会计估计变更的定义与披露规定

定义：会计估计是指对财务报表中的不确定性进行假设，变更则是假设的 基础发生变化时对原假设进行修订

会计估计，是指以最近可利用的信息为基础，对财务报表中具有计量不确定性的货币 金额做出判断和假设。一些重要的会计估计包括：（1）资产公允价值的确定；（2）资产减 值参数的确定；（3）资产折旧摊销方法、预计使用寿命与净残值的确定；（4）预计负债的 确定等等。

会计估计变更，是指估计的基础发生了变化，或者由于取得新信息、积累更多经验以 及后来的发展变化，可能需要对会计估计进行修订。根据会计准则规定，变更采用未来适 用法，即影响变更当期和未来期间，不进行追溯调整。例如：A 公司公告自 2023 年 1 月 1 日起调整动力电池资产的折旧/摊销年限，变更不会对以往年度产生影响，但预计将减少 2023 年度净利润约 28 亿元。

披露规定：上市公司变更重要会计估计的，应当披露变更情况/变更影响/ 各方意见，影响较大的还应当披露会计师的专项意见

上市公司变更重要会计估计的，应当披露变更情况、变更影响以及各方意见。具体而 言，上市公司变更重要会计估计的，应当在定期报告披露前将有关事项提交董事会审议， 审议通过后对外披露变更情况概述、变更影响、以及董事会/独立董事/监事会的意见。假 定变更在最近一个会计年度、最近一期经审计的财务报告中适用后，若发现对净利润、净 资产的影响比例超过 50%的，或者可能导致下一报告期盈亏性质变化的，还需要披露会计 师的专项意见，并提交股东大会审议通过后方能执行。换言之，若公司披露了会计师的专 项意见，则此次变更的影响较大，需要特别重视。

会计估计变更的历史情况与最新统计

历史情况：2018 年至今交通运输、公用事业等行业会计估计变更较多

近三年 A 股会计估计变更数量呈上升趋势。根据 Wind 数据统计，2018 年至今年 A 股非金融上市公司共发布 256/217/163/155/202/175 次会计估计变更公告。其中，2023年的统计截至 9 月 10 日，所以数量上偏少。但对比 2022 年同期（截至 9 月 10 日）的数 据，数量上有所增加。综上，近三年 A 股会计估计变更数量呈上升趋势。

2018 年至今交通运输、公用事业等行业会计估计变更较多。从绝对数量来看，2018 年至今交通运输、电力及公用事业、机械、医药、基础化工等行业共发布 113/98/89/88/79 次会计估计变更公告，变更次数居前。从相对比例来看，2018 年至今交通运输、煤炭、 电力及公用事业等行业发布的会计估计变更公告数量占行业成分股数量的比例为 16%/11%/7%，相对比例居前。

最新统计：2023 年至今涉及固定资产、应收类资产的会计估计变更较多， 其中预计增加短期利润的公告较多

从变更日期来看，许多公告从执行到披露有较长的时间差。公告披露集中在年报季和 中报季，如果以公告日期减去变更日期作为时间差，我们发现极少公司会在变更之前披露 公告，较多公司会在变更后 3-4 个月的时间内披露公告，甚至有的公司会在变更半年以后 再披露公告。综上，变更披露通常是比较滞后的。

从变更内容来看，涉及固定资产、应收的会计估计变更较多。我们以最新市值在 50 亿以上的非金融上市公司作为样本，整理了 2023年发布的会计估计变更公告，共有 85个。 整体来看，涉及固定资产、应收类资产（应收账款/应收票据/其他应收款/合同资产/长期应 收款）、无形资产、预计负债、专项储备的公告最多，分别为 38/29/7/6/4 个，涉及其他内 容的公告较少。

分行业来看：（1）交通运输、基础化工等重资产行业涉及固定资产的会计估计变更较 多；（2）计算机、电新等回款较慢的行业涉及应收的会计估计变更较多；（3）医药、电子 等重研发行业涉及无形资产的会计估计变更较多；（4）煤炭等高危行业涉及专项储备的会 计估计变更较多；（5）至于预计负债，有质保、售后服务的行业均有涉及。

具体内容来看：（1）固定资产主要涉及折旧方法、折旧年限、残值率的调整；（2）应 收类资产主要涉及坏账计提方法、计提比例的调整；（3）无形资产主要涉及摊销年限、研 发资本化的调整；（4）预计负债主要涉及质保、售后费用计提比例的调整；（5）专项储备 主要涉及安全费用计提比例的调整。

从变更影响来看，预计增加利润的公告多于减少利润的公告。整体来看，预计增加利 润/减少利润的公告数量分别为 48/32 个，其中部分公告并未明确影响，但我们从内容上加以判断，例如：公司上调了固定资产折旧年限，我们判断短期内将增厚利润。从明确影响 的公告来看，多数影响占当期利润的比例在±5%以内，少数影响占当期利润的比例超过了 ±20%，需要引起注意。此外，按市值分组后发现，预计增加利润的公告主要集中于小市 值样本，这或许反映了小市值样本在会计估计上更为激进的风格。

分行业来看，多数行业预计增加利润的公告多于减少利润的公告。除了煤炭行业，因 财政部应急部于 2022 年 11 月 21 日印发《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的通 知》，修订了部分企业安全生产费的提取标准，所以产生了一些影响，但整体而言影响程 度较小。

会计估计变更会造成短期利润调节，应当辩证看待其影响。就固定资产而言，下调折 旧年限等操作只会加速资产折旧、降低短期利润，但不会影响资产总的折旧额，也就不会 影响长期总的利润。同理，就应收账款而言，上调坏账计提比例等操作只会提取更多的坏 账准备、降低短期利润，但不会影响实际的信用损失，超出实际损失的部分将转回，也就 不影响长期总的利润。综上，会计估计变更通常会造成短期利润调节，所以公告预计增加 利润并非一定是正面的，因为存在利用变更美化业绩的可能性，公告预计减少利润也并非 一定是负面的，因为存在利用变更隐藏业绩的可能性，我们应当辩证看待其影响。由于篇 幅有限，我们仅列出整理的影响超过±5%的公告内容，以及下文提供一些分析思路，供 投资者参考。

涉及固定资产的会计估计如何分析

会计规定：固定资产折旧以年限平均法为主，折旧率通过实际计提的折旧 金额倒推得到

涉及固定资产的会计估计主要是折旧方法与折旧率，其中折旧方法有年限平均法、工 作量法、双倍余额递减法与年数总和法。年限平均法是最简单、最常用的一种方法，每年 的折旧金额对于利润的影响相等。但缺点在于并非所有的固定资产都是平均折耗的，例如： 变化较快的行业，新技术出现后旧设备可能会快速贬值，使用年限平均法可能计提不足。 此时，使用双倍余额递减法、年数总和法更合适，这两种方法下每年的折旧金额递减，对 于利润的影响先大后小。除此之外，当设备并非连续开工时，使用工作量法更合适。但缺 点在于工作量需要单独核算、比较复杂，并且总的工作量难以确定。综上，四种折旧方法 各有优劣，实务中年限平均法最常见。

折旧率可以通过实际计提的折旧金额倒推得到。除了折旧方法之外，折旧率也非常重 要，上市公司通常会在定期报告中披露其范围，例如：A 公司机器设备的年折旧率为 7.9%-33.3%。上述区间比较宽泛，我们可以用：当期计提的折旧金额*2/（期初固定资产 余额+期末固定资产余额）倒推、测算得到一个相对准确的折旧率，便于同行比较。经过 测算，A 公司机器设备的年折旧率大约为 10.8%。

影响行业：关注公用事业、石油石化等重资产行业，电子、汽车等资产折 旧较快的行业

公用事业、石油石化等行业折旧对业绩影响较大，需要关注折旧估计的合理性。过去 五年，电力及公用事业、石油石化、电子、农林牧渔、钢铁等行业的固定资产、油气资产 及生产性生物资产折旧占营业利润的比例较高，对业绩的影响较大。其中，电力及公用事 业、石油石化、农林牧渔、钢铁等行业是典型的重资产行业。而电子、汽车、传媒等行业 虽然资产较轻，但是折旧年限较短，也会导致折旧较多。综上，这些行业需要关注折旧的 合理性。

分析技巧：同行比较判断折旧率的合理性，关注 EBITDA、EV/EBITDA 等 指标

我们主要通过同行比较来判断折旧估计的合理性。以 A 公司为例，其固定资产中占比 最大的是机器设备（包括动力电池设备）。虽然上调折旧年限预计将减少 2023 年度净利润 约 28 亿元，但是从 2023 年中报来看机器设备的折旧率从 10.8%上升至 16.9%，接近动 力电池龙头企业的水平，会计估计上更加保守与合理。

以 B 公司为例，其在 2011 年/2013 年/2015 年前后三次变更会计估计，内容均为上调 固定资产折旧年限，换言之即下调折旧率。B 公司称“由于对设备生产线改造和检修、对 房屋建筑物定期修缮从而提高了使用寿命”。 通过同行比较，我们发现 2011-2015 年由于 整个行业不景气，同行均有下调折旧率的行为，只是 B 公司调整的幅度较大。

折旧估计的合理性还需要关注变更日期。折旧方面，变更日期是一个重要的参数。因 为变更时间越早，当期增加/减少的折旧越多，对于当期的影响越大。以 B 公司为例，公司 在 2011 年/2013 年/2015 年变更会计估计的日期分别为 10 月 1 日/1 月 1 日/11 月 1 日。 显然，2013 年变更日期最早，变更增加当期净利润 9 亿元，若剔除变更影响，则当期亏 损 1.5 亿元。此外，对于折旧影响较大的行业，我们可以关注 EBITDA、EV/EBITDA 等 指标，相较净利润、PE 可比性更强。

涉及预计负债的会计估计如何分析

会计规定：质保、售后作为预计负债时先根据最佳估计数计提，发生时再 根据实际金额冲减

涉及预计负债的会计估计变更主要是质保金、售后费用的计提。新收入准则执行后， 质保、售后等事项的处理变得复杂。根据该准则规定，当客户能够单独购买质保、售后， 或者质保、售后除了保证商品符合既定标准外还提供了单独的服务，则应当作为单项履约 义务处理，分摊部分的交易价格，然后在履行义务时再确认收入与成本。

如果只是普通的 质保、售后，则作为或有事项，当满足：（1）企业承担了现时业务；（2）履行该义务很可 能导致经济利益流出；（3）义务金额能够可靠计量时确认为一项预计负债。当不满足上述 三个条件任何一个时，在报表附注中予以披露。质保、售后作为预计负债时，会计处理比 较简单，通常计提时根据最佳估计数（例如占收入的一定比例）确认销售费用、预计负债， 发生时再根据实际金额冲减预计负债、货币资金等科目。质保、售后“先提后用”的特点 使得其可能作为调节利润的一个蓄水池，利润无压力时多提少用，利润有压力时少提多用。

影响行业：关注电新、汽车、机械等预计负债以质保、售后计提为主，且 占利润比重较高的行业

电新、汽车、机械等行业质保、售后计提对业绩影响较大，需要关注计提比例的合理 性。过去五年，石油石化、电新、汽车、煤炭、机械等行业预计负债占营业利润的比例较 高。其中，周期行业的预计负债主要是弃置义务的折现值，例如：石油企业在设备拆除后 对造成的污染进行整治、承担的恢复环境义务，涉及这类估计的变更通常较少。电新、汽 车、机械等行业的预计负债主要是质保、售后的计提，实务中计提比例的调整较多，需要 关注调整的合理性。

分析技巧：分析计提费用、发生费用及预计负债之间的勾稽关系，关注预 付负债占收入等指标

我们分析计提费用、发生费用及预计负债之间的勾稽关系。以 C 公司为例，公司公告 自 2023 年 4 月 1 日变更质保金的计提比例，变更前按照组件收入的 1%计提，变更后按 照处于质保期内组件的累计销量、预计单位维保成本、预计维修率三者的乘积计提。假设 应用于历史报告期，则计提比例在 0.6%-0.7%之间。除了同行业比较计提比例，我们从销 售费用明细中拆出质保金一项作为本期计提额，再根据 BASE 法则：期末预计负债=期初 预计负债+本期计提额-本期发生额，倒推得到本期发生额。我们测算，公司每年的计提比 例略高于 1%，但发生比例只有 0.6%-0.7%，所以公司下调比例是符合真实情况的。

除了勾稽关系，还可以关注预计负债占收入的比例。一个最基本的逻辑是计提多、发 生少的时候预计负债会快速积累，而计提少、发生多的时候预计负债会快速消耗。所以我 们观察预计负债占收入的指标能帮助判断公司计提是否合理。同样以 C 公司为例，我们观 察到公司近些年预计负债占收入的比例一直在上升，也反映出原本计提可能偏多。

涉及其他科目的会计估计如何分析

承前所述，2023 年至今会计估计变更涉及较多的科目除了固定资产、预计负债以外， 还有应收类资产、无形资产、专项储备等。由于我们前期的报告已经包含一些对于上述科 目的分析，所以不再赘述。 应收类资产可以参考《财务风险识别（信用减值篇）：业绩爆雷的原因和识别方法》 （2023.5.15）。 无形资产可以参考《会计准则研究：研发支出资本化及其影响》（2022.12.2）。 专项储备可以参考《会计准则研究：求同存异——A 股与港股会计准则差异研究》 （2021.9.27）。

 

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）