2022年供热行业发展现状及竞争格局分析 当前供热节能行业中的参与者多为中小企业

一、供热行业分析：热力供需矛盾加剧，供热节能势在必行 

（一）行业概况：供热面积逐年上涨，加剧热力供需矛盾

供热是现代化城市的重要基础设施，是城市公用事业的重要组成。供热指通过热水或蒸汽 作为热媒，由一个或多个热源经由城市热网向热用户提供生产、生活用热的供应热能方式。其 中热源又称热力的生产，主要指满足一定标准的锅炉房或热电厂。目前我国供热行业进入集中 供热阶段，东北、华北和西北地区，以及山东、河南两省以集中供热为主。随着城市面积的扩 张，能源利用效率较高的集中供热行业有望继续发展。

集中供热面积存量规模较大，新增面积保持较高水平。据住房和城乡建设部统计，近五年 来我国城市集中供热面积由 2015 年的 67 亿平方米，增长到 2020 年的 99 亿平方米。自 2000 年以来，年增长率保持在 5%以上。以供暖地区（华北、东北、西北地区和山东省、河南省） 近十年房屋竣工面积来看，每年新增建筑面积在 3-5 亿平方米，增量市场规模稳定。

图：全国城市集中供热面积逐年增长，近二十年增长率保持在 5%以上

（二）建筑供热具备节能优化空间，多因素促供热节能行业发展

我国能源消耗整体较大，建筑能耗占比较高，节能减排亟待实现。据国家统计局统计， 2020 年我国全年能源消费总量达 49.8 亿吨标准煤，比上年增长 2.2%，是世界第一大能源消耗 国，节能减排压力明显。根据《中国建筑能耗与碳排放研究报告（2021）》，2019 年建筑运行能 耗总量为 10.3 亿标准煤，占全国能源消费总量的 21.2%；碳排放为 21.3 亿吨二氧化碳，占全 国碳排放总量的 21.6%；其中北方采暖地区碳排放总量为 12.3 亿吨二氧化碳，占比达 58%。

建筑供热具备节能优化空间。当前传统供热系统面临供热调控手段缺乏、供热调节较慢、 供热不均衡问题解决方式单一等问题。具体来看，由于建筑结构、二次管网智能调节欠缺等问 题，普遍存在由于距离热力站远近不同导致的楼栋之间、同楼不同用户之间的供热不均衡情况， 供热企业往往采取加大供热量的方式，造成部分用户被过量供热，甚至出现需要开窗“散热” 的情况。此外在热量的调节上，当集中供热系统规模过大时，在热源处对热量的调节往往需要 一天左右的时间才能反馈到末端建筑，难以实现根据室外温度、建筑物的不同保温情况及时调 节。

双碳政策领衔，多项政策推动供热节能发展。“双碳”背景下，供热节能重要性进一步提 升。同时城镇老旧小区改造政策也在持续推进中，2020 年新开工改造城镇老旧小区 3.9 万个， 涉及居民近 700 万户。资金方面，在住建部推动下国家开发银行、中国建设银行已与全国 5 省 9 市签约战略合作协议，自 2020 年起未来五年内将提供 4360 亿元贷款，重点支持市场力量参 与的城镇老旧小区改造项目。热力公司盈利状况不佳，供热节能经济效益或助推其转型。从整体经营状况看，热力公司 绝大多数呈亏损状态，且未来燃料价格上涨等不确定因素均有可能继续提高其成本。因此通过 供热节能改造，降低能源浪费以更好利用热能，进而使热力公司覆盖更多热用户的方式，对热 力公司具有吸引力。以瑞纳智能为例，据了解其已经有帮助山东地区部分热力公司实现扭亏为 盈的成功经验，节能增收效益明显。

（三）智慧供热具备优势，或成供热节能行业未来方向

智慧供热在运行、管理、输配、服务等多方面实现智能化。智能运行是智慧供热的核心， 能帮助热力公司实现能源转换设备的高效运行，降低能源输送系统输送成本，保障系统安全； 智能管理通过将热力公司管理中各类硬件和软件进行高效整合，根据云计算数据统计分析计 算等，实现“人机协调”、远程智能控制等；智能运输通过实施采集热量、流量、温度等信息， 以科学计算、大数据分析等方式，提供从热源到末端用户的全过程监测和控制，达到热网自动 平衡、智能输配的效果；智能服务在智能化供热设备、信息化管理等基础上充分满足用户多元、 差异化需求，提供更优质服务。

智慧供热有望成为供热节能行业未来方向。智慧供热可有效统筹热源、热力站、管网到热 用户的整个供热系统，随着云计算、人工智能等技术的进步，智慧供热在计量、节能、调控等 方面的优势将进一步放大。

二、供热行业竞争格局：软件或硬件供应商为主，行业竞争较温和

当前供热节能行业中的参与者多为中小企业，且在业务模式上多为软件或硬件供应商， 整体解决方案提供商模式较为少见。从参与者的业务模式来看，主要可分为硬件制造商、软件 集成商和提供整体解决方案三种模式。其中硬件制造商主要提供超声波热量表、流量计等硬件 产品，代表企业如：汇中股份、天罡股份等；软件集成商主要提供智慧供热应用软件平台、调 控系统等，代表企业如：清华同方、工大科雅、北明天时等。目前业内提供包括软硬件产品在 内的智慧供热整体解决方案的公司仅瑞纳智能一家，有望与竞争对手形成差异化竞争。

行业集中度较低，竞争相对温和，公司下游需求饱满。当前供热节能行业参与者规模大多 相对较小，仍处于相对温和的市场竞争状态。公司下游需求饱满，瑞纳智能采取订单式的生产 模式，在旺季面临产能不足的问题，以超声波量表为例，2020 年度旺季产能利用率月度峰值 达到 171%。

三、瑞纳智能产品分类与竞争优势：产品覆盖全产业链， 软硬件一体化能力构筑核心壁垒

（一）“产品+方案+服务”，覆盖全产业链

“产品+方案+服务”业务模式，提供智慧供热整体解决方案。瑞纳智能采用“产品+服务 +方案”的业务模式，提供供热节能产品、供热节能解决方案以及相关计量、采集、智能控制 等节能服务在内的智慧供热整体解决方案，实现从供热一次管网，到热力站、楼栋单元，再到 热用户的全供热核心环节覆盖，以及从热源供应、管网输配到终端用热的全流程监控分析与调 节预测。产品体系丰富，节能增效明显。具体来看，产品端包括超声波热量表、模块化换热机组、 物联网室温采集器等智能硬件产品和智慧供热软件管理系统。且从实际应用情况来看，大多数 客户同时选择公司的软件和硬件产品，匹配率可达 80%-90%。方案端，公司通过 EMC 能源管 理服务、EPC 节能工程服务和城市整体解决方案三种模式提供六种解决方案，实现节能 10%、 节热 10%-30%、节电 30%-50%、节约人力成本 30%-50%的效果，节能增效明显。服务方面，公 司主要提供合同能源管理、供热节能运营等供热节能服务。

图：瑞纳智能主要产品与服务的应用场景

（二）软硬件一体化相辅相成，构筑核心壁垒

软硬件一体化的解决方案，提升公司产品数据的准确度。瑞纳智能产品体系中涵盖了软件 和硬件产品，能够实现硬件产品计量和传输数据与软件产品分析数据一体化，有助于公司更加 精确地掌握产品数据偏差，精准把控需要调整的方向和具体幅度，提高数据利用的准确度。丰富的产品线满足多样化需求，降低不同设备间互联互通的成本。公司提供覆盖热源、热 网、热力站和热用户等供热核心环节的多种软硬件产品，便于满足客户差异化、定制化的产品 需求，且有助于降低客户因使用不同厂商产品导致的兼容互通、对接维护、数据误差等成本。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）