2024年交通运输行业专题报告：低空经济发展提速，eVTOL开启低空交通革命

政策助推下低空经 济发展提速

低空经济为依托低空空域发展、融合多产业的新型经济形态

何为“低空”：根据《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，“低空”指真高1000米以下，可根据不同地区特点和实际需要，具体划设低 空空域高度范围 。 何为“低空经济”：以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领 域融合发展的综合性经济形态，具有辐射带动效应强、产业链较长的特点。

欧美国家处于领先水平，低空经济经验值得借鉴

全球发展格局：欧美发展整体较为领先，我国无人机细分领域发展领先。美国：美国通用航空发展的领先奠定了其低空经济的先发优势。2023年5月，美国联邦航空管理局发布《城市空中交通运行概念2.0》白皮 书，设计了UAM（Urban Air Mobility）管理体系架构，特点是市场参与度高、FAA仅作宏观把控。 英国：政府积极支持低空经济及无人机技术，重点应用到监测农作物生长，测量和检测建筑物的外观、结构及安全性，开展物流配送等传 统优势领域;同时，针对新生业态，政府积极制定低空经济及飞行器的相关资金扶持政策。德国：运用社会和市场相结合发展低空经济，大力投资低空经济和研发精准导航及飞行技术;同时，政府开始简化企业无人机的注册、飞 行等相关程序，试图提升本国低空经济市场发展活力。 与欧美国家低空经济建设相比，我国虽然已经初步具备了发展条件和基础资源支持，但仍具备较大的发展潜力。

政策、基础设施、技术共同驱动，我国低空经济进入发展元年

政策：中央顶层设计+地方政府政策支持形成共振。中央：从加入国家规划到进行相关立法，不断细化低空经济与无人驾驶飞行器的规划和管理 。 地方：广东、安徽、山西、江西、江苏等省的2024年政府工作报告都将“低空经济”写入了 2024年政府工作报告。此外，北京、山东、重庆、四川等省的政府工作报告也提到了“低空 经济” 。 基础设施：当前低空经济基础设施的主体是通用机场 。 2022年底我国在册管理的通用机场数量达399个，相较21年增加了29个 。 技术：无人机作为低空经济重要载体之一，我国在无人机领域发展全球领先。23年我国民 用无人机产业规模超1200亿元，稳居全球首位，预计到2025年，这个数字将突破2000亿元。

eVTOL为低空经济关键载体

eVTOL为低空经济重要载体，有望开启城市空中交通发展新篇章

A/B/C/D/E类为管制空域，G/W类为非管制空域 。eVTOL（Electric Vertical Take-Off and Landing） 是以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的 飞行器），是兼具【低空+载人】的新型交通工具， 在形态和飞行方式上更灵活，具有效率高、排放低、 噪声低等显著优势

eVTOL可分为多旋翼、复合翼以及矢量推进型

多旋翼型 ：优点：具有悬停状态最佳效率，适合在城市环境中短距离运输。由于其结构简单，制造成本和维护成本相对较低。 缺点：噪音水平相对较高，可能会影响城市环境 ·能效低续航和载重能力有限，不适合长途运输或重载物品运输 。 复合翼型 ：优点：较长的航程和较高的时速，适合中长途运输 ·具备较低的研制风险和成本 ；缺点：垂直升力系统和巡航系统分开，产生重量冗余，额外阻力 。 矢量推进型：倾转旋翼型、涵道矢量型：优点：·灵活性高：能够在狭小空间起降，同时具备良好的巡航能力。飞行效率：在水平飞行时比多旋翼型更有效率，适合长距离飞行； 缺点：技术复杂度高：设计和制造难度大于传统eVTOL飞行器 ·安全性挑战：倾转和推力矢量调整的复杂性可能增加安全风险。

eVTOL商业化落地核心关切

适航取证为eVTOL商业化运营先决条件，市场推动下流程有望加速

据北深资本，低空飞行器涉及公共安全，国际上将eVTOL的最高安全标准设置与民航客机同等水平，即发生事故概率在十亿分之一。根据 中国民用航空局（CAAC）发布的《民用航空产品和零部件合格审定规定》，航空器合法投入使用所需的取证主要包括三类，即型号合格证 （TC）、生产许可证(PC)、运行许可证(AC)。对于民用eVTOL，其取证路径遵循上述流程。

eVTOL应用场景有望不断拓展，TO C的城市场景有望打开市场空间

eVTOL运用场景主要有几个特点——低空、点对点，解决目标客群的偶发性需求（如应急救援、抢险等）和持续性需求（通勤、差旅等） 。 eVTOL运用场景可以有多种划分维度，TO B/G以及TO C；城市场景以及非城市场景 。TO B/G以及TO C：前者包括巡检、消防灭火、观光旅游、应急救援、航空医疗等；后者包括私人飞机、低空出行等。我们预计TO B/G场 景将率先落地，TO C场景将打开市场空间。城市场景以及非城市场景：我们预计非城市场景有望率先落地，城市场景将打开eVTOL市场空间。

市场空间：30年全球市场规模预计达百亿美金，中国将为较大的单体市场

eVTOL结合空、地两种场景，相比传统出行方式，具有较高的颠覆性和替代性。类比汽车、短途飞行市场，即使仅考虑销售eVTOL飞行器的直接市 场，规模也是十分可观的。 空中立体空间远大于地面，出行器容纳量更高；共享出行、货运、短途航空等多种场景均可实现；拥堵程度、出行时间有望更低，人们对空中汽 车使用习惯容易形成。对于eVTOL具体市场空间，不同机构预测值有所差异，一致预期为2030年全球eVTOL市场规模将达百亿美金 。Marketsand Markets：在《eVTOL Aircraft Market Size, Share, Industry Report, Revenue Trends and Growth Drivers》中预测，全球 eVTOL市场规模将从2023年的12亿上升到2030年的234亿美元，CAGR达52%。 MSG：《EVTOL Aircraft Market 2022》报告显示，2021年全球飞行汽车市场规模为19亿美元，预计到2030年将超过178亿美元，CAGR达28% 。 保时捷管理咨询：预测在中性情境下中国eVTOL市场将在2030年达到500亿。

eVTOL商业化案例——城际间通行有望取代直升机

距离：据《客运eVTOL应用与市场白皮书》，上海至普陀山 两地直线距离约150公里，考虑航线设计约束，保守估计航 线距离175公里。 时间:eVTOL时间效率优势非常突出，约47Min,是地面交通 的5.2倍。 收费：到达舟山后，eVTOL将在地面等待，待客户游玩结束 后返回上海。假设每架飞行器每年运行350天，每天运行一 个包机行程，不论等待时间，每次行程的成本为5996元。 若以10%运营利润计算，来回程总收费为6596元。 对比：目前典型5座（乘客座）双发直升机的包机市场价位 6万/小时，执行该包机任务，来回程收费为9.4万元；而豪 华专车约6000元，专车约3000元。总结：相比于地面交通，eVTOL的时间效率为豪华车的5.2 倍，包机费用仅为豪华车1.09倍，为直升机的7%，远低于 6596 直升机的费用。

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