01 新契机：为何重视东北-远东合作？

关注东北-远东合作的三个原因

东北振兴20周年（ 9月6日至8日，总书记赴黑龙江考察并主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会）； 一带一路10周年（东北-远东合作，探索“一带一路”北线合作，10月普京参加一带一路峰会）； 中俄贸易创新高（出口结构变化：美欧回落，俄罗斯和一带一路逆势上行，俄罗斯开放海参崴港口）；

中俄经贸：对俄出口逆势增长，从俄进口大幅增加

俄乌冲突以来，中俄之间的贸易依赖度明显提升； 2022年，中俄双边贸易额同比增长29.3%，中国连续13年稳居俄罗斯第一大贸易伙伴国。 对俄出口在短时间内快速的从30万亿美元的规模提升至了近100亿美元； 从俄进口快速攀升，突破了100亿美元的关口，在2023年8月创下了115.15亿美元的历史高位。

对俄出口：从劳动密集型到技术密集型

从出口品类来看，中国对俄罗斯出口商品2010年之前主要是纺织制品，2011年之后主要是机电类，且车辆占比快速提升，呈现出制造业升级的特征。

从俄进口：资源占比持续提升

从俄罗斯进口的商品则主要是以能源为主，其中从俄罗斯进口的石油已经占我国石油总进口的20%。 从进口品类，也能看出中国对俄产品需求的改变，过去需求旺盛的贱金属制品在自身制造能力提升的情况下开始回落，而对于能源和矿产的需求则是进一步凸显， 使得俄罗斯对国内的出口品类趋向单一化。

俄罗斯开放海参崴港口的意义

5月4日，海关总署公告2023年第44号，批复同意吉林省进一步扩大内贸货物跨境运输业务范围，增加俄罗斯符拉迪沃斯托克港（海参崴港）作为内贸货物中转口岸。 海参崴对吉林“开放”：海参崴的辐射范围包括黑龙江省的全部和吉林省的大部分地区。按直线距离来计算，大连港到沈阳、长春、哈尔滨的距离分别是 340 公里、 624 公里和 864 公里；而海参崴到三地距离分别是 708 公里、532 公里和 519 公里。相比大连港，海参崴港给黑龙江省和吉林省带来更多便利。 

运输成本和周期：可以为吉林、黑龙江等地的内贸货物提供一个更加便捷、高效、低成本的中转港口。这样，东北地区的货物不需要经过长途的陆运，再转到南方的 港口，而是可以直接通过海参崴港，将补齐吉林省无出海口短板，节省了大量的时间和费用。航线运输距离将比通过大连、营口港线路近300到800公里，运输时间节 省2到4天，单吨运输成本可节省10至20元。

02 新征程：如何深化东北-远东合作？

远东大开发战略：十年前，十年后

十年前：俄最早将远东地区的发展提上议事日程是，出台《俄罗斯远东和贝加尔地区社会经济发展国家规划》，标志着远东开发战略进入实施阶段。 十年后：在2023年东方经济论坛上，俄总统普京通过演讲具体勾勒了俄罗斯的远东规划，并强调远东对俄罗斯来说是整个21世纪的战略重点。时隔10年再提远东 大开发战略，强调远东地区对于俄经济发展的重要性，并再提远东大开发战略。

远东地区：地广

远东地区位于俄罗斯太平洋沿岸，面积695万平方千米，是俄罗斯八个联邦区、十二个经济特区中最大的一个 (黄色部分），占俄罗斯领土的 40.6%。

 远东地区：人稀

远东地区只有 5.6% 的人口居住，人口密度为每平方公里6.6人，且人口还在不断的流出。 为了推动移民，俄政府提出 “远东一公顷”计划，针对愿意移民的居民，在搬迁至远东地区后，就会获得一公顷的土地。

远东地区：经济欠发达

地广人稀导致远东地区本身的经济并不发达，GDP仅占俄罗斯全国的6%，受气候和地理条件影响，远东地区的农业开发程度较低； 之前远东地区投资增长率比全俄罗斯的平均投资增长率高出三倍， 2014年到2022年，全俄固定资本投资增长率为13%，远东地区的增长率为39%。 但近两年受到俄乌冲突和疫情的影响，远东地区工业生产增速明显回落。

远东地区：资源较丰富

俄远东地区拥有占整个亚太地区51%的森林资源、27%的天然气储量和17%的石油储量。 由于俄远东地区的技术与基础设施落后、劳动力不足等原因，大量资源能源处于未开发状态，勘探比例平均仅为 35%。

远东地区：基建待加码

远东地区的基础设施相对比较匮乏，仅有两条铁路线路；中俄东北-远东基础设施有加大合作空间，助力两地基础设施互联互通，进而促进双边经贸合作。 远东地区港口则是集中在海参崴附近，靠近中俄边境，是中俄东北-远东合作的重要枢纽。

远东大开发与东北全面振兴

东三省的经济走势和俄罗斯的经济走势基本一致，与俄罗斯远东地区的合作也会进一步振兴东三省的经济活力。 据俄远东和北极发展集团统计数据，在远东超前发展区和符拉迪沃斯托克自由港，正在落实87个外资参与的项目 ，其中52个项目有中国投资者注资，总投资额达 到108亿美元 ，涉及工业、采矿、农业、建筑、运输和物流。

从东方经济论坛看远东大开发

从2014年开始，俄罗斯的经济重心就已经开始向远东移动，寻求与亚洲国家更多的合作。 东方经济论坛，由普京2015年亲自倡议举办，每年都会到会并发表主旨演讲。 俄乌冲突爆发后，欧洲基本上断掉了和俄罗斯的经济往来，俄罗斯提出了向东发展的战略，近几年演讲“向东转”的倾向愈发明显。 本届东方经济论坛前夕，全俄社会舆论研究中心民意调查结果显示，高达67%的受访者支持俄“转向东方”外交政策，65%的受访者认为包括开展重大投资项目、 创建合资企业等在内的经贸合作有助于俄“转向东方”政策更加成功。

03 新机遇：怎样把握东北-远东机会？

历次东北振兴战略提出后，概念股超额皆有上行

2014年以来国务院共有两轮出台振兴东北相关指导意见出台，无论是2014年8月还是2016年全年，战略提出后东北振兴概念指数皆有明显的超额收益上行的趋势。2014年8月-10月，东北振兴指数上涨27%，超额14%；2016年8月-11月，东北振兴指数上涨16%，超额9%。

东三省上市公司在全A比重较小，市值规模集中于中小盘

截至2023年9月，A股东北上市公司共有174家，总市值为1.61万亿，占比全A的比例较少； 从上市公司市值分布来看，东三省个股市值小盘股（0-50亿）居多，总市值超千亿的仅有恒力石化（600346）一家。 东三省上市公司中医药生物、机械设备、汽车行业个股较多。

东北振兴概念中电力设备和医药生物个股较多，石油石化为产业重心

从概念指数来看，东北振兴指数中共有53只成分股，其中电力设备、医药生物行业各有4只，电子、非银、化工和商贸零售各有3只，其余行业较为分散； 从营收和资本开支来看，石油石化和公用事业营收和资本开支双高；  从海外营收来看，石油石化、基础化工和建筑装饰居前。

 

编辑：520中国