一、回顾2023：行业稳步扩容，宠粮增长领跑行业

（一）国内宠物消费增速放缓，宠粮消费领跑行业

23年国内宠物消费增速放缓，用品、医疗份额有所回落。据《2023-2024年中国 宠物行业白皮书》，2023年城镇宠物（犬猫）消费市场规模2793亿元，较2022年增 长3.2%，增速有所放缓，其中，犬消费市场规模1488亿元，较2022年上升0.9%，猫 消费市场规模1305亿元，较2022年增长6.0%。从消费结构看，食品仍是宠主的主要 消费市场，市场份额为52.3%，较2022年上升1.6个百分点；从细分结构来看，食品 领域中营养品份额较2022年有所上升，主粮、零食基本持平。宠物医疗、用品的市 场份额分别为28.5%、12.5%，均较2022年有所回落。 宠物食品板块增速领跑行业，彰显较强消费韧性。2023年城镇宠物（犬猫）食 品、用品、医疗、服务市场规模分别为1461、349、796、190亿元，同比增速分别 为6.5%、-3.0%、1.1%和3.2%，食品板块增速领跑行业，彰显出较强的消费韧性。

（二）猫饲养量增速显著高于犬，90后宠主占比持续提升

城镇养宠人数持续增长，猫增速显著快于犬。从养宠人数看，2023年城镇宠主 （犬、猫主人）7510万人，较2022年上升6.6%。其中，犬主人3521万人，较2022 年上升3.2%；猫主人3989万人，较2022年上升9.9%。从犬猫数量看，2023年城镇 犬猫数量为12155万只，较2022年增长4.3%，其中，犬5175万只，较2022年小幅上 升1.1%；猫6980万只，较2022年上升6.8%。 90后宠物主占比近五成，80、90后宠主占比逐年提升。从宠主年龄结构看，90 后宠主仍占绝对主导地位，23年人数达3500万人，占比46.6%，较22年提升2.1个百 分点；80后宠主数量达2336万人，占比31.1%，较22年上升10.8个百分点；而70后、 70前宠主的占比进一步降低，23年合计占比不到15.0%。

（三）单只宠物消费金额微降，犬猫食品消费额维持增长

2023年单只犬猫年均消费金额有所减少，分犬和猫来看： 1. 犬：23年单只犬年均消费2875元，同比下降0.2%。从食品消费金额看，23 年单只犬年均食品消费1449元，同比增长3.7%；分品类看，单只犬主粮、 零食的年均消费金额分别为978和382元，同比分别增长1.5%和1.3%。2. 猫：23年单只猫年均消费1870元，同比下降0.7%。从食品消费金额看，23 年单只猫年均食品消费金额1017元，同比增长1.2%；分品类看，单只猫主 粮、零食的年均消费金额分别为688和260元，同比分别下滑2.5%和增长 1.5%。

二、展望2024:宠粮消费彰显韧性，市场提速扩容可期

（一）24年潜在新增宠主基数增长，宠物饲养量同比增速有望加快

我国低养宠渗透率背景下，宠物饲养量有望维持增势。据白皮书，2023年新增 养宠人群（养宠时间在1年以内）约848.6万人，占宠物主总数的11.3%，其中新增犬 主人和猫主人分别约362.7和490.6万人。尽管新增宠物主数量较22年有所下降，考 虑到当前我国家庭宠物渗透率仅20%，较日本、美国显著偏低，提升空间广阔。 新增养宠人群画像主要为Z世代高学历年轻人及独居单身青年等，因此我们选取 高校毕业生人数、一人户家庭户数、15岁及以上未婚人口数为指标，分别测算和犬 猫数量变化相关性。根据我们测算，全国猫狗饲养量和居民人均可支配收入、近年 高校毕业生人数及一户数的相关性相对较为显著，其中，当年猫狗总量和高校毕业 四年人数相关性最高，达到0.993；和居民人均可支配收入相关性次之，达0.992。

根据以上结论，2020年我国高校毕业生人数874万人，同比19年增长4.8%，增 速较前一年明显提升，即24年“潜在新增宠主”基数有望出现加速增长，据线性推导， 24年猫狗饲养量同比增速有望达6%，其中犬、猫增速分别约3%和10%。

（二）单只宠粮消费金额有望维稳，24年市场规模主要看新增犬猫量

从消费金额看，2023年高消费养宠人群（主粮月均消费超过500元）数量约1570 万人，占宠物主总数的20.9%，其中养犬高消费人群和养猫高消费人群分别约753和 806万人，分别较22年同比下降14.7%和增长7.2%，宠物消费呈现两级分化趋势，高 线城市和下沉市场宠物主数量均呈现增长态势。 根据我们测算，单只犬猫年均消费金额和居民人均收入水平呈现一定正相关性， 2019-23年间，中国居民人均可支配收入与单只犬、猫年均消费金额的相关性分别为 0.957和0.904。根据中国科学院预测科学研究中心发布的《2024中国经济预测与展 望》报告，24全年GDP增速约5.3%，最终消费名义增速为4.2-5.1%，宠主消费支出 及单只宠物的食品消费金额有望稳中有增。

综上，24年我国城镇宠物（犬猫）食品消费市场规模增速主要看新增猫狗饲养 量，我们预计全国宠粮消费额较23年增长6%以上，有望达1550亿元，其中犬、猫食 品消费市场规模预计分别达770亿元和780亿元，同比增速分别约为3%和10%。

三、渠道：新媒体渠道增速领跑，线上化、高端化趋势 延续

（一）后疫情时代，宠物消费渠道趋于多元化、分散化

宠物行业白皮书关于宠粮购买渠道偏好的问卷调查结果显示（消费偏好题目为 多选，故数据之和超过100%），从宠主消费习惯看，2023年宠主在商场、短视频平 台（主要指抖音、快手）和种草平台（主要指小红书、什么值得买）的消费偏好出现 明显增长，分别从26.2%、24.7%、10.1%快速增长至62.8%、51.4%、26.4%，而在 电商平台（主要指淘宝、天猫、京东）的消费习惯出现小幅下滑。从宠物主粮购买渠 道偏好看，传统线上渠道从82.5%下滑至80.6%，直播平台消费偏好从22年的9.8% 快速增长至23年的16.1%，成为23年增速最快的主粮购买偏好渠道。 分线上购买主粮渠道看，传统电商平台如天猫、淘宝、京东的偏好比例有所下 滑，拼多多、小红书、美团/大众点评等新媒体渠道消费偏好均出现明显增长，宠物 食品消费渠道愈发多元化，直播平台、社媒平台等新媒体渠道增速领跑，传统线上 平台增速趋缓甚至小幅下滑，线下商超等渠道自疫情放开后重新焕发活力。

（二）头部国产品牌新媒体渠道表现亮眼，热门细分赛道爆发式增长有 望延续

线上新媒体渠道平台快速增长，高端化喂养趋势延续。近两年以抖音为首的新 媒体平台表现亮眼，多家头部品牌呈现爆发式增长，据魔镜数据，22年乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份在抖音平台销售额分别占国内营收总额的10%、4%、7%；23年 抖音平台宠物类销售额85.14亿元，同比增长134%，乖宝宠物旗下麦富迪、弗列加 特销售额分别为3.48、0.78亿元，同比分别增长89%、268%，中宠股份旗下顽皮、 Zeal、Toptrees销售额分别为0.31、0.11、0.41亿元，同比分别增长37%、487%、 279%，佩蒂股份旗下爵宴销售额0.21亿元，同比增长150%。同时，高鲜肉及高营 养含量的烘焙粮成为当前主粮发展新风向，据京东超市双11宠物全周期战报，烘焙 主粮成交额同比增长265%、主食湿粮成交额同比增长128%。在消费升级和新媒体 平台快速发展背景下，国内宠粮消费将延续高端化、线上化大趋势。

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