2024年产业趋势和主题投资跟踪：根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向？

一、政策专题：根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向

两会再次聚焦新质生产力。具体来看，今年的《政府工作报告》提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质 生产力。加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。 制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道。开展“人工智能+”行动。此外，各地方两会的工作报 告中也纷纷对新质生产力进行了详细布局。 回顾新质生产力的重要表态后，我们认为新质生产力主要包含战略性新兴产业及未来产业两大板块。发展新质生产 力是当前高质量发展阶段，提升潜在经济增速主要抓手（全要素生产率）的重要途径。从近期的细分领域政策重点 以及产业趋势结合来看，我们认为，应重点关注：5.5G/6G、算力、智能网联汽车、工业母机、氢能、卫星互联网、 可控核聚变、脑机接口这九大板块。

1、新质生产力是什么？

新质生产力的核心标志：全要素生产率的提升

从描述上看，新质生产力的内涵是技术创新催生的生产力跃升，而其提升的核心标志在于全要素生产率的提升。 具体来看，当今社会跨越蒸汽时代、电气时代和信息时代，逐渐迈入数字经济时代。因此，技术革新背景下应运而生 的新质生产力主要意指以数字化、网络化、智能化新技术为支撑、以科技创新为核心驱动力和以深化高新技术应用为 主要特征的生产力形态。相对于传统生产力而言，新质生产力涉及新兴且高技术含量的领域的生产力，伴随着新产业、 新业态和新生产模式的快速涌现3。总结来看，发展新质生产力的关键在于依靠技术创新增强发展新动能。

2、新质生产力主要包括哪些内容？

（1）战略性新兴产业

根据二十大报告，战略性新兴产业主要包括新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿 色环保 7 个领域。战新产业的定义具体经历了从旧 7 个大类，到 5 大领域、8 大产业、到 9 大领域，再到二十大报告 中最新提出的新 7 个领域的变迁。具体来看，旧 7 个大类指 2012 年《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中将 战略性新兴产业划分为节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车 7 个大类； 5 大领域、8 大产业则指 2016 年《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中提出的网络经济、高端制造、生物经 济、绿色低碳和数字创意 5 个领域和新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保和 数字创意；而 9 大领域是指 2018 年国家统计局发布的《战略性新兴产业分类 2018）》中指出的：新一代信息技术产 业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业、相 关服务业 9 大领域，是目前为止最为全面、详细的战新产业划分标准。而我们参照了 2022 年《中国共产党第二十次 全国代表大会上的报告》中提出的最新定义，将战略性新兴产业定义为新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能 源、新材料、高端装备、绿色环保 7 个领域。

（2）未来产业

根据工信部的定义，未来产业主要包括 6G 网络、可控核聚变、类脑智能、量子信息、基因技术、深海空天开发等多 个产业。未来产业的定义具体经历了从“四大重点”到“六大方向”的变迁。具体来看，2021 年 3 月，中共中央“十 四五”规划中明确提出发展未来产业；2023 年 9 月，工业和信息化部印发《组织开展 2023 年未来产业创新任务揭榜 挂帅工作的通知》，面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能 4 个重点方向，加速新技术、新产品落地应 用；2024 年 1 月，工业和信息化部等 7 部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出要重点推进未 来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康 6 大方向产业发展。

随着我国经济增长动能向科技创新转变，近年来我国新质生产力相关领域在经济中占比正逐渐上升。考虑到近年来关 于战略新兴产业和未来产业的定义不断更新，为了统一统计标准，我们认为“三新”产业的增长值可以部分反映战略 新兴产业的发展情况。依据国家统计局 2018 年研究制定的《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》，“三新” 产业主要包括先进制造业、新型能源活动、节能环保活动和互联网与现代信息技术服务等在内的 9 个大类4，基本覆 盖战略新兴产业领域和未来产业领域。

3、为何要发展新质生产力——全要素生产率亟待提升

前文提到，新质生产力发展的核心标志是全要素生产率的提升。我们认为，在当前高质量发展阶段下，提高全要素生 产率是提高经济潜在产出的主要抓手，而发展新质生产力则是其中的关键一环。 经济增长中枢下移，主因潜在产出增长的周期性下降，亟待提高全要素生产率。2001 加入 WTO 之后，我国经济开 启了快速发展的阶段，除 2008 年受全球金融危机影响外，2001-2010 年间我国实际 GDP 增速基本保持在 10%以上。 但 2010 年后，我国实际 GDP 增速呈现缓慢回落之势。这主要源于，我国经济潜在产出增长的周期性下降。央行发 布的工作论文《“十四五”期间我国潜在产出和增长动力的测算研究》曾指出，“我国经济增速下降的主要原因，是 潜在产出增长的周期性下降，而非短期趋势的影响。”论文指出，我国 2010 年前实际 GDP 的快速增长主要得益于 潜在产出的高速增长，劳动力相对丰富且资本存量仍在迅速增长，生产因素并未呈现收益递减；而加入世贸组织使我 国出口显著受益；外需的爆发式上升，对实际经济增速的上升起到了进一步推动的作用。但 2012 年后，伴随我国潜 在产出增速下行，我国实际 GDP 增速也呈现缓慢回落之势。 具体来看，工作论文指出，从 2013 开始，影响经济潜在产出的核心变量，1）固定资本投入对经济的拉动作用逐渐 减少；2）劳动力数量及质量对经济增长的贡献率持续下滑。

（1）资本产出比进入下行区间

在 2001-2010 年我国经济快速发展阶段中，我国资本存量增长迅猛。由于我国并未公布资本存量情况，我们采用?? = (1 − δ)??−1 + ??/?? 进行估算5。通过计算，1952-2010 我国资本存量由 800 亿元增加至 17.9 万亿元，增长了 200 倍以上，资本投资增长显著。2009-2010 年时的四万亿基建计划时期，我国固定资本存量由 2008 年的 13.4 万亿元， 增长到了 2010 年的 17.9 万亿元，累积增长了 4.5 万亿元。

通过对资本产出比和增量资本产出比的计算发现，我国资本投资效率呈现递减趋势，固定资本投入对经济的拉动作 用逐渐减少。在研究投资效率时有两个重要指标：1）资本产出比，即资本与经济产出的比值，主要反映存量意义上 的资本、产出之比，可在较长的时间范围内考察资本效率的动态变化；2）增量资本产出比（ICOR）, 又称边际资本 产出比或资本的边际效率，主要反映资本增量（I）和 GDP 增量（△Y）之间的比例关系。过去几年，我国资本产出 比不断上升，1996 年增长率更是达到 10.75%。这表明了，随着资本投资力度不断加大，我国单位资本投资所带来 的产出逐渐减少，资本投资的效率有所下降。同时，在增量资本产出比方面，我国整体 ICOR 呈上升态势，投资效率 急速下降，固定资本投入对经济的拉动作用逐渐减弱。

（2）人口拐点接踵而至

人口拐点接踵而至，劳动力数量对经济拉动作用逐渐降低。从人口视角来看，劳动市场结构有两个关键拐点，即“刘 易斯拐点”和“人口红利拐点”。刘易斯拐点是由经济学家 Arthur Lewis 提出的，他将经济的发展过程分为两个阶段： 1）劳动力无限供给阶段，此时劳动力过剩，人工成本较低；2）劳动力短缺阶段，此时农业部门中的剩余劳动力被现 代工业部门吸收完毕，人工成本不断上升，工资取决于劳动的边际生产力。第一阶段到第二阶段的过渡节点被称为“刘 易斯拐点”。而“人口红利拐点”的一个重要衡量标准是抚养比，即人口总体中非劳动年龄人口数与劳动年龄人口数 之比。当总人口抚养比上升，经济进入人口负债阶段，人口红利阶段结束。巴曙松（2011）认为，我国于 2004 年开 始我国进入刘易斯拐点时期；而 2012 年我国的抚养比也迎来拐点。从数据来看，2005-2007 年劳动力数量对经济的 拉动作用为 0.6 个百分点，2013 年仅为 0.1 个百分点。

此外，人口拐点后，投资率下降，增加了经济增长的下行压力。从生命周期消费理论来看，人口结构会影响社会的总 消费与总储蓄情况，当社会中中年人比例较大时，消费倾向较低，储蓄率上升。由于储蓄可转为投资需求，所以人口 红利阶段，消费需求较弱，投资需求较强。同时，由于劳动年龄人口占总人口的比重持续上升，储蓄转化为投资，而 投资又增加了经济的供给能力。因此，人口红利阶段，储蓄率的上升也会促进经济的潜在增长率；但当人口红利期过 去，投资率开始下行，经济增长率也相应出现下降。观察日本经济发现，日本在 1960 年代越过刘易斯拐点后，经济 增速出现了系统性的下滑。1990 年前后，日本抚养比上升，储蓄率出现了接连 20 年的系统性下滑，经济增长中枢再 一次下移。从我国来看，2012 年，我国抚养比出现拐点。此后，储蓄率带动投资率开始处于长期下行区间，经济增 长中枢下移。

（3）全要素生产率亟待提升

综合上文所述，当前我国经济增长难以继续依靠人力资源要素和资本要素的密集投入驱动，必须推进科技创新以加 快发展新质生产力，依靠全要素生产率提升带动经济高质量发展。同样，根据央行工作论文预测数据，全要素生产率 将成为今后三年内我国潜在产出增速的关键驱动。

全要素生产率的提升方式主要有三个：

全面深化改革

市场化和城市化改革可以通过要素配置以及激励机制的改善促使全要素生产率的提高。政策端，我国通过全面深化 改革推动全要素生产率提高的相关顶层设计早有布局。2020 年 4 月，党中央国务院印发的《关于构建更加完善的要 素市场化配置体制机制的意见》中就着重提到了：“破除阻碍要素自由流动的体制机制障碍，让人口、技术、土地、 资本、数据等生产要素充分自由流动。加快要素市场化改革是深化供给侧结构性改革的重要突破口，有助于推动生产 要素从低质低效领域向高效领域流动”。

加强对外开放

对外开放水平的提升有助于引进世界先进技术和通过贸易发挥比较优势，从而有助于促进全要素生产率提高。2021 年，中共中央在“十四五”规划《纲要》再次提出“加快构建以国内大循 环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。因此，加强国际创新交流合作，深化对外开放是我国当前提升 全要素生产率的重要方式之一。

推动科技创新：最为关键的一步

技术创新是经济发展从传统要素驱动转向创新驱动的关键，也是提升全要素生产率的最主要驱动力。近年来，我国 研发投入逐年加速增长，专利批准数量多年位居全球第一，在技术创新上已取得了长足进步。然而，目前我国科技实 力与美国相比仍存在较大的提升空间，具体表现为高校研发占比和基础科研投入有待进一步提升6。因此，加强研发 投入以推动科技创新，仍然是我国建设现代化产业体系，促进经济高质量发展的重要战略之一。具体而言，我们参考 了央行的衡量方式和数据，将通讯信息类固定资本投入和知识创新的综合效用作为衡量技术进步的指标，技术进步指 标数值从 2006 年的 0.8%上升至 2019 年的 2.2%，增长 175%；其对经济增长的贡献率从 2006 年的 6.3%上升至 2019 年的 36.7%，增长约 483%。

4、应主要关注新质生产力的哪些细分领域

从近期的细分领域政策重点以及产业趋势结合来看，我们认为，应重点关注：5.5G/6G、算力、智能网联汽车、工业 母机、氢能、卫星互联网、可控核聚变、脑机接口这九大板块。

（1）战略性新兴产业

前文提到，战新产业是新质生产力的重要组成部分，根据二十大所提定义，主要包括新一代信息技术、人工智能、生 物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等。从当前政策重点来看，我们重点推荐关注 5.5G &6G、算力、智 能网联汽车、工业母机、氢能和燃料电池汽车领域投资机会。

新一代信息技术——5.5G & 6G

随着产业规模的不断扩大，新一代信息技术产业位居战略性新兴产业之首，是数字经济的关键支撑和核心引擎。新 一代信息技术产业包括下一代信息网络产业、电子核心产业、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算大数据 服务等行业。党的十八大以来，新一代信息技术行业发展成效显著，据工信部数据，2022 年电子信息制造业营业收 入从 2012 年的 7 万亿元发展至 2021 年的 14.1 万亿元，利润总额达 8283 亿元，软件和信息技术服务业收入从 2012 年的 2.5 万亿元上升至 2021 年的 9.6 万亿元，利润总额达 1.2 万亿元，新一代信息技术产业增长迅猛。

从发展情况来看，我国在 5.5G（5G-Advanced）技术方面具有技术研发、基站建设、市场规模和政策支持等多方面 的优势。具体来看： 1）5G 快速推进，为加快 6G 建设奠定良好基础。据工信部发布的《2023 年 1—10 月份通信业经济运行情况》显示， 5G 网络建设稳步推进，截至 2023 年 10 月末，5G 基站总数达 321.5 万个，占移动基站总数的 28.1%。2023 年 7 月，工信部上表示，将积极推进 5G 网络建设，持续拓展 5G 网络覆盖广度深度，推进城市地区重点场景 5G 网络深 度覆盖，进一步向乡镇和农村地区延伸，开展“信号升格”专项行动，全面提升重点场景 5G 网络质量。 2）政策积极扶持 5.5G 和 6G 技术。“十四五”规划中强调加快建设新型基础设施，加快 5G 网络规模化部署，推广 升级千兆光纤网络，前瞻布局 6G 网络技术储备。2023 年 6 月，工信部公布的新版《无线电频率划分规定》显示， 6425-7125MHz 将用于 5G/6G，为 5.5G 的商用奠定了政策基础。 3）从趋势来看，2023 年 5.5G 和 6G 研究取得重大进展。2023 年 5 月首个 5.5G 实验基站在北京开通，2023 年 7 月华为发布首个 5.5GAAU，并于 10 月发布全系列产品方案，宣布将于 2024 年发布 5.5G 端到端产品，推动 5.5G 快 速落地。2023 年 9 月，6G 网络架构、超维度天线等 6G 创新成果陆续发布。综上所述，我们认为新一代信息技术板 块，5.5G&6G 投资机会值得关注。

人工智能——算力

政策重视度快速提高。回顾人工智能政策发展历程，2015 年，国务院出台《关于积极推动“互联网+”指导意见的通 知》，首次将人工智能纳入 11 项重点行动之一。2016，人工智能概念进入“十三五”重大工程，此后人工智能进入 加速推进阶段。2021 年，“十四五”规划中强调，建设重点行业人工智能数据集，推动通用化和行业性人工智能开放 平台设计。2022 年，以 ChatGPT 为代表的 Transformer 架构大模型技术的出现在此引发了新一代人工智能浪潮。2023 年 4 月，政治局会议首次重点着墨人工智能，强调重视“通用人工智能”的发展，5 月举行的二十届中央财经委第一 次会议再次提出“要把握人工智能等新科技革命浪潮”。此后，各地密切出台人工智能相关政策。12 月，中央经济工 作会议中对人工智能的表述由 7 月政治会议的“安全发展”变为“加快推动”，发展人工智能的战略意义毋庸置疑。

未来政策端或仍聚焦算力，建议重点关注算力领域。算力是数字经济发展重要底座，基于人工智能的智能算力为各类 技术创新提供支撑。自 2021 年《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》启动“东数西算”工程， 明确提出布局全国算力网络国家枢纽节点之后，算力政策密集落地。2022 年《“十四五”数字经济发展规划》强调， 加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系，在多地布局算力网络国家枢纽节点。自 2023 年 4 月政治局会议首次重点着墨“人工智能”后，政策密集落地，其中地方性政策以算力为切入点，10 月，《算 力基础设施高质量发展行动计划》提出加大对算力重点项目的支持，鼓励金融机构加大信贷支持力度。2024 年 1 月，《数字经济促进共同富裕实施方案》，加快推动全国一体化算力网建设，立体化实施“东数西算”工程。作为人工智 能发展的核心基石，随着大模型参数量和数据规模的提升，训练算力当量将持续扩大，未来算力需求也将高速增长。 综上所述，在政策端和需求端综合推进的背景下，我们建议未来重点关注算力领域投资机会。

新能源——智能网联汽车

智能网联汽车已成为新能源汽车未来发展的主要方向。从政策支持层面来看，早在 2010 年，“车联网”概念就被提 出，随后智能网联汽车相关政策持续落地。2017 年，《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2017）》 明确了智能网联汽车的标准体系架构和未来发展方向，强调智能汽车对我国的重要意义。随后，《车联网（智能网联 汽车）产业发展行动计划》明确阶段目标：2020 年车联网用户渗透率达到 30%以上，并在未来实现智能网联汽车的 规模化商业运用。2020 年，智能网联汽车上升为国家战略，在“十四五”期间，发展新能源、智能网联汽车更成为 重中之重。“十四五”规划中强调提升新能源汽车和智能（网联）汽车的核心竞争力，其中强调，突破新能源汽车高 安全动力电池、高效驱动电机、高性能动力系统等关键技术，加快研发智能（网联）汽车基础技术平台及软硬件系统、 线控底盘和智能终端等关键部件。2023 年，我国智能网联汽车政策自基础设施、标准制定、测试应用三个方面加速 推进。当年 7 月，《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）》确定整体产业规划，确立里两阶段目标，第 一阶段到 2025 年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系，第二阶段到 2030 年全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。在如此政策催化下，智能网联汽车 积极发展，如今正处在从研发与测试阶段向示范应用，以及未来大规模商业推广阶段过渡的关键时期。综上所述，在 政策暖风频吹的背景下，我们建议关注智能网联汽车领域投资机会。

高端装备——工业母机

高端装备作为战略新兴产业持续获得政策支持。高端装备是指生产制造高技术、高附加值的先进工业设施设备的行业， 主要为航空航天、船舶、轨道、汽车等重要生产领域提供产品和服务支持。党的十八大以来，党中央、国务院高度重 视装备制造业发展。“十四五”规划强调要提升制造业核心竞争力，尤其是重大技术装备、智能制造等重点领域。党 的二十大报告指出，要实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、 智能化、绿色化发展。除此之外，2023 年中央经济工作会议明确提出要“以提高技术、能耗、排放等标准为牵引， 推动大规模设备更新和消费品以旧换新”，高端装备的下游需求有望在政策推进下超过市场预期。在多部门政策的密 集支持下，中国高端装备产业蓬勃发展，预计 2024 年我国装备制造市场规模将达到 38.4 万亿元，2019-2024 年复 合增长率 22.4%。

工业母机利好政策频出，国产替代空间广阔。近年来，政策愈发强调工业母机在高端装备领域的重要性。2015 年， 《中国制造 2015》首次即将高端数控机场列为拟大力推动的十项重点领域之一。2016 年，《智能制造发展规划 （2016-2020）》将加快智能制造装备发展作为规划的十项重点任务之一并强调高档数控机床为制造装备创新发展的 重点。2019 年，《产业结构调整指导目录(2019 年本)》将“高档数控机床及配套数控系统”列入鼓励类产业。“二十大” 将“安全”放在了最主要的位置，占据产业链中上游的工业母机对我国安全发展的重要性不言而喻，随后工业母机利好 政策密集落地。2023 年 8 月出台《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，对生产销售先进工业母机主机、 关键功能部件、数控系统的工业母机企业，允许按当期可抵扣进项税额加计 15%抵减企业应纳增值税税额。随后高 端数控机床关键技术控制与零部件标准政策积极落地。同年 9 月，《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》推 动工业母机数字化发展支持标准研制和成果转化，推动高端工业母机批量化应用，持续提升中高端工业母机产品国际 竞争力。除此之外，当前中国机床行业呈现大而不强的产业格局，国产机床整体偏低端化，高端产品依赖进口，国产 替代有望加快。《中国制造 2025 重点领域技术路线图》提出到 2025 年，高档数控机床国产化率将超过 80%。

绿色环保——氢能

氢能产业不断发展，绿氢领域值得关注。回溯政策历程，我国早在 2022 年印发的《氢能产业发展中长期规划 (2021-2035 年)》文件中正式确立了氢能的能源战略地位。此后，国家及地方政府印发了一系列的政策文件支持氢能 产业发展。2023 年 11 月，工信部等六部门联合印发首个国家级氢能标准《氢能产业标准体系建设指南（2023 版）》。 在政策引领下，各地也在积极布局氢能及燃料电池产业，上海、北京、深圳等城市具有明确的氢能产业规划，初步形 成京津冀、长三角、珠三角等氢能产业发展集群。目前我国绿氢大规模制备技术有待进一步突破，绿氢制备主要依靠 碱性电解水和质子交换膜电解水技术，国外已经步入较为成熟的发展阶段，但我国绿氢的大规模制备技术尚处于研发 走向工业化的前期阶段，未来仍有充分的发展空间。

此外，燃料电池行业发展前景可期。21 世纪初，我国政府已开始规划燃料电池汽车产业的发展，从十五至十四五时 期，国家出台多项政策提出燃料电池的发展目标、重点任务及产业引导方向。具体来看，“十三五”之前，政策导向 为分阶段推进燃料电池研发。“十四五”以来，燃料电池行业进入商业化初期阶段，政策导向转变为推进燃料电池汽 车示范应用及突破燃料电池关键技术。2020 年以来，我国燃料电池产业迎来了密集的政策发布期，政府部门陆续出 台燃料电池创新引导政策，涉及加强燃料电池系统、电堆、双极板、膜电极、质子交换膜和催化剂等核心零部件的技术研究。全国各省纷纷出台燃料电池产业政策文件，内容涉及燃料电池汽车推广，明确燃料电池汽车推广数量及加氢 站建设数量，燃料电池核心技术突破等方面。2023 年 3 月，国家发改委和国家能源局提出到 2025 年氢燃料电池车 辆保有量约 5 万辆，随后 4 月，《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》对符合条件的燃料 电池关键零部件项目，单个企业同类关键零部件产品最高给予 3000 万元奖励。在政策密集催化下，燃料电池行业发 展未来可期。

（2）未来产业

2024 年 1 月，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，进一步明确了未来产业的发展 方向，强调要重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康 6 大方向产业发展。从当前 政策出台情况来看，我们建议重点关注：未来信息（卫星互联网）、未来能源（可控核聚变）、未来健康（脑机交 互）等三大方向。

未来信息——卫星互联网

卫星互联网是通信前沿发展方向的底座，属于新基建中的信息基础设施部分，通过发射一定数量的卫星形成规模组 网，是星地融合网络的重要组成部分。卫星通信是 5.5G 和 6G 的重要组成部分，NR-NTN(non-terrestrial network) 手机直连宽带卫星技术标准是 5.5G 的核心技术，空天地一体网络架构也是 6G 的核心发展方向之一。由于相较于高 轨卫星，低轨卫星具备低时延、易于实现全球覆盖的特点，因此当前卫星互联网产业中主流选择多指利用地球低轨道 卫星实现的低轨宽带卫星互联网。

政策驱动发展，当前近轨卫星星座计划建设进展有望提速。2020 年 4 月，我国正式将卫星互联网明确列入新型基础 设施的范围。卫星互联网建设部署由来已久，2017 年以来，行云工程、鸿雁星座、虹云工程、天象星座等星座计划 相继启动，2020 年 9 月，ITU 就收到了我国的星座频谱申请，计划发射卫星总数量达到 12992 颗，2021 年 4 月 26 日，中国星网正式成立，负责整合并统筹我国的低轨卫星计划。根据《2020 年中国商业航天产业投资报告》数据，预计到 2025 年前我国将发射约 3,100 颗商业卫星7，但就目前进展相对较慢。据不完全统计，中国星网向 ITU 申请 卫星总数量达到 12992 颗，但目前“星网”星座仅有 18 颗卫星在轨开展技术验证试验，对比 SpaceX 计划发射低轨 卫星 4.2 万颗，累计发射 120 批、5376 颗星链卫星，我国近轨卫星星座计划仍待提速。当前政策催化下，多个近轨 卫星星座计划相继启动，建设进程有望加速。

政策加速进行中，有望与产业趋势共振。政策端来看，中央经济会议提到“低空经济”发展，政策有望加速出台。实 际上，今年以来卫星互联网政策已进入密集发布期，10 月，工信部颁布《关于创新信息通信行业管理优化营商环境 的意见（征求意见稿）》。拓宽各类型主体参与经营的渠道和范围，商业化铺开有望提速，叠加前文提到低轨卫星发射 有望于明年开始提速，政策催化不断。地方层级上，上海、成都出台行动规划，打造商业航天和卫星互联网产业基地。 趋势端，今年 8 月，全球首款支持卫星通话的智能手机 Mate 60 Pro 发布，手机直连卫星成终端创新的发展方向，卫 星互联网应用场景进一步拓宽。展望 2024，低轨卫星发射有望加速，中央经济工作会议提到发展“低空经济”背景 下，更多利好政策有望出台，叠加技术发展驱动下，下游应用场景不断拓宽，卫星互联网产业发展大有可为，建议关 注。

未来能源——可控核聚变

核聚变能具备辐射小、无碳排、自限性等优势，被认为是人类终极清洁能源。在过去，纯聚变堆的研究遇到了燃料（氚） 不能自持燃烧、能量难以实现净输出（Q>1）等重重困难，被科学家们戏称“永远还有五十年”。裂变能的应用更加 成熟，但发展受限于其安全方面的隐患。聚变-裂变混合堆结合了聚变能和裂变能的优势，是目前最具商业化潜力的 堆型之一。近年来，超导技术的快速发展，能量增益因子 Q 值的加速突破，提振了人们对于混合堆商业化的信心。 此外，国有、私有资金的涌入更是将产业推入了快车道。我们认为，聚变-裂变混合堆并非普遍想象的那般遥不可及， 在下一个十年，或将逐步走入现实。 从当前政策出台情况来看，2023 年，国务院国资委秘书长庄树新在全球能源转型高层论坛开幕式上指出，要全力抓 住“十四五”及今后一段时期实现能源转型的关键期，加快以可控核聚变为重点方向的为未来能源技术探索和产业转 化。2023 年 12 月 29 日，由中核集团牵头，25 家央企、科研院所、高校等组成可控核聚变创新联合体，正式揭牌中 国聚变能源有限公司（筹），并发布第一批关键技术攻关任务。中国聚变能源有限公司成立，国务院明确可控核聚变 为未来能源唯一方向。可控核聚变商业化应用进程加速，对于创新协同推进聚变能源产业迈出实质性步伐具有重要的 里程碑意义。2024 年 1 月，工信部等七部门联合印发的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》将核聚变被列入 未来能源核心方向，产业前景十分广阔。

未来健康——脑机交互

脑机接口是一种在脑与外部设备之间建立通信和控制通道，用脑的生物电信号直接操控外部设备，或以外部刺激调 控脑的活动，从而增强、改善和延伸大脑功能的技术。根据中国信息通信研究院于 2023 年发布的《脑机接口技术发 展与应用研究报告》，在医疗领域，脑机接口技术能为癫痫、帕金森、抑郁等神经相关疾病的诊治提供崭新的解决方 案。让相关疾病患者享受技术发展红利；在非医疗领域，脑机接口技术的应用前景则更加广阔，如在教育领域提升认 知能力、在工业生产中协助安全监测等。脑机接口技术的广泛应用，有望成为促进经济社会发展、改善民生健康的重 要力量。 在全球科技发达国家重视脑机接口技术的背景下，我国陆续出台一系列相关政策，为脑机接口发展指引方向和重点。 具体来看，2016 年《“十三五”规划纲要》将“脑科学与类脑研究”列为“国家重大科技创新和工程项目”，标志着 “中国脑计划”全面展开。2023 年 2 月，在工信部指导下，中国信通院牵头成立脑机接口产业联盟。2023 年 9 月工 信部发布《工业和信息化部办公厅关于组织开展 2023 年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，脑机接口芯片、 系统和多方向应用被纳入揭榜挂帅的任务清单。在地方政策方面，上海、北京等多个省市将脑机接口纳入本省十四五 规划、为脑机接口基础研究的开展谋划布局，并推出相关行动方案。 目前，在植入式领域，脑机接口治疗特定神经疾病已获显著成效；在非植入式领域，脑机接口相关处方、设备陆续获 得上市准许。此外，脑机接口技术在工业、教育、营销领域已经成功商用。2023 年，脑机接口技术已由“应用萌芽 期”转向“应用普及期”，有望在 2032 年末实现“应用解决方案效果良好，多类解决方案走向成熟商用”的目标， 脑机接口将走向成熟商用，并凸显更加可贵的战略价值，其战略高度将不断提升。

二、产业趋势和主题投资专题：大模型赋能引领人工智能催化

1、 Sora 大模型：文生视频树立交互里程碑，算力公司多模态竞争逐渐白热化

文生文、文生图激发文生视频，Sora 树立交互里程碑。视频 AI 是多模态领域的最后一环，AIGC 大潮已逐步从文生 文和文生图转向文生视频领域，文生视频的高计算难度和高数据要求将支撑上游 AI 算力需求持续旺盛。Sora 能引发 如此轰动，并不只是因为它生成的视频时间更长、清晰度更高，而是因为它能在一定程度上模拟物理世界中的物体运 动和交互。AI 认知世界并与之进行交互的里程碑，会给整个产业带来巨大进步。 Sora 有望颠覆短视频生态，促进媒介平权。在现有视野下看，Sora 的模式最主要影响短视频领域，可能带来的是 UGC（用户生成内容）的爆发，并进一步促进媒介平权。这首先源自视频长度的适应性，Sora 当前能够生成最长 60 秒的视频，这个长度非常适合短视频平台，虽然 Sora 也有潜力应用于长视频制作，但长视频的制作周期、成本和复 杂度都要几何级高于短视频。其次，Sora 模型出色的语义理解、视频编辑和扩展能力为创作者提供了灵活和广泛的 创意空间，有望加速文生视频应用在各行业的渗透率。因此，从技术和市场适应性角度来看，Sora 在短视频领域的 应用更为直接和有效。

多家算力公司奋起直追，相继研发 AI 产品，力争对标 Sora。按照此前 Chat GPT 的经验，里程碑大模型 sora 发布 后，各个国家本土的文生视频模型也会快速跟进。字节跳动正在 AI 大模型领域里研发多模态数字人、AI 生图、AI 生 视频等产品。超讯通信参股 30%子公司业务品牌 Seven Volcanoes 主要是依托自建的处理模型及算法能力，转换、 优化和创造高质量且具有场景化商业化的多模态内容，其一直致力于 AI 多模态应用的探索和创新，实现了从文字到 视频的多模态应用的新突破，尤其在视频领域垂直化应用上取得了显著进展。金财互联全资子公司方欣科技“欣智悦 财税大模型算法”通过深度合成服务算法备案，该算法应用于对话生成场景，根据用户输入的咨询文字或语音问题， 生成文本、图像、音频、视频等形式的回答。PIKA 上线唇形同步功能 Lip sync，可以为视频中的人物说话匹配口型， 音频生成部分由 AI 语音克隆创企 Eleven Labs 提供技术支持，但 PIKA 只能分段生成 3 秒时长的唇形同步视频，且 仅仅生成唇部配合音频发生运动。阿里巴巴推出同样功能的视频生成框架 EMO（Emote Portrait Alive），EMO 不仅 可以生成任意时长的说话视频，还能生成人像整个头部都发生丰富变化的说话视频，表情、五官、姿势都会产生非常 自然的变化，EMO 与 Sora 技术路线不同，它并不是建立在类似 DiT 架构的基础上，也就是没有用 Transformer 去替 代传统 UNet，其骨干网络魔改自 Stable Diffusion 1.5。

从技术方面来看，视频生成工具的底层模型及技术仍在优化，多种技术路线并行，尚且没有最优解，各规模公司的研 发模型水平不分伯仲、差距甚微，甚至可以说处于同一起跑线，有望诞生更多后起之秀。大模型领域的竞争将进一步 白热化，科技巨头、明星初创企业似乎把火力集中到了同一个方向——AI 视频生成，多模态大模型将成为生成式 AI 的重点发展方向，并有望推动本轮 AI 行情进一步扩散。 大模型竞赛带来上游算力需求提升，科技巨头纷纷加大芯片投入。Sora 参数规模估算在 30B，如果按此参数测算， 推演出 Sora 训练单次算力需求或可达到 8.4×10^23Flops，相当于 GPT-3 的 2.7 倍。伴随 Sora 不断迭代，训练数 据集规模增大，未来算力需求将呈现指数级爆发式增长，AI 芯片以及 GPU 作为 AI 训练和推理的算力核心构成，相 关标的有望迎来机遇。 AIGC 内容滥用风险或将激发丰富的 AI 监管需求。随着 Sora 逐步推广，大众利用 AI 合成高质量视频的难度将会进 一步降低。因此，AIGC 滥用生成包含有害内容或虚假信息的文本、照片、视频，对个人、机构、社会带来了新的安 全问题。根据量子位智库预测，中国 AIGC 市场规模有望在 2030 年达到 11491 亿元。信息化投入中，安全投入占比 一般在 5%-10%以上。由于 AI 大模型的特殊性，AI 安全将会贯穿从数据标注、模型训练和开发、内容生成、应用开 发的全过程，投入占比较高。

2、 AI 硬件：AI 拉动美光 HBM3E 需求喷薄，戴尔科技人工智能处理器势头强劲

美光 FY2014Q1 业绩超预期，预计 Q2 继续向好发展，HBM3E 量产时代开启。美东时间 12 月 20 日，芯片巨头美光 科技公布 2024 财年第一财季报告。业绩方面，美光 Q1 营收 47.3 亿美元，高于预期的 45.4 亿美元，环比增长近 18%， 同比增长近 16%；营业现金流 14.0 亿美元，高于预期的 12.5 亿美元；毛利率接近 1%，环比提升 10%。Q2 业绩指 引方面，公司预计第二财季经调整营收 51 亿美元至 55 亿美元，高于预期的 49.9 亿美元；毛利率预计也将大幅提升 至 11.5%~14.5%。HBM3E 细分方面，目前已进入量产阶段， CEO Mehrotra 表示美光 HBM 有望于 2024 会计年 度创造数亿美元的营收，预计全数售罄。预计 2023 年全球 HBM 营收规模约为 20.05 亿美元；预计 2025 年市场 规模翻倍成长至 49.76 亿美元，增长率高达 148.2%；行业数据显示，2022 年 HBM 市场美光占比 10%。

HBM3E 推进高性能 GPU 亮相，强势支撑 AI 发展。AI 服务器热潮带动了 AI 加速卡的需求，高频宽存储器 HBM 也 成为 AI 加速卡（GPU）的关键 DRAM 模块。美光为满足人工智能、数据中心、边缘计算及云端等各类应用日益 增长的需求，专门设计了 HBM3E，使 GPU 存储器带宽从 H100 的每秒 3.35TB 扩展至 4.8TB，提高 1.4 倍，存储 器总容量也从 H100 的 80GB 提高至 141GB，容量提高 1.8 倍。作为一种更快、更大的内存，HBM3E 可加速生成 式 AI 和大型语言模型，同时能推进 HPC 工作负载的科学计算。英伟达 H200 是首次采用 HBM3E 存储器规格的 AI 加速卡，同时推出使用 HBM3E 的下一代 AI 加速卡 B100，并提前至 2024 年第二季度发布。 戴尔 AI 处理器产能喷薄，强力支撑营收业绩。美东时间 2 月 29 日收盘后，戴尔科技公司发布了强于预期的财报， 表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。截至 2 月 2 日的第四财季表示，尽管 PC 市场持续低迷， 戴尔的 PC 业务营收表现依旧冷淡，但是 AI 热潮将风口引向戴尔的高性能服务器，强势提振公司第四财季财报表 现。基础设施解决方案集团（ISG）第四季度收入 93 亿美元，尽管同比下降 6%，但环比增长 10%，服务器和网络 收入为 49 亿美元，环比增长主要由人工智能服务器驱动。存储收入为 45 亿美元，环比增长 16%，整个投资组合的 需求情绪高涨。与第三季度 16 亿美元营收相比，第四季度订单增长了 40%，积压订单近乎翻倍，达到 29 亿美元。

人工智能势头继续，戴尔处理器未来展望强劲。戴尔首席运营官 Jeff Clarke 公开表示，当季戴尔的人工智能优化服 务器的出货量为 8 亿美元，与业内同僚一样，该业务正受到先进计算机芯片可用性的阻碍，需求继续超过供应。 首席财务官 Yvonne McGill 在新闻稿中表示，公司将把年度股息提高 20%至每股 1.78 美元，公司对业务信心高涨。 McGill 预计计算机部门的收入会以“低个位数”增长，而基础设施部门将在人工智能的推动下实现“中十位数”的增 长；截至 2025 年 2 月的财年，预计其营收将达到 910 亿至 950 亿美元，而市场平均预期为 921 亿美元。

3、 机器人：人形机器人板块持续催化，具身智能范式转变

第二代人形机器人 Optimus 视频发布，步行能力强化受到市场关注。当地时间 2 月 25 日，特斯拉公司通过其社交 媒体账号分享了一段最新视频，记录其正在研发的 Optimus 人形机器人在测试场地内行走时所展现的流畅步行能力。相比特斯拉于 2023 年 12 月发布的视频，此次展示的 Optimus 机器人改进了前庭系统、脚部轨迹和地面接触逻辑， 升级了动作规划器并减少了循环延迟，在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。由 Optimus 机器人工程师 Milan Kovac 介绍，Optimus 速度提高了 30%，达成有史以来最快的步态，约为 0.6 米/秒。此外，由于新增轻微的躯干和 手臂摇摆，擎天柱在转弯时整体上更加稳定和自信。

巨头持续下场，人形机器人催化不断。人形机器人正成为多方竞逐未来产业的新赛道。根据财联社 2 月 24 日报道， 英伟达与微软、OpenAI、三星等其他大型科技公司将投资类人机器人初创公司 Figure AI ，以期为人工智能寻找新的 应用。该公司将在一轮融资中筹集约 6.75 亿美元，交易前估值约为 20 亿美元。贝佐斯通过其公司 Explore Investments LLC 承诺投资 1 亿美元，微软将投资 9,500 万美元，英伟达和一个亚马逊附属的基金将各提供 5,000 万美元，英特尔 的风险投资部门将投入 2,500 万美元，LG Innotek 将提供 850 万美元。与此同时，三星的投资集团承诺出资 500 万 美元，OpenAI 将投资 500 万美元。巨头持续下场后，机器人进展有望全面加速。

机器人有望成为人工智能重要载体，英伟达已成立新的研究部门专攻具身智能。当地时间 2 月 23 日，英伟达高级研 究科学家、AI 代理计划负责人 Jim Fan 透露英伟达将成立 GEAR。GEAR 全称为通用具身智能体研究 Generalist Embodied Agent Research，由 Jim Fan 和 Yuke Zhu 教授领导，旨在构建适用于虚拟与物理世界的具身智能体的基 础模型，致力于实现跨多模态、多场景的智能应用。 Jim Fan 宣称，2024 年是机器人之年、游戏人工智能之年和模 拟技术之年。GEAR 研究团队专注于四大关键领域：1. 多模态基础模型：开发基于大规模互联网数据源训练的 LLMs （大型语言模型），用于规划与推理，视觉-语言模型以及世界模型，旨在打通不同模态信息间的壁垒；2. 通用型机器人研究：研发能够适应复杂环境、实现稳健移动与灵巧操作的机器人模型与系统，以提升其在各类实际场景下的普 适性与效能 3. 虚拟世界中的基础智能体：创建能够在多种游戏与模拟环境中自主探索并持续自我提升能力的大型动 作模型，为虚拟世界的智能交互设定新标准 4. 模拟与合成数据技术：构建大规模学习所需的仿真基础设施及合成数 据流水线，为智能体的学习过程提供有力支持。英伟达致力于发挥机器人、游戏 AI 和仿真技术之间相互促进的作用， 一次性解决机器人基础模型、游戏基础模型和生成式模拟。当前 GEAR 的主要项目亮点为：Eureka（通过编码大型 语言模型实现人类水平的奖励设计）、Voyager（采用大型语言模型驱动的开放式具身智能体）、VIMA（利用多模态 提示实现通用机器人操作能力）和 Minedojo（借助互联网规模知识库构建开放式具身智能体）。

从目前已经发布的人形机器人中可以总结出，减速器（谐波减速器或行星减速器）、电机（力矩电机）、控 制器、编码器（位置传感器）、力/力矩传感器和轴承是旋转执行器核心零部件。减速器方面，谐波减速器最 适合人形机器人旋转执行器，行星减速器具备成本优势，部分方案中对谐波形成替代；无框力矩电机方面，力 矩电机结构紧凑体积小、重量轻、无机械摩擦、精度长久保持。“无框”即没有轴、轴承、外壳、反馈或端盖， 只包含定子和转子，其转子为中空结构，方便关节的内部走线。过去已在 Cheetah、WALK-MAN 等机器人上 使用；编码器方面，光编精度更高但工作环境要求高，磁编更适合复杂工况。磁编随着技术进步与精度提升或 将更加适合人形机器人。双编码器方案可以同时监控电机和齿轮箱侧的速度和位置，相比单编码器可更高精度 控制关节运动轨迹；轴承方面，轴承在机器人的关节连接处、减速器和电机中均有分布。在机器人的旋转关节 处通常使用角接触轴承，而在直线关节处通常使用深沟球轴承和四点接触轴承。

三、中观数据跟踪

1、 AI+：全球 AI 网站访问量涨跌分化，手机端 APP 下载量基本稳定

1 月全球 AI 产品（包含 Web 跟 APP）榜排名前十的有 7 家访问量上涨，其中 ChatGPT 访问量上涨 3.94%，New Bing 访问量上涨 4.04%，国内 AI 产品榜排名前十的有 4 家访问量下跌，6 家访问量上涨。从手机端 AI 应用看，11 月全球 和国内下载量排名前十的 APP 的下载量大多保持不变。

2、 电动车： 1 月国产新能源销量整体下滑，哪吒、问界表现亮眼，埃安掉队严重，1 月锂电材料价格整体下行

1 月新能源车销量和动力电池装机环比下滑，充电桩保有量稳步上行。Wind 数据显示，1 月新能源车销量 72.93 万 辆，环比下降 38.78%，同比增速为 78.82%，渗透率降至 33%；12 月动力电池装机 32300 兆瓦时，同比上升 100.20%， 环比增速为-32.57%；1 月充电桩保有量 278.21 万个，同比增长 51.32%。

1 月国产新能源销量整体下跌，环比下降 29.46%，哪吒、问界表现亮眼，埃安掉队严重。第一梯队来讲，比亚迪、 埃安 12 月销售量分别为 20.15 万辆、2.49 万辆，环比下降 40.77%、45.70%，销量环比降幅明显。第二梯队车企及部分新势力车企 1 月表现也不理想，理想、蔚来环比下降分别为 38.11%、44.18%，小鹏和零跑 1 月销量环比下降分 别为 58.99%、34.06%。哪吒和 AITO 问界表现亮眼，在国产新能源车销量整体下降中逆势增长。1 月份，哪吒交付 新车约 10032 辆，同比增长 66.73%，环比增长 95.37%。AITO 问界 1 月交付 32973 辆，同比大增 141.20%，环比 增长 34.76%。

2 月以来，锂电材料价格整体下行。据 Wind 数据显示，碳酸二甲酯出厂价为 3800 元/吨（截至 24/3/1），碳酸锂价格 为 10.25 万元/吨（截至 24/3/1）。

3、 光伏： 12 月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，2 月光伏上 游环节价格涨多跌少

光伏 12 月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，2 月光伏上游产业链环节价格涨多跌少。根据 CEC 数据显示，12 月我国光伏新增装机数为 53.0GW，同比增速达到 160.6%，较前月同期增速低 24.84 个百分点；12 月组件出口金额为 23.31 亿美元，同比降幅由前一月的 20.87%扩大至 25.43%。2 月光伏上游产业链环节价格涨多跌 少。截至 2024 年 2 月 28 日当周，硅料价格为 65 元/KG，周环比持平；单晶 182/210 硅片价格为 2.05/2.80 元/片， 月环比分别上升 2.50%和 0.00%。

4、 风电：新增装机同比增速回落，公开招标价格总体回落，出口同比由负转正

风电新增装机同比增速回落，公开招标价格总体回落，出口同比由负转正。根据 CEC 数据显示，12 月我国风电新增 装机量为 34.51GW，同比增速回落；2023 年三季度公开招标约 14.4GW，同比下降 42.9%，风电整机招标价格总体 回落，下降至 1553 元/KW；12 月风机出口金额环比增速增加，上行至 47.18%；同比增速由负转正，上行至 34.68%。

5、 绿电： 12 月太阳能发电同比增速回落，风电发电同比增幅缩小

12 月太阳能发电同比增速回落，风电发电同比由负转正。数据显示，12 月太阳能发电量环比下行 10.41%，同比增 速 17.24%，较前一月同比增速回落 18.17 个百分点；11 月太阳能利用小时数为 98 小时，同比上升 10 小时，环比下 行 5 小时。风电方面，12 月风电发电量同比增幅缩小，环比持续为正，同比上升 7.36%，环比增加 1.26%，11 月风 力发电利用小时数为 213 小时，同比增加 22 小时，环比增加 62 小时。

6、 储能： 2023 年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增长 279.5%

储能规模不断提升。截至 2023 年第三季度，我国电化学储能累计装机 25.05GW，同比高增 279.5%，抽水蓄能累计 装机 49GW。

7、 新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车月销量上行

电网和电源建设稳步开展，燃料电池汽车销量累计同比上行。根据 Wind 数据，1-12 月电网建设投资完成额累计同比 增长 5.4%，同比增速较前一月下行；1-12 月电源建设投资完成额累计同比增长 30.1%，同比增速较前一月下行；12 月燃料电池车销量 1512 辆，相较于 11 月的 647 辆月销量环比大增 133.69%，1-12 月销量累计同比上行至 60.4%。

8、 半导体： 11 月我国半导体销量同比由负转正，12 月集成电路产量同比增长 34%

11 月我国半导体销量同比由负转正，12 月手机出货量同比减少 0.01%，12 月集成电路产量同比增长 34%。11 月我 国半导体销售量达到 144.6 亿美元，同比增长 7.6%；12 月我国智能手机出货量三个月平均滚动同比跌幅 0.01%，环 比同样减少；12 月集成电路产量同比增长 34%，环比持续增长。

9、 工业自动化：12 月我国金属切削机床同比增幅回落，工业机器人产量同比由负转正

12 月我国金属切削机床同比增幅回落，工业机器人产量同比由负转正。12 月我国金属切削机床产量为 5.92 万台， 同比增幅为11.69%，较前一月增速回落18.74个百分点；工业机器人产量有所回升，同比增加3.76%，环比增加15.48%。

10、 白酒： 1 月茅五泸高端白酒价格均值同比有所下降，酒类线上销售均价环比由负 转正

1 月茅五泸高端白酒价格均值同比有所下降，酒类线上销售均价环比由负转正。1 月茅五泸高端白酒价格均值同比下 降-10.3%。酒品大类来看，1月酒类线上销售均价上升至376.52元/件，环比上升11.2%，线上销售金额同比下降3.7%。

四、重要资讯速递

1、 AI+

（1）人工智能——国资委召开中央企业人工智能专题推进会，扎实推动 AI 赋能产业焕新

2 月 19 日，国务院国资委召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕 新，加快布局和发展人工智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建 设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。开展 AI+专项行动，强化需求牵引， 加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋 能产业生态。

（2）人工智能——谷歌发布开源 AI 大模型 Gemma

根据财联社 2 月 22 日报道，当地时间 2 月 21 日，科技巨头谷歌发布了新一代开源模型“Gemma”，公司称其是轻 量级中“最先进的”开放模型系列，超越了原本最强的 Mistral 7B。目前，Gemma 系列有两种权重规模的模型，分 别为“Gemma 2B”和“Gemma 7B”，即 20 亿参数和 70 亿参数，以满足开发人员的不同需求。谷歌在新闻稿中 写道，Gemma 2B 和 7B 与其他开放模型相比，展现出在同等参数规模中最先进的性能，甚至超过了一些更大的模型， 这得益于与公司最强的 AI 模型 Gemini 共享技术和基础架构。

（3）人工智能——贝佐斯和英伟达将加入 OpenAI 投资人形机器人初创公司 Figure

根据财联社 2 月 24 日报道，据知情人士透露，贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司将投资类人机器人初创公司 Figure AI ，以期为人工智能寻找新的应用。知情人士说，同样得到 OpenAI 和微软支持的该公司将在一轮融资中筹集约 6.75 亿美元，交易前估值约为 20 亿美元。贝佐斯通过他的公司 Explore Investments LLC 承诺投资 1 亿美元。微软将投 资 9,500 万美元，英伟达和一个亚马逊附属的基金将各提供 5,000 万美元。其他科技公司也参与其中。英特尔的风险 投资部门将投入 2,500 万美元，LG Innotek 将提供 850 万美元。与此同时，三星的投资集团承诺出资 500 万美元。 一度考虑收购 Figure 的 OpenAI 将投资 500 万美元。

（4）人工智能——华为云 CTO 表示云原生与 AI 的叠加将引发多维跃进

根据《科创板日报》2 月 28 日报道，在 MWC24 巴塞罗那大会期间，华为云 CTO 张宇昕表示，在架构方面，云原生 与 AI 的叠加将引发从“以 CPU 为中心的主从架构”向“多元算力对等架构”跃迁；在算力方面，从“通用算力”向 “澎湃 AI 算力”跃迁；在存储方面，从“数据湖存储”向 “AI-Native 智算存储”跃迁；在数智融合方面，从“Data+AI” 向“Data for AI/AI for Data 全面数智融合”跃迁；在应用开发方面，从“全码、低码、零码开发”向“AI 辅助开发、 自主开发”跃迁；在媒体技术方面，从拍摄到“计算”、从制作到“生成”跃迁；在安全体系方面，从“网络与信息 安全”走向“零信任、合规、隐私保护、伦理遵循、非歧视”等前沿理念跃迁。

（5）英伟达——英伟达第四财季收入和第一财季收入指引均高于预期

美国时间周三盘后，英伟达公布了截至 2024 年 1 月 28 日的 2024 财年第四财季财报。财报显示，英伟达第四财季收 入 221 亿美元，分析师预期 204.1 亿美元；第四财季数据中心收入 184 亿美元，分析师预期 172.1 亿美元；第四财 季汽车业务收入 2.81 亿美元，分析师预期 2.721 亿美元；第四财季游戏业务收入 29 亿美元，分析师预期 27.2 亿美 元；第四财季调整后毛利润率 76.7%，分析师预期 75.4%；预计第一财季收入 240 亿美元，上下不超过 2%，分析师预期为 219 亿美元。

2、 半导体芯片

（1）半导体芯片——成功拿下微软订单，英特尔芯片代工业务取得重大胜利

根据财联社 2 月 22 日报道，英特尔成功吸引了微软作为芯片代工业务客户，标志着该公司在扭亏方面取得的一个关 键胜利 。微软和英特尔在周三的一个活动上表示，微软计划使用英特尔的 18A 制造技术生产自研芯片。它们没有透 露具体是什么产品，但微软最近宣布两款自研芯片计划，一种是计算机处理器，一种是人工智能加速器。英特尔一直 寻求证明自己在晶圆代工市场上的竞争实力。代工芯片业务对于这家半导体先驱来说是一个重大转型。近期，英特尔 正在努力追赶台积电等业内领军企业。与此同时，微软也在寻求确保稳定的半导体供应，从而为自身的数据中心运营 提供动力，特别是在人工智能需求增长的情况下。自研芯片还能让微软根据自己的具体需求对产品进行微调。

（2）半导体芯片——格芯将获得 15 亿美元资金

根据财联社 2 月 19 日报道，拜登政府 2 月 19 日宣布，将向半导体公司格芯(GlobalFoundries)提供 15 亿美元的补贴， 以扩大其在纽约和佛蒙特州的生产项目。这也是美国《芯片法案》的第三笔补贴，该法案将提供 527 亿美元用于补贴 美国芯片行业，以振兴美国的芯片制造业，并推进先进技术的研究和开发。

（3）半导体芯片——美国向 SK Siltron CSS 提供 5.44 亿美元贷款支持半导体晶片

根据财联社 2 月 22 日报道，美国能源部贷款项目办公室（LPO）2 月 22 日宣布有条件地向韩国半导体晶圆制造商 SK Siltron 美国子公司 SK Siltron CSS 提供 5.44 亿美元贷款，用于扩大美国电动汽车电子设备用高品质碳化硅（SiC） 晶片的生产。该项目在建设阶段预计将创造 200 个建筑工作岗位，在位于密歇根州的 SK Siltron CSS 工厂全面投产 后，预计将创造 200 个运营工作岗位。

（4）半导体芯片——韩美两国呼吁合作半导体等尖端业务

根据财联社 2 月 27 日报道，韩国产业通商资源部长官安德根 27 日同美国商务部长吉娜·雷蒙多举行电话磋商，呼 吁美方继续在涉《通胀削减法案》（IRA）和涉《芯片与科学法案》补贴等经贸热点问题上予以合作。安德根表示， 韩美两国关系已发展成尖端产业和技术同盟，合作范围覆盖半导体、尖端产业、关键矿产供应链、技术安全等。韩美 经贸部门将继续为加强双边合作发挥关键带头作用。他还呼吁美方就涉 IRA 的税收抵免和敏感外国实体（FEOC）， 以及芯片法案补贴等问题予以合作。

（5）半导体芯片——奥特曼再回应 7 万亿美元半导体计划

根据财联社 2 月 22 日报道，奥特曼被曝出正从中东地区筹集总计高达 7 万亿美元的资金，以支持 OpenAI 的一项半 导体计划，并与英伟达展开竞争。奥特曼称：“这将需要全球大量的投入，超出我们的想象。我们现在还没有一个具 体数字”。他还强调了过去一年加快人工智能发展的重要性。他认为人工智能的进步将为人类带来更美好的未来，不 过奥特曼也承认，在前进的过程中会有不利的一面。

3、 新能源汽车、智能网联车

（1）人工智能、智能驾驶——市场监督管理总局：攻关制定人工智能安全、驾驶辅助系统等关键环节技术标准

根据财联社 1 月 31 日报道，国家市场监督管理总局质量发展局局长刘三江在发布会上表示，将实施一批标准稳链重 大标志性项目，更好发挥标准在产业稳链中的作用。聚焦集成电路、工业机器人、北斗规模应用等重要产业链，攻关 制定人工智能安全、驾驶辅助系统等关键环节技术标准，加快推动自主技术向自主标准转化，构建与产业链相适配的 标准体系。

（2）新能源汽车——小米汽车计划 2 月量产，预计 7 月可月产万辆

根据 36 氪 1 月 31 日报道，小米汽车首款车 SU7 将于 2 月中下旬正式进入 SOP（Start of Production）阶段，启动 批量生产。据悉，SOP 后首月，即 3 月产量计划在 2000 辆左右，并且有望在 2024 年中完成产能爬坡，7 月产量可 达万辆以上。对车企而言，SOP 是无比折磨但又令人兴奋的节点。在 SOP 之前，研发部门需要完成近乎所有研发与 验证测试工作，保证整车运行的功能性与安全性；同时，还需解决供应链问题，让符合标准的零部件在规定时间内， 保质保量出现在生产车间。SOP 意味着，本批次开始，小米工厂下线的车辆已经可以投放市场，交付用户使用。

（3）新能源汽车——特斯拉宣布 Model Y 升级：搭载 HW4.0 硬件 售价仍 25.89 万元起

根据财联社 2 月 1 日报道，特斯拉官方宣布 Model Y 升级。性能上，Model Y 全系配备全新一代自动辅助驾驶硬件（HW4.0）。 在售价方面，特斯拉中国官网显示，Model Y 车型依然保持原价。Model Y 后轮驱动版 25.89 万元起、Model Y 长续航版 29.99 万元起、Model Y 高性能版售价 36.39 万元起。

（4）智能汽车——华为推送覆盖全国的高阶智驾

目前仅限问界车型 根据财联社 2 月 2 日报道，华为鸿蒙智行 2 日宣布问界车型系统升级，正式在全国范围内推送不依赖高精地图的城区智能 辅助驾驶。据官方介绍，该智驾功能覆盖全国的高速、高架、快速路，适用范围包括大小城市和乡镇城区，可用路段高达 99%。完成升级后，车辆可及时避让异形障碍物和斑马线上行人，能够应对机动车与非机动车混行的道路。

（5）智能汽车——吉利：一箭 11 星成功入轨

赋能旗下车型自动驾驶及智能网联服务 根据财联社 2 月 3 日报道，吉利方面宣布，包含“吉利银河号”在内的 11 颗卫星在西昌卫星发射中心成功发射，并顺利进 入预定轨道，此次发射将赋能吉利旗下车型自动驾驶及智能网联服务。据悉，吉利自研卫星通信技术将首次在吉利银河系 列的车型上应用，吉利银河 E8 也成为率先搭载双向卫星通信技术的车型，在无地面网络覆盖或地面网络受损的情况下，用 户可通过车机收发卫星消息，实现安全出行“永不失联”。

（6）智能驾驶——小鹏汽车：累计智驾总里程是去年春运同期的 2.71 倍

根据财联社 2 月 17 日报道，小鹏汽车官方微博发布消息，自春运开始至 2 月 16 日，小鹏车主累计智驾总里程超 372 万公 里，是去年春运同期的 2.71 倍。

（7）智能驾驶——Alphabet 旗下自动驾驶公司 Waymo 首次发布召回信息，将更新自动驾驶软件

根据财联社 2 月 15 日报道，美国国家公路交通安全管理局披露，由于 12 月 20 日之前发布的自动驾驶系统（ADS） 可能无法准确预测被牵引车辆的移动，Alphabet 旗下自动驾驶汽车公司 Waymo 将召回 444 辆汽车，以更新其自动 驾驶系统软件。

4、 数字经济 、数据要素、新质生产力

（1）资本市场政策——央行：稳健的货币政策要灵活适度、精准有效

根据财联社 2 月 8 日报道，央行发布 2023 年第四季度中国货币政策执行报告指出，下一阶段，稳健的货币政策要灵 活适度、精准有效。合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，准确把握货币信贷供需规律和新特点，引导信贷 合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。 加强政策协调配合，有效支持促消费、稳投资、扩内需，保持物价在合理水平。持续深化利率市场化改革，进一步完 善贷款市场报价利率形成机制，发挥存款利率市场化调整机制作用，促进社会综合融资成本稳中有降。发挥好货币政 策工具总量和结构双重功能。支持采取债务重组等方式盘活信贷存量，提升存量贷款使用效率。坚持聚焦重点、合理 适度、有进有退，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓好金融支持民营经济 25 条举措落实，加大对保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造的金融支持力度。坚持以市 场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，综合施策、稳定预期，防范汇率超调风险，防止 形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。持续有效防范化解中小金融机构、 地方债务、房地产等重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。

（2）新质生产力——国务院国资委：要牢牢把握发展新质生产力重大任务

抓住新一轮科技革命和产业变革机遇 根据财联社 2 月 7 日报道，国务院国资委党委召开扩大会议。会议认为，要深刻领会新质生产力的科学内涵，切实扛 起国家重要战略科技力量责任，把科技创新作为发展新质生产力的核心要素，强化科技创新主体地位，全面融入国家 创新体系，主动承担国家重大科技任务，坚决打好关键核心技术攻坚战，加快培育发展新质生产力的新动能。要牢牢 把握发展新质生产力重大任务，抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，大力改造提升传统产业，积极抢占新领域新赛 道，加快发展方式转型创新，加快建设现代化产业体系。要着力构建与新质生产力发展要求相适应的新型生产关系， 进一步深化改革，推进体制机制创新，着力打通堵点卡点，为发展新质生产力提供强有力支撑。

（3）新质生产力——北京：着力构建符合首都功能定位的现代化产业体系 厚植新质生产力产业根基

根据财联社 2 月 1 日报道，北京市委常委会召开会议，会议强调，深刻理解新质生产力的显著特征、基本内涵和核心 标志，坚持用以指导首都高质量发展实践。着力统筹教育、科技、人才工作，以原创性、颠覆性科技创新不断催生新 产业、新模式、新动能。着力构建符合首都功能定位的现代化产业体系，厚植新质生产力的产业根基。着力深化改革 扩大开放，形成与新质生产力相适应的体制机制。加快发展方式绿色转型，擦亮高质量发展的绿色底色。

（5）新质生产力——国资央企今年将加快布局培育新质生产力

根据新华社北京 2 月 2 日报道，国务院国资委近期部署 2024 年投资工作，推动国资央企聚焦主责主业、发展实体经 济，积极扩大有效投资，优化投资布局结构，其中加快布局培育新质生产力是着力重点之一。

5、 光伏、风电

（1）光伏——工信部：光伏产业大概率继续深化调整，将加强产业规划指导

2 月 28 日，工信部电子信息司处长金磊在“光伏行业 2023 年发展回顾与 2024 年形势展望研讨会”上表示，目前， 光伏产业正在出现阶段性、周期性的调整。2024 年，产业大概率将继续深化调整态势，部分落后产能和竞争力不足 的产品或将逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势。下一步，工信部将加强产业规划引导。修订、发布新版 的规范条件，提高各项指标要求，同时深入实施《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，促进产业的稳中有序发 展。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾表示，有关方面正全力推进大型风电光伏基地建设。国家 能源局也在组织研究修订分布式光伏发电项目管理办法，将进一步促进分布式光伏又好又快发展。

（2）光伏——新型铜铟镓硒太阳能电池能效创纪录

根据财联社 2 月 29 日报道，瑞典乌普萨拉大学和第一太阳能欧洲技术中心科学家携手，研制出一款新型铜铟镓硒 （CIGS）太阳能电池，其能源转换效率高达 23.64%，创下同类太阳能电池能效新纪录。相关论文发表于最新一期《自 然·能源》杂志。

（3）光伏——中国光伏行业协会名誉理事长王勃华：落后产能出清将加快 探索制定光伏价格指数

根据财联社 2 月 28 日电，由中国光伏行业协会主办的“光伏行业 2023 年发展回顾与 2024 年形势展望研讨会”在北 京举办，近年来，我国光伏产业链价格下降明显。就此问题，王勃华表示，行业面临严峻的供需形势。由于行业此前 大幅扩产，伴随产能大幅提升与供应量增加，部分企业出现恐慌性降价。行业洗牌和分化已经开始，优胜劣汰正加速 进行，落后产能出清将会加快。

（4）光伏——工信部：2023 年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高

2 月 28 日，工信部数据显示，2023 年，我国光伏产业技术加快迭代升级，行业应用加快融合创新，产业规模实现进 一步增长。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高。多晶硅 环节，1—12 月，全国产量超过 143 万吨，同比增长 66.9%。硅片环节，1—12 月，全国产量超过 622GW，同比增 长 67.5%，产品出口 70.3GW，同比增长超过 93.6%。电池环节，1—12 月，全国晶硅电池产量超过 545GW，同比 增长 64.9%；产品出口 39.3GW，同比增长 65.5%。组件环节，1—12 月，全国晶硅组件产量超过 499GW，同比增长 69.3%；产品出口 211.7GW，同比增长 37.9%。全年主要光伏产品价格出现明显下降，出口总体呈现“量增价减” 态势。1—12 月，多晶硅、组件产品价格降幅均超过 50%。

（5）光伏——国家能源局公布 2023 年光伏发电建设情况

2 月 28 日，国家能源局发布 2023 年光伏发电建设运行情况，2023 年新增并网容量 21630 万千瓦，其中集中式光伏 电站 12001.4 万千瓦，分布式光伏 9628.6 万千瓦；而分布式光伏中户用光伏装机达到 4348.3 万千瓦。2023 年光伏 新增装机容量排名前十的省份包括河北、云南、新疆、山东、江苏、河南、湖北、甘肃、安徽、广东，前三的省份分 别是河北（15.6GW）、云南（15.1GW）、新疆（14.3GW）。

6、 储能、绿电、新型电力系统

（1）储能、新型电力系统——两部门：关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见

2 月 27 日，国家发展改革委、国家能源局发布关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见。健全新型 配电网调度运行机制。推动配电网调度控制技术升级，实现动态感知、精准控制，推动主网和配网协同运行，提升灵 活互动调节能力。建立配电网层面源网荷储协同调控机制，支撑分布式新能源和用户侧储能、电动汽车等可调节资源 并网接入，提升配电网资源配置能力和新能源就地消纳水平，保障电网安全运行。到 2027 年，我国电力系统调节能 力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到 8000 万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的 5%以上，保障新型储 能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成，支撑全国新能源发电量占比达到 20%以上、新能源利用率保持在合理水平。

（2）新型电力系统——浙江：建立电网侧储能示范项目奖补机制 2024 年新增新型储能 150 万千瓦

根据财联社 2 月 18 日报道，浙江省发展和改革委员会印发 2024 年浙江省扩大有效投资政策的通知。其中提出，加 快清洁能源和新型电力基础建设。支持可再生能源高质量发展，新增风光 800 万千瓦以上，以竞争性配置方式推动省 管海域风电“应开尽开”，加大深远海风电示范试点力度，实施各类“光伏+”行动，鼓励各地结合实际，利用存量 农业设施大棚、即可恢复用地等，实施“共富光伏农业提升工程”。制定加快构建新型电力系统的指导意见，打造标 志性成果 20 项以上。出台充电设施建设运营管理办法，落实国家、省级奖补资金和用电峰谷时段优化、价格浮动政 策，重点支持乡村公共充电设施建设运营，新增公共充电设施 20000 根以上。建立电网侧储能示范项目奖补机制， 出台新型储能管理办法和用户侧储能建设导则，促进行业健康发展，新增新型储能 150 万千瓦。

（3）核电——美国众议院通过《原子能发展法案》，加快先进核反应堆部署

根据《科创板日报》报道，当地时间 2 月 28 日，美国众议院通过《原子能发展法案》，加快先进核反应堆部署。南 卡罗来纳州共和党众议员 Jeff Duncan 表示，这项法案将是“美国核能政策最重大的更新”。《聚变能源法案》是《原 子能发展法案》的一部分，其中提出，核管制委员会将颁布一个独特的监管框架，为商业核聚变装置颁发许可证，以 简化商业核聚变的实施；要求国家核管制委员会向国会报告其加快核聚变能源设备许可程序的计划。议员 Don Beyer 表示，该法案“将使我们走上一条积极的监管环境之路，这将有助于促进创新，从而使我们能够将聚变能源带入电网。” “聚变能源有望大幅降低美国家庭的能源成本，同时极大地增强电网稳定性，并提供人类已知的最清洁的电力形式。 为此，美国需要一个国家能源框架来支持这一新兴技术的研发，并将聚变能源纳入我们的能源组合。”议员 Jay Obernolte 补充称。

7、 氢能

（1）氢能——山东省 3 月起免征氢能车辆高速公路通行费

根据财联社 2 月 29 日报道，财联社记者今日从可靠渠道获悉，山东省交通运输厅、山东省发改委、山东省科技厅三 部门近日发布《关于对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，自 2024 年 3 月 1 日起，对本省高速公路安装 ETC 套装设备的氢能车辆免收高速公路通行费，试行 2 年，到期后再根据执行情况适时调整。目前，相关部门正在积极落 实该政策文件的执行细节。

（2）氢能——现代汽车宣布将在 2032 年前对巴西投资 11 亿美元

根据财联社 2 月 23 日报道，现代汽车宣布将在 2032 年之前对巴西投资 11 亿美元，争取在巴西汽车市场占据主导地 位。现代汽车集团会长郑义宣表示，相信集团正在所推进的未来空中交通（AMM）才是符合巴西运输环境的未来交 通工具，并希望双方能够在小型模块化反应堆（SMR）领域寻找合作机会。现代汽车集团将继续在当地开拓氢燃料 电池商用车、氢燃料电池系统供应等新项目，从而将全球氢能网络覆盖范围拓展至中南美地区。

（3）氢能——欧盟批准一项支持氢能基础设施建设新计划

根据新华社布鲁塞尔 2 月 15 日报道，欧盟委员会 15 日发表声明说，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设， 减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯 洛伐克 7 个欧盟国家将为该计划提供 69 亿欧元的公共资金，预计还将带动超过 54 亿欧元的私人投资。欧盟委员会 说，在这项计划推动下，32 家公司将参与 33 个与氢能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新 建和改造约 2700 公里的氢传输和配送管道、建设大型储氢设施等。据介绍，大型电解槽项目预计将于 2026 年至 2028 年间，管道项目将在 2027 年至 2029 年间投入使用。

8、 锂电

（1）锂电池——SNE Research：2023 年全球动力电池总使用量约为 705.5GWh 同比增长 38.6%

根据《科创板日报》2 月 24 日报道，近日，韩国电池和能源研究公司 SNE Research 发布了 2023 年全球动力电池使用数据，宁德时代连续 7 年，登顶全球第一。根据榜单显示，2023 年全球动力电池总使用量约为 705.5GWh，同比增长 38.6%。 其中，宁德时代动力电池使用量达 259.7GWh，同比增长 40.8%，市场占有率达 36.8%。

（2）锂电池——中国汽车动力电池产业创新联盟公布 2024 年 1 月动力电池月度信息

2 月 7 日，中国汽车动力电池产业创新联盟数据公布，1 月，我国动力和其他电池合计产量为 65.2GWh,环比下降 16.1%， 同比增长 68.0%。1 月，我国动力和其他电池合计销量为 57.1GWh，环比下降 36.6%，同比增长 72.0%。其中,动力电池 销量为 50.4GWh，占比 88.2%，环比下降 30.1%，同比增长 82.3%；其他电池销量为 6.7GWh，占比 11.8%，环比下降 62.7%，同比增长 20.8%。1 月，我国动力和其他电池合计出口 8.4GWh,环比下降 56.9%，占当月销量 14.7%。其中动力 电池出口 8.2GWh，占比 97.7%，环比下降 41.2%，同比增长 9.0%。其他电池出口 0.2GWh，占比 2.3%，环比下降 96.5%， 同比下降 88.7%。1 月，我国动力电池装车量 32.3GWh，同比增长 100.2%，环比下降 32.6%。其中，磷酸铁锂电池装车 量 19.7GWh，占总装车量 60.9%，同比增长 84.2%，环比下降 37.1%；三元电池装车量 12.6GWh，占总装车量 39.0%， 同比增长 131.9%，环比下降 23.9%。1 月，我国新能源汽车市场共计 38 家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加 3 家。排名前 3 家、前 5 家、前 10 家动力电池企业动力电池装车量分别为 23.7GWh、26.7GWh 和 30.9GWh,占总装车量 比分别为 73.4%、82.8%和 95.7%。

（3）锂电池——宁德时代公布国际专利申请：“排放组件、箱体、电池和用电装置”

根据证券之星 2 月 25 日报道，根据企查查数据显示宁德时代（300750）公布了一项国际专利申请，专利名为“排放组件、 箱体、电池和用电装置”，专利申请号为 PCT/CN2022/113157，国际公布日为 2024 年 2 月 22 日。

9、 机器人、工业自动化、工业互联网

（1）工业互联网——工信部：加快工业互联网高质量发展

为新型工业化提供坚实支撑 2024 年 2 月 26 日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙到中国工业互联网研究院调研，了解国家工业互联网大数 据中心、新型工业网络、工业互联网安全检测等平台及实验室建设情况，观看工业互联网应用场景展示。金壮龙指出，工业互联网是新型工业化的战略性基础设施和发展新质生产力的重要驱动力量。

（2）数据安全——工信部：加大多方安全计算、数据溯源、商用密码等技术产品在工业领域的试点应用

2 月 26 日，工信部印发《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024-2026 年）》，围绕提升工业企业数据保护、 数据安全监管、数据安全产业支撑三类能力，明确提出 11 项任务。其中提出，促进应用推广和供需对接。加大多方 安全计算、数据防勒索、数据溯源、商用密码等技术产品在工业领域的试点应用。组织遴选一批在各行业具有广泛应 用价值的通用数据安全技术和产品，打造一批面向行业、面向场景、面向中小企业的数据安全解决方案，形成一批工 业领域数据安全典型案例，分行业、分地区开展宣传推广。推动各行业利用主题沙龙、路演等渠道开展数据安全技术 产品和服务供需对接活动。发挥数据安全产业公共服务平台作用，强化信息共享、资源对接等服务。

（3）机器人——中国科学院自动化研究所研发 Q 系列人形机器人系统

根据财联社 2 月 10 日报道，近日，中国科学院自动化研究所研制的谱系化人形机器人 Q 系列亮相。这项研究是该所 人形机器人攻关团队在中国科学院院士、多模态人工智能系统全国重点实验室主任乔红带领下，面向国家航天、制造 产业等重大需求，基于“环境吸引域”高精度作业和类脑智能机器人理论等原始创新积累，自主突破了高爆发一体化 关节、AI 赋能设计、机器人大模型、类人柔顺控制等核心技术，研制了人形机器人设计组装“大工厂”，可以快速设 计构建人形机器人硬件和软件系统，形成了从学术理论、关键技术到系列人形机器人研制创新链，目前已设计出多台 Q 系列人形机器人样机，初步实现了面向不同场景的技术验证。

10、 医疗器械及服务、创新药、CXO、中医药

（1）医疗器械——美亚光电：“X 射线计算机体层摄影设备”获医疗器械注册证

财联社 2 月 22 日电，美亚光电公告，公司近日收到由国家药监局下发的医疗器械注册证，公司“X 射线计算机体层 摄影设备”通过了国家药监局的审批注册。

（2）创新药——创新药“出海”提速 合作模式更趋多元化

财联社 2 月 29 日电，今年以来，创新药企业出海再掀热潮。药明生物、迈威生物、安锐生物等药企纷纷宣布达成海 外授权交易。业内人士认为，密集达成海外授权交易，充分证明了中国创新药企业的研发实力获得国际药企认可。国 内生物医药行业生态格局正在重塑，未来与国外药企合作的模式会更加多元化。伴随行业结构调整，预计 2024 年将 是医药企业间交易、并购事件更加频发的一年。

（3）中药——中药板块异动拉升 粤万年青触及 20CM 涨停

财联社 2 月 22 日电，中药板块异动拉升，粤万年青触及 20CM 涨停，大理药业涨停，龙津药业、振东制药、陇神戎 发等快速跟涨。消息面上，数据显示，2022 年国内共有 10 款中药新药提交上市申请，2023 年累计有 23 款中药新药 提交上市申请，再创历史新高，且 23 款中药新药中，1 类创新药有 7 个。

11、 白酒、医美

（1）白酒——《酱香型白酒核心产区（仁怀）》团体标准将起草制订

根据财联社 2 月 29 日报道，据中国酒业协会 2 月 29 日消息，《酱香型白酒核心产区（仁怀）》团体标准将起草制 订，并公开面向社会征集起草单位。中酒协称，该团体标准适用于酱香白酒核心产区（仁怀）的建设、管理与评价， 制订该团体标准是为了规范和指导酱香型白酒产区发展，发挥仁怀酱香型白酒的产区优势，丰富和完善酱香型白酒标 准体系，促进白酒产业高质量发展。

（2）白酒——白酒板块震荡走高 金种子酒大涨 8%

根据财联社 2 月 23 日报道，白酒板块震荡走高，金种子酒大涨 8%，迎驾贡酒、泸州老窖、岩石股份、酒鬼酒涨幅 靠前。华创证券研报指出，白酒消费在春节呈现三大亮点。其中，复苏与分化并存，各价格带、香型、品牌延续分化。 分香型看，浓香相对平稳，清香横纵扩张，酱香品牌内部分化延续。分价格带看，性价比仍为关键词，大众价位带出 货更优。分品牌看细分赛道龙头品牌动销更优。

（3）白酒——贵州：2024 年推动白酒产业高质量发展 产业增加值增长 10%左右

根据财联社 2 月 19 日报道，据贵州省人民政府官网消息，贵州省 2024 年要推动白酒产业高质量发展，白酒产业增 加值增长 10%左右。巩固提升“三个一批”综合整治成效，加快推进茅台“十四五”技改、习酒技改、国台改建等重 点项目，发展壮大优强白酒企业舰队，不断推进产业转型升级。持续办好“黔酒中国行”、海外展销等活动，积极拓 展国内外市场。

12、 军工

（1）卫星通信——卫星互联网板块震荡走强 天箭科技等多股涨停

根据财联社 2 月 29 日报道，卫星互联网板块震荡走强，天箭科技、烽火电子、四川九洲涨停，广哈通信、振华科技、 航宇微、硕贝德等涨幅靠前。消息面上，中国航天科技集团有限公司发布了《中国航天科技活动蓝皮书(2023 年)》。 在蓝皮书的发布会上，国内卫星互联网运营商中国卫通透露，将推出更多消费级卫星互联网产品，并与航空公司合作 提供航空卫星互联网产品流量套餐。

（2）航天——我国载人航天工程取得 4000 多项发明专利

根据《科创板日报》2 月 28 日报道，神舟 17 号乘组已在轨工作四个多月，各项科学实验正在按计划推进中，他们驻 留的中国空间站总重量接近 100 吨，相当于 67 辆小轿车的重量，单单一个机械臂就有 1.8 万个零部件。作为科技最 密集、创新最活跃的科技工程之一，我国载人航天工程共取得 4000 多项发明专利，已在空间站开展 60 多项空间科 学和应用任务并取得成果，极大地促进了我国科技水平的整体提升。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）