2023年建筑工程行业年度策略 绿色建筑有望崛起，一带一路有望升温

一、国企改革稳步推进，平台公司价值凸显

1.1、国企改革稳步推进，证券化浪潮有望来袭

国企改革如火如茶，公司制改革、员工持股、股权激励、混合所有制改革等推进力度较大,分类重组、借壳上市、整体上市、IPO成为国企改革重要一环。建筑国企证券化浪潮来袭，主要通过四条路径:(1)收购上市公司，打造上市平台;(2）分类重组做大做强;(3）IPO及分拆上市，;(4)国有上市平台的划转。

1.2、国有资本投资运营试点，省属控股平台迎来新机遇

国有资本投资、运营公司均在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台，以资本为纽带、以产权为基础依法自主开展国有资本运作，主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标。纳入试点的国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责，根据授权自主开展国有资本运作，贯彻落实国家战略和政策目标。

国务院国资委先后在中央企业层面21家企业组织试点，形成了“2+19”的格局，在授权放权、组织架构、运营模式、经营机制等方面进行了积极探索。21年19家投资公司试点企业营业收入9.5万亿元、同比增长22.1%;实现净利润6900亿元，占全部中央企业的40%。22年6月国投集团等5家企业正式转为国有资本投资公司，中交集团等12家企业继续深化改革，推动国有资本投资公司稳步实施综合性改革，加快建设世界一流企业，为增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力发挥更大作用。

在省级层面，国有资本投资、运营公司试点如火如茶。根据21世纪经济报道，据不完全统计，自2013年至2021年末，全国有36个省级国资委改组组建了超过150家国有资本投资运营公司，其中比较有代表性的是山东、重庆、黑龙江等省市。2017年8月经云南省人民政府批准，在云南公投基础上成了云南交投，注册资本丛、50亿元提高至300亿元儿，定付位.于云南综合交通体系建设主力军、投融资主平台和全产业链经营实体。云南交投组建以来，积极投身云南省综合交通建设，“十三五”期间云南交投完成综合交通产业投资4126亿元，共承担高速公路建设项目41个，建成高速公路2460公里，占云南省新增里程的50%;完成水运、航空、路域经济开发等非公路投资360.67亿元，其中水运投资占全省的80%。

1.3、平台控股上市公司崛起，关联交易夯实成长根基

控股的上市公司作为平台公司的重要组成部分，积极融入平台公司战略布局，承担更多的平台公司内部业务，表现在关联交易金额大、占比高等特点。以山东路桥和四川路桥为例，山东路桥2021年关联交易金额336.477呈，:商N善K次尔给价f四m计2022年关联交易金额382.38亿元，较2021年实际关联交易金额增长了13.64%;四川路桥2021年关联交易金额455.42亿元，占同期营业收入的53.55%，预计2022年关联交易金额537.32亿元，较2021年实际关联交易金额增长了18%。

二、绿色建筑有望崛起，“建筑+”助长期成长

2.1、“3060双碳”目标提出，建筑行业减排大有可为

2018年全国建筑全过程能耗总量为21.47亿tce，占全国能源消费总量比重为46.5%;其中建筑材料生产与运输阶段能耗11亿tce，占全国能源消费总量的23.8%;建筑运行阶段能耗10亿tce，占全国能源消费总量的21.7%;建筑施工阶段能耗0.47亿tce，占全国能源消费总量的1.0%。同时，全国建筑全过程碳排放总量为49.3亿tCO2，占全国碳排放比重为51.3%;其中建筑材料生产与运输阶段能耗27.2亿tCOz，占全国碳排放比重的28.3%;建筑运行阶段碳排放21.1亿tCOz，占全国碳排放比重的21.9%;建筑施工阶段碳排放1亿tcO2，占全国碳排放比重的1.0%

2.2、大力发展装配式建筑，绿色建筑迎来契机

2022年1月住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》，明确提出“十四五”期间，大力发展装配式建筑，智能建造与新型建筑工业化协同发展的政策体系和产业体系基本建立，装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上，打造一批建筑产业互联网平台，形成一批建筑机器人标志性产品，培育一批智能建造和装配式建筑产业基地。

随着政策陆续出台和国家大力推广，装配式建筑呈现出蓬勃发展的良好态势。2017-2021年全国新开工装配式建筑面积分别为1.6亿平方米、2.9亿平方米、4.2亿平方米、6.3亿平方米和7.4亿平方米，复合增长率46.65%。从结构类型来看，2021年全国新开工装配式混凝土结构建筑4.9亿平方米，占新开工装配式建筑的比例为67.7%;钢结构建筑2.1亿平方米，占新开工装配式建筑的比例为28.8%;木结构建筑及其他混合结构形式装配式建筑0.4亿平方米，占新开工装配式建筑的比例为0.5%。

2.3、积极拥抱“新经济”，“建筑+”助力长期成长

“3060双碳”目标对建筑行业既是挑战，又是机遇，绿色建筑有望崛起，新产业有望形成，“建筑+”时代正在来临。建筑上市公司主动拥抱产业新变化，布局“新经济”。历史上，建筑上市公司也曾经出现过“建筑+”新业态，主要是“触网”，如园林行业“苗联网”、装饰行业的“家装互联网”，希望通过互联网手段解决相关行业的痛点，但是这次行业转型不成功，“触网”的企业不仅没有解决商业痛点问题，而且最终大多以“失败”而告终。这次建筑公司主动拥抱“新经济”，发展“建筑+”新业态，是建筑行业发展趋势之一，建筑业必须与“两新一重”、节能减排、低碳环保等相结合，走绿色建筑发展之路。

三、中阿峰会顺利召开，“一带一路”有望升温

3.1、中阿峰会顺利召开，“一带一路”迎来高质量发展

1、构建能源立体合作新格局，充分利用上海石油天然气交易中心平台，开展油气贸易人民币结算，加强氢能、储能、风电光伏、智能电网等清洁低碳能源技术合作和新能源设备本地化生产合作;2、中沙双方深化共建“一带一路”倡议下共同合作，对签署共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案表示满意，同意加快两国项目对接，发挥互补优势;3、中阿双方一致同意全力构建面向新时代的中阿命运共同体，聚焦经济发展，促进合作共赢，加强发展战略对接，高质量共建“一带一路”，巩固经贸、能源、基础设施建设等传统合作，做强绿色低碳、健康医疗、投资金融等新领域，并签署共建“一带一路”、能源等多项合作文件。

3.2、“—带─路”倡议提出,全球发展注入动力

依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台，一带一路旨在借用古代丝绸之路的历史符号，积极发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。2015年3月，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，“一带一路”快速发展。2017年5月和2019年4月我国举行了两届“一带一路”国际合作高峰论坛，签署多项“一带一路”合作文件。截至2022年12月7日，中国已与150个国家、32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。

2013-2021年，我国对沿线国家直接投资累计1613亿美元，年均增长5.4%，“一带一路”沿线国家已成为我国企业对外投资的首选地，沿线国家在华投资设立企业3.2万家，实际累计投资712亿美元;中国与“一带一路”沿线国家进出口总值由6.5万亿元增长至11.6万亿元，年均增长7.5%，高于同期整体货物贸易年均增速;占同期我国外贸总值的比重由25%提升至29.7%;我国在沿线国家承包工程新签合同额累计约1.1万亿美元，完成营业额7286亿美元，涵盖交通、电力等多个领域。

3.3、高峰论坛召开在即，“一带一路”有望升温

论坛议题总体以“五通”即政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通为主线，围绕基础设施互联互通、经贸合作、产业投资、能源资源、金鬲虫支撑、人文父河、十意环保和海洋合作等事要次域进行讨论;创女排第二届高峰论坛的一大亮点,在噎有的以唯(次设施联通、贸易畅通、资金南虫通、.天心1T牛流分论坛的垦础上, 设了以聊清、数、、仓叮、地万管1作江瑞外经贸合作区为主题的分论坛。第三届“一带一路”国际合作高峰论坛预计参加的国家元首、政府首脑将再创新高，高质量、建设人类命运共同体将成为关键词。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）