2023年智能家居行业专题报告：客卧空间智能化之~海外需求方兴未艾，国内市场大有可为

1.0 客卧空间智能化----智能电动床

智能电动床：搭载睡眠和大健康经济，智能床进入大众视野

智能电动床定义：智能电动床指利用大数据智能检测人体数据、辅助睡眠的电动床，具有调节床板曲线、震动按摩、预约智能推醒、蓝牙音箱、床 底灯、智能健康管理、移动终端APP控制等功能, 其在电动床基础上又增加了智能调节、智能体验、智能睡眠数据服务、智能检测与干预四大功能， 丰富了产品的使用体验；智能床可细分为智能床底、智能床垫和一体式智能床三大类。 冬奥带火智能床，行业迎来“智能床元年”：22年冬奥会期间，美国雪橇运动员萨默·布里彻特地在社交平台分享了她的冬奥会“智能床”体验， 在国内外社交平台获得火爆关注，同时，《纽约时报》等国际媒体也报道了这款“黑科技床”，这款智能床还支持“0重力模式”，能够有效分散 身体压力，帮助运动员进行睡前放松。美国单板滑雪运动员泰莎·莫德也被圈粉且回家立马下单了同款，在运动员的自发带货下，智能床因此一夜 蹿红，据中国家电网报道，其背后供应商麒盛科技旗下品牌舒福德天猫旗舰店因此迎来流量高峰，销售量同比增长300%。

智能电动床产业链分析

上游：包括智能睡眠解决方案提供商、电机及电控、MCU芯片床垫材料等原材料和零部件供应商。 中游：分为传统软体家具品牌、智能床专业品牌生产厂商，其中传统软体家具品牌包括慕思、CBD、圆方圆、梦百合、芝华士、喜临门等，智能床 专业品牌包括舒福德、匠心家居、8H、MPEbedding等，产业链竞争主要来自中游制造环节。 下游：包括零售渠道和月子中心、养老院、酒店等B端客户，终端应用可以根据用途大致分为医疗、家居、交通运输三大方面，目前主要以家居为主。

智能电动床行业现状、趋势分析

智能睡眠创新赛道高成长、潜在市场潜力巨大：据调查中国有超3亿人被睡眠问题困扰，带动智能床需求持续扩大；据京东《2022年睡眠消费报告》 显示，21年智能床垫销量同增2.4倍，智能床成交金额同增长106%，行业高热度的背后是大众对优质睡眠的一夜难求，科技助眠成为消费新趋势。智 能床可提供高效、精准、智能的信息化管理，实现对多个床位实时监护，能够有效赋能养老机构和医院，随着消费者对其认知程度提升，以及我国人 口老龄化加深、睡眠问题人群扩大等，市场规模有望持续增长，使用人群亦从最初养老市场逐渐渗透至年轻人群、孕妇、独居老人及婴幼儿等。 市场多集中在海外、国内企业多以代工、B端销售为主：目前零售主战场集中在海外，且高单价特性决定整床系统较难直接进入C端消费者，因此企业 多以B端（养老机构、酒店、医院等）切入后再向C端渗透。国内专业的智能电动床企业多以海外代工生产为主，其国内销售相对占比较小且市场尚处 于需求逻辑验证阶段。

智能床行业：北美为最大消费市场，中国市场尚在培育阶段

美国市场方兴未艾，中国是全球最大软体生产国、市场处于从0到1的初级阶段：21 年全球智能床市场规模达45.9亿美元，2015-21年CAGR达22.9%，北美是智能电 动床的主要消费市场、占比44%，其中美国是第一大消费市场，20年市场规模约18 亿美元，2015-20年CAGR达28.4%，市场渗透率约15%且呈逐年提升态势。据智 研咨询数据，21年中国智能电动床市场规模仅为24.4亿元，2015-21年CAGR为 16.0%，渗透率尚不足1%，但中国作为全球最大的软体家具生产国，自身智能床行 业发展有扎实的产业基础作为支撑，对标美国市场看增长空间巨大，预计行业将随着 智能化推进加速转型升级。

智能床竞争格局：美国集中度较高，中国市场仍有提升空间

行业进入壁垒高、产品单价高、线下门店布局尤为关键：1）智能床技术含量高，需长期研发积累沉 淀；2）智能床和床垫是具备强体验属性的高价家具产品，较依赖线下渠道。智能床专业品牌构筑较 高壁垒，但其缺乏品牌和渠道优势，而喜临门、慕思、顾家、敏华控股等传统软体品牌虽布局较晚但 有望凭借套系化销售、渠道布局以及品牌影响力在智能电动床领域取得较好发展。 美国智能电动床行业集中度较高，中国市场有待进一步提升、消费者认知程度低：智能电动床率先出 现在欧美市场，美国智能床行业CR2为73%，国内厂商麒盛科技占据龙头，市占率高达36%。中国市 场起步晚且尚处于起步发展阶段，超9成消费者不了解不认可智能床，仅有2%消费者了解使用过，消 费者教育仍待提升；中国智能床市场CR2为35%，CR5约49%，行业整体集中度不及美国，以生产电 动床为主要业务的企业相对较少，格局有望进一步优化。

2.0 客卧空间智能化----功能沙发

功能沙发顺应消费者舒适、健康追求，宅文化&低门槛推动行业渗透率提升

功能沙发定义：功能沙发是指具有多种功能的沙发，与传统固定沙发相比，功能沙发除了由木框架、海绵、弹簧构成的基本结构和由皮革或布料装饰的 表面，其内部机构中的五金件能够发生摇动、转动、升降等机械运动，进行任意高度或角度的调节，还可以增加加热、按摩等功能，在会客聊天、娱乐 休闲和休息睡眠时均可以根据需要，通过运行模式的切换达到最适合和放松的状态，明显增强了使用时的舒适感。分类上，根据包裹材料不同，功能沙 发可分为皮质、布艺、皮布等功能沙发；根据产品性能不同，可分为手动功能沙发和电动功能沙发。 宅文化&低门槛化推动渗透率提升、需求崛起：原材料的革新为企业带来了成本上的红利，功能沙发种类亦不断地丰富，价格带范围变宽，不仅拓宽了 目标人群还降低了购买门槛，使得功能沙发由“奢侈型”消费转变为提升生活质量的“刚需型”消费；此外，80、90后已成为中国功能沙发的绝对主 力，越来越多年轻人将更加注重个人生活品质、个性化表达，年轻化趋势显著，在宅文化和消费升级驱动下功能沙发消费者认知和渗透率持续提升。

功能沙发行业产业链分析

上游：上游为原材料供应商，主要包括皮革、木材、海绵等原材料生产企业及锂电池和电子元器件等供应商。 中游：中游为功能沙发生产商，行业内品牌众多、良莠不齐，既有敏华控股、顾家家居为代表的布局中高端市场的龙头企业，也有不少集中于低端市 场的小型沙发生产商。 下游：下游为销售渠道和终端消费者，即通过直营店、经销店和线上电商等渠道将产品销售给终端消费者，而居民家庭收入和房地产行业发展是拉动 消费者需求的主要因素。终端应用领域主要包括家庭、办公、电竞、影院等场景。

功能沙发行业：欧美市场成熟，中国市场处于低渗透&高增长红利期

全球功能沙发市场蓬勃发展，欧美为主要消费市场：据匠心家居招股书，2014-20年全球功能沙发市场 规模CAGR8.2%至244.7亿美元，预计2020-27年市场规模将以CAGR9.5%增至352亿美元；地域分布看， 欧美是智能沙发的主要消费市场，市场渗透率较高，主要由于当地居民消费水平高且消费理念较为成熟， 2020年北美、欧洲功能沙发市场规模占比分别为54%、18%。 美国市场成熟且渗透率高，中国市场快速发展、渗透率快速提升：我国功能沙发起步晚，尚属于小众消 费家居产品，2019年我国功能沙发渗透率仅为4.4%，而功能沙发诞生地美国得益于长时间的用户教育与 +高人均可支配收入带动渗透率高达47.8%；市场空间看，2014-20年美国、中国智能沙发市场规模分 别CAGR3.7%/12.8%至114.8亿美元/87.8亿元，国内市场增速高于全球和美国市场，中国功能沙发市 场处于低渗透、高增长红利期，对标海外成熟市场，在消费升级背景下我国功能市场扩张空间广阔。

中国功能沙发行业相关企业分析

行业呈现“大而全”与“小而美”共存局面：行业内企业既有软体龙头敏华控股和顾家家居，也有外销起家的匠心家居和中源家居，同时有顾家收购的 外资品牌Natuzzi和喜临门收购的外资品牌夏图。敏华作为功能沙发龙头其聚焦功能沙发核心单品的同时延伸上游电动沙发铁架生产，建立了较高的护 城河，而顾家家居则注重多品类运营并通过频繁的资本运作加快品类布局，而以外销起家的匠心家居和中源家居则逐渐向自主品牌转型升级。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）