2022年包装行业产业细分及发展趋势分析 2023年纸包装预计将近5400亿市场空间

1.限禁塑令趋严，市场空间扩容

2023年纸包装预计将近5400亿市场空间。根据科尔尼数据，2021年包装行业整体规模为2028亿美元，其中纸包装规模为757亿美元，占比达到37%，为细分包装赛道中占比最大；根据预测，2021-2023年中国纸包装行业规模从757亿美元提升至837亿美元，CAGR为5.2%，其主要驱动因素为以纸代塑、消费升级以及下游各细分行业增长带动。限&禁塑令趋严，纸包市场空间扩容。限塑令正式实施至今，我国环保政策日趋严格，目标到2022年底，一次性塑料制品消费量明显减少；到2025年，塑料污染得到有效控制。根据数据，2021年塑料包装行业产值预计达4555亿元，纸包装替代空间巨大。

全球品牌商率先开启科学减排。2020年苹果《2020环境报告》中确定环保目标：到2030年，我们的全部碳足迹实现碳中和，并完成科学减排目标。此外，苹果用纸制品取代传统的透明塑料保护膜，到2025年苹果包装中彻底淘汰塑料材料。消费升级&产业升级，龙头竞争优势放大。过去纸包行业为劳动力密集型，资金和技术门槛低，产品较同质化，中小企业众多，对上下游议价能力弱，盈利水平低。但是伴随产业发展，龙头公司通过规模采购、多产地布局、自动化生产等持续优化供应链，此外在环保政策趋严与消费升级趋势下，以纸代塑与高端化需求旺盛，根据IPSOS资料显示，64%的消费者愿意为高档包装承担额外溢价，龙头竞争优势放大。

对标海外成熟市场，国内集中度提升空间大。根据中国包装联合会统计，2021年全国包装行业规模以上企业实现销售收入1.2万亿元，规模以上包装生产企业有8831家，其中纸包装规模以上企业实现销售收入3192亿元，规模以上纸包装生产企业有2517家。根据智研咨询统计，我国纸包装行业CR5仅约15%，对比海外成熟市场，美国CR4已达70%、澳大利亚和中国台湾CR2分别为90%和62%，未来我国行业集中度存在巨大提升空间。

2.3C包：预计2025年超过400亿，量增为主

市场规模：预计2025年达到437亿元，2021-2025年CAGR为6%。其中，2025年手机、PC电脑、平板电脑、智能可穿戴设备、XR+智能家居等其他3C市场规模分别为154、76、26、75、106亿元，2021-2025年CAGR分别为4%、3%、1%、11%、10%。

2.1.智能手机行业：旺季将至、5G换新需求催化市场扩容

5G换新叠加旺季共推景气周期。自19年5G商用牌照发放以来，5G手机高景气推动行业复苏；此外，《“十四五”国家信息化规划》中提出，与2020年相比，预计2025年5G用户普及率将大幅提高41pct达56%。短期：传统旺季&疫后消费复苏，需求步入上行周期。由于龙头品牌通常于秋季召开新品发布会，全球智能手机出货量短期内呈现周期性波动，下半年通常为销售旺季；叠加疫情好转，消费复苏背景下，手机行业有望迎来恢复性增长。长期：供给侧搭建迅速，5G手机渗透率领先全球。得益于中国5G基站的迅速建设，国内手机厂商积极推出5G产品，中国2022年上半年5G手机渗透率已达80%，高于全球水平36%；此外全球5G手机价格呈下降趋势，预计未来渗透率有望持续提升。

行业集中度高，供应商受益显著。目前市场竞争格局较为稳定，苹果+三星占据30%左右市场份额，华为+小米+Oppo+Vivo等占40%。智能手机行业存在较高技术壁垒与品牌效应，头部企业市占率稳定向上，因此主要供应商有望绑定品牌商实现份额提升。

2.2.PC/平板行业：PC回暖，中国平板市场需求旺盛

全球PC增长趋稳，国内平板需求旺盛。根据IDC统计，2021年全球PC出货量达到3.49亿台，同比增长15.3%，预计2021-2025年CAGR为3.2%。平板电脑2020、2021年增速则分别为13.9%、2.9%。主要系疫情影响下，消费者对于大屏终端在娱乐、教育和办公方面的使用习惯逐渐养成，使用频次有望持续提升。PC/平板集中度高，竞争格局优异。全球前五PC品牌依次为联想/惠普/戴尔/苹果/宏基，CR5从2017年74.3%上升至2020年77.6%。平板电脑前五品牌为苹果/三星/华为/联想/亚马逊，CR5从2017年的66.4%上升至2020年78.4%，行业集中度不断提升，主要供应商有望绑定龙头品牌商实现份额提升。

2.3.智能穿戴设备行业：高景气，品牌集中度提升利好核心供应商

智能穿戴设备增长可期。IDC数据显示，2021年全球可穿戴设备出货量达5.34亿台，同比+19.9%，预计2020-2025年全球智能穿戴设备从4.5亿台增长至8亿台，CAGR为12%。智能手表：价格下沉推动增长。由于智能手表普及度不断提升，竞争加剧导致价格逐步下降，销量持续提升。根据Counterpoint数据，2022Q1全球智能手表出货量同比增长13%，预计2021-2025年智能手表出货量将维系7%高速增长。

智能耳机：根据Canalys数据，真无线耳机（TWS）2021年出货量达2.9亿部，同比增长15%。市场份额上，从2020年到2021年，CR5从64%下降至57%，行业整合尚未成熟，竞争仍处加速阶段。目前格局较分散，有望快速整合。目前智能可穿戴设备市场仍处于快速渗透期，白牌厂商以低价策略抢占大部分价格敏感型消费者。伴随龙头企业在创新、供应链方面持续优化，推动价格下沉，份额有望加速整合，主要供应商有望绑定龙头品牌商实现份额提升。

2.4.元宇宙概念：资本&创作环境加持，VR/AR需求旺盛

元宇宙能满足多元社交需求，并因此诞生全新的交互模式。未来元宇宙有望从游戏、社交出发辐射到更多的应用场景：协同工作、购物、观影、健身、教育培训、数字经济等，人们对终端设备的依赖也将从智能手机/电脑开始转向XR设备。多元社交需求下，XR应运而生。目前XR（VR、AR、MR、CR）行业处于快速发展期，促进硬件设备配置、技术水平、内容生态、创作环境等方面明显改善。

XR产品火爆，未来增长迅速。目前Metaverse（原Facebook）在XR行业拥有绝对领先地位，旗下XR产品OculusQuest2自2020年10月13日发布以来，出货量和普及度均成为一款现象级产品，Oculus品牌市占率从20Q3的29%跃至21Q4的80%。根据亿欧智库数据，预计2020-2025年中国VR/AR出货量有望从400万台跃升至5665万台（CAGR高达69.9%）。裕同科技外延布局，有望弯道超车。2021年裕同科技收购智能能穿戴软材供应商仁禾智能，有望与裕同强强联合，夯实大客户主供地位。2022Q2并表有望完成，未来智能穿戴设备包装预计贡献较大增量。

2.5.智能家居行业：对比海外成熟市场，国内渗透率提升空间显著

全球智能家居市场保持高速增长。根据IDC数据，2020-2025年全球智能家居设备出货量预计从8.02亿台提升至14.28亿台，CAGR为12.2%，中国、美国、加拿大、西欧CAGR分别为21.9%、3.8%、17.7%和14.7%。根据StrategyAnalytics预测，2020-2025年全球智能家居市场规模预计将从1230亿美元提升至1730亿美元，CAGR为15%；其中，2025年视频娱乐、家庭监控/安全设备、智能语音设备分别占出货量的27.6%、21.2%和14.4%，2020-2025年CAGR分别为5.8%、13.3%和9.5%。

市场参与者增加&价格下沉，推动渗透率提升。根据CSHIA，65%的消费者给家装智能化的总预算约束在3万元以内，84%的消费者预算约束在5万元以内。目前我国智能家居市场渗透率相对较低，仅为4.8%，相较于美国、挪威等发达国家13%以上，仍有显著提升空间。根据艾媒数据中心统计，2020年中国智能家居市场规模1705亿元（2016-2020年CAGR为28.8%）。（报告来源：未来智库）

3.酒包：预计2025年将达530亿，消费升级为核心驱动力

酒包市场规模：预计2025年将达530亿。假设2021-2025年白酒产量从143亿瓶提升至159亿瓶，单瓶酒包装价格从3元/瓶提升至3.3元/瓶，白酒包装市场规模预计2025年可达530亿元（CAGR为6%）。供给侧结构优化叠加消费升级，中高端白酒品牌价量齐升。供给侧结构优化背景下，我国规模以上白酒企业产量持续下降，但是行业销售收入降幅较小并较快回升，主要系价格带上移，2015-2021年低端白酒销量占比从45%下降至27%。预计未来白酒量稳价升，利好酒包企业。根据“十四五”发展指导意见，到2025年白酒行业产量稳定控制在800万千升，销售收入达到8000亿元，年均增长6.3%。伴随行业内部结构优化，预计未来白酒需求平稳，同时行业整体提价趋势明显，中高端白酒企业更加重视包装，利好酒包市场平稳扩容。

4.烟包：预计2025年规模将超400亿

烟包市场规模：预计2025年规模升至约420亿元。根据国家统计局，2016-2021年我国卷烟产量从2.38万亿支增长至2.42万亿支，CAGR仅为0.3%，预计2022-2026年其产量将维系稳定。价格方面，根据各公司年报，烟包价格约3元/条，假设2021-2026年价增CAGR为2.0%，2021-2026年烟包市场规模将从370亿元提升至430亿元，CAGR达3.1%。卷烟品牌市占率提升，带动烟包集中度提升。我国从2002年开始密集出台政策推进“三产剥离”，催化烟草行业主辅分离加速，龙头企业扮演行业整合者角色，烟草重点品牌市占率不断提高，2013-2021年CR5从23.7%提升至28.7%。重点卷烟品牌大多为烟包龙头企业客户，因此在卷烟品牌市占率提升驱使下，烟包行业竞争格局将持续优化，龙头有望尽享整合期红利。

5.化妆品包装：增量市场，颜值经济考察设计创新能力

化妆品包市场规模：预计2025年将达530亿元。消费水平提升，颜值经济催化化妆品市场快速扩容。预计2021-2026年高端化妆品市场纸包装规模从214亿元提升至404亿元，CAGR为13.5%，大众化妆品市场纸包装规模从150亿元提升至171亿元，CAGR为2.7%。

颜值经济兴起，中国化妆品增速全球领先。近年来出于容貌焦虑，以化妆品为代表的颜值经济持续走高。2016-2021年我国美妆市场规模从523亿美元上升至882亿美元，CAGR高达10.9%，反观全球化妆品消费市场，受制于经济放缓影响，日本、韩国、美国同期CAGR为-2.0%、0.8%、3.6%。人均可支配收入持续增长，驱动未来中国化妆品市场高增。人均可支配收入持续增长，驱动未来中国化妆品市场高增。根据格隆汇数据，美、日、韩化妆品人均支出分别为我国5.1、5.2、4.5倍。消费升级背景下，高端市场未来增长迅速。2021年大众化妆品市场占整个中国化妆品市场的比重为52.6%，消费升级趋势，根据中国产业信息网预测，2021-2026年高端市场、大众市场市场规模CAGR将分别为13.5%、2.7%。

6.云包装：“互联网+包装”前景广阔，数字化赋能

供给侧结构优化+个性化包装需求，云包装大有可为。云包装业务的核心是以互联网技术为基础，通过数字化平台为载体，打通全产业链信息流，实现前端产品设计、后端接单制造、物流配送全流程运营，高效满足终端消费者的个性化需求。

传统模式效率低下。传统包装产业模式下，由于准入门槛低、受制于运输半径扩张难度大等因素，中小印刷包装企业较多，重复建设严重，导致低端产能过剩、行业集中度较低。另一方面，目前行业整体设计服务能力偏弱，具备提供包装整体解决方案能力的企业较少，大企业受规模经济制约又难以覆盖具备个性化需求的中小型客户，导致许多小批量、个性化的订单需求得不到有效满足。

互联网赋能，提高效率。互联网模式下的云包装可以将产业链各方主体相互连结至同一个平台，通过信息化、大数据、智能化，实现包装制造、包材供应、包装设计与客户订单的恰当匹配，从而为客户提供快速便捷、价格实惠的一体化优质服务，因此“互联网+”模式有望解决传统包装行业的痛点，为行业整合提供新的驱动力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）