2023年苏州规划研究报告：江苏规划与工程设计龙头，智慧城市开启增长新动能

1 江苏省内知名设计企业，致力于提供精准有效 城市规划建设解决方案

公司是江苏省内知名规划设计与工程设计企业。苏州规划成立于 1992 年，致力 于为政府及各类开发建设主体提供精准有效并兼具操作性的城市规划建设解决方案。 公司以规划设计与工程设计为核心业务，进一步延伸至工程总承包及管理领域。同 时，公司基于在规划、市政、交通等领域几十年来形成的技术沉淀与业务资源，融合 信息技术，业务范围进一步拓展至智慧城市领域。

公司股权结构相对稳定。公司实际控制人为李锋、钮卫东、张靖、朱建伟，属于 一致行动人，李锋担任公司董事长及法定代表人，钮卫东担任公司董事兼总经理， 张靖担任公司董事兼副总经理，朱建伟担任公司董事，截至 2023 年 7 月 14 日，四 实控人大股东持股比例合计 30.2%，整体股权结构相对稳定。

公司坚持“区域化、一体化、智慧化”发展战略，业绩增长稳定。针对新的市场 需求，公司致力提升跨专业的协同一体化的服务能力、资源一体化平台的整合能力 以及技术平台集成能力，整体业绩持续稳定发展。2023 年上半年公司实现营业收入 1.55 亿元，同比增加 5.29%；实现归母净利润 0.24 亿元，同比增加 12.17%。

规划设计和工程设计业务板块毛利率较高且较为稳定。分产品来看，公司的主 要营业收入来源于规划设计和工程设计业务板块，两者业务占比始终维持在 89%以 上，两块业务的毛利率也维持在较高的水平，规划设计毛利率始终维持在 50%左右， 工程升级业务毛利率维持在 36%左右。工程总承包及管理和智慧城市业务占比较少， 目前两项业务尚处于拓展期，项目数量较少，同时毛利率受个别项目的影响较高， 整体的毛利率的波动也较为明显。

公司现金流相对充足，期间费用管控合理。2021 年公司经营活动现金流有所下 降，主要是因为宏观杠杆率稳中有降，短期内下游客户资金面收紧，使得销售回款 有所滞后。2023H1 公司经营性现金流量为-0.15 亿元，同比减少 347.63%，主要由 于支付上年度代收项目工程款所致。公司期间费用率整体呈下降趋势，2023 年上半 年管理费用率为 13.35%，同比减少 0.46 个百分点；销售费用率为 2.75%，同比减 少 0.08 个百分点；财务费用率为-1.74%，同比增长 0.09 个百分点。

盈利能力水平较强，资产负债率较低。公司近几年毛利率始终维持在 40%以 上的水平，主要是得益于内部费用的合理管控和对企业内部控制的不断加强；ROE 维持在 15%以上，且近几年有上升趋势。2023 年上半年公司毛利率为 38.33%， 同比增长 1.50 个百分点；净利率为 15.16%，同比增长 0.93 个百分点。公司资产 负债率始终维持较低水平，2023 年上半年整体资产负债率为 35.73%。

2 “城市更新”+“多规合一”政策拉动市场需 求，智慧城市建设开启新增长点

规划设计和工程设计业务关联度较高。规划设计是确定一定区域范围内的整体 方案，工程设计则就具体的建设目标加以明确，具有天然的相关关系。随着经济的 发展，在项目从图纸到建成的过程中，要求规划设计业务能够结合物联网基础设施、 云计算基础设施、地理空间基础设施等技术，利用信息技术手段提升技术能力。另 一方面，在项目从图纸到落实的过程中，要求承担规划设计业务的公司深入管控每 一步骤，将设计理念予以落实，从而逐步出现了工程总承包及管理业务。

2.1 城市更新迈入新阶段，存量市场提质释放需求

城市化进程加快，市场容量持续提升。规划设计业务与城镇化率有着直接的联 系，城镇化率的提高也使得相关主体有更多的需求去编制新的规划。改革开放以来，我国城镇化进程逐步加快，2022 年我国常住人口城镇化率达到 65.22%，其中江苏 常住人口城镇化率超过 74%，高于全国水平，城镇化率的迅速攀升意味着城市建成 区面积的不断增加，在城市化建设、城乡一体化及新农村建设过程中，新建建筑、道 路、桥梁、地下管网等基础配套设施的综合布局均具有规划需求，因而不断地扩大 规划设计业务的市场空间。与此同时，随着我国经济发展由高速增长阶段进入高质 量发展阶段，城市发展进入城市更新的重要时期，为规划设计业务市场带来了新的 市场空间。

环渤海、长三角、珠三角等城乡规划产业群，为工程设计企业提供了稳定增长 需求。城乡规划是以发展眼光、科学论证、专家决策为前提，对城市经济结构、空间 结构、社会结构发展进行规划，是城市综合管理的前期工作，具有指导和规范城市 建设的重要作用。随着京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设等 战略的引领，环渤海、长三角、珠三角等较发达地区城镇体系逐步建立与完善，为规 划设计及工程设计行业提供充足的市场空间。随着长三角、珠三角等较发达地区城 镇体系的逐步建立与完善，土地建设将从过去的增量时代逐步进入存量时代，对工 程设计的需求将从过去的以数量为主转变为以质量为主，对高品质工程设计的需求 与日俱增。另一方面，随着中西部城市发展的逐步推进，也将增加对较发达地区先 进经验的借鉴需求，上述领域需求为工程设计业务发展提供了稳定增长的市场空间。

城中村改造顶层设计落地，城市更新进入新阶段。随着我国经济发展由高速增 长阶段进入高质量发展阶段，我国的城市化进程开始进入精细化的“新城市”发展 的重要阶段。未来的城市建设强调“以人为核心”，城市开发建设重点由房地产主导 的增量建设，逐步转向以提升城市品质为主的存量提质改造。2021 年 3 月，“实施城市更新行动”首次列入政府工作报告、十四五规划。2021 年 11 月，住建部发布 《关于开展第一批城市更新试点工作的通知》，在北京、南京、苏州等 21 个城市（区） 开展第一批城市更新试点工作。7 月 21 日，国常会审议通过《关于在超大特大城市 积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计落地。城市更新成为了 城市未来发展的新增长点，大量存量建设空间的释放将会形成一个规模巨大的市场， 进一步拓宽了规划设计及工程设计业务的市场空间。

2.2 “多规合一”政策将为综合类规划设计企业带来长足发展 的契机

国家推动“多规合一”政策，规划设计与工程设计行业将迎来长足发展的契机。 此前在城市快速发展时期，一些地方政府的不同职能部门形成不同的规划方案，造 成职责不清晰、内容打架等情况。针对以上问题，2013 年中央城镇化工作会议首次 在国家层面提出“一张蓝图干到底”的发展思路，而后 2014 年中央全面深化改革工 作部署中明确提出开展市县“多规合一”试点。“多规合一”是指在一级政府一级事 权下，强化国民经济和社会发展规划、城乡规划、土地利用规划、环境保护、文物保 护、林地与耕地保护、综合交通、水资源、文化与生态旅游资源、社会事业规划等各 类规划的衔接，确保在保护性空间、开发边界、城市规模等重要空间参数一致。

近年来，“多规合一”政策持续推动。2019 年 5 月 10 日，《中共中央、国务院 关于建立国土空间规划体系并监督实施的若干意见》印发，明确提出到 2020 年，基 本建立国土空间规划体系，逐步建立“多规合一”的规划编制审批体系、实施监督体 系、法规政策体系和技术标准体系，基本完成市县以上各级国土空间总体规划编制， 初步形成全国国土空间开发保护“一张图”。2023 年 3 月 23 日，自然资源部印发 《关于加强国土空间详细规划工作的通知》，为适应新产业、新业态和新生活方式的 需要，鼓励地方按照“多规合一”、节约集约和安全韧性的原则，结合城市更新和新 城建设的实际，因地制宜制定或修订基础设施、公共服务设施等地方性规划标准。 2023 年 7 月 25 日，国务院正式批复《江苏省国土空间规划（2021-2035 年）》，这 是“多规合一”以来全国首部省级国土空间规划。

规划能力要求更高，资质齐全、综合实力优异企业将充分受益。“多规合一”工 作的有效推进，对规划设计企业的行业资质、技术水平及经验积累都提出了更高的 要求：一方面，“多规合一”首先要求规划设计企业具备规划领域中较为齐全的业务 资质，能够对地区规划工作提出“一揽子”的解决方案，有能力落实“一个市县一本 规划、一张蓝图”的指导精神；另一方面，“多规合一”除了在业务资质上对行业内 企业提出了更高的要求，更需要企业具备在实际工作中融合各专业、各细分领域的 实际技术能力及实践经验。未来，在国家层面“多规合一”、“国土空间规划”政策的 推动下，规划设计与工程设计行业将迎来新的一轮整合与变革，而业务资质齐全、 实践经验丰富及具备规模优势的行业领先企业将有望取得更大的发展。

2.3 智慧城市持续推进，规划设计企业有望迎来新的增长点

智慧城市已成为行业发展新方向，相关政策持续推进。当前发展数字经济已成 为国家重点战略，根据华经产业研究院数据，预计到 2025 年数字经济占 GDP 比重 将超 50%。智慧城市是运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等数字技 术，促进城市规划、建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式，是数字经济发展应 用的重要场景。2019 年 1 月，自然资源部办公厅印发《智慧城市时空大数据平台建 设技术大纲（2019 版）》，主要内容为建设智慧城市时空大数据平台试点，指导开展 时空大数据平台构建，鼓励其在国土空间规划、市政建设与管理、自然资源开发利 用、生态文明建设以及公众服务中的智能化应用。2019 年 5 月，自然资源部《关于 全面开展国土空间规划工作的通知》提出运用城市设计、乡村营造、大数据等手段， 改进规划方法，提高规划编制水平。2020 年 10 月，国务院办公厅发文指出，推动 城市信息模型（CIM）基础平台建设，支持城市规划建设管理多场景应用，促进城市 基础设施数字化和城市建设数据汇聚。

智慧城市建设贡献增量市场。当前智慧城市覆盖的广度和深度正在不断丰富， 数字政务、智慧交通、医疗、教育等领域正加快融入居民生活，智慧城市行业市场规 模不断扩大，根据华经产业研究院数据，2012 年我国智慧城市市场规模仅 0.65 万 亿元，至 2022 年提升至 25 万亿元。截至 2020 年底，已有 900 余个城市展开智慧 城市试点工作。目前，智慧城市已经成为行业内新的发展方向，智慧城市建设将带 动规划设计需求进一步增长，将为行业内具备相应技术能力及经验积累的企业提供 新的发展机遇。

3 坚持“区域化、一体化、智慧化”发展战略， 挖掘成长新动能

3.1 深耕苏州市场，大湾区业务拓展有望打开第二成长曲线

苏州是我国高质量发展城市典范。苏州在城市规划方面着眼全局，并在规划早 期就注重对历史文化遗产的保护，在经济发展和古城保护两方面成功获得了平衡。

苏州落实“多规合一”的改革要求，目标成为社会主义现代化“最美窗口”。根 据《2021-2035 年苏州市国土空间总体规划》，苏州将在“十四五”发展基础上，再 奋斗十年，以自然地理格局为基础，统筹生态、农业、城镇三大空间，规划构建“三 核、四轴、四片、多廊多源地”的市域生态保护格局，形成“一核双轴”、多中心、 组团式、网络化的城镇空间格局以及生产空间集约高效、生活空间宜居适度、生态 空间山清水秀的国土空间开发保护新格局。最终实现高水平建设令人向往的创新之 城、开放之城、人文之城、生态之城、宜居之城、善治之城，高水平建成充分展现 “强富美高”新图景的社会主义现代化强市、世界历史文化名城。

深耕苏州市场，竞争优势明显，基本盘稳固。公司根植于苏州，是江苏省知名、 苏州市领先的规划设计与工程设计企业。在苏州地区，公司在技术、品牌、业绩、案例经验等方面积淀了较强的综合优势，自成立以来参与历次苏州市城市总体规划、 苏州市古城保护总体规划，为苏州市各阶段城市性质、发展目标、发展规模、土地利 用、空间布局以及各项建设做出综合部署和实施措施。结合兼顾规划设计和工程设 计且贯穿城市建设全程的业务模式优势，公司延续城市总体规划设计理念，承接大 量区域规划设计、教育、交通和市政等专项规划设计乃至后期各类具体工程（如市 政、景观及建筑）设计，为城市建设提供从发展理念至实体建设设计的一体化全方 位服务。

公司也是国内少有的兼顾历史和未来规划的企业。公司是国内为数不多的既能 提供面向未来的城市升级规划，又能提供面向历史的文物地标保护规划的企业，以 “研究-规划-工程”的纵向全过程服务能力和“城乡规划-市政-交通-建筑-景观”的 横向全专业覆盖服务能力相结合的全方位服务优势，完成了众多具有影响力的规划 设计及工程设计项目，曾荣获包含全国优秀城乡规划设计奖、中国土木工程詹天佑 奖、中国地理信息产业优秀工程奖、江苏省城乡建设系统优秀勘察设计奖、江苏省 优秀工程设计奖在内的 300 余项国家及省部级、600 余项市级奖励和荣誉。同时， 公司累计承担了包括《历史文化街区保护规划编制导则研究》《苏州历史文化名城保 护研究》《苏州古城居住模式研究》《苏州市农业布局规划编制导则》《苏州市老旧小 区改造提升技术导则》《苏州市海绵城市规划设计导则（试行）》《苏州市乡村传统风 貌规划设计建设导则》《昆山市学校规划设计导则》《CCR/CP4-Suzhou 合同包制定 差别化停车收费政策及实施方案》《苏州市建设项目交通设计标准研究》等多项省厅 级、市级课题。

积极贯彻实施“扎根长三角、开拓大湾区”的发展战略，逐步加强在粤港澳大 湾区的布局。目前江苏尤其是苏州仍是公司收入的主要来源，近年来在总院基础之 上，苏州规划又发展昆山、常熟、太仓等地分公司，深化在长三角核心区域的市场布 局。在深耕苏州区域的同时，公司也在积极贯彻实施“扎根长三角、开拓大湾区”的 发展战略，努力拓展江苏省外区域的业务，目前公司江苏省外主营业务占比基本保 持在 15%以上。随着粤港澳大湾区战略地位的不断上升，公司加强在粤港澳大湾区 的布局，通过在粤港澳大湾区扶持发展深圳、惠州、佛山等分公司的方式，开拓粤港 澳大湾区的市场，省外营收占比有望逐步增加，开启第二成长曲线。

3.2 持续开拓 EPC 和智慧城市业务，深化“一体化”和“智 慧化”战略

提高协同一体化的服务能力，规划优势延展至工程总承包领域。公司秉持吸收 项目经验的理念，不断积累新认识，发挥设计优势并与施工紧密结合。在项目从图 纸到落实的过程中，要求承担规划设计业务的公司深入管控每一步骤，将设计理念 予以落实，从而逐步出现了工程总承包及管理业务。2020 年 7 月，公司首个城市更 新 EPC 总承包工程《昆山开发区蓬朗老镇核心区文保建筑与历史建筑建设修缮工 程》正式完工，得到了充分的肯定。目前，工程总承包及管理业务正处于起步阶段， 公司利用在规划设计和工程设计领域的专业优势，向工程总承包业务进一步延展， 未来有望扩大市场份额。

制定智慧化战略与数字赋能目标，为智慧城市业务发展打好基础。公司基于在规划、市政、交通等领域几十年来形成的技术沉淀与经验积累，已成功切入智慧城 市业务领域，为客户提供规划、设计、产品、工程一体化的综合服务。2023 年上半 年，公司智慧城市业务收入占比达 5.71%，呈现逐年上升趋势。公司在技术方法上 追求智慧驱动，投入大量时间、精力和资金，增强整体及员工的数字化技能，积极探 索智慧化转型。在业务上强化大数据分析的决策支撑作用，提升规划的科学性，为 实现高水平治理和高质量发展提供科技系统保障。通过综合管廊和道路施工图 BIM 设计积累设计数字化经验，未来通过对片区专项规划及专业设计咨询服务的积累， 打造大数据平台，为智慧城市等业务的发展提供强有力的数据支撑。未来，公司将 紧抓行业发展契机，凭借自身在规划领域的综合优势，结合在智慧城市领域已取得 的业务经验，打造新的业务增长点。

3.3 资质齐全，注重研发能力培养

资质齐全，具备突出综合竞争力。公司拥有规划、建筑、市政三甲资质以及市 政工程（给水、排水）设计乙级、风景园林乙级、土地规划乙级、文物保护勘察设 计乙级、测绘乙级、市政公用工程咨询乙级等多项业务资质。相比于传统类、业务 资质较为单一的设计机构，具备较为明显的综合竞争优势。

注重技术创新和研发投入，核心竞争力有望进一步增强。公司作为高新技术企 业，一直以来重视对前沿技术的研发和投入，2023H1 公司研发投入占营收比例为 5.9%，同比提高 0.75 个百分点。同时，公司不断提升自主创新的能力，把握行业中 长远技术潮流，战略性、前瞻性地做好基础技术研发，进行梯度化技术储备，持续保 持技术引领性。2023 年上半年公司新增授权专利 6 项，分别为：“部分预制型钢-混 凝土组合梁”，“一种临时工程中钢筋连接结构”，“一种钢结构半刚接节点结构”，“一 种基于海绵城市的道路清洁系统”，“一种智慧感应发光的环氧树脂金刚砂现浇盲道 组合结构”，“一种新型的智慧、绿色、安全停车位车阻器”。截至 2023 年上半年， 公司共拥有 70 项专利，其中发明专利 6 项；拥有 49 项著作权，其中计算机软件著 作权 40 项、作品著作权 9 项。

注重人才培养，具有丰富技术积累和人才优势。规划设计和工程设计业务是技 术和知识密集型业务，公司自成立以来就十分重视人力资源建设，通过实施员工持 股、内外部专业培养、致力于给员工提供更好的个人成长和工作发展平台；并通过 加强企业文化建设、创新绩效考核和工作模式等多种途径，已形成一支由资深管理 团队领衔的富有创新活力、团结敬业的优秀人才队伍。截至 2023 年 6 月末，公司员 工队伍中本科及以上学历占比 90.99%，拥有研究员级高级（正高级）工程师 6 人、 高级工程师 131 名，形成了专业技术完备、年龄配比合理的人才队伍。公司项目多 以自研为主，研发人员占比数量整体呈上升趋势，2022 年研发人员数量为 599 人，占总员工人数 87.18%。

3.4 IPO 募集 5.80 亿元，夯实设计业务能力，深化双中心建设 战略

本次公司 IPO 募集 5.80 亿元，用于以下项目：（1）智慧城市综合管理平台建设 项目；（2）信息化系统建设项目；（3）城乡规划创意设计与研究中心建设项目；（4） 区域营销中心建设及设计专业化扩建项目。 ①智慧城市综合管理平台建设项目：进行古城保护数据普查及信息化平台建设、 智慧交通信息平台建设、自然资源国土空间规划数据治理及基础平台建设、数字孪 生三维仿真数据建模及三维基础信息平台建设等课题的研究与开发。②信息化系统 建设项目：重点建设以超融合服务器为基础的私有云办公环境和生产设计环境，信 息化建设包含对信息化系统体系建设、信息安全规划、备灾体系建设和基础架构系 统逻辑建设。③城乡规划创意设计与研究中心建设项目：扩大公司研发创作场所， 优化工作环境，提供培训、研发及展示场所。④区域营销中心建设及设计专业化扩 建项目：以“深圳—苏州”双中心建设作为未来核心任务，突出珠三角和长三角在本 次区域战略中的核心地位，建立提高公司在华南、华东和西南地区的服务能力和市 场占有率。

部分项目有所延期，新增区域公司实施地点。根据近期公告，公司拟对两个募 投项目实施日期进行调整，将“智慧城市综合管理平台建设项目”和“区域营销中心 建设及设计专业化扩建项目”的预定可使用状态日期由 2023 年 12 月延期至 2025 年 12 月，主要原因是宏观经济、市场环境等因素发生调整，为保证募集资金项目管 理、组织实施和效益的实现，投资节奏有所放缓。同时根据发展战略和长远规划的 调整，公司拟增加“区域营销中心扩建项目”的实施地点，一是长三角地区，进一步 扩建不限于昆山、太仓、常熟、园区、张家港等苏州大市范围内的分支机构，以及苏 州外不限于合肥、盐城、徐州等地的分支机构；二是大湾区，重点布局不限于深圳、 惠州、佛山等城市，优化项目投资结构。以上区域调整，将有利于公司深耕长三角市 场，并保持大湾区的新增投入。

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