2023年英方软件研究报告：聚焦数据复制，快速成长可期

1. 公司介绍：数据复制领先厂商，营业收入快速增长

1.1 历史沿革：深耕数据复制领域，自主研发核心技术

上海英方软件股份有限公司成立于 2011 年，公司通过十年如一日的潜心钻研、技术 攻关，在企业业务连续性及数据复制管理领域处于领先地位，且在国产化适配、售后 服务等方面优势突出。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷 层块级复制三大核心底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾 备+大数据”四大数据复制产品系列，相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库 同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数 据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据安全和 业务连续性的同时，帮助各类用户打破数据孤岛，实现数据互联互通，将数据价值最 大化，为数字经济的发展保驾护航。

公司的核心技术均围绕数据复制，致力于提升数据复制速率、细化数据复制颗粒度、 保证数据严格一致性等，核心技术成果广泛应用于现有产品和在研产品。目前，公司 主要产品及服务包括：软件产品、软硬件一体机产品、软件相关服务。

软件产品：公司的软件产品以数据复制功能为基础，结合各应用场景的不同需求， 构造了容灾、备份、云灾备、大数据四大产品系列，主要面向灾备和大数据两大 应用场景。其中灾备场景包含容灾、备份、云灾备三大产品系列。不同产品可通 过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用，该平台通常会随软件产品一并 交付给客户，不单独售卖。

软硬件一体机产品：软硬件一体机产品是公司针对客户软硬件一体化的需求，将 软件嵌入到存储服务器硬件后形成的产品。软硬件一体机的存储服务器带有一 定的存储空间，可直接作为目标端存储数据，开箱即用，方便用户快速构建灾备 系统。

软件相关服务：目前，公司软件相关服务主要包括：软件订阅服务、云资源服务、 软件维保类服务、容灾咨询服务。

软件订阅服务可按照月度、季度、年度的方式自由订阅，提供安全可靠的数据备份、 容灾、云设备、大数据管理等服务。

1.2 财务分析：营收实现快速增长，持续加大研发投入

2018-2022 年，公司营业收入复合增速达 32.69%。2022 年，公司营业收入为 1.97 亿元，同比增长 23.21%，归母净利润为 0.37 亿元，同比增长 9.08%，扣非归母净 利润为 0.30 亿元，同比增长 8.58%，毛利率为 86.85%。公司获得了众多证券公司 及银行、保险公司、基金公司、资产管理公司等金融机构的认可，广泛应用于电信运 营商、互联网、能源电力、房地产、工业制造等企业以及党政机关、教育、科研、医 疗、交通等政府及公共事业机构，产业化应用成果显著，已与国内外超 500 家企业 进行了生态与渠道的合作。

目前，公司主要收入来源为软件产品。2022年，软件产品占营业收入的比例为62.20%， 软硬件一体机产品占营业收入的比例为 19.48%，软件相关服务占营业收入的比例为 15.16%。

软件产品：2022 年，软件产品的收入为 12245.81 万元，同比增长 19.84%。随 着数据应用迅猛发展，数据保护与数据流通的需求快速增加，公司产品持续迭代， 紧跟市场需求，因此销量持续增加。

软硬件一体机：2022 年，软硬件一体机产品收入为 3834.74 万元，同比增长 19.30%。收入占比低于软件产品，主要原因是该产品自带的硬件存储服务器容 量有限，且通常以固定配置的产品形式进行销售，无法满足高复杂度业务模块的 灾备需求。随着公司软件产品的市场知名度提高，下游客户更愿意采购公司的软 件产品，并部署至其自有服务器中，满足更多差异化需求。

软件相关服务：2022年，软件相关服务收入为2984.13万元，同比增长103.91%， 公司的软件相关服务主要包括软件维保服务、迁移服务及其他技术服务。

其他：2022 年，其他主营业务收入 189.95 万元，主要是为了满足客户灾备或复制需求，配套采购服务器、储存阵列及其他配件等其他第三方软硬件产品。

公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。2019-2022 年，公司 期间费用合计数分别为 7367.44 万元、8620.79 万元、11458.12 万元、13960.23 万 元，占营业收入的比例分别为 72.14%、67.07%、71.71%、70.91%。

2019-2022 年，公司经营性现金流量净额持续较当期扣非归母净利润低，主要受“经 营性应收项目的增加”的影响：公司业务处于快速发展阶段，应收账款余额逐年增加， 致使经营性应收项目逐年增加；此外，受公司收入季节性因素影响，应收账款在年末 通常处于高位。

1.3 股权架构：股权结构稳定合理，核心团队经验丰富

截至 2023 年 3 月 31 日，胡军擎先生直接持有公司 2445.50 万股股份，占公司总股 本的 29.29%，为公司控股股东。胡军擎先生配偶江俊女士持有上海爱兔 10.00%的 财产份额，二人合计控制公司 34.68%的股份。胡军擎、江俊夫妇为公司的实际控制 人。

1.4 募投项目：全面升级产品能力，持续巩固竞争优势

2023 年 1 月，公司在上海证券交易所科创板成功上市，募集资金总额为 8.10 亿元， 募集资金净额为 7.32 亿元。公司募投项目围绕主营业务展开，将提高公司产品的竞 争力，提升公司的业务规模，进一步巩固公司在行业内的地位。

行业数据安全和业务连续性及大数据复制软件升级项目：本项目拟对公司行业 数据安全及业务连续性和大数据软件产品进行全面升级，重点对以下产品进行 升级：数据管理平台开发与技术升级、卷层块级复制技术升级、数据库复制功能 升级、i2Stream 大数据平台统一管理体系升级。

云数据管理解决方案建设项目：本项目实施内容主要包括云灾备技术升级、云平 台数据保护技术升级、数据安全管理技术研发三部分，主要情况如下：云灾备技 术基础研究；云平台数据保护技术升级；数据共享和安全管理技术研发。

研发中心升级项目：本项目拟通过对现有研发中心进行升级改造和建设新的研 发中心，引进行业专业人才，购置先进的研发相关软硬件设施，进一步优化公司 的研发环节，夯实公司的研发能力。本项目有利于保持公司对前沿技术的追踪和 研究应用，提高公司研发效率和研发质量，保障公司的可持续发展。

营销网络升级项目：本项目拟对公司现有的 30 个营销网点进行全面升级建设， 并在国内的珠海、香港，以及国外的日本和新加坡增设营销网点，扩大公司营销与服务网络覆盖范围，增加营销服务网点人员配置，完善营销与服务体系。本项 目有利于增强公司营销服务能力，提升公司知名度，从而提高公司行业竞争力、 扩大公司市场占有率，推动公司持续、快速发展。

2. 行业分析：数据时代已经来临，数据复制不可或缺

2.1 数据呈爆发式增长，数据复制地位凸显

海量数据的出现带来数据保护和互联互通的需求增加，数据复制软件作为提供数据 传输的基础工具，其作用日益突出，市场空间广阔。

2.1.1 全球数据呈现爆发式增长态势，数据安全需求增加

数据圈是每年被创建、采集或是复制的数据集合。根据 IDC 预测，全球数据圈将从 2018年的33ZB增至2025年的175ZB；2018年，中国数据圈占全球数据圈的23.4%， 即 7.6ZB，预计到 2025 年将增至 48.6ZB，占全球数据圈的 27.8%，中国将成为全 球最大的数据圈。2018-2025 年，全球数据圈中需要安全保护的数据将从 56%的比 例增加至 66%，然而，需要保护并已经受到保护的数据的百分比仅仅从 45%上升至 50%。

2.1.2 纯软件形态未来具有较大发展潜力

公司产品所涉及的市场中，通常有一体机和纯软件两种形态。根据 IDC 统计，2021 年公司产品主要涉及到的灾备市场规模为 6.01 亿美元，其中纯软件和一体机市场分 别为 2.35 亿美元和 3.66 亿美元。相较于一体机，纯软件在灵活性上更具有优势，适 用于硬件、虚拟机、云的混合环境的数据保护，且能够充分利用现有的服务器、虚拟 平台等信息基础设施，降低硬件投入。如今企业信息系统环境日益复杂，国内信息化 水平也在持续提升，纯软件市场有望加速增长。IDC 认为，数据复制与保护的纯软件 市场在未来五年的复合增长率将达到 14.8%，略高于备份一体机市场的 12.3%。2026 年，公司产品主要涉及到的灾备市场规模将达到 12.2 亿美元，其中纯软件规模将达 到 5.1 亿美元。

2.1.3 云灾备成为新需求和新模式

云计算具有灵活性高、成本低的优势，逐渐受到国内企业青睐。在全球云计算市场增 速逐渐放缓的情况下，我国云计算市场仍呈现快速增长态势。据中国信通院统计， 2021 年我国云计算整体市场规模达 3229 亿元，增速高达 54.4%。虽然大型云平台 已具有较高的安全性，但仍不可避免地会发生物理故障，导致云服务中断，因此对于 重要的云服务器及其数据，仍需要进行保护，以保证业务连续性和数据安全。

在云计算的趋势下，灾备软件也逐渐开始云化，灾备即服务(DRaaS)的新模式应运而 生，正在蓬勃发展。该服务是指灾备软件供应商以云服务的方式向企业提供数据容灾 备份服务平台，它具有传统容灾备份的功能，又有着云的灵活性、即开即用和弹性扩 容的特点。MarketsandMarkets 发布的市场研究报告显示，全球 DRaaS 市场规模预 计将从2020年的51亿美元增长到2025年的146亿美元，年复合增长率达23.41%。

2.1.4 大数据采集的安全与隐私保护需求持续上涨

近年来，大数据采集过程中的安全流通和隐私计算技术愈发得到重视。在数据采集过 程中，第三方可能在采集传输数据过程中截获、伪造数据，造成严重后果。因此，在大数据采集及预处理过程中，除了假流量数据清洗、正常数据补全、无效数据剔除外， 还存在数据格式化、数据隔离、数据加密、数据脱敏和攻击识别等需求。根据中国网 络安全产业联盟(CCIA)发布的《2023 年中国网络安全市场与企业竞争力分析》，2022 年，我国网络安全市场规模约为 633 亿元，同比增长 3.1%。近三年行业总体保持增 长态势，但受宏观经济影响，网络安全行业增速出现一定波动。

2.2 国家政策大力支持，激活数据要素价值

数据是新时代重要的生产要素，是国家基础性战略资源。随着数字经济在国民经济 中的比重持续提升，数据的重要性愈加凸显，一系列政策、法规相应出台。2017 年 1 月，工信部正式发布《大数据产业发展规划（2016-2020 年）》；2020 年 4 月，中 共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，首次 将数据列为生产要素；2021 年 9 月，《中华人民共和国数据安全法》施行，强调了数 据安全的重要性；2021 年 11 月，上海数据交易所在上海浦东揭牌成立，旨在促进数 据要素合法、合规流通，激发数据要素市场活力的着力点，推动上海数字经济的创新 发展。同月，上海市表决通过《上海市数据条例》；2023 年 7 月，北京市发布《关于 更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》。

在数据复制及安全领域，国内也颁布了系列关于灾备及业务连续性的重要标准，例 如《GB/T 20988-2007》、《GB/T 22239-2019》、《GB/T 31595-2015》、《GB/T 22239- 2019》等。

《GB/T 22239-2019》替换《GB/T 22239-2008》，等保保护更严厉

2008 年 6 月，国家标准 GB/T 22239-2008《信息安全技术 信息系统安全等级 保护基本要求》发布，该标准对于国内推行信息安全等级保护制度起到了重要的 作用，被广泛应用于多个行业或领域，特别是关键的政府及金融领域，指导用户 开展信息系统安全等级保护的建设整改、等级测评等工作。

2017 年《网络安全法》实施后，为了配合国家落实网络安全等级保护制度，全国信息安全标准化技术委员会同步修订了该标准，并于 2019 年 12 月被新的国 家标准 GB/T 22239-2019《信息安全技术 网络安全等级保护基本要求》替代。 国家标准 GB/T 22239-2019 被称为“等保 2.0”，与《网络安全法》相关法律条 文保持一致，公安执法更加严厉，特别是对于因措施不到位导致网站被黑客攻击 造成数据丢失，或造成严重社会影响的安全事件，将对主营单位处以相应处罚。

《GB/T 30146-2013》、《GB/T 31595-2015》确立业务连续性管理体系

2013 年 12 月，国家标准 GB/T 30146-2013《公共安全 业务连续性管理体系要 求》正式发布；2015 年 6 月，国家标准 GB/T 31595-2015《公共安全 业务连 续性管理体系指南》正式发布。这两大 BCM 领域国标的推出，目的都是促使组 织能够在中断事件发生时，准备有序，快速相应并进行恢复，以最大程度减少业 务中断、数据丢失及其他损失。

综上，在数据复制领域，数据安全、等保和业务连续性方面，主要分为信息安全 技术和公共安全两大方向，主管部门均为国家标准化管理委员会，前者归口单位 为全国信息安全标准化技术委员会，代表的标准包括：

(1) GB/T 20988-2007《信息安全技术 信息系统灾难恢复规范》

(2) GB/T 30285-2013《信息安全技术 灾难恢复中心建设与运维管理规范》

(3) GB/T 37046-2018《信息安全技术 灾难恢复服务能力评估准则》

(4) GB/T 36957-2018《信息安全技术 灾难恢复服务要求》

(5) GB/T 22239-2019《信息安全技术 网络安全等级保护基本要求》

后者归口单位为全国公共安全基础标准化技术委员会，代表的标准包括：

(1) GB/T 30146-2013《公共安全 业务连续性管理体系要求》

(2) GB/T 31595-2015《公共安全 业务连续性管理体系指南》

(3) GB/T 35625-2017《公共安全 业务连续性管理体系业务影响分析指南(BIA)》

2.3 千行百业需求旺盛，市场规模快速增长

随着数据安全的重要性越来越受到各方的关注，以容灾备份为代表的产业正在快速 发展扩大，市场规模也进一步扩大。根据《2022 中国数据复制行业白皮书》，预计国 内灾备市场规模将从 2020 年的 290.7 亿元增长至 2025 年 518.4 亿元，年复合增长 率达 12.26%。

根据智研咨询统计，在下游重点行业的灾备需求中，2020 年我国灾备行业前五大细 分市场分别为金融、政府、能源、制造和医疗，市场规模分别为 81.55 亿元、49.37 亿元、39.60 亿元、35.04 亿元和 7.83 亿元。

灾备首先在金融行业得到较高的重视，主要原因是金融行业数据量大、信息化程度高、 数据丢失或错漏可能引起的经济损失较严重，因此金融行业出台了一系列灾备相关 的法律法规，对灾备的要求较为严格。

3. 竞争力分析：掌握核心复制技术，产业生态日益繁荣

3.1 掌握多层复制技术，具备较高技术壁垒

公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级复制技术 的企业，核心技术均是从底层源代码进行研发，覆盖了信息系统的文件系统、数据库 和卷层，经过多年的更新迭代，在复制效率、复制颗粒度、对生产系统的影响等多个 指标上具有突出优势，形成了较高的技术壁垒。

3.1.1 动态文件字节级复制技术

公司的动态文件字节级复制技术是一种操作系统层的字节级复制技术。该技术的基 本原理是通过对生产服务器文件系统的 I/O 操作信息进行实时捕获，生成序列化 I/O 操作日志并发送至目标服务器，目标服务器收到 I/O 操作日志后进行数据写入从而完 成数据复制。由于操作日志以字节级为记录文件内容变化的最小单位，记录每一个 I/O 操作发生的类型、对象、位置以及内容，因此使用该技术进行复制，对计算机资 源占用小且能做到细粒度的复制和恢复。

3.1.2 数据库语义级复制技术

公司的数据库语义级复制技术是一种数据库逻辑复制技术。该技术主要依赖关系型 数据库的联机日志，该日志记录了数据库每个插入、更新、删除操作，从日志中可以 解析出 SQL 语句。将解析出的 SQL 语句发送至目标数据库，并在目标数据库上重 做 SQL 语句，可以达到数据复制的目的。该技术所复制的目标端可以是和生产端完 全不相关的数据库管理系统，不受操作系统、数据库品牌或版本的限制，可以很好的 应用于数据库管理系统的数据流动整合、读写分离、双活容灾等应用场景。

3.1.3 卷层块级复制技术

公司的卷层块级复制技术是一种基于操作系统卷层的块级复制技术。该技术首先将 生产服务器磁盘空间进行划分构建磁盘位图，并实时捕捉生产服务器磁盘的 I/O 操 作。这些 I/O 操作将被转化成位图中的位图信息发送至目标服务器，并根据该位图信 息将生产服务器对应块的数据复制至目标服务器，实现数据复制。该技术可以避免每 次数据变化时都需要全盘同步的问题。

3.2 覆盖多种复制场景，适配国产加速替代

公司产品覆盖数据复制全场景，落地金融、医疗、政务等多个行业，紧跟未来数据复 制技术方向。公司产品不仅覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经 典应用场景，也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分 发、数据跟随等更多应用领域。

在 IT 层级、容灾等级、未来数据复制技术、应用行业及应用领域等多个维度上，公 司产品基本实现了全覆盖。

公司产品适配国产主流软硬件，助力数据向国产化设备迁移。公司的数据复制软件 可用于多种存储硬件、操作系统、数据库间的数据高效迁移，在信息基础设施国产化 的进程中，由国外软硬件设备向国产设备的数据复制和迁移需求越来越旺盛，公司相 关产品可持续提供实时、可靠的数据复制软件和服务，加速国内信息技术国产化的落 地，助力信息基础设施国产化生态构建。目前，公司已针对多种国产芯片产品、操作 系统、数据库、云计算、存储产品等进行适配。截至 2022 年 9 月 30 日，公司已取 得国内主流供应商的兼容性认证百余项，体现了公司产品良好的适配性。公司已陆续 开始在银行、政务等领域落地标杆案例，实现由国外数据库向国产数据库的实时数据 同步，助力数据库国产化。

3.3 深化产业生态合作，打造联合解决方案

公司与 IT 存储、云计算、操作系统、服务器、芯片等产业链企业广泛合作推出联合 解决方案，不断提升公司产品的影响力。

3.3.1 携手阿里云推出 RDS MySQL 灾备服务协同方案

联合解决方案：数据库备份 DBS(Database Backup)是阿里云提供的低成本、高可靠 的云原生数据库备份平台。英方对象存储管理产品 i2DTO 能为对象存储与本地存储 互通提供解决方案，可实现分钟级定时同步，为数据库备份数据实现云上云下迁移提 供支持。英方数据备份与恢复产品 i2Backup 是企业级数据定时备份管理软件，针对 Oracle、SQL Server 和 DB2 等数据库提供了备份和恢复解决方案，协助 RDS 备份 集恢复至本地自建数据库，实现混合云实例迁移。

方案价值：为 RDS 云上备份集提供本地存储保护、提供 RDS 线下恢复能力，可在 云上实现混合云环境中数据库实例的统一灾备管理。混合云架构可使客户资源使用 最优化：客户可利用空闲本地存储实现云下备份，提高灾备能力的同时，使得本地空 闲资源得到充分的利用。同时，客户业务便变更而需释放 RDS 时，本地备份保护可 避免不可回退的困扰。实现一键化自动恢复，大幅缩短 RDS 恢复时的 RTO：将数据 库恢复时间从小时级变为分钟级，缩短约 90%恢复时间，可实现快速应急接管，削 减对技术人员依赖，降低数据库重构成本。协助云上云下数据库迁移互通，构建数据 库转化通路：为 RDS 提供本地单实例副本环境，可用于测试验证、数据分析等其他 用途，确保对云上源库数据 0 干扰。

3.3.2 携手华为云打造 Cloud CDM 云端容灾解决方案

联合解决方案：公司和华为云联合打造的 Cloud CDM 云端容灾解决方案，会自动生 成演练云主机，且主机与生产中心处于相对独立的网络环境，相互不影响。在云端演 练过程中，既不中断生产中心对外的服务，又满足用户随时对容灾演练的需求。用户 可按照业务需要编制演练任务，并通过 Cloud CDM 配置页面统一管理华为云云端资 源，包括正处于“随时接管”状态的华为云备端主机、云端演练网络和安全组设定等。

方案价值：云端容灾演练功能完全不影响生产中心和灾备端 7*24 的容灾保护，较传 统方案更强调容灾演练自动化、独立性，摆脱传统容灾演练对时间点和时长的限制，提升方案可靠性。借助云资源优势，以更独立的空间、更快捷的方式、更经济的资源 投入，实现用户随时对备端数据进行检验的需求，让用户更有信息、更从容地应对未 来各种数据风险，主力企业构建安全可靠的云上环境。随时演练验证系统的可用性， 演练过程和操作简便，无需过多准备和投入，资源获取和释放更轻松。

编辑：maoren