2022年志晟信息主营业务及发展趋势分析 我国智慧城市市场规模呈现高速增长

1.志晟信息：发展智慧产业，创造幸福生活

1.1 应用型智慧城市引领者

志晟信息总部位于河北省廊坊市，是一家聚焦于智慧城市领域的信息化项目方 案设计、建设、运营等领域的系统集成服务商。其主要业务对象为河北省内相关企 事业单位，围绕“政务、产业、民生”核心领域，融合大数据、云计算、物联网、 GIS、人工智能等技术，通过自主研发形成信息化行业产品，为用户提供智慧城市综 合解决方案。

公司于 2004 年成立，从电子产品销售起步，2008 年起逐步向信息化和智能化 解决方案提供商方向转变。2010 至 2014 年期间，随着宽带技术、移动智能终端、 WIFI 的高速发展，公司凭借着在政务、医疗、教育、金融等领域实施信息化项目方 案设计、部署和运维服务所积累起来的丰富经验，于 2013 年始，积极进行技术研发 和产品创新，培养公司的自主研发能力，逐步成长为区域内专业的 IT 服务商系统集 成服务商。并于 2016 年首批进入新三板创新层。

公司股权高度集中，穆志刚为公司实际控股人，持有股份占总股本的 42.16％。 其妻子阎酶为公司第二大股东，占公司总股本的 15.65％。同时穆志刚作为公司前十 大股东之一——云智文化的实际控制人，间接持有志晟科技 1.56％的股份。综上所 述，穆志刚夫妇共计持有公司股份 59.37％。 截至 2022 年 4 月 30 日，公司前十大股东合计持有 4880 万股，占总股本的 73.03%。

1.2 专注智慧城市建设，围绕“政务、产业、民生”

公司主要业务由两方面构成，分别是智慧城市业务以及运维服务。智慧城市业务分 为县域智慧城市业务和智慧城市行业应用。 县域智慧城市业务具有一定的区域特性，主要面向县（区）域市场，提供全面的智 慧城市整体解决方案，构建“城市大脑”，形成以数据驱动为特征的城市综合运营管理 指挥中枢，站在全域的角度，打破部门之间，行业之间的信息壁垒，推进跨部门、跨领 域业务协同与数据共享，支撑城市日常运行、管理决策、应急指挥；促进产业转型升级、 助力经济发展提速增效；聚焦民生服务，提高城市居民的幸福感和获得感。

公司的智慧城市行业应用，主要服务于智慧城市中的“政务、产业、民生”三大领 域，公司依据对各领域细分行业的理解，为客户提供各细分行业内的信息化解决方案。 政务方面，以政府部门为服务对象，以提升城市管理能力、公共安全水平、应急处 理能力、指挥调度水平为目的。通过构建全域机关共享使用的信息资源平台，整合政府 部门的电子政务工作，建立统一的数据交换和资源共享平台，全面推动政务应用、信息 的大集中。在政务领域，目前公司已有一批主要产品服务于公安、法院、国土、交通、 环保、政务管理等细分领域，真正做到提高领导决策能力与城市运行效率。

产业方面，主要面向企业，以落实慧企政策、优化政企服务、纾解企业诉求、助力 企业转型升级为目的，通过平台整合各类惠企、便企的服务资源，为企业提供及时、便 利、专业的服务，打造便企服务门户。坚持企业为主体，市场为导向，营造良好的营商 环境，提升产业效益。（报告来源：未来智库）

民生方面，其主要服务对象为城市居民，主要以满足居民各类民生需求为主要目的。 通过信息化带动和促进民生领域跨越发展，有助于优化社会资源配置、创新公共服务供 给模式，也将有助于培育新的经济增长点，对提升基本公共服务水平，增加人民生活幸 福感等具有重要意义。目前，公司在人社、教育、医疗、金融等方面均提供各类便民、 惠民服务，竭力为城市居民提供便捷、安全、舒适的生活工作环境。

作为智慧城市领域的信息化项目方案设计、建设、运营服务商，公司也为客户提供 专业的智慧城市运维和运营服务。其主要包括：对相关设施设备、软件系统、硬件系统、 数据资源、运行环境等方面进行运行监控、日常维护、更新升级、安全防护服务，从而 在技术支持端保障各系统平稳、可靠运行，发挥系统的功能和价值。

1.3 区域集中明显，盈收表现稳定

2018~2020 期间，公司营业收入分别为 2.68 亿元、3.53 亿元、3.01 亿元，归属于 母公司股东的净利润分别为 4,154.8 万元、5,014.5 万元、4,283.3 万元。2020 年公司 营收同比有所下滑，主要由于公司下游客户以政府机构、事业单位为主，项目审批和招 投标的安排通常安排在上半年，而 2020 年上半年由于新冠肺炎疫情影响，项目审批及 招投标数量较以前年度减少，进而导致公司经营业绩有所下降。2021 期间，由于部分电 子设备供货不及时以及疫情反复对项目实施、验收等产生不利影响，公司营业收入 2.81 亿元，同比下降 6.85%，归母净利润 3,986.69 万元。

分业务看，公司业务分为智慧城市业务、运维服务及硬件销售三部分。2018~2021 期间，智慧城市业务收入分别为 2.15 亿元、3.14 亿元、2.62 亿元、2.39 亿元，分别占 比 80.35％、88.9％、87.17％、85.14％，在国家政策的大力扶持下，公司智慧城市业 务得到高速发展。运维服务收入分别为 1205.86 万元、1516.70 万元、2393.77 万元、 2,549.75 万元，分别占比 4.51％、4.30％、7.96％、9.09％。

分地区看，公司客户高度集中，主要位于河北省内。2018~2021 年期间，河北省内、 收入占比 92.77％、85.94％、98.50％、96.78％。而河北省内业务则高度聚焦于廊坊市。 公司业务呈区域集中布局，目前河北省内仍有较大的拓展空间，预计短期内仍以开拓河 北省内客户为主。

毛利率方面，2018-2021 年，公司综合主营业务毛利率分别 41.60％、33.79％、 37.30％、36.80％，整体比较稳定。归母净利润分别为 4,154.82 万元、5,014.47 万元、 4,283.30 万元、3,986.69 万元。由于公司持续加大研发投入，并在外地设立子公司拓展 外埠业务，因此经营支出大幅增加，导致 2021 年净利润降低。分不同业务来看，公司 各业务毛利率较稳定，其中运维及服务毛利率最高分别为 78.47％、66.04％、65.39％、 55.04％。

2.多维助力发展，行业或将迎来新机遇

2.1 智慧城市是历史洪流下的必然选择

随着中国城镇化的稳步发展，城镇人口不断激增，预计到 2030 年，我国常住人 口城镇化率要达到 70%，目前仍有近 10 百分点的距离，我国城镇化发展仍有较大的 提升空间。但同时，城镇化过程中也积累了交通拥堵、环境污染、住房紧张、就业困 难、看病难、应急缓慢等一系列“城市病”，城市发展与人口、环境、资源的矛盾不 断突出。如何解决城市发展的突出矛盾，实现有限资源的合理分配，并不断深化城市 功能以提高利用效率成为城市管理者面临的重大难题。在新时代的发展理念下，全面 推动新一代信息技术与城市发展深度融合，进一步形成城市发展新形态是城镇化的必 然选择。

智慧城市是“运用信息通信技术，有效整合各类城市管理系统，实现城市各系统 间信息资源共享和业务协同，推动城市管理和服务智慧化，提升城市运行管理和公共 服务水平，提高城市居民幸福感和满意度，实现可持续发展的一种创新型城市”。智 慧城市通过大数据、物联网、云计算等前沿技术，实现对城市各种资源、设施的智能 化管理，从而为居民提供更环保、便捷、高效的公共服务。

智慧城市行业的上游主要为硬件设备供应商和通用软件供应商。目前，上游行业竞 争激烈，硬件产品和通用软件产品供应充足、可选择性强。由于对上游行业供应商有着 较强的议价能力，使得企业对项目运作的利润空间拥有较强的主动性。下游客户主要是 G 端、B 端、C 端三部分构成。下游客户对行业产品的先进性、可靠性、稳定性、便捷 性要求较高，也使得本行业不断加大在技术创新方面的投入，加速行业的发展。（报告来源：未来智库）

2013 年至 2018 年期间，各地方政府的智慧城市项目的中标数量从 12 个激增到 162 个。其中沿海发达地区的智慧城市项目显著多于其他地区，是智慧城市建设的集中区域。 智慧城市技术相关的投入与城市 GDP 和政府预算密切相关，在智慧城市技术的发展阶 段，一线城市的智慧城市数量将持续领先，未来有望进一步向县域领域下沉。先建地区 将产生较大的示范作用，河北、山东、安徽等省市智慧城市建设将迎来快速发展阶段。

2.2 “技术+政策”双支撑，智慧城市前景广阔

从技术看，在中国经济保持中高速增长的背景下，软件和信息技术服务业发展速度 较快，产业规模持续扩大。同时随着云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、 虚拟现实等新一代信息技术的不断成熟，全球信息产业技术创新进入新一轮加速期。根据工信部数据，2011~ 2019 年期间我国软件和信息技术服务业收入从 18,849 亿元增长 至 71,768 亿元。

在我国智慧型城市的发展主要是分为四个阶段，分别是分散建设阶段、规范调整阶 段、战略攻坚阶段以及新型智慧城市发展阶段。这期间，通过技术不断的发展进步，智 慧城市建设逐渐加强各城市数据系统的联系、构建综合集成平台，实现数据共享、打破 行业壁垒，切实提高人民群众的现实获得感。

从政策看，近年来，政府相继出台了许多相关文件，党中央、国务院高度重视新型 智慧型城市的发展，为此提出：要“统筹发展电子政务，构建一体化在线 服务平台，分级分类推进新型智慧城市建设”。在国家政策的支持下，智慧城市发展一 片利好，不断实现新突破。

在技术及政策的双重支持下，我国智慧城市市场规模呈现高速增长，预计未来行业 规模将继续扩大。我国智慧城市市场规模自 2015 年 1.9 万亿元增长至 2019 年的 10.5 万亿元，年均复合增长率高达 53.3%；预计到 2022 年，我国智慧城市市场规模将达到 25 万亿元。未来随着相关技术的迭代升级、应用场景的不断扩展、智慧城市数量的不断 增加，市场容量极为广阔。

3.人才技术优势显著，区域性集中发展

3.1 技术创新优势明显，研发力度进一步加大

公司从早期的系统集成及信息技术服务商，逐步发展为智慧城市领域的信息化项目 方案设计、建设、运营服务商，在智慧城市领域具有完备的技术积累。在转型为高新技 术公司的过程中，公司不断提高技术创新能力，加强相关技术融合并且精准运用于智慧 生活的各个领域。截止至 2021 年 6 月，公司已拥有 2 项发明专利以及 226 项软件著作 权，为用户提供功能优越、性能可靠的应用系统，满足不同类型客户的需求。

研发方面，公司坚持自主研发，不断加大研发投入，实现技术突破与创新，充分保 障公司的核心竞争力和市场地位。2018~2021 年期间，公司研发投入占营业收入的比重 分别为 11.84%、9.40%、8.18%和 7.64%。通过多年的在研发方面的不断投入，目前公 司已经形成了较完善的研发体系，同时强大的研发能力也保证了公司营业收入增长。

3.2 注重人才培养，公司逐步走向年轻化

人才作为核心竞争力，一直以来都是公司工作的重要部分。目前公司已经建立了较 为完善的研发、产品、管理、市场、销售和服务等专业人才体系。截至 2021 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 81 名，占公司总人数的比例约为 24.55%，其中包括国家一 级建造师、高级软件工程师、高级数据恢复工程师等细分领域人才。公司整体员工呈现 年轻化趋势，公司氛围活跃，效率更高。（报告来源：未来智库）

3.3 背靠京津冀，公司有望实现新突破

公司总部位于河北省廊坊市，主营业务主要集中在河北省内，在河北省内有较大的品牌号召力。例如在河北省第一批新型智慧城市建设试点城市的香河，其中香河智慧城 市建设项目已经成为河北省典型示范项目。通过优质项目的实施，公司有望继续打开省 外市场，提高企业收入。

由于河北天然的地理优势，更有利于公司实现长足的发展。北京、天津和河北三地 通过协同进行产业布局，大力推动在创新链、产业链、资金链、政策链等方面的深度融 合。为使北京有序疏解非首都功能，河北和天津积极承接北京部分产业转移，有效推动 了区域内产业转移升级。河北雄安际洲作为公司在雄安新区设立的子公司，提前布局雄 安新区，将结合雄安的发展规划，进一步开展智慧城市建设任务。志晟信息凭借在河北 省内的高知名度、高认可度，有望在京津冀协同发展战略中实现新的突破。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）