2023年中信证券指数体系及市场赋能展望

中信行业分类标准与行业系列指数

中信行业分类标准及配套指数架构

分类原则： 以满足资本市场证券投研需求为主要目的。 贴近A股市场主流投资机构的投研体系架构。 结合政策导向和行业发展趋势，体现一定的前瞻性。

行业分类及行业指数维护

行业分类维护：行业分类按月频维护， 行业指数每月末调整一 次成分股。 每年审核一次全部A股的 行业分类。 新股上市满60个交易日 纳入行业指数，大市值 公司有快速纳入机制。 指数研究组统筹，行业 研究员提供专业建议， 分类结果内部公示后实 施。 行业指数维护 ： 每月末根据分类结果调 整指数成分股及权重。 研究部自主计算日频、 高频行情数据，配置专 用服务器，专人维护。

行业618&382指数：行业大小盘风格与行业变迁扫描仪

618&382系列指数定位为A股大小盘风格研究的指数工具，包含A股618&382指数和行业618&382指数两部分。 0.618是“黄金分割”数的近似值， “黄金分割”是指将整体一分为二，较大部分与整体部分的比值等于较 小部分与较大部分的比值。 618&382指数相关性对结构性行情有一定的指示作用。

股票指数计算和维护框架

中信证券通用指数计算方法

通用指数计算方法： 指数采用链式法计算。 指数T日收盘点位由T-1日收盘点位乘以成份股的加权收益率计算所得。 指数点位计算分为4个主要步骤。

行业指数日频行情计算流程

主要设计思路： 系统采用模块化开发，可靠性较高。 T+1日开盘权数T日收盘后即可计算，降低系统运维压力。 最简化日内高频行情计算复杂度，提升性能和可靠性。

指数日内高频行情计算系统介绍

系统功能亮点： 行情采集与指数计算异步进行，完全解耦； 双系统计算，稳定性和可靠性高； 指数计算延时低、精度高。

指数日内高频行情计算性能分析

测试方法：单进程计算包含5000只成分股的指数n条，循环100次取平均值。 分别计算4个主要阶段（行情接收，数据预处理，指数计算和结果写入内存数据库）和整体的时间消耗。测试结果： 较优情况下，单进程计算100条指数，可以在10ms内完成； 一般情况下，单进程计算1000条指数，可以在50ms内完成； 较高负债情况下，单进程计算1万条指数，可以在300ms内完成。

基金核心池系列指数编制与计算

基金产品研究体系：科学化流程

评价流程：构建基金经理曲线->对比组->筛选->定位业绩来源->验证与确认。研究方法：定量研究和定性研究，定量研究是基础，构建对比组进行评价与优选。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）