2022年游戏行业发展现状分析 从休闲向精品化方向迭代发展

1. 全球游戏市场：亚太及北美市场庞大，手游市场表现突出

根据 Newzoo《2021 全球游戏市场报告》，2021 年全球游戏市场预计将创造 1758 亿美元的收入，同比微降 1.1%，手游市场表现突出。预计 2021 年来自移动游戏市场的收入将占全球游戏市场收入的一半以上，同比增 长 4.4%至 907 亿美元。2021 年，亚太与北美地区的游戏收入将分别占全球年度收入总额的 50%和 24%，其中 中国市场凭借 456 亿美元的收入成为亚太地区的最主要的游戏收入贡献者。

2021 年，全球游戏玩家总数接近 30 亿大关，同比增加 5.3%，全球玩家总数将以 5.6%的复合年增长率持 续增长。2021 年，在全球 30 亿玩家中，约有 28 亿玩家是移动游戏玩家。包括中南亚和东南亚等新兴市场的亚 太地区拥有全世界数量最多的活跃游戏玩家，占全球玩家总数的 55%，远高于其他地区的玩家数。

图：全球游戏市场玩家规模预测

2. 手游行业出海现状：手游出海增速较快，美、日、韩市场中轻度游戏表现优异

2021 年中国自主研发游戏出海收入继续保持较高的增长趋势，海外市场明显增多，出海产品类型更加多元， 其中主要是手游出海。中国音数协游戏工委（GPC）与中国游戏产业研究院发布的《2021 年中国游戏产业报告》 显示，2021 年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达 180.13 亿美元，同比增长 16.69%。其中来自美国市 场的收入占比为 32.58%，蝉联第一。来自日本、韩国的收入占比分别为 18.54%和 7.19%。从近三年数据看， 三个地区的合计占比正逐年下降，其他地区占比逐年上升，说明我国游戏产业正不断探索新兴市场，拓展海外 市场的广度和深度。

美国和日本休闲游戏激励视频和插屏 eCPM 表现不俗，领先于其他市场。Android 端美国 eCPM（eCPM= 广告收入*1000/广告展示数，是衡量广告效果的指标）分别为$16.47 和$14.22；日本 eCPM 分别为$16.01 和$14.83。 iOS 端美国 eCPM 分别为$21.12 和$20.19；日本 eCPM 分别为$20.05 和$19.44。

双端美日韩市场中度游戏激励视频和插屏均表现优异。Android 端激励视频 eCPM 最高为美国$22.75，韩国 日本分别位列第二第三；Android 端的插屏 eCPM 最高为韩国$18.63。iOS 端激励视频和插屏 eCPM 最高都是美 国，分别为$26.63 和$24.39，韩、日紧随其后。相较于 2021 年上半年，各主要市场 eCPM 表现整体变化不大。

美国市场中国手游老产品持续发力，保持较高的增速；在美手游市场渗透率稳步提升。2021 年 Q3 美国手 游在App Store和Google Play的总收入达到62.8亿美元，同比增长7%，共25款中国手游入围美区畅销榜Top100， 吸金 9.7 亿美元，拿下 23.3%的市场份额。作为对比，2020 年 Q3 入围美区畅销榜 TOP100 的中国手游总收入仅 6.4 亿美元。过去一年，头部中国手游在美国的收入实现了高速增长，增速显著高于美国大盘，中国手游对美出 口优势进一步扩大。

图：中国手游收入在美国渗透率稳步提升

中国手游出海以中轻度游戏为主，美国移动游戏用户偏爱轻度游戏。2021 年，中国自主研发移动游戏海外 地区收入分布中，策略类游戏收入占比为 41.40%，角色扮演类游戏的收入占比为 13.46%，射击类游戏收入占 比为 12.96%。消除类、多人在线战术竞技类收入合计占比达 10.91% ，较去年增加 5.50%。从近三年市场收入 占比来看，策略、角色扮演、射击三类游戏依然是中国自主研发游戏出海的主力类型，持续受到海外市场的认 可，三类合计收入占比稳定在 60%以上。美国移动游戏用户更为喜爱休闲益智类、文字类、消除类、模拟经营 类等轻度游戏。伽马数据的调查显示，2021 年美国移动游戏市场中，消除类、策略类和博彩类依然保持了主要 地位，同时消除类和策略类游戏的市场份额进一步增长。射击类市场份额持续下滑，沙盒类的市场份额已经超 过射击类，成为美国市场第四大游戏品类。

3. 产品供给：早期以轻度游戏为主，目前成功转型中度精品化游戏有望加速业绩提升

“自有迭代”+“对外投资”，转型中度精品化游戏有望加速业绩提升。2021 年，公司推出两款新型中度手游， 分别为 Mergeland 和 Solitaire Chapters。其中 Mergeland 是模拟经营类自研精品中度手游，在经典合成玩法上融 合了建造、经营等元素，玩法新颖、美术风格精致、人物及剧情丰富，让游戏更加中度化。上线后受到大批欧 美玩家的喜爱，在用户留存、玩家时长等方面表现出众，测试期内用户留存率稳定在 60%。Solitaire Chapters 是纸牌类自研精品中度手游，玩法经典、画面精美、运营活动丰富，包含数百个关卡和数十种机关道具，可玩 性强。主要面向欧美市场，已进入英国等地 Google Play 纸牌类游戏下载榜前 10。

赤子城科技精品游戏 Mergeland 全球发布，自研引擎 Solar Creator 全面加持。1 月 22 日，赤子城科技 倾力打造的精品合成类游戏 Mergeland，以全新版本正式亮相全球应用商店。Mergeland 为公司 S 级手游产 品，测试阶段的多项核心数据达到全球顶尖水准。公司自主开发的游戏引擎 Solar Creator 为其提供了全方 位的加持，并将持续助力公司精品游戏研发。依靠出众的美术效果和创新的玩法，Mergeland 在测试阶段 的次日留存、长期留存、用户时长等数据均表现出众。同时，Mergeland 通过丰富的游戏内容创造消费场景，以内购变现、流量变现结合的方式提高商业化效率，有望在合成类游戏的广阔市场中获得丰厚收益， 不断构筑商业价值护城河，有望为公司带来长期收益。