2022年低压电器行业发展现状及竞争格局分析 2025年低压电器市场规模有望达到1240亿元

1、 低压电器下游应用广泛，2020 年市场空间 862 亿元

低压电器是指用于交流 50Hz（或 60Hz）、额定电压为 1000V 及以下（在我国 1140V 也参照处理）、直流额定电压为 1500V 及以下的电路内起通断、保护、 控制或调节作用的电器元件或组件。在工业、农业、交通、国防以及人们用电部 门中，大多数采用低压供电，因此电器元件的质量将直接影响到低压供电系统的 可靠性。

低压电器产品最主要产品是三断一接（即框架万能式断路器、塑料外壳式断路器、 小型断路器、接触器），市场规模金额占整体低压电器产品的 86%左右。 按照产品作用，一般可分为配电电器、终端电器、控制电器。

根据格物致胜《中国低压电器市场白皮书 2021》，2020 年低压电器市场规模 862 亿元，配电电器、终端电器、控制电器是市场份额占比分别为 42%、34%、16%，预计 2020-2025 年市场规模 CAGR 分别为 7.8%、6.4%、10.6%。到 2025 年，低压电器市场规模有望达到 1240 亿元。 分应用领域来看，2020 年工业项目、工业 OEM、建筑、电网、基础设施、个人 用户分别占比 18.9%、13.9%、37.8%、15.1%、11.3%、3.0%。

图：2020 年低压电器产品业绩细分产品

2、 低压电器市场竞争格局：梯队明显，国产替代进行时

低压电器在所处项目中成本占比较低又关乎用电安全，因此品牌和质量效应明 显。行业竞争水平、市场化程度较高，但行业集中度较低，行业前二十企业共占 据 55.8%的市场份额（2020 年），形成了国际公司与国内本土优势企业共存的 竞争格局。根据产品特征、销售渠道及市场定位，国内低压电器行业参与者可分为三个梯队。 外资企业起步早，技术积累雄厚，占据第一梯队；第二梯队为中高端市场，良信 为业内龙头；第三梯队为零售市场，正泰依靠渠道分销占据绝对主导地位。

良信依靠品牌、产品质量和客户关系与外资企业抢占市场份额。近年来，低压电 器行业受产业升级和产品更新迭代影响，低端市场不断萎缩。同时，外资企业受 到国产品牌技术和工艺进步带来的竞争，开始向下探索市场， 中高端市场规模 不断扩大。

3、 大宗涨价，利润率短期承压

低压电器原材料主要是为生产而采购的零部件， 包括金属件、塑料件、电子元 件等。这些零部件的基础原材料为铜、钢、银、塑料等。

图：低压电器上下游产业链

在公司的成本结构中，直接材料成本占比 80%左右。而原材料采购总额中，金 属件、塑料件占多数。除电子元件一般为行业普适标准件外，其他零部件一般为 公司产品专用件，需要公司对定制件供应商提供设计图纸， 并在其对公司供货 前期就进行相关的技术介入。2021 年前三季度，大宗商品价格涨幅较大，公司所需的主要原材料如钢、铜、 塑料、银等价格上涨，给行业带来成本压力。

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