2022年复合材料行业市场现状分析 蜂窝芯复合材料前景可期

1. 蜂窝芯复合材料广泛应用在航空制造领域

复合材料是由两种或两种以上异质、异形、异性的材料复合形成的新型 材料，具有比组分材料更好的或原来一种材料不具备的星，各组分之间 有明确的的界面。复合材料按用途可以分为结构复合材料和功能复合材 料。结构复合材料主要用作承力，质量轻、强度和刚度高，且能耐受一 定温度。结构复合材料由增强体与基体组成，增强体承担结构使用中的 各种载荷，基体则起到粘结增强体予以赋形并传递应力和增韧的作用。

复合材料在军机和民机上的应用不断增加。随着现代航空技术的飞速发 展，新一代航空产品追求新材料、新结构，减轻飞机重量降低飞机制造 成本，提高飞机性能。据立鼎产业研究院报告《飞机机体材料结构发展阶段及航空零部件制造价值占比分析》，军机的机体结构价值量占比为 19%，民机则达到 36%，因此结构和材料的优化对飞机制造具有重要意 义。据论文《NOMEX 蜂窝材料高速加工工艺及固持可靠性研究》，美国 军机上复合材料用量从初期的 2%发展到目前的 26%，应用部位从垂尾、 平尾发展到机翼、机身，经过 20 多年的发展，西方先进战斗机复合材 料的用量稳定在 30%左右，使飞机减重 30%以上。在民机上，复合材料 的应用已经达到飞机结构中了的 10%-20%，飞机连接件数量减少了 95%，零件数量减少约 73%。

图：空客 A380 大量使用复合材料

蜂窝复合材料性能优良，在航空航天领域应用前景广阔。蜂窝结构具有 极佳的几何结构和优良的力学特性，具有密度小、质量轻、抗压、隔热 散热性能好以及耐冲击等优异性能。目前，全世界主要飞机制造公司生 产的飞机地板、机翼等构件都是采用蜂窝结构全复合材料，在军机方面 将蜂窝结构复合材料应用到机翼蒙皮、翼尖等受力部件上。早期的蜂窝 夹层结构符合材料芯材多为金属芯材，随后出现了纸蜂窝夹层结构复合 材料以及纤维增强数值蜂窝等蜂窝芯材。

2. 日发精机在航空零部件加工领域不断发展，未来市场空间广阔

自公司“蜂窝零件高速加工中心”开发成功并投入使用以来，公司在航 空航天零部件加工领域不断发展，目前主要开展蜂窝零件加工、发动机 机匣加工、飞机结构件加工等业务。在蜂窝零件加工方面，公司掌握了 纸蜂窝、铝蜂窝等各类产品的加工核心技术，形成了加工技术规范，组 建了一批蜂窝加工的技术人才队伍，已经成为国内蜂窝芯产品的主要加 工基地之一，是国内最大的蜂窝芯产品加工民营企业。在发动机机匣加 工方面，已经具备镁铝合金机匣、钛合金机匣等产品的批量加工能力， 以及拥有铣车复合设备及自动化连线等加工装备基础。在飞机结构件加 工方面，公司拥有钛合金、铝合金大型框、梁类零件的加工能力，并配 备了相应粗、精加工设备。

在营收表现上，公司在航空零部件制造领域的营业收入保持高速增长。 2018、2019 和 2020 年，营业收入分别为 0.18、0.39 和 0.47 亿元，分 别占当年总营收的 0.93%、1.78%和 2.46%。在零部件制造领域，三年 复合增速达到 37.7%，整体保持高速增长，对公司的业绩贡献也显著提 高。未来随着军机大幅放量和国产民机批产，航空零部件加工业务规模 效应有望显现，航空零部件制造业绩将大幅提升。

图：航空零部件制造营业收入及占比（亿元）

蜂窝芯材料将大量应用在四代战机和国产大飞机中，军机放量和民机量 产催生巨大市场空间。据论文《NOMEX 蜂窝材料高速加工工艺及固持 可靠性研究》，新型战机复合材料使用占比基本达到 30%-40%，大型客 机使用 15%-20%的复合材料。针对民用航空市场，根据《中国商飞公 司市场预测年报（2018-2037）》，预计到 2037 年，我国累计交付 9008 架客机，市场前景广阔。

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