2023年美国新能源车市场分析与2024年展望

第一章 2023年美国新能源车市表现回顾

2023年美国新能源车市在IRA法案刺激下高速增长

2023年美国新能源车销147万辆，同比增长49%，汽车销1581万辆，同比增长12%，新能源车渗透率9.3%。 2023年美国纯电动车销118.7万辆，同比增长48%，份额80.9%；插电混动车型销28.1万辆，同比增长54%，份额19.1%。

2023年美国新能源车市销147万辆，渗透率9.3%

2023年美国新能源车销147万辆，同比增长49%，汽车销1581万辆，同比增长12%，新能源车渗透率9.3%。 美国新能源车市以C、D、E级车为主，三个级别分别占销量的16.9%、60.1%、14.5%，B级车、F级车、MPV和商用车占比较低，但增长势头较猛。

美国车市各级别新能源渗透率差异较大

美国车市新能源渗透率差异较大，D级车电动化率最高，2023年约15%；E级车电动化率提升势头迅猛，2023年超过12%；C级车电动化率较低且增长缓慢，2023年仅6%；商用车（主要为轻型皮卡和厢式货车）电动化率仅2%。

2024年IRA税收抵免退坡影响面较大，但对销量影响较小

2024年IRA税收抵免退坡力度影响面较大，特斯拉Model 3 RWD和AWD版本、福特Mustang Mach-E、宝马X5 xDrive50e等12款爆款车型受影响，按2023年销量测算影响面约为新能源车市的18%，即26.4万辆新能源车。分路线看，对插混市场影响较小，仅6.4%，对纯电市场影响20.7%。 我们认为IRA税收抵免对销量影响有限，因为2023年剔除M3&MY，无补贴车型销量增速远高于有补贴车型销量增速，产品力才是核心竞争力。2023年剔除特斯拉M3&MY，有补贴车型合计销40.4万辆，同比增长50%，无补贴车型合计销45.1万辆，同比增长77%。

2024年仍有多款车型享受IRA法案税收抵免

2024年仍有多款车型享受IRA法案税收抵免，包括Model 3高性能版、Model Y全系、大众ID.4等爆款车型，这些车型在2023年的合计销量高达75.3万辆，占新能源车市的51%。

第二章 2023年主力新能源车企销量分析

特斯拉：23年销66万辆，份额45%，24年补贴退坡预计销84万辆

特斯拉是一家美国电动汽车及能源公司，产销电动汽车及储能设备。 2023年特斯拉在美国销售65.5万辆新能源车，同比增长25%，全部为纯 电车型。其中，Model 3销22.8万辆(+6%YOY)，Model Y销38.6万辆 (+56%YOY)，Model X销2.4万辆(-3%YOY)，Model S销1.7万辆(-50%YOY)。 2023年特斯拉在美国新能源车市场市占率44.6%，较2022年下降8.4个百 分点。其中，Model 3在D级车细分市场份额25.9%，同比下降9.1pct； Model Y在D级车市场份额43.7%(+3.6pct YOY)；Model X在E级车市场份 额11.2%；Model S在E级车市场份额8.1%。 2024年1月起，Model 3 RWD和AWD版本不再享受IRA法案$7500税收抵免， Model Y全系仍享受$7500税收抵免。我们预计2024年特斯拉美国新能源 车销量为84万辆，其中Model 3+Model Y共72万辆（假设加州和德州工 厂90%产销率），Model S+X 5万辆，Cybertruck 7万辆。

Stellantis：23年销13万辆，份额9%，24年补贴延续预计销19万辆

荷兰Stellantis集团是由PSA集团和菲亚特克莱斯勒集团以50:50的股比 合并的汽车企业，旗下包括雪铁龙、吉普、玛莎拉蒂等15个汽车品牌。 2023年Stellantis在美国销售12.8万辆新能源车，同比增长95%，全部 为插混车型。其中，Wrangler销5.92万辆(+43%YOY)，Grand Cherokee 销4.01万辆(+330%YOY)，Chrysler销2.51万辆(+70%YOY)。 2023年Stellantis在美国新能源车市场市占率8.7%，较2022年提升2.1 个百分点。集团新能源车的主阵地在C级和E级车，23年细分市场份额分 别为25.4%和18.8%。 2024年Stellantis主销车型延续上一年度IRA税收抵免金额。我们预计 2024年Stellantis美国新能源车销量为19.4万辆，因为Jeep品牌计划在 2025年实现全产品线电动化（对应50万辆/年），Chrysler品牌计划在 2028年实现全产品线电动化（对应11万辆/年），预计2024年Jeep品牌 新能源车销15.0万辆，Chrysler品牌新能源车销3.3万辆。

现代-起亚集团：23年销12万辆，份额8%，24年预计销18万辆

韩国现代起亚汽车集团是由一系列附属公司以复杂的控股方式组成的。 2023年现代起亚集团在美国销售12.2万辆新能源车，同比增长66%。其 中，现代品牌销6.58万辆(+95%YOY)，起亚品牌销4.95万辆(+31%YOY)， Genesis品牌销0.64万辆(+253%YOY)。 2023年现代品牌新能源车中，IONIQ 5销3.39万辆(+48%YOY)，新车 IONIQ 6销1.30万辆，Kona销0.89万辆。Genesis品牌新能源车中，GV60 销0.34万辆，GV70销0.16万辆，G80销0.13万辆。 现代-起亚集团所有新能源车型均不享受IRA税收抵免。现代汽车计划 2030年在美实现50%电动化，起亚发布EV3 EV4 EV9三款新车，我们预计 2024年现代-起亚美国新能源车销量为17.7万辆，其中现代品牌8万辆， 起亚品牌9万辆，Genesis品牌0.7万辆。

起亚品牌新能源车中，EV6销1.89万辆(-8%YOY)，新车EV9上市一个月销 0.11万辆，NIRO销1.62万辆(+36%YOY)，Sportage销0.97万辆，Sorento 销0.35万辆。 2023年现代-起亚集团在美国新能源车市场市占率8.3%，较2022年提升 0.9个百分点。集团新能源车的主阵地在C级和D级车，23年细分市场份 额分别为17.7%和8.7%。

福特集团：23年销8.3万辆，份额6%，24年补贴退坡预计销10万辆

美国福特汽车是世界一流的汽车企业，旗下拥有汽车品牌福特和林肯。 2023年福特集团在美国销售8.3万辆新能源车，同比增长12%。其中， Mustang Mach-E销4.08万辆(+3%YOY)，F-Series销2.42万辆(+55%YOY)， Transit销0.77万辆(+18%YOY)，Escape销0.73万辆(-13%YOY)，林肯品 牌合计销0.34万辆(-18%YOY)。2023年福特集团在美国新能源车市场市占率5.7%，较2022年下降1.8个 百分点。集团新能源车的主阵地在商用车，23年细分市场份额为50.6%。 2024年1月起Mustang Mach-E、Transit不再享受IRA法案$3750税收抵免， LincoIn Aviator不再享受午后$7500税收抵免。福特将在24年发布新款 Mustang，并加速林肯品牌的销售。随着Cybertruck点燃电动皮卡市场， 我们预计2024年福特集团美国新能源车销量为9.6万辆，其中福特品牌 销量9万辆，林肯品牌销量0.6万辆。

大众集团：23年销7.7万辆，份额5%，24年补贴退坡预计销9万辆

德国大众汽车是世界一流的汽车企业，拥有大众、奥迪、保时捷、斯柯 达、高尔夫等多个品牌。2023年大众集团在美国销售7.7万辆新能源车， 同比增长57%。其中，ID.4销3.78万辆(+84%YOY)，奥迪品牌销2.92万辆 (+49%YOY)，保时捷品牌销1.04万辆(+15%YOY)。 2023年大众集团在美国新能源车市场市占率5.3%，较2022年提升0.3个 百分点。集团新能源车的主阵地在C级、E级和F级车，23年细分市场份 额分别为19.7%、11.3%和5.2%。 2024年1月起Audi Q5不再享受IRA法案$3750税收抵免，大众ID.4延续 $7500税收抵免。大众集团计划在2030年前发布25款电动车，以实现80% 电动化率。我们预计2024年大众集团美国新能源车销量为8.6万辆，其 中大众品牌销量4.0万辆，奥迪品牌销量3.6万辆，保时捷品牌销量1.0 万辆。

通用集团：23年销7.6万辆，份额5%，24年补贴退坡预计销7万辆

美国通用汽车是一家成立百年的汽车企业，拥有别克、雪佛兰、凯迪拉 克、GMC等多个品牌。2023年通用集团在美国销售7.6万辆新能源车，同 比增长93%，全部为纯电车型。其中，凯迪拉克销0.92万辆，GMC品牌销 0.32万辆，BrightDrop品牌销0.05万辆；雪佛兰品牌销6.30万辆 (+65%YOY)，其中Bolt EUV销3.89万辆，Bolt销2.32万辆，Blazer和 Silverado合销943辆。 2023年通用集团在美国新能源车市场市占率5.2%，较2022年提升1.2个 百分点。集团新能源车的主阵地在B级和C级车，23年细分市场份额分别 为87.7%和15.7%。 2024年1月起凯迪拉克Lyriq、雪佛兰Blazer和Silverado不再享受IRA法 案$7500税收抵免。我们预计2024年通用集团美国新能源车销量为7万辆， 其中凯迪拉克销1.5万辆，雪佛兰品牌销5万辆，GMC+BD品牌销0.5万辆。

雷诺-日产：23年销2万辆，份额1.4%，24年补贴退坡预计销2万辆

法国汽车企业雷诺和日本汽车企业日产结盟于1999年，雷诺以54亿美元 收购日产汽车36.8%股权成为大股东，组建了雷诺-日产联盟。2023年雷 诺-日产在美国销售2.1万辆新能源车，增长69%，全部为纯电车型。其 中，Leaf销0.72万辆，Ariya销1.35万辆。 2023年雷诺-日产在美国新能源车市场市占率1.4%，较2022年提升0.2个 百分点。集团新能源车的主阵地在C级车，23年细分市场份额8.3%。 2024年1月起，Leaf不再享受IRA法案$3750税收抵免，Ariya本就不享受 税收抵免。日产计划在2030年前在美实现40%电动化率。我们预计2024 年雷诺-日产集团美国新能源车销量为2万辆，基本持平。

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