2022年薄膜电容器行业发展现状及未来前景分析 2025年全球薄膜电容器市场预计可达263.0亿元

1、 薄膜电容器在新能源领域优势明显

电容器是三大被动元器件之一，可分为陶瓷电容器、薄膜电容器、电解电容器等。电容 器是能够储存电能，并可在必要时放电的电子元件，与电阻器、电感器一起并称为三大被动 元器件。将绝缘体（电介质）夹在两块平行的金属板（电极）之间就构成了一个简单的电容 器。电容器直接影响各类电子设备的性能，广泛应用于智能手机、IoT 设备、服务器、网络 以及无线通信设备中。根据使用的材料和结构的不同，电容器可以分为陶瓷电容器、薄膜电 容器、电解电容器等。

薄膜电容器耐压高、ESR 低、温度特性好、寿命长，在风电光伏、新能源汽车领域优 势明显。薄膜电容器以塑料薄膜作为电介质，具有无极性、高频损耗小（ESR 低）、温度特 性好、容量精度高、寿命长等特点，这使得其应用系统设计更简化、抗纹波能力更突出、在 苛刻环境中使用更可靠。相较于陶瓷电容器与铝电解电容器，薄膜电容器凭借其耐压高、ESR 低、温度特性好、寿命长等优势，适用于对稳定性、可靠性要求更高的场合。薄膜电容器应用场景已从传统家电、照明、工控、电力、电气化铁路领域拓展至新能源汽车、风电、光伏 等新兴行业。

薄膜材料包括 PET、PP、PPS、PEN，目前 PP 材料应用最为广泛。根据塑料薄膜材 质的不同，薄膜电容器可分为聚乙酯（PET）、聚丙烯（PP）、聚苯硫醚（PPS）和聚萘二甲 酸乙二醇酯（PEN）。此前，通常使用小型化、廉价的 PET作为通用材料，在高频、大电流 的应用领域则使用具有优良高频特性（低 ESR）的 PP。PP 具有高安全和高耐湿性的特点， 随着 PP 薄膜电容器小型化技术的发展，PP 得到了更广泛的应用。PPS 和 PEN 具有高耐热 性，应用于表面贴装型薄膜电容器。PEN 的电器特性接近于 PET，PPS 则接近于 PP。

2020 年国内薄膜电容器市场规模约 100亿元。根据中国电子元器件行业协会数据，2019 年我国薄膜电容器市场规模为 90.4 亿元，约占全球市场总产值的 60%以上，位居全球第一。 2010 年至 2019 年，我国薄膜电容器行业市场规模年复合增长率为 13%，远高于全球薄膜 电容器市场 8%的复合增长率。根据前瞻产业研究院的预测，2020 年国内薄膜电容器市场规 模将达到 100 亿元左右。

2、 广泛应用于新能源市场，薄膜电容器空间广阔

2.1 新能源汽车：单车价值量大，五年 CAGR 约 42.5%

薄膜电容器在新能源汽车上广泛应用于电池管理系统（BMS）、电控系统、DC-DC 开关 电源、车载充电器（OBC）、48V 变频器、48V DC-DC 开关电源以及无线充电系统中。新能 源汽车上薄膜电容器的功能包括直流支撑（DC-Link）、EMI 滤波、功率因数校正（Passive PFC）、缓冲/谐振（Snubber/Resonant）。

直流支撑（DC-Link）：在逆变电路中以直流电作为输入电源，通过直流母线与逆 变器连接。DC-Link 电容器一方面可以吸收逆变器从 DC-Link 端的高脉冲电流，防 止在 DC-Link 的阻抗上产生高脉冲电压，使逆变器端的电压波动处在可接受范围内； 另一方面也防止逆变器受到 DC-Link 端的电压过冲和瞬时过电压的影响。

EMI 滤波：在电源滤波电路中，增加 3 个安全电容来抑制 EMI 传导干扰。在火线 和零线之间并联的电容为 X电容，在火线和地线、零线和地线之间并联的电容为 Y 电容。

功率因数校正（Passive PFC）：主要用于补偿电力系统感性负荷的无功功率，以 提高功率因数，改善电压质量，降低线路损耗。

缓冲/谐振（Snubber/Resonant）：缓冲电容器是为了降低导线的寄生电感而连接 在大电流开关节点的电容器。谐振电容是在含有电容和电感的电路中，实现瞬时间 的增压，是一种能够跟随电压改变以及电流改变而逐渐控制电感电压的电容。

电控系统。新能源汽车电机控制技术的核心是高效电机控制的逆变器技术，需要一个功 能强大的 IGBT 模块和一个与之匹配的直流支撑（DC-Link）电容器。车用 DC-Link 电容器 的主要作用有两个：一是平滑母线电压，使得母线电压在 IGBT 开关的作用下仍较为平滑； 二是降低 IGBT 端到电池端的线路电感，降低母线上的尖峰电压。目前，电动汽车逆变器的 DC-Link 电容器多采用具有无极性、自愈性、介质损耗小和频率特性好等优点的薄膜电容器。 此外，电池输入的 EMI 滤波电路中，还需要 3 个 EMI 滤波电容器。

图：新能源汽车电控系统需要用到 DC-Link 电容器和 EMI 滤波电容器

车载充电器（OBC）。一个 OBC 系统通常包括两个主要的部分：将交流电变成直流电 的整流器电路，以及生成充电所需直流电压的 DC-DC 功率变换器。在这个过程中，可供薄 膜电容施展身手的应用场景包括：DC-Link、功率因数校正（Passive PFC）、EMI 滤波、缓 冲电路、谐振电路。

测算薄膜电容器单车价值量 427.5 元。新能源汽车用薄膜电容器中，DC-Link 电容器价 值量最大，电控及车载充电器（OBC）均需用到，合计占到单车薄膜电容器价值量的 90% 以上。薄膜电容器也用于 EMI 滤波、缓冲/谐振电路、输出滤波（DC Filter）等，但价值量 都相对较低。根据我们测算，单车薄膜电容器价值量为 427.5 元。

新能源汽车用薄膜电容器未来五年 CAGR 约 42.5%，2025 年市场空间达 76.7 亿元。 今年 1-10 月，国内新能源汽车销量 252.6 万辆，同比增长 181.9%；欧洲销量 153.5 万辆， 同比增长 76.4%；美国销量 49.3 万辆，同比增长 100.4%。未来随着全球新能源汽车渗透率 的快速提升，将带动薄膜电容器高速增长。我们测算，2020 年全球新能源汽车用薄膜电容 器市场规模约 13.0 亿元，预计 2025 年将达到 76.7 亿元，未来五年 CAGR 约 42.5%。

2.2 光伏及储能：预计 2025 年市场规模增长至 29.1 亿元

薄膜电容器应用于光伏逆变器 DC-Link、输入/输出滤波以及逆变系统缓冲电路。作为 光伏逆变器中的 DC-Link 电容，其主要作用是吸收逆变器从 DC-Link 端的高脉冲电流，使 逆变器端的电压波动处在可接受范围内，防止逆变器受到瞬时过电压的影响。此外，在直流 输入、交流输出的 EMI 及 LCL 滤波电路，逆变系统中的缓冲电路中都需要用到薄膜电容器。

电容器成本约占逆变器成本的 6.6%~9.7%，占逆变器售价的 4.3%~6.4%。2016~2018 年，锦浪科技电容器采购金额分别占总采购金额的 7.1%、9.1%、10.4%。2017~2019 年， 固德威电容器采购金额分别占总采购金额的 9.4%、9.4%、7.8%。两家公司毛利率在 30%~40% 之间波动，直接材料占营业成本比例在 93%左右。据此，估算电容器成本占逆变器成本约 6.6%~9.7%，占逆变器销售价格的 4.3%~6.4%。

图：锦浪科技毛利率、直接材料成本占比及电容器采购占比

光伏逆变器及储能 PCS 用电容器未来五年 CAGR 约 18.0%，2025 年市场空间达 29.1 亿元。根据中国光伏行业协会预测，在乐观情形下，2025 年全球光伏装机可达 330GW。IEA 预计到 2025 年，全球电化学储能累计装机规模将达 148GW。假设电容器成本占到光伏逆变 器及储能 PCS 价值量的 5.4%左右。据此我们测算，2020 年光伏逆变器及储能 PCS 用薄膜 电容器市场规模约 12.7 亿元，2025 年预计将达到 29.1 亿元，未来五年 CAGR 约 18.0%。

2.3 风电：未来五年 CAGR 约 14.8%

薄膜电容器用于风电变流器 DC-Link、输入/输出滤波以及 EMI 滤波，占风电变流器价 值量 3.9%~5.3%。与光伏逆变器类似，风电变流器中的薄膜电容器主要用于 DC-Link、输入 /输出滤波以及 EMI 滤波。以风电变流器拟 IPO 企业日风电气为例，2018~2020 年，公司毛 利率分别为 46.6%、42.4%、34.5%；电磁电容电阻器件采购金额占原材料采购总额比例分 别为 8.7%、6.7%、8.1%。风电变流器销售均价在 0.11 元/W 左右，直接材料成本占公司主 营业务成本在 94.0%左右。据此估算电磁电容电阻器件成本占风电变流器价值量的 3.9%~5.3%。

风电变流器用薄膜电容器未来五年 CAGR 约 14.8%，2025 年市场空间约 9.2亿元。全 球风能理事会（GWEC）数据显示，2020 年全球风电新增装机 93.0GW，其中海上风电 6.1GW。 为达到 2050 年净零排放要求，GWEC 预计 2021~2025 年全球新增风电装机分别为 90GW、 120GW、140GW、和 160GW。当前陆上风电变流器价格在 0.09 元/W 左右，海上风电变流器价格在 0.15 元/W 左右。假设电容器成本占风电变流器价值量比例为 4.5%。据此，2020 年全球风电变流器用电容器市场规模约 4.6 亿元，预计未来五年 CAGR 约 14.8%，2025 年 市场规模将达到 9.2 亿元。

3、 新能源带来新成长，薄膜电容器行业增速再上新台阶

2025 年全球薄膜电容器市场预计可达 263.0 亿元，CAGR 约 12.4%。新能源汽车、光 伏、风电、储能未来将成为薄膜电容器增长最快的细分市场。2020 年，以上几个新兴市场 薄膜电容器市场空间合计 30.4 亿元，预计 2025 年将达到 115.0 亿元，CAGR 约 30.5%。 Research and Markets 估算，2020 年全球薄膜电容器市场约 23.0 亿美元，折合 146.4 亿元。 剔除新能源汽车、风光储之后的传统市场预计在 116.0 亿元。若假设传统市场保持 5.0%复 合增速，预计 2025 年全球薄膜电容器市场将达到 263.0 亿元，CAGR 约 12.4%。

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