2022年第三代社保卡行业发展现状及前景分析 未来社保卡市场空间达400亿

1、 量：低渗透大空间，未来 3-5 年迎发卡高峰

多省开启发行，三代卡时代开启。2017 年 9 月 1 日，我国首批第三代社保卡在武汉大学 中南医院发放，标志着我国社保行业进入第三代社保卡时代，跨省异地就医等费用直接 结算成为现实。 同年年底，全国人力资源和社会保障工作会议中，国家领导提出要加快 推广第三代社保卡。2018 年，各省市逐渐开展第三代社保卡首发政务服务，1 月 18 日， 四川省第三代社保卡发行启用仪式在成都举行，成为全国第三代社会保障卡技术验证工 作首批试点。1 月 22 日，上海市政府办公厅发布通知，从 2018 年 1 月起，开展第三代社 保卡试点换发工作。 2020 年 10 月，人社部办公厅颁发文件，宣布 2020 年底前全面完成 第三代社保卡发行准备。并自 2021 年起，全国所有地区新发、补领、换领社保卡时全部 采用第三代社保卡。

近年来，多项政策出台，全力推动建设“一卡通”社保网络建设与三代卡普及。2020 年 8 月 20 日，习近平总书记在扎实推进长三角一体化发展座谈会上提出“要探索以社会保 障卡为载体建立居民服务“一卡通”，要在交通、旅游、文化体验等方面率先实现“同 城待遇”，该政策促进了社保卡在长三角地区的发展及使用频率的大幅提升，从公司在 长三角地区的业务发展来看，公司的三代卡发卡业务已在安徽省、浙江省、江苏省全面 展开，其中在浙江省已签约了杭州市、衢州市、台州市、金华市等城市；江苏省的三代 卡发卡业务已经涵盖了南京市、苏州市、泰州市等城市，总体来看，公司的三代卡业务 在长三角地区的覆盖度受该政策驱动有望迎来新增长点。2021 年 3 月，安徽省人民政府 办公厅印发的《安徽省居民服务“一卡通”工作方案》中贯彻落实了习近平总书记在扎 实推进长三角一体化座谈会上的讲话，全面推进“一卡通”各项工作，实现在 2025 年底 省内居民基本都使用“一卡通”，以及省内跨区域的“同城待遇”，该政策加快了一卡 通落地的进程。2021 年 6 月 29 日，人社部在《人力资源和社会保障事业发展“十四五” 规划中》中提到社保卡持卡人数要达到 14 亿人，这意味着社保卡基本要覆盖全国人口， 此外“十四五”规划还指出了要推动建立以社保卡为载体的居民服务“一卡通”新格局， 实现政务服务、社会保障、就医服务、城市服务线上线下“一卡通”应用，受一系列服 务、场景落地驱动，将刺激百姓提高使用三代卡频率，进一步促进未来三代卡渗透率的 提升。

相较于二代卡，三代卡性能更安全、用途更广泛。三代卡较二代卡在读卡方式上添加了 非接触式读卡方式，只需在读卡设备上“晃一晃”即可读卡；在应用场景上，三代卡支 持园区、景区、工地、校园、交通等多种场景；三代卡因芯片容量大幅提升还增添了存 储生物特征功能、新一代集成电路（IC）卡、小额快速支付功能、国产密码算法、线上 用卡身份认证功能、以及 102 项公共服务等功能。

10 年周期将至，居民换、补卡需求爆发，2022-2025 年有望迎来三代卡发卡高峰期。1999 年，全国第一张社保卡，即第一代社保卡于上海首次发放。2009 年 7 月，经中国人民银 行、人社部批准，加载了金融功能的第二代社保卡迎来首发，根据一二代卡换卡规律， 社保卡换代周期约为 10 年。2011 年，人力资源社会保障部和中国人民银行联合发布《关 于社会保障卡加载金融功能的通知》，指出加载金融功能的第二代社保卡 2011-2012 年为 试点阶段，2013 将开始全面推广加载金融功能的二代卡，并且所有地区发放的新卡均为 同时支持社保应用和金融应用的单一芯片卡，对于过去所发行的复合卡采取自然淘汰的 方式更换。从二代卡发布情况来看，自二代卡于 2009 年首发后，前三年为设备等前置阶 段，社保卡发卡新增量于 4-6 年后迎来高峰期，2012-2015 年为二代卡发卡高峰期，发卡 量分别为 1.42/1.99 亿/1.74 亿/1.7 亿。第三代社保卡于 2017 年 9 月首次推出，推出后前期 处于设备前置阶段，2020 年 10 月，人社部办公厅颁发文件，宣布于 2020 年底之前全面完成第三代社保卡的发行准备；并自 2021 年起，全国各地市新发、补领、换领社保卡时 全部发放第三代社保卡。根据二代卡发卡规律，2022-2025 年有望迎来三代卡发卡高峰期。

二代卡高用户基础，三代卡渗透率处于低位，社保卡全生命周期空间近 400 亿。据社会 保障卡公众号数据，截至 2021 年 6 月底，我国居民社保卡持卡人数达到 13.43 亿人，渗 透率近 95%，为三代社保卡迅速普及奠定了用户基础，其中第三代社保卡持卡人数仅为 8,791 万，仍存在 12.55 亿张三代卡发行的巨大替代空间，三代卡的渗透率仅约为 6.55%。 基于政策推动、替换需求、以及用途促进换卡需求，未来渗透率有望快速提升。

图：三代卡未来发卡量及公司市场模拟（万）

2 、价：持续挖掘卡外用户价值，单卡 ARPU 值不断提升

三代卡应用强调一卡通用，多功能集于一卡提升单卡价值，公司于多地率先开展示范性 项目。2020 年 8 月 20 日，习近平总书记在合肥主持召开的扎实推进长三角一体化发展座 谈会上提出“建立居民服务‘一卡通’”的要求，公司作为社保业龙头企业率先以三代 卡为载体，构建政府主导下的全领域“多卡融合、一卡通用”的应用模式，一卡通服务 涵盖了“场景建设”、“服务找人”、“数据积累”等，是开展大数据运营服务的良好 基础，据公司官网信息，目前公司是唯一一家能够深度参与到人社部“一卡通”创新应 用建设工作中的上市公司，在该业务中具备先发优势。2016 年，芜湖为全国首个建设“居民一卡通”的试点城市，公司为芜湖市提供了产品开发、应用及运营等多方位服务，“一 卡通”成功应用于财政补贴、图书馆、交通等各种场景，并布设两百多台小型自助服务 终端，为近 40 万城乡人口提供服务。基于芜湖的成功经验，2020 年公司与铜仁市政府签 订《战略合作框架协议》并参股与贵州梵云大数据集团有限公司合资设立子公司“铜仁 市民生一卡通有限公司”，与当地政府共同承建、运营居民服务“一卡通”业务。且与 东莞于 2020 年 12 月底也全面开展了“一卡通”服务体系建设。2021 年 8 月 20 日，公司 与华为技术有限公司签署《项目采购协议》，在北京市以第三代社保卡为载体的“居民 服务一卡通”项目建设上，华为向公司采购民生卡统一管理平台项目统一权益信息共享 子系统项目中的民生卡综合管理系统、财政补贴资金一卡通发放服务信息系统和持卡库 系统迁移服务，并于 2021H1 连续中标多家北京地区银行一卡通项目，如“中国民生银行 股份有限公司北京分行‘多卡合一民生卡’一期软件研发项目”、“中国银行股份有限 公司北京分行民生卡平台项目”、“北京银行民生一卡通制卡及个人化供应商入围项目” 等，基于芜湖、铜仁、北京等地三代卡业务领先开展，公司于一卡通时代影响力及市占 率持续提升。

公司于“社保卡+”应用及系统方面深入挖掘卡外价值，提升单卡 ARPU 值。三代卡一 卡通用重在将社保卡应用于公交、医疗及政府资金支付等金融服务、以及利用一卡通大 数据后续实现数据库等建立服务于政府及社会，而对此类卡外价值的深入挖掘将提升单 卡 ARPU 值。据调研，目前北京、铜仁等地银行为社保卡客户投资意愿为 50-100 元/人不 等，其不同价值取决于银行对单客户价值的衡量，其中三代卡售价约 10 元较为固定，则 剩余价值体现于设备、“社保卡+”功能的叠加、维护等多方面，德生业务覆盖社保卡全 生命周期，包括前期设备、社保卡发行、设备维护、发行后“社保卡+”服务例如社保金 融服务、政府资金支付服务等，有望享全周期市场空间。据公司披露的“一卡通及 AIOT 应用”业务营收及三代卡发行量，随着三代卡发行公司单卡 ARPU 值已从二代卡的十几 元提升至 2020 年的 29.17 元，2021H1 进一步提升至 30.6 元/张，随三代卡下游应用不断 深入挖掘单卡价值有望持续提升。

公交应用：2020 年国家人社部门和交通运输部联合发行文件，力推以公交一卡通先 行嵌入的模式促发卡，公司提前落地 15 城交通一卡通。公交为高频场景，通过将公 交密钥载入社保芯片中，可实现一卡通公交功能并促进三代卡普及，公司于 2018 年 底在安徽芜湖推行接入公交功能的一卡通，截止 2021 年，芜湖市民持社保卡乘公交 日均刷卡超过 20 万次。此后各省市先后倡导公交功能先行嵌入一卡通，2020 年，山 西省人社部门和交通运输部联合发行《关于推动社会保障卡加载交通一卡通功能加快实现“一卡多用、互联互通”的通知》，力推以公交一卡通先行嵌入的模式促发 卡；2021 年 6 月，江苏省人社厅与交通运输厅签署战略合作协议，要求各地加快推 进全省统一的加载交通功能的第三代社会保障卡；8 月底，江苏省全省新办第三代社 保卡均可坐公交乘地铁。乘坐公共交通功能加载于社保卡上进一步惠民便民，扩大 三代卡普及面。公司积极响应，目前已提前成功落地 15 个城市的交通一卡通。

社保金融服务：公司通过“社保+金融”平台服务于社保卡发卡银行，多维度为发卡 银行提供专业的社保服务产品，协助银行“获客”，并“活客”。医疗付费方面， 公司成功搭建以社保卡为基础的信用消费场景，使持卡人可以通过刷脸在医院端进 行信用消费，信用额度达 5000 元，医疗层面信用支付达成后有利于社保卡其他信用 支付业务的开展。公司积极推广的“医保移动支付”业务成效显著，广州市已有 200 多家医疗机构完成系统改造，超过 800 万参保人完成实名认证。2020 年公司进一步 完善了医疗付费场景应用，以“信用就医”金融创新服务实现百姓在医疗场景无感 支付，大幅提升医疗便民服务质量，目前已在上海落地，接入了 470 家医疗机构， 交易笔数近 40,000 笔，且未来将在广州、安徽等地拓展此业务，积极探索基于社保 的“信用消费”场景。公共卫生领域是“十四五”医改重点方向，公司作为社保卡 及服务龙头企业在其中可以起到推动医疗服务体系完善的作用，其中公司的“医保 移动支付”、“信用就医”等服务可以赋能医疗卫生服务体系，完善医疗付费体系。 在政府资金支付方面，公司通过在银行端建立政府资金的发放平台，让百姓足不出 户通过收到免费短信的方式得知补贴资金的数额及相关信息，助力政府部门落地了 11 个省份的惠民惠农财政补贴资金“一卡通”发放服务，累计资金发放达 262 亿元， 惠及超 6,900 万百姓。同时，公司在 2020 年内中标了“中国银联 2020 年政府资金管 理服务平台开发服务采购项目”，这提高了公司政府资金支付业务的效率，并且加 快了把惠民惠农财政补贴资金一卡通发放运营服务推广至全国各地的进程。

C 端智能客服：向 C 端进军，未来有望规模化复制。该业务面向社保、医保等政府 部门或银行等机构，嵌入其 APP 或公众号中，对其客服进行智能化改造，利用 AI 等技术对 C 端客户疑问进行 7*24 小时精准作答，目前东莞社保微信公众号所采用的 公司智能客服产品日均约超 5000 个人提问，相当于 50 个人工的工作量。该业务开 发完成后可在各省市进行大规模复制，目前已上线 30 多个地市，覆盖近 10 个省份， 累计解答次数 40 万+次，解决率达 98%以上，且除系统收入外，每年可产生稳定运 营服务收入及产品更新收入。

3 、“用卡促发卡” +一卡通合资模式商业模式质变，市 占率持续扩张

多省市应用场景落地，公司以“用卡促发卡”提升三代卡时代市占率。场景应用的建设 激发百姓换卡、补卡的新需求，在第三代社保卡发行的起步阶段，公司结合市场化运作 模式，形成以“用卡促发卡”的逻辑，发展基于场景化 AIoT 应用的三代卡主动发放服务， 实现社保卡向“实名认证+金融支付”的全面升级。公司在社区、景区、校园、工地等多 个场景搭建设备、系统及进行发卡服务，高效连接政府、银行和百姓：

工地场景：2019 年 12 月，人社部与工商银行、农业银行、中国银行等共 11 家金融 机构和互联网公司在京签署了社会保障卡创新应用服务合作协议，内容包括联合开 展农民工工资入卡服务、就业补贴、社会保险待遇、惠民惠农资金一卡通发放等服 务。公司在工地场景应用中，与国内领先的 SaaS 服务商达成战略合作，以发卡来促 进整个智慧工地的发展，其中的服务包括所有农民工的身份认证、实名认证，以及 通过第三代卡发放工资。同时，公司于 2021 年 2 月与建工实名制管理服务商“易民 数据”合作开展社保卡工程建设场景的合作，形成加载于第三代社保卡上的农民工 工资支付、培训等多项数字化服务。10 月 14 日，公司全资子公司与中移在线服务有 线公司签订 2021 年新疆智慧工地服务项目框架合同，为中移提供智慧工地平台相关 服务，合同价值量达 8676 万元，此次合作为智慧工地场景的重大突破，项目将覆盖 新疆 2,700 个工地，将推动 16 万工人完成三代卡的发放，标志公司在智慧工地领 域的三代卡用卡场景已经完全成熟，将在工地领域促进三代卡的发行。

校园场景：公司已在东莞十一所院校中用社保卡代替校园一卡通，师生直接可以将 社保卡作为校园卡使用，除了门禁功能之外，社保卡还拓展了在考勤管理、校内金 融消费、图书借阅等场景应用，未来还将依托社保卡的生物特征识别能力等强大功 能，实现“刷脸”、指静脉认证等形式完成师生的管理和各项服务，解决师生重复 办卡问题。其中，公司社保卡在智慧门禁场景下的应用在 10 月 15 日于东莞召开的 社保卡居民服务“一卡通”创新应用暨全省人社网络安全和信息化工作推进会中实 现成功展示，公司自主研发打造集“身份证+社保卡+健康码+电子社保卡+市民码” 五合一通行方式的智慧门禁设备使与会人员在进入大门时，可以便捷得使用社保卡 和电子市民码方式进入，并显示实时测温和实时核验健康码状态，达到平均 10 秒内 的通行速度。目前，德生科技智慧门禁设备已安装在东莞市的学校、公检法、工厂 企业园区等 300 多个场景区域。

景区场景：社保卡可以实现与身份证同样的门禁功能，在景区可以实现小额消费、 实名购票等，发挥其“实名认证”和“金融支付”功能。海南、贵州、安徽等多地 社保卡已实现景区场景的应用，例如海南推出了一卡通旅游年卡，可畅玩近 30 个景 区。公司于 2021 年 1 月与数字文旅服务商“畅游宝”开展深度合作，旨在实现以第 三代社保卡为载体的智慧景区服务。在亳州，公司积极服务文旅一卡通平台化管理， 助力在安徽亳州所有的景区全部实现刷社保卡进行实名认证、买门票，及在景区内 进行小额金融消费。2021 年 4 月起，亳州市内数十个景点可使用社保卡购票入园时 将社保卡作为市内各旅游景区的联卡，实现一次购票、各景区通用。

园区场景：公司基于第三代社保卡容量更大、支持 NFC 支付等特点，利用 AI 技术面 向人、证、物等多种元素，创新推出基于场景化 AIoT 应用，在园区场景中，实现进 出门禁及金融消费等功能，逐步打造楼宇一卡通。

三代卡多场景高频率应用提升使用频率激发银行投资积极性，公司助力银行场景搭建建 立独特服务费收取模式。于三代社保卡买单方银行而言，首先，三代卡多卡合一功能提 升持卡人粘性，提高社保卡激活率，从而推动银行发卡积极性。二代社保卡激活率较低， 并且由于缺乏成熟的市场化推行方案，出现部分滞留卡及未激活卡，例如据桂林日报数 据，桂林市滞留数十万张二代社保卡于银行无人认领。而三代卡具有多卡合一的趋势， 应用场景可将人社系统、发卡银行系统、园区及社区物业系统等联通，使三代社保卡达 到“多卡融合、一卡通用”的应用模式 ，给百姓带来了极大的便利，进一步增加了持卡 人粘性，有效提高社保卡激活率，从而提高银行发卡的积极性。其次，第三代社保卡的 发行引发各银行份额与利益的重新分配，银行将积极推动三代卡快速渗透。不同于二代 卡时期仅各地区指定银行可办理社保卡业务故而银行间竞争关系较弱，三代卡正在经历 从“政府指定银行”向“百姓选择银行”过渡的发卡模式阶段，银行间竞争加剧。此外， 发放第三代社保卡成为银行正规新获客渠道，且未来政府补贴、养老金均通过社保卡发 放,将为银行带来较大资金沉淀，故而相较于二代卡时期，各银行于三代卡发放中具备更 高投资积极性。德生助力银行进行一卡通场景搭建，并最终以发卡数量向银行收取服务 费，所发卡可以为公司自己的卡也可以为友商的卡，该模式下费用收取不再依赖于卖卡， 而是从硬件、软件到卡的整体场景搭建。

公司与当地企业合资开展一卡通业务，商业模式实现从乙方到甲方的质变。一卡通业务 开展中，公司通过与当地政府及企业合资实现代政府统筹规划一卡通发卡、建立信息系 统、运营城市数据等，实现从社保卡业务乙方到甲方的角色转变。2020 年，在北京民生 卡项目中，公司出资占注册资本 5%的 100 万元与北京金融控股集团等公司合资设立北京 惠民数字科技有限公司，共同建设北京民生一卡通项目；此后公司与贵州省铜仁市签署 战略合作协议，与贵州梵云大数据集团有限公司合资设立子公司铜仁市民生一卡通有限 公司，并与当地政府共同建设居民服务“一卡通”业务。借力公司多年于社保卡行业累 积的经验，以合资公司方式掌握社保卡业务主动权，进行当地一卡通的统筹，鉴于在铜 仁、北京等地的成功案例，该商业模式有望于其他省市快速复制。

在以“用卡促发卡”收取银行服务费的独特模式+合资开展一卡通商业模式质变的推动下， 市占率领先且不断提升。据 2020 年报，德生三代卡市场份额为 20%，2020 年国家统计 第三代社保卡已发行约 7000 多万张，除上海和成都两个城市外共发行约 3000 万张，其 中来自德生发行的第三代社保卡大于 1200 万张，除上海及成都外市场占有率超过 30%。21H1，国家新发放三代卡 1919.72 万张，其中公司发放 675.35 万张，即市占率上升至 35.18%，较去年大幅提升。公司高市占率主要源于其服务优势、资源壁垒及经验壁垒， 且公司一卡通商业模式质变，在一卡通上在技术、经验等层面均具先发优势，未来市占 率有望进一步提升。

图：三代卡市占率持续提升（纵轴市占率%）

4、 价量齐升下，社保卡市场空间达 400 亿

未来三代卡空间达 125 亿，全生命周期空间达近 400 亿。据社会保障卡公众号数据，截 至 2021 年 6 月底，我国居民社保卡持卡人数达到 13.43 亿人，若 13.43 亿持卡人全部补、 换领第三代社保卡，以每张卡 10 元单价测算，仅社保卡空间达 125 亿；若考虑设备、卡 管系统、密钥系统及社保卡+服务等社保卡全生命周期价值，公司单卡 ARPU 值逐年提升， 从二代卡的十几元提升至 2020 年的 29.17 元，2020H1，公司一卡通及 AIOT 应用实现营 收 2.07 亿元，德生三代卡发卡量为 675 万张，则单张卡价值量已达 30.6 元/张，未来随着 除卡以外附加值更高的“社保卡+”业务占比提升，单卡价值量有望进一步提升，以 31 元/张测算，则市场空间近 400 亿。

5、 先导指标：三代卡软硬件铺设大规模展开，先导指标 如期大幅增长

据二代卡发行规律，目前正处社保卡换代设备及系统前置期，公司制卡设备、终端设备、 系统等软硬件业务先导指标如期增长。公司在制卡方面拥有丰富的移动平台技术、社保 卡密钥服务、自动发卡、卡片自动排序、证照数据采集系统、社会保障卡发卡中心管理、 社保卡数据采集录入整理等核心技术，拥有自动发卡机、卡片自动排序机等拥有国内自 主专利的全套发卡设备。在用卡环境建设设备铺设中，公司通过“平台+终端”的技术架 构积极推动用卡环境建设，在全国建立了包括社保机构、药店、银行等在内的超五万个 社保服务网点，按需定制在网点中放置身份识别终端、换补卡设备等。公司的社保卡终 端设备产品包括公众服务自助终端、双屏公众服务自助终端、“德生宝”便民服务终端 等，公司已协助了 150 多个城市，实现了超过 3 亿张社保卡的发放、换补、升级。公司 已在安徽、江苏等多个省市建立成功案例，其中公司 2016 年起便配合安徽省人力资源和 社会保障厅的工作部署，在芜湖、淮南、六安、阜阳、蚌埠等 13 个地市累计铺设德生宝 社保便民服务终端数万台，让当地群众“足不出村”实现挂号、办理社保业务、找工作、 缴费取款；在江苏泰州，截至 2020 年，公司已在 1900 多个基层网点铺设了便民服务终 端，让群众在家门口就可通过公司的终端免费查询社保、办理社保参保缴费、办理待遇 资格认证，甚至求职找工作等。

除终端设备外，公司于社保系统软件如卡管系统等业务中具备龙头地位。在社保卡管理 系统方面，公司已建设改造在广东、安徽、江苏、北京等省市的各类社保卡管理系统近 40 个，为各级人社部门和社保卡发卡银行开展第三代社保卡发行工作助力。其中，公司 参与建设的“北京民生卡管理系统”已在 2020 年开发实施，系统可以与北京市政数局、 财政局、经信委、北京金控等 20 余家委办局系统实现数据交互以及统筹各系统应用和用 卡环境改造，从而助推北京政府民生卡“多卡合一”改革。在北京一卡通建设中，公司 将负责开发实施人社局端卡管系统，以及包含北京民生银行、北京建设银行、北京中国 银行、北京浦发银行和北京银行在内的 5 家银行端系统。

人社部着力发文加强终端设备铺设，社保终端市场空间达 40 亿，目前三代卡已处设备铺 设高峰，公司设备业务三代卡先导指标如期高增长。2019 年，人社部发布 79 号文件，要 求到 2020 年底，每个地市的快速发卡网点覆盖本地区全部社保卡合作银行，每个区县至 少设立 2 个快速发卡网点。全国共计 3195 个区县级行政区域，每个区县按平均 6 家社保卡合作银行（四大行+邮储、农商）计算，每家银行 1 个网点部署 1 台，合计 19170 台； 此外每个区县中预估有 2 家银行部署设备不止 1 台，按最低 2 台计算，则需求量增加 6390 台，合计 25560 台。2021 年 4 月，人社部办公厅印发《关于借助银行、基层平台等力量 推进人社服务“就近办”的意见》中明确，2022 年底前，基本形成以人社自主经办服务 为主体、相关机构合作经办服务为补充的网点化服务格局，着力打造城区步行 15 分钟、 乡村辐射 5 公里的人社服务窗。利用合作机构网点，提供“一窗”服务。在合作机构摆 放自助服务设备，实现查询、办理等功能，提供“一体”服务。以全国共计 38734 乡镇 级行政单位计算，假设 1/10 比例部署一体机，则需求增加 3873 台，合计 29433 台，以每 台均价 9-18 万计算，则市场空间为 26 亿-53 亿，平均约 40 亿元。自 2017 年三代卡首次 推出后，目前三代卡发行进入设备前置阶段，2019-2020 公司制卡设备营收增速达 153%/ 183%，2021H1，公司推出三代卡即时补换设备、身份识别终端等，社保终端设备业务增 速高达 100%以上。近几年制卡及终端设备业务的高增长显示目前三代卡前期铺设工作稳 步推进，三代卡的发行已对公司设备相关业务起到拉动作用。

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