2022年石英晶振行业市场需求及发展趋势分析 5G及新能源带来晶振市场需求增长

1. 石英晶振——数字电路的心脏

石英晶振是利用石英晶体（SiO₂，也称为“水晶”）的压电效应制成的频 率控制元器件，可以产生稳定的脉冲，为微芯片提供基准频率信号，是 电路中必不可少的电子元器件。

原理简述： 逆压电效应：当石英晶体受到电场作用时，在它的某些方向出现应变， 而且电场强度与应变之间存在线性关系，这个现象称为逆压电效应。基 于上述特性，当石英晶体臵于交变电场中，其体积会发生周期性的压缩 或拉伸，形成机械振动，从而产生特定的频率信号。谐振特性：水晶材料经过切割、打磨等精密工序加工制成晶片后，在其 两端镀上金属电极，在电流作用下由于逆压电效应便产生谐振，水晶材 料还具备一定的温度特性、老化特性和频谱特性，当外加电压的频率与 水晶材料固有的频率完全一致时，电路中的电流便达到最大，体现了其 谐振特性，以此制成的电子元器件被称为压电石英晶体元器件。

石英晶振可按照属性划分为石英晶体谐振器（无源晶振）和石英晶体振 荡器（有源晶振），按生产封装技术划分为 DIP 型和 SMD 型。石英晶振 产品向“微型化、高频化、高精度、高可靠性、低功耗”的趋势发展。

石英晶振上游主要是水晶、基座、封装材料等材料制造、精密机械研制 等行业；下游应用领域为电子类产品，包括通信网络、移动终端、物联 网、汽车电子、智能家居、家用电器等领域。

2. 5G及新能源带来晶振市场需求增长

市场规模 34.46 亿美元左右，以谐振器为主。根据 CS&A 的数据，2015 年石英晶振市场规模就已经突破 30 亿美元，达到 31.02 亿美元，并持续 增长至 2017 年的 32.71 亿美元。受制于 5G 需求释放不及预期等因素影 响，行业进入去库存阶段，经历了 2018-2019 年的规模缩减，2020 年重 回高增长，市场规模达 34.46 亿美元，同比增长 13.32%。

5G、物联网等新兴技术发展将为行业带来重大市场机遇。2019 年 6 月， 中国颁发 5G 牌照，成为全球第一批进行 5G 商用的国家。5G 技术推广 本身会给晶振行业带来一定的市场需求，如 5G 手机、WiFi6 等，更多 的则是 5G 技术发展将带动各类型应用发展，智能终端和网络终端数量 将规模化增加，为晶振行业带来广阔的市场前景。

5G 手机渗透率提升。 5G 商用将带动新一波换机需求，且随着单个手机 搭载的模块增加，所配臵的石英晶体元器件数量和价值将不断提升。通 讯产品从 2G、3G 到 4G 所需求的石英频率组件由 3225 规格 24MHz 升为 48MHz，而 5G 通讯产品的需求频点及规格将进一步提升至 1612 规格 52MHz、76.8MHz、96MHz 等。若按 3G/4G/5G 手机分别每部 2/5/8 只晶振 测算，2025 年 4G、5G 手机带来的石英晶振年市场需求将分别达 24.6 亿 只、91.9 亿只，按 1 元/只保守估算市场规模 116.58 亿元,2020-2025 年 CAGR10.63%。

汽车电子电动化带来晶振需求上升。汽车智能化和电动化趋势下，汽车 电子生态系统不断发展，对应三电系统、胎压监测、ADAS、车灯、智能 座舱、显示器、行车记录仪、车载音响等均有晶振的应用场景。根据 TXC 数据，晶振单车使用量将从传统汽车的 30 颗，到装配电子系统的燃油车 60-100 颗，进一步提升至电动车的 100-150 颗。

EVTank 数据显示，2021 年全球新能源汽车销量达到 670 万辆，同比增长 102.4%，预计 2030 年全球新能源汽车销量将达到 4780 万辆，约占当年 新车销量的 50%，2021-2030 年 CAGR 达 24.40%。我们参照 Evtank 对新 能源汽车的销量预测，及 GGII 预测 2025 年全球新能源车渗透率将提升 至 20%以上，估算预计 2025 年车规级晶振市场规模将达 122.08 亿元， 2020-2025 年 CAGR 为 14.18%。

预计全球市场规模未来 5 年 CAGR11.05%。我们根据 2020 年基数，参考 TXC 披露每种场景下晶振使用数量，假设：（1）考虑到产品高端化与规 模化均对价格产生影响，保守按除 5G 基建外产品均价均参考 2019、2020 年市场均价以 1 元/颗保守估算；（2）按 20 年市场规模倒轧其他场景，主要包括家电、平板、石英钟等场景，保守估计规模不变。预测到 2025 年市场规模 378.36 亿元，2020-2025CAGR11.05%，其中 5G 基站、汽车、 可穿戴设备增速最快。（报告来源：未来智库）

3. 国产替代下，国内石英晶振厂商大有可为

日本是石英晶振制造强国，产能向中国转移。全球石英晶体元器件厂家 主要集中在日本、美国、中国台湾地区及大陆，日本石英晶体元器件厂 商技术水平和生产自动化程度较高，是国际石英晶体元器件制造强国。 根据 CS&A 的统计数据，2020 年全球石英晶振生产企业前五名合计占市 场份额比例 46.48%，分别为 Seiko Epson、NDK、TXC、KCD、KDS，除 TXC 为中国台湾公司外，其余 4 家均为日本企业。2020 年，TXC 业绩收入 3.81 亿美元，高增 36%，爱普生年增长仅 4%，晶技份额首次超越爱普生，跃 居行业第一。

全球竞争市场格局出现转向。受日企产能转移与转向更高附加值产品策 略的影响，石英晶振元器件出现产能向中国转移的趋势。2011 年以前， 日本厂商占据全球市场近六成份额。根据日本水晶工业行业协会公布的 数据，2010-2017 年日本企业的市场份额下滑约 11.1%，中国台湾地区和中国大陆分别上升约6.0%和6.1%。经历了18-19年价格哄抬和去库存后， 晶振市场迎来景气度上修。2020 年，中国台湾地区和大陆代表厂商的业 务收入增速分别为 35%和 28%，而日企扩产意愿减弱，营收增速仅 7%。

向国内转移的因素：贸易摩擦大背景下，国内产业链、供应链安全与核 心技术自主可控的重要性提升，国内通讯技术企业、车企等开始转向国 内厂商采购，国产替代进程加速。2020 年以来，受疫情影响的海运受阻 与部分国外晶振企业暂时停产，给国内晶振企业带来更大的短期机会。

国内参与者积极扩产，提高产品附加值：根据中国电子元件行业协会压 电晶体分会数据，中国 2020 年度国产石英晶振市场规模为 94.67 亿元， 销量为 235.14 亿只。按 CS&A2020 年 34.46 亿美元的市场总量测算，我 国市场占全球市场的 40%左右，国内市场空间广阔。上市公司的产品线 均在不断丰富，向高端、有源的方向进行研发，并大多在 2021 年进行了 募资，项目主要方向为小型化、高精度、高基频石英晶振产能的提升。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）