2022年植发行业发展现状及头部企业分析 国内毛发医疗服务市场规模快速扩张

1. 毛发医疗行业快速成长

当前毛发问题日渐突出且年轻化，在居民人均可支配收入不断增长及对外表的自我意识 提高等因素驱动下，2014 年以来国内毛发医疗服务市场规模快速扩张，主要有植发医疗 和医疗养固两类服务。据媒体称 2014 年养发行业的市场规模不到 8 亿；而据 Frost & Sullivan，2016 年我国毛发医疗服务市场规模为 78 亿元，2020 年已经上升至 184 亿元（植 发医疗服务约 134 亿元，医疗养固服务约 50 亿元），预计将以 cagr=22.3%的增速在 2030 年增长至 1381 亿元（植发与医疗养固预计将分别达到 756、625 亿元，分别较 2020 年增 长 4.6 倍和 11.5 倍）。医疗养固的消费群体广泛，且消费者存在长期的维持疗效需求， 预计在未来表现出更高的增长率，成为毛发医疗服务市场的主要增长驱动力，根据上述 数据 2030 年医疗养固将占总市场规模的 45.3%。

图：我国毛发医疗服务市场规模

国家卫健委调查显示，2020 年我国约有 2.5 亿人受毛发困扰，求职、求偶为解决脱发问 题的两大核心消费需求。脱发等级多采用汉密尔顿分型（Hamilton-Norwood 分型），共 分为 7 级 12 型脱发。不同程度的脱发可采取不同手段缓解：2-5 级为轻、中度脱发，毛 囊尚未完全萎缩，可根据具体情况选择药物或植发，仍然有恢复机会；而 6 级以上即为 重度脱发，大部分毛囊已经萎缩，植发几乎是最后的机会但植前也需评估“资源”是否 足够。2020 年约 50 万人接受植发手术，渗透率约 0.2%（以当年接受植发手术的人数/ 脱发症患者人数。注：因植发手术几乎没有复购，实际人群渗透率远高于此水平）。随 着美学植发兴起、行业服务创新，未来植发人群部分是脱发症患者，也有部分为希望通 过医学手段来改善外观的求美者。

一般植发所需毛囊量在 1000~3000 个单位。根据北京人民大学医院的内部抽样结果，790 名雄激素秃发患者中，699 例脱发男性平均年龄为 28.8 岁，其中 2、3、4 级脱发人士占 比近 90%，植发所需毛囊数量约 1000~3000 个单位。

脱发呈现低龄化。数据显示，2019 年我国脱发人群中 30 岁前开始脱发的比例高达 84%， 较上一代人的脱发年龄提前了 20 年，呈现明显的低龄化趋势，根据 Mob 研究院调查结 果，脱发人群中 90 后占比已近 4 成，超过 80 后。从职业来看，高薪职业因压力过大造 成脱发问题较严重。

图：脱发呈现低龄化趋势

2. 民营植发医疗机构诞生和发展

我国公立医院较少进行植发手术，难以满足消费者需求，民营植发医疗机构有了蓬勃发 展的机会；相比小型、单体植发医疗服务商，大型连锁植发医疗机构能够稳定提供高水 平植发医疗服务，对植发消费人群和植发医护团队具备双边吸引力。 植发行业最早诞生于 1997 年，当年李兴东创立“科发源”（2019 年 9 月 9 日更名为“大 麦”），上世纪 90 年代碧莲盛初创团队也开始赴海外学习植发技术，植发行业的种子开 始萌芽。

碧莲盛：早期为行业领头羊，2020 年推出 NHT 不剃发植发技术。上世纪 90 年代碧莲盛 初创团队赴海外学习后，尤总于 2003 年开始培养早期的技术团队，2005 年 10 月碧莲盛 成为世界植发协会会员和欧洲植发协会会员。2012 年碧莲盛已经成为中国规模最大的专 业植发连锁机构，拥有北京、广州、重庆、武汉、西安、成都、昆明、济南、长沙等九 大植发分院，规划/建设中分院还包括上海、香港、沈阳、杭州等 10 余家；2015 年 9 月 碧莲盛连续 9 次受邀出席世界植发大会，尤总进行 BHT 演讲展示，是大会进行技术展示 的亚洲植发医院。碧莲盛曾经一度为行业领头羊，多次活动引发社会关注，如“小张” 央视案例术后被跟踪记录，打造了中国真实的植发真人秀。2018 年 1 月 9 日碧莲盛与华 盖资本宣布达成战略合作，同年 9 月全国范围内已开设近 23 家分店。2020 年碧莲盛推 出 NHT 不剃发植发技术（No Haircut Technology），截至 2021 年 9 月在全国约拥有 32 家分店。

大麦：主打微针植发概念。大麦前身为“科发源”，由李兴东在 1997 年创立，同年从美 国引进自体毛囊移植技术（FUT)，在国内开展首批毛发移植技术治疗脱发。2004 年大麦 自主研发的 2 款“自体毛囊移植器”获得国家专利，自此国内毛发移植界首次拥有自主 研发的专利技术；2006 年，大麦从美国引进微针植发技术，后又于 2009 年、2010 年、 2011 年和 2018 年获取国家技术专利。大麦主打“微针植发”概念（即种植口径更小、 恢复更快、精度更高），2019 年“科发源”正式更名为“大麦微针植发”，开启新阶段。 2017 年大麦整体营收 3.6 亿元，净利润接近 8000 万元（净利率超 20%）。2018 年 8 月 科发源成立了当时中国植发机构首家也是唯一一家海外分院——科发源美国芝加哥分院。 根据公司官网，大麦截至目前约有 32 家在营门店。

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