2023年度医疗健康产业投融资数据及趋势解读

由蛋壳研究院发布了《2023年度医疗健康产业投融资数据及趋势解读》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。2022年到2023年10月31日，中国医疗健康产业共有554起早期项目融资（pre-A轮及以前轮次），累计融资额超20亿美元。

2023年前三季度，全球医疗健康产业一级市场共发生2363起融资事件，融资总额超 452亿美元（约3300亿人民币），较去年同期下降约23%。全球市场热度仍较去年同 期有所下降。除投资大趋势趋于谨慎外，相比往年同期，2023年H1全球医疗健康产业 中迈入成熟期的企业增加（D轮及以后），但受投资谨慎和估值缩水等影响，愿意主 动披露新一轮融资额度的企业减少，平均融资额不及往期。 n 国内成熟期企业出于谨慎考量，大多选择了按计划低调完成新一轮融资，且选择不披 露具体融资金额。尽管走到C轮及以后轮次，企业存活率大幅提高，但由于预期不乐 观，会优先选择稳定业务、补全商业闭环等策略。

2022年末全国人口比上年末减少85万人，开启 了人口负增长的进程。中国人口变动的主要风险， 已经从人口数量过大和增长过快，转向持续负增 长、极低生育率与快速老龄化。 根据稳定人口模型的模拟结果发现，假定中国人 口总和生育率从2015年的1.55线性增长到2040年 的更替水平2.1，并在此后保持不变，那么要等到 2097年，即在达到更替水平近60年后，人口负 增长趋势才能逆转。而由于中国实际生育率已经 远低于研究假设，中国生育率在2040年回升到更 替水平的可能性极小，所以人口负增长大概率将 持续到下个世纪。

（2023 Nature Index Annual Tables）揭示了研究成果发表 于2022年1月至2022年12月之 间、对高质量的自然科学研究 贡献最大的机构和国家。 该榜单显示，中国在这个与自 然科学领域相关的榜单上第一 次超越美国，位居榜首。 在这份以份额(Share)为主要衡 量指标的榜单上，中国对自然 指数覆盖的四大自然科学类别 （物理、化学、生物科学、地 球和环境科学）的总体研究贡 献，首次升至首位。 份额作为自然指数的标志性指 标，是根据数据库中特定地区 的论文作者所属机构，来计算 该机构的作者所占比例，以衡 量对研究论文的贡献。

2022年到2023年10月31日，中 国医疗健康产业共有554起早期 项目融资（pre-A轮及以前轮 次），累计融资额超20亿美元。 这两年间，早期项目融资数量增 速较快，仅2022年上半年，我 国医疗健康领域就共发生超180 起早期投融资事件，累计融资近 9亿美元，无论在融资事件数还 是融资总额方面，都直逼2021 年全年的指标（296起融资事件 超11.94亿美元，约77.6亿人民 币）。 首先，政策鼓励鼓励科学家创业， 并竭尽所能地去为其创造良好的 环境，核心目的就是希望推动科 学家的科研成果能够转化。 其次，医疗健康资本更关注原始 创新技术。

出海既是企业做大做强的需要，又受国家政策的鼓励：根据《2022全球医疗器械公司100强榜单》显示，全球前三国际化医疗器械企业总营收，超过2020年中国所有规模以上医疗装备企业业务收入总和。在政策的鼓励下，出海将是一些研发能力强，技术含量高的企业选择的必经之路。

蛋壳研究院据医疗器械领域上市公司年报，统计2021年已经开展出海业务的上市公司超过100家，海外营收超过1000亿元人民币，领域覆盖医用耗材、康养器械、IVD、监测与检验设备、实验室服务、手术室装备等多个门类。另据蛋壳研究院抽样调研显示，在未上市的医疗器械企业中，有超过半数以上的企业有出海布局的意愿。

2023年前三季度，全球CGT赛道共发生246起融资事件，累计融资金额73.29亿美元（约535亿人民币）。其中，有37起发生在CXO企业，累计融资金额约7亿美元，占融资总额的9.55% n 随着CAR-T疗法的应用范围扩展到实体瘤治疗领域， CGT在肿瘤的临床试验中占比越来越高，已成为全球趋势，国内外CGT的新技术研发管线和相关临床项目数量大幅增加。此外，CGT治疗领域正逐步向心血管疾病、神经退行性疾病等其他疾病扩展适应症，尤其是在FDA更新对阿尔兹海默症的药物审批标准后，该领域热度明显增加。CGT赛道近几年的市场增速已远超行业平均水平，国内外研发管线数量快速上涨，与此同时，市场对CXO的需求度也在不断上升。在CXO市场集体降速的背景下，拥有巨大潜力的CGT或许会成为CXO企业未来发展的一个方向。目前，药明康德、康龙化成等多家CXO龙头企业均已在该领域有所布局。 2023年8月，北京昌平出台《中国（北京）自贸试验区科技创新片区昌平组团促进医药健康产业发展支持办法》，聚焦生物技术、数字技术两大核心驱动力，围绕前沿技术、医疗器械、美丽健康三大赛道，最高支持资金达1亿元。其中第一个重点方向就是细胞与基因治疗（CGT）、新一代抗体、蛋白与多肽药物、新型化药、AI 新药研发、AI辅助诊断等前沿领域创新突破。

政策在监管上做到安全性与松紧度兼顾。中国出台了多条与核药相关的政策，对核药的支持力度正在加大。比如国家逐步下放了放射性场所资质、审评权限，以及大型医疗设备采购权限，同时，CDE已经组建了专门审评放射性药物的队伍，在监管上尽量做到安全性与松紧度兼顾，力图补齐产业发展短板；大型企业与初创企业都受到资本追捧，明星机构扎堆。中国核药领域，共有69家投资机构布局，一共完成了30笔融资，融资总额超过31.65亿人民币，其中2022年行业热度攀升，全年融资近9亿人民币。远大医药、东诚药业、中国同辐三家企业已经IPO，多家初创企业获得明星机构大额投资。大型企业与初创企业都展现出了迅猛的发展势头 ； 医用同位素短缺是全球挑战，中国正在扭转同位素进口垄断局面。中国通过研发加速器、建设医用同位素生产堆、将医用同位素生产纳入现有反应堆年度生产计划、加强人才培养等措施，将加快医用同位素国产化进程。特别的是，不少中游研发企业也在积极介入上游核素供应，推动更多医用同位素从实验室走向产业化。

自Chat-GPT等人工智能技术驱动的自然语言处理工具问世后，AIGC技术在医疗健康领域的热度持续攀升，其巨大的应用潜力也被医疗行业所关注。目前，AIGC已贯穿从诊前到诊后的整个临床流程。AIGC还能帮助实现临床路径优化，通过对大量临床数据进行分析，发现最佳实践和治疗模式 n AIGC行业异军突起的背后，除了众多AI创新技术的累积与融合，还涉及到相关政策的推出、行业市场环境的影响等方面。2023年7月，国家互联网信息办公室印发《生成式人工智能服务管理办法》，以促进生成式人工智能技术健康发展和规范应用。在以微软、谷歌、百度、阿里巴巴、腾讯为代表的国内外科技巨头企业纷纷入场布局 AIGC 领域后，该领域备受投资界关注，更是被技术界和产业界竞相追逐。

科研方面，类器官和器官芯片相关的科研文献数量快速上升；从PubMed公开发表文献中搜索“Organoid”以及“organ-on-a- chip”/“microphysiological system”，涉及类器官与器官芯片技术的相关研究在近10年呈直线上升态势，且不乏多篇CNS等各大顶级期刊文献. n 资本看好行业发展前景，全球市场投融资热度不断攀升；2021年中国类器官与器官芯片行业共计发生融资事件6起，融资总金额2.5亿元。2022年中国类器官与器官芯片行业共计发生融资事件9起，融资总金额近4亿元 n 产业方面，多家创新企业相继成立以及多家企业通过创新布局入局类器官与器官芯片赛道。2011-2021年这十年间，全球类器官与器官芯片领域企业创立数量不断增加，并分别在2016年、2019年达到新的成立高峰。据蛋壳研究院不完全统计，全球目前有超过49家企业专门布局类器官与器官芯片赛道。

2023年中国医疗健康投融资事件发生最为密集的五个区域依次是江苏、广东、上海、北京和浙江。江苏累计发生203起融资事件，筹集资金11.69亿美元（约86亿人民币），是上半年融资事件数量最多的城市。领先排名第二的广东累计发生177起融资事件，筹集资金12.42亿美元（91亿人民币）。2023年北京生物医药领域融资金额最高的2起事件均发生在7月，带动该月的融资总金额达20亿元。其中先通医药获超11亿元融资，炎明生物获7亿元融资。

北京是京津冀发展生物医药的核心，总部经济、科技研发优势突出，有强研发驱动力、强研发支持、龙头企业基础等方面的城市基因。一方面，北京聚集了全国数量最多的高校、科研机构，以及由此带来的丰富的人才资源；另一方面，北京积极支持新型研发机构建设，如昌平区生命科学园聚集了北京生命科学研究所、北京市药品检验所、蛋白质药物国家工程研究中心等，以及美国健赞、瑞士先正达、丹麦诺和诺德等国际著名生物技术企业的研发中心。• 在北京的产业园区中，医药健康产业形成“北研南产”的格局。北部的昌平中关村生命科学园主要满足生物医药企业对研发空间的需求，南部的亦庄经济技术开发区和大兴生物医药产业基地以生产落地为主导。

生命科学和医药健康是推动首都高质量发展的“双发动机”之一。近些年，北京医药产业正在经历一场深远变革，而作为北京发展医药健康产业的主阵地，昌平区也在不断进行着产业升级。据悉，昌平区主要围绕医药健康、先进能源、先进制造三大主导产业，其中医药健康作为成长性最好的产业之一。截至2023年10月30日，全区医药健康产业规模接近800亿元，汇集了300多名战略科学家和高层次人才，入驻了900多家创新型企业，形成了全产业链资源聚集。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）