 16 款，其 中自主品牌共计 12 款，占比 75%。预计起售价 40+万元车型共 5 款，包括享界 S9、腾势 Z9GT、问界 M9 五座版、蔚来 ET7 改款及丰田普拉多，自主品牌占比 80%。车型等级方 面，B 级轿车及 SUV 为主要竞争市场，新车和改款占比达 47%。紧凑型车竞争格局较为固 定，各车企投放新品少，本次车展 A 级及以下共 3 款车型，自主品牌车型结构进一步优化。

重点关注——华为系车型上市

“问界+享界+智界”组合出击

智选车模式下华为参与度高，问界 M7 改款成功提供强大信心。智选模式下，华为向主机 厂提供零部件及解决方案支持，并深度参与产品与整车设计，提供销售网络渠道支持。2022 年，华为和赛力斯合作推出问界 M7 车型，23H1 受新能源补贴政策退坡及价格战影响，问 界 M7 月销量有所回落。M7 改款后，智能驾驶 ADS 实现大幅升级，叠加 Mate 60 流量及 线下渠道赋能，问界 M7 改款发布即爆款，上市后 2 周多大定数破 2 万，约 1 个月大定破 6 万。问界 M7 的成功给智选车模式注入强大信心，23 年 12 月，问界 M9 应声发布，上市后 2 小时大定数即破万，24 年 3 月 M9 成为 50 万元高端车型的销量第一。问界 M7 改款和 M9 的成功，验证智选模式跑通，短期内流量稳居高位不减。

智界 S7 改款发布，智能化产业链再升级。4 月 11 日，智界 S7 改款发布。与老款相比，新 款全系 5 款车型均搭载智驾，中配降价 2 万元，售价 24.98-34.98 万元。S7 Pro 首发搭载 视觉智驾方案，采用摄像头＋毫米波雷达。与特斯拉 EAP 相比，ADS 基础版可实现异形、 斜列、自定义车位的智能泊车，高速 NCA 覆盖率、匝道通过率、避免降级频率领先。技术 层面，依托 3.3E FOLPS 的云端算力，华为高阶 ADS 性能升级，截至 4 月城市领航已在全国 4 万+城乡镇开通，MPI 平均接管里程达 270km+。主动安全方面，前向 AEB 生效范围拓展至 4-150km/h，最高刹停速度提升到 120km/h；侧向 AEB 生效时速上限提升至 130km/h；后向 AEB 生效范围由 1-12 km/h 提升至 1-60km/h。智能座舱方面，搭载盘古大模型的小艺将于 24 年 5 月开启推送。此次改款发布，体现华为智能化产业链的持续化降本和进化能力，可 持续赋能智选车，实现智能驾驶、主动安全及智能座舱的持续升级。

北京车展或将“三界同台”，华为系车型高热度或将持续。本次车展除智界 S7 改款再次亮 相之外，问界 M5 改款、问界 M9 改款和享界 S9 或将同步登台。4 款产品涵盖 C 级 SUV 及 D 级轿车和 SUV 市场，覆盖纯电动和增程 2 种动力形式，届时将形成“问界+享界+智 界”三界同台的格局，品牌协同效应进一步放大。4 月 15 日，华为官宣 P 系列品牌升级为 Pura，华为 Pura 70 或将成为 HUAWEI Pura 系列首款产品。消息发布后，智界汽车官方 微博迅速转发 Pura70 相关视频，参照问界 M7 上市经验，北京车展“三界”预计和华为 P70 同时亮相发布，多产品矩阵叠加华为旗舰手机的高声量，本次车展华为系产品有望维持高 的市场热度。

问界 M5: 外观细节微调，智能配置升级

外观更具运动感和科技感，内部乘坐体验提升。新款问界 M5 将于 4 月 23 日正式上市，改 款继续推出纯电动以及增程车型，预计售价 22 万元起。外观方面：新车取消了大尺寸格栅， 仅保留下进气口，新增红色车漆外观更具运动感和科技感。内饰方面：新款 M5 将大幅提高 车内舒适性，新增搭载女王副驾和前排双零重力座椅，后排可调节座椅角度并支持座椅按 摩和加热通风的选装，综合乘坐体验更舒适；座椅材料采用全新的棉花糖座椅材料；车顶 升级为玻璃天幕，或可安装电动遮阳帘。

ADS 2.0+鸿蒙 4.0 赋能，如定价及配置相比竞品有竞争力，我们预计稳态月销 5000~1 万 辆。智能驾驶方面：参照智界 S7 改款，新款 M5 预计全系标配智能驾驶，原基础版全新搭 载升级 HUAWEI ADS 基础版，中高阶版本更新搭载最新华为 192 线激光雷达，ADS 2.0 上限进一步拓展。同时新车将搭载全新图灵智能底盘。智能座舱方面：新款问界 M5 预计搭 载新一代麒麟 990B 车机芯片、鸿蒙座舱 4.0 系统及华为 Sound2.0 音响，实现座舱的多维 度升级。三电方面：电机预计升级为 25000 转（可能锁至 22000 转），带来澎湃动力。新 车预计搭载 800V 巨鲸碳化硅高压快充平台，充电速度进一步提升；电池包全面升级，增程 版 40 度电纯电续航达 300 公里，综合续航超 1500km。

问界 M9：新增 5 座配置，乘坐空间优化

后排空间更大，或采用江苏时代电池。3 月 13 日，工信部发布了第 381 批《道路机动车辆 生产企业及产品公告》变更扩展公示，问界 M9 额定座位数新增五座配置。预计五座版后排 和后备箱空间会得到进一步释放，满足更多客户需求。供应商方面，新增江苏时代新能源 科技有限公司。此外，新款 M9 还对选装保育费进行了调整，将拓展拖挂功能，准拖挂总质 量 1500kg。我们预计五座版车型会于北京车展上亮相，上市后或将进一步提振问界 M9 销 量，预计稳态月销 1 万辆。

享界 S9: 享界首款智选车型，软硬件配置豪华

尺寸空间优势明显，预计售价 40-50 万元。享界 S9 为北汽蓝谷与华为鸿蒙智行联合打造的 首款车型。享界 S9 定位中大型纯电行政轿车，长/宽/高分别为 5160/1987/1486mm，同级 竞品奔驰 E 级（E 260L）长/宽/高为轴距为 5092/1880/1493mm，享界 S9 的车身尺寸实现 全方位领先。享界 S9 轴距 3050mm，较奔驰 E 260L 长 64mm。外观方面：享界 S9 外观 风格重厚重内敛，整体车身线条简约流畅。前脸采用 C 字形的大灯组+贯穿式灯带，拓宽车 头视觉感受。动力方面：新车配备后置单电机与前后双电机四驱两种版本，单电机版最大 功率 227kW，双电机版前电机最大功率 158kW，后电机最大功率 227kW。

有望首搭“北极星”平台，深度融合豪华框架和智能配置。“北极星”平台是北汽集团自主 研发的纯电动高端旗舰平台，深度融合了奔驰 MRA 豪华后驱平台的同源设计和达尔文 2.0 技术体系的全新框架。智能化方面：享界 S9 搭载华为智驾激光雷达、ADS 2.0 高阶智能驾 驶系统、鸿蒙 4.0 智能座舱等，软硬件深度融合。叠加合适价格和较高关注度，享界 S9 有 可能成为高端轿车市场的全新畅销车型。届时享界S9和问界M9形成的“华为9系双旗舰”， 将助力国产车型发力高端市场，抓住新时代高净值人群的用车需求，夺取传统豪华品牌的 市场份额。

重点关注——越野车（off-road）

新能源赋能新越野，自主品牌激发更多市场潜能

2020 年前硬派越野以外资为主，坦克 300 价格亲民，满足更多人群越野需求。2020 年前， 我国硬派越野车市场主要为 30+万元外资进口车，特征为非承载式车身、四驱、后备外挂 轮胎、大发动机扭矩等。2020 年后，长城推出坦克 300，售价下探至 20 万元以内，为主 流消费市场消费者提供越野新选择，开创中国自主硬派越野 SUV 新时代。坦克 300 的高性 价比产生高热度，预售 20 天订单即破万。长城汽车长期积累的越野 SUV 和皮卡造车经验， 坦克品牌的机械素质过硬，叠加高性价比，成为市场爆款。但此时其余自主品牌较少跟进， 主要原因系越野技术积累不足，在机械素质层面落后国外合资品牌。

2023 年新能源硬派越野 SUV 快速发展。2023 年，新能源汽车快速发展，为硬派越野开辟 新的赛道，即搭载电池部分规避底盘机械劣势，实现跨道竞争。2023 年硬派越野 SUV 销 量为 23 万辆，同比+14%。其中自主品牌通过电动化和智能化赋能，成为硬派越野 SUV 的 主要增量。2023 年至 24Q1，长城坦克品牌密集发布坦克 500 Hi4-T、坦克 400 Hi4-T、坦 克 700 Hi4-T 三款新能源车，占位 25-70 万元差异市场，以突飞猛进的销量，强势开辟第 二增长曲线。2023 年坦克品牌全年累计销量达 16.3 万辆，同比+31%。新能源车型累计销 量 3.4 万辆，连续 5 个月保持正增长，月平均增速达 34%，最高月度占比近 48%。得益于 新能源及智能化的强赋能，长城坦克品牌打破传统豪华越野桎梏，新能源销量和总体销量 均跑赢行业。

坦克 300 Hi-4T：兼顾家用和越野，较同级燃油车优势明显

抢占先发优势，预计售价 20 万元左右。坦克 300Hi4-T 是坦克 300 新能源版本，预计售价 20 万元左右，与燃油版持平。Hi4-T 超级混动架构有效解决野 SUV 的油耗痛点，带来独特 产品价值与非凡驾驶休验。我们预计坦克 300Hi4-T 精准切入细分市场，叠加坦克系列积累 的可靠口碑，将有力抢占该价格段新能源越野 SUV 市场的先发优势。坦克 300Hi4-T 作为 战略车型，潜在竞品为深蓝 G318 及方程豹豹 5。性能方面，新车最高车速可达 180km/h， 纯电续航为 105km，WLTC 综合油耗 2.06L/km。新车搭载越野超级混动架构 Hi4-T，提供 强劲动力输出和优异的燃油经济性；配备了 2.0T 252 马力插电式混合动力系统，最大化激 发动力潜能，降低能量消耗，满足消费者日常通勤及长途越野需求，城市出行更经济，越 野出行更可靠。

方盒子外观彰显越野特征，智能化配置提高家用体验。坦克 300Hi4-T 为紧凑型 SUV，长/ 宽/高为 4760/1930/1903mm，轴距为 2750mm，空间装载力优越。外观方面，新车延续坦 克 300 的设计语言，方盒车身造型搭配复古圆灯，彰显越野与时尚完美结合的独特风范。 车尾部分采用横开式尾门，裸露外挂备胎尽显狂野个性。此外，坦克 300Hi4-T 传承品牌优 势，可针对诸多细节进行选装，满足个性化需求。内饰方面，新车缝线工艺精致，营造舒 适、高档的驾乘环境。大尺寸中控屏幕、全液晶仪表盘以及丰富的科技配置，让驾驶者在 享受越野乐趣的同时，也能享受智能科技的便捷。

越野性能卓越，注入品牌新动力。新车采用前置四驱方式和适时四驱技术，兼顾操控性能 和性价比。8 挡手自一体变速箱扭矩容量大，起步动力强，换挡顿挫感小，轻松适应车辆的 各种行驶状态。专业非承载车身结构搭配双叉臂式独立前悬挂，保证平稳性安全性的同时， 有效提高运动和越野性能。通过性方面，接近角 32°和离去角 33°助力驾驶者应对各种户 外难题，从容面对野外陡坡，减少障碍物碰撞。安全方面，车身采用环形传力通道设计， 确保车身在受到冲击后能够有效分散冲击力，提供安全保障。综合来看，坦克 300Hi4-T 与 同级别合资品牌燃油 SUV（奔驰 GLA、宝马 X1）相比，在燃油经济性、智能化配置、越 野性能、安全等方面具有优势，预计坦克 300 Hi4-T 的上市将为坦克品牌注入新的活力，加 速新能源转型。

烈马 Bronco：国产化引入，越野性能强悍

时隔 24 年再度上市，福特 Bronco 热销美国。福特第一代 Bronco 于 1966 年正式上市， 方盒子造型简单实用，上市第一年就收获了 2.4 万辆的销量。后续直到 1996 年停产，福特 共推出五代 Bronco，30 年的持续迭代让福特烈马迈向大型化和多功能化，越野性能更强悍。 2020 年 7 月，福特宣布 Bronco 正式回归，推出 3 款重磅产品：经典两门版 Bronco（对应 旧版）、首台四门版 Bronco 及紧凑级 SUV Bronco Sport。6 代烈马 Bronco 传承品牌硬派 越野基因，越野性能卓越。新款两门和四门版具有同级最大的前后悬挂行程，均比竞品多 出 17%。新款烈马上市即热销，21-23 年间，Bronco 年销量分别为 14.3/21.7/23.3 万辆， CAGR 为 28%，持续保持正增长。

江铃福特国产引入，保留原有强越野基因。国产版福特烈马保留了海外版车型设计，定位 中型硬派越野 SUV，长/宽/高分别为 4825/2070/1990mm，轴距达 2950mm。动力方面： Bronco 全系搭载 2.3L EcoBoost 涡轮增压发动机，额定功率 202kW、最大扭矩 429Nm， 传动系统匹配 10AT 变速箱，兼顾动力输出和燃油经济性。底盘悬挂方面：Bronco 采用前 双叉臂式独立悬架和后五连杆式整体桥，并搭配了量身打造的 HOSS 2.0 悬挂系统，能够 在减震器小幅运动时，保持车身稳定性。通过性方面：车身接近角达 45°、离去角达到 37°、 加装涉水喉后最大涉水深度达 925mm，优于方程豹豹 5 等竞品。智能化方面：国产版烈马 搭载 12.3 英寸液晶仪表盘和 12 英寸液晶中控屏，采用高通骁龙 8155 芯片。

建议关注车型

领克 07 EM-P：同级首创“四座同享”

外观低趴动感，EM-P 系统兼顾动力和续航。领克 07 EM-P 基于 CMA Evo 架构打造，定位 超级增程式混合动力中型轿车。新车长/宽/高分别为 4827/1900/1480mm，轴距为 2843mm。 外观方面：沿用领克家族式设计，采用溜背式车身，车头“破晓之光”日行灯更趋扁平化， 造型圆润。车尾搭载贯穿式尾灯和黑色扰流板，运动感更强。领克 07 EM-P 与与此前公司 发布的 The Next Day 外观更为接近。动力方面：新车搭载 1.5T 四缸电混引擎及 DHT Evo 双电机四驱系统（P1+P3），发动机最大功率为 163 Ps；电机功率参照领克 08 EM-P，两 驱版和四驱版车型系统最大功率分别为 280/436 kW，最大扭矩 615/905 N·m。续航方面： WLTC 综合油耗低至 0.99L/100km，CLTC 综合续航里程达 1400km+。

参照领克 08 EM-P 成功经验，注重座舱科技体验。领克 08 EM-P 的成功，部分源于内部座 舱的杰出体验。内部座舱方面：领克 07 EM-P 延续设计风格，搭载 12.3 英寸全液晶仪表盘 和 15.4 英寸中控屏。车机系统采用魅族 Flyme Auto，搭载双“龍鹰一号”芯片，NPU 总 算力达 18 TOPS，GPU 算力为 1800G FLOPS，使用体验丝滑流畅。领克 07 EM-P 践行 “四座同享”理念，前后四座采用整张 NAPPA 抗菌真皮包裹设计，打造云感舒压座椅。功 能方面均支持加热、通风和 8 点按摩。视听体验上，07 EM-P 搭载与哈曼卡顿共同开发的 专属音响和影音书全景声资源，通过哈曼卡顿+WANOS 全景声强赋能，实现 3D 立体沉浸 式试听体验。

零跑 C16：家庭出行的大六座 SUV

抓住家庭用户购车需求，20 万元级的大六座 SUV。零跑 C16 定位六座中大型 SUV，具有 纯电/增程两种动力形式，是零跑首款搭载 800V 高压平台的车型。新车长/宽/高分别为 4915/1905/1770mm，轴距为 2825mm。外观方面：零跑 C16 车身采用平直的车顶弧线和 车身线条，D 柱采用垂直设计，尾部延续零跑 C10 的设计风格，采用扁平的贯穿式尾灯， 搭配线状灯带营造科技气息。动力方面：纯电和增程版本电机峰值功率分别为 215/170kW。 智能化方面：零跑 C16 将搭载高通 8295 芯片，整车有望采用高通骁龙 8295 芯片+恩智浦 S32G+英伟达 Orin X 高配方案。

吉利银河 E5：锚定全球市场，完善海外布局

左右舵车辆同时开发测试，助力出海高增。吉利银河 E5 定位紧凑型纯电 SUV，其长/宽/ 高分别为 4615/1901/1670mm，轴距为 2750mm。银河 E5 是银河品牌首款锚定全球市场 的重磅新品，基于 SEA 架构打造，左右舵版本同时进行开发和测试，预计面向全球用户发 售。外观方面：银河 E5 采用与 E8 相同的家族化设计语言，车头两侧大灯组外观凌厉。车 尾采用贯穿设计的尾灯组，配备大尺寸扰流板进一步增加运动气息。动力方面：银河 E5 驱 动电机最大功率为 160kW。随着银河 E5 的上市，将进一步丰富吉利银河品牌的产品布局， 为银河品牌出海奠定坚实基础。

腾势 Z9GT：三电机布局动力强劲，“Z9+D9+N9”共同发力中高端市场

聚焦轿跑新赛道，对标帕拉梅拉。腾势 Z9GT 定位大型豪华旗舰轿跑，长/宽/高分别为 5180/1990/1480mm，全面领先保时捷帕拉梅拉（5052/1937/1423mm）。新车轴距为 2875mm，略短于帕拉梅拉。本次车展预计推出纯电和插混两种动力形式版本，外观造型上 略有不同，插混版车型增加了主动式进气格栅，前包围内部使用黑色横向饰条。动力方面： 配备三台驱动电机，前桥一台感应异步电机，后桥两台永磁同步电机，单电机最大功率分 别为 230/240kW，总功率超 700kW。配置方面：新车标配全景天窗、电动尾翼，可选装激 光雷达、流媒体外后视镜、空气悬架等。腾势 D9 的热销，证明腾势及比亚迪品牌的中高端 探索已得到消费者和市场的认可，我们预计腾势 Z9、腾势 D9 以及 24 年上市的腾势 N9 将 形成“三九”矩阵，实现中高端市场的多维覆盖。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）