2022年调光玻璃应用现状及未来趋势分析 汽车调光玻璃的发展前景可期

1、调光玻璃（建筑、家用为主）的演进发展历史复盘

调光玻璃诞生于 20 世纪 80 年代末，由美国肯特州立大学的专家发明了电控调 光玻璃并申请专利，至今已有近 30 年历史。目前，调光玻璃广泛应用于幕墙等 领域。最初的调光玻璃生产成本高昂，仅少量用于政府部门及公共事业部门。 后来逐渐量产，进入一些特定的应用场景。2003 年，智能调光玻璃进入中国市 场，由于价格昂贵，使用场景受限，在此后的十多年间发展缓慢。近年来，随 着国民经济高速增长，生产技术不断优化改良，调光玻璃的价格从 1 万元下降 到大约 3000 元/㎡，开始被建筑设计行业接受且大规模应用，并逐步进入汽车 玻璃行业，成为智能座舱的重要组成部分。

从调光玻璃行业情况看，近年来产销及市场规模均稳健增长。产销方面，我国 调光玻璃的产量从 2011 年的 2.8 万平方米增至 2019 年的 32.5 万平方米， CAGR 为 35.9%；我国调光玻璃的需求量从 2011 年的 2.7 万平方米增至 2019 年的 32.2 万平方米，CAGR 为 36.3%。市场规模方面，我国调光玻璃行业市场 规模由 2011 年的 0.9 亿元增至 2019 年的 3.7 亿元，CAGR 为 19.6%；全球调 光玻璃行业市场规模由 2014 年的 37.5 亿元增至 2019 年的 57.6 亿元，CAGR 为 8.9%。总体来看，整个建筑调光玻璃行业的产销高增，市场规模稳步扩大。

图：2011-2019 年我国调光玻璃市场规模及同比增速

我们认为，智能调光产品的增势迅猛，其主要原因在于建筑、家居等领域的应 用日益广泛。建筑方面，高端商业建筑朝舒适、节能及隐私保护方向发展，通 过使用智能调光产品更换传统窗帘及混凝土墙面，提升用户体验；家居方面， 智能家居概念流行，催生对调光智能产品的需求，该等产品可用作百叶窗保护 浴室、卧室及客厅的隐私保护、家庭影院的可切换投影屏等。汽车领域调光玻 璃的应用为相对新兴的领域，伴随着电动智能车的快速渗透以及调光玻璃的逐 渐应用，汽车调光玻璃的发展前景可期。

2、汽车调光玻璃的应用现状及特征

我们对汽车行业调光玻璃应用的主要车型进行了系统梳理，可以发现车型价格 带下移（辐射面变广）、玻璃应用面积变大（全景天幕）、调光全景天幕集中于 新型电动智能车（电动智能化）为三大核心特征。

1）从豪华外资到自主品牌，单车售价从百万元到五十万元以内，可调光玻璃车 载应用辐射面变广。最初的可调光玻璃主要应用于法拉利、戴姆勒等外资豪华 品牌，车型售价在 60 万元以上，最高可达千万级别的顶级豪华轿车，自 2020 年开始以丰田 HARRIER 为代表的外资车型（35.7 万元），以及以岚图 RREE、 广汽 AION S PLUS、吉利极氦 001 为代表的自主品牌开始使用调光玻璃，将价 格带下移到 35 万元以内。

2）从小面积可调光天窗到可调光全景天幕，车顶玻璃应用面积变大。以往的调 光玻璃面积小，实现的是车灯透明度连续可调。随着曲面玻璃技术进步、调光 玻璃成本降低，自 2020 年至今可调光全景天幕玻璃被车企应用，广汽 AION S PLUS 标配 1.9 平方米全景天幕玻璃、选配光感浩瀚天幕 EC 调光玻璃。此外， 相比于传统的滑动天窗零部件多且复杂的问题，全景天幕玻璃可避免天窗移动、 老化漏水等问题，性价比大幅提升。

3）自 2020 年至今搭载调光全景天幕的车型集中于新型电动智能车，且 PDLC 和 EC 技术方案为主流。之所以电动智能车更多使用，我们认为原因一方面是天 幕玻璃的轻量化属性，减重节能，另一方面也符合第三消费时代打造差异化卖 点的趋势。2021 年搭载可调光全景天幕的均为电动智能车，相比于 SPD 高成 本、耗电多的问题，车企选用的调光方案集中于 PDLC 和 EC。

3、汽车调光玻璃的应用趋势和发展空间如何看？

定性分析看调光玻璃的应用趋势。 要回答汽车调光玻璃的应用趋势问题，需要追溯到重要应用载体——全景天幕 玻璃，以及调光功能之余全景天幕的重要性，而这离不开这里面的三个关键角 色：玻璃厂商、车企、用户。

1）首先看全景天幕玻璃，于玻璃厂商的作用在于 Tier 2 转换成 Tier 1 的配套价 值量提升，于车企的作用在于降本的同时实现产品差异化，于消费者的作用在 于第三消费是的个性化，也就是美学以及空间性。因而，我们认为全景天幕的 持续渗透是行业大趋势。

2）其次看调光玻璃，调光为全景天幕玻璃上面的重要应用，其重要性可以概括 为美学、隐私性、实用性（隔热、隔音）、娱乐性、安全性。

接下来，我们将对以上两个核心观点进行详细论述。

全景天幕的持续渗透是大趋势。 复盘汽车天窗车顶进化路径，最明显的特征在于量增，以及关键一步的价降。 首先是量增，从无天窗车顶-小天窗车顶（0.3-0.6 平方米）-全景天窗车顶（0.5- 1.0 平方米）-全景天幕（大于 1 平方米），汽车全景天幕是传统全景天长尺寸的 2-3 倍，汽车玻璃单车玻璃面积实现“绝对”上升；其次是关键一步的价降，也 就是从全景天窗车顶到全景天幕玻璃，价格由 3000 元以上下降至 1000-2000 元 的价格区间内，相当于用接近小天窗车顶的价格，享受全景天幕的效果，福耀 玻璃也由 Tier2 切换为 Tier1。

全景天幕玻璃的应用，于玻璃厂商而言可提升其配套单价（从电动天窗单片玻 璃 100 元以内的配套价值量提升至全景天幕总成超 1000 元的配套价值量），于 整车厂来说节约零部件成本，减少了驱动单元、执行单元等物料，并且可以打 造差异化卖点，于消费者来说更具美学以及空间价值，一举多得。拆解汽车天 窗结构，主要由支承框架总成、玻璃总成、驱动总成（含 ECU 元件）、运动执 行机构总成构成，物料成本中，除开玻璃总成外的框架总成、遮阳板、挡风条、 马达和 ECU 系统的成本占比为 66%。相比之下汽车全景天幕大多为封闭车顶， 采用最新的玻璃模压、包边总成集成技术，使得整片天窗玻璃面积达到近 3 平 方米，并与汽车造型无缝衔接形成整车车顶，优势在于结构简单，从而带来成 本下降，价格下降。

图：汽车天窗成本构成

调光玻璃赋予全景天幕玻璃更多的功能。 智能调光玻璃之所以开始被以极氦 001、AION S PLUS 等为代表的电动智能 车应用，主要得益于其功能丰富，可概括为美学、隐私性、实用性（隔热、隔 音）、娱乐性、安全性。1）美学：电动智能车推陈出新速度加快，整车厂需要 更多元素打造差异化卖点，而调光功能可提升车顶天幕玻璃的外观，满足用户 的美学需求；2）隐私性：调光玻璃可智能调节玻璃透明程度的特性使其具有 极佳的隐私保障功能，无需再安装遮阳帘，挤占车内空间；3）实用性：调光 玻璃具备高隔热效果，可以阻隔 99%以上的紫外线及 98%以上的红外线，屏 蔽部分红外线减少热辐射及传递，另外调光玻璃中间的调光膜及胶片有声音阻 尼作用，可部分阻隔噪音；4）娱乐性：调光玻璃是一款非常优秀的投影屏幕， 搭配投影，成像效果清晰出众，汽车立刻化为移动影厅，随时随地享受影视大 片；5）安全性：调光玻璃中间的调光膜及胶片还提高了玻璃的抗冲击能力， 可以防止破裂止碎片飞溅，抗打击强度好，增强汽车安全性能。

消费者调研数据显示，汽车天窗为用户购车重要考量因素且用户粘性强，安全 性与隔热效果为用户关注的重要性能指标，这均与可调光玻璃的应用不谋而合。 根据伟巴斯特 2021 年中国市场汽车天窗消费趋势调研报告显示，在购车考量 的配置中，天窗是重要的选项，占比为 70%，低于倒车影像居第二位。用户 再次购车选购天窗意愿比例为 95.3%，比 2019 年有所上升，居于高位，说明 天窗的应用存在很强的用户粘性。功能性上，用户购买天窗的关注因素前三位 是通风、光线和安全，其中安全占比较 2019 年提升了 17.4pct。另外，本次 调研总体用户中，71.5%用户关注天窗遮阳系统，原因是能防晒隔热、且能保 护隐私。

定量测算全景天幕和含调光功能的全景天幕玻璃的市场规模

1）全景天幕玻璃：受益于电动智能化，全景天幕玻璃量价双增。目前，全景 天幕玻璃的渗透率为 5%，新能源乘用车的持续渗透带动全景天幕渗透率上行， 另外传统车搭载全景天幕玻璃也将逐渐成为趋势，预计 2025 年全景天幕渗透 率为 25%。此外，集成更多功能的全景天幕玻璃（镀膜、调光等）带动 ASP 增长。量价双增大势下，预计全景天幕玻璃全球市场规模将由 2020 年的 20.1 亿元增至 2025 年的 284.5 亿元，CAGR 为 70%；国内市场规模将由 2020 年 的 7.2 亿元增至 2025 年的 108.8 亿元，CAGR 为 72%。

2）含调光功能的全景天幕玻璃：受益于在全景天幕中的持续渗透，调光玻璃 将贡献重要增量。考虑到目前市面上搭载调光功能全景天幕玻璃的车型集中于 极氦 001、岚图 FREE、AION S PLUS 为代表的电动智能车，当前调光玻璃 预计在全景天幕玻璃车型占比在 5%左右（预计 2021 年调光玻璃车型销量低 于 5 万辆，2022 年调光玻璃车型销量 15 万辆左右），考虑主机厂后续搭载意 愿，预计该占比 2025 年有望达到 30%，对应的全球市场规模将由 2021 年的 4.3 亿元增至 2025 年的 147.8 亿元，CAGR 为 143%；国内市场规模将由 2021 年的 1.5 亿元增至 2025 年的 56.5 亿元，CAGR 为 147%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）