2022年TWS产业发展现状和前景分析 TWS前沿技术迭代带来ASP提升

1、TWS耳机发展现状回顾：安卓中端品牌挤压高端和低端山寨，将成橄榄型结构

TWS 耳机目前的格局。TWS 耳机基本和有线耳机玩家差不多，从品质来看 基本分为海内外音质专业厂商、国内手机品牌厂商、低端白牌厂商等， 当然每个品牌阶梯内又可以根据价格划分不同的细分。

传统音质厂商。以海外森海塞尔、JBL 以及国内漫步者、JEET、 万魔等传统音质厂商代表，这些公司都拥有十分深厚的技术底蕴， 在行业风向转向真无线蓝牙耳机时，他们迅速跟进，利用自己手中 已经掌握的技术，凭借着出众的企业理念和更贴近时代的流行元 素，迅速做出一款大热产品，获得了年轻消费者的喜爱。

智能手机原厂。手机厂商往往根据自己的品牌手机做出针对性的蓝 牙耳机设计，在使用上十分便捷，但由于非专业声学公司，他们音 质表现上没有那么的完美，目前手机厂主力产品是智能手机，苹果 为自己研发设计，ODM 交给立讯、精密等，华为、OPPO、小米 等选择与歌尔、万魔、佳禾等具备 ODM 能力的厂商合作。

低端低价白牌厂商。国产 TWS 耳机价廉优势，也成功推动了国内 TWS 耳机市场的快速发展，但低端品牌售价低，为了确保利润， 所使用的产品配件相对一般，在使用不久过后就会出现各种问题， 断连、音质差、续航时间短等问题层出不穷，造成口碑低下。

图：智能手机厂商/音质厂商等发布的 TWS 新品

TWS 耳机演绎：从可选到必须，音质和品牌将成为核心因素。高通于 2019 年 5 月开展了一项综合性研究，调查了 6000 名 16 至 64 岁的智能手机用 户，被调市场包括美国、英国、德国、中国、日本、印度等，并广泛呈 现了目前消费类音频设备领域的消费者态度和购买动力，其中主要两点 结论：

（1）来自全球的数千名消费者 65%人认为：清晰的音质至关重要， 它已连续四年成为消费者在选择音频设备时最期待的特性；

（2）品牌信 任和功能规格是驱动全球消费类音频设备支出的首要因素。从这个角度 我们认为未来 TWS 耳机将呈现橄榄球型分布：即森海塞尔高端群体有限 增长将放缓，苹果高端市场利润丰富但在 2021 年增长放缓，华为品牌开 始发力且不断研发我们认为将成为中高端市场品牌的龙头，漫步者自有 品牌背靠传统品牌优势有望依赖音质和价格的双重优势成为中端市场的 主力，类似智能手机中 OPPO、vivo，最下面山寨品牌将逐渐萎缩。

我们回顾手机品牌的格局也是如此：

智能手机价格从高端苹果、低端山寨走向中端主流品牌的橄榄型。2021 年上半年小米、OPPO和VIV0三大国产手机品牌的成长非常迅猛，从Omdia 发布的「2021 年上半年全球智能手机市场」的数据表中可以看到，三星、 小米、苹果、OPPO、VIV0 占市场主流，其中三星稳居在 20%，小米和苹 果分别为 15%，而 OPPO、VIV0 分别占比 11%，品牌集中度较高，且我们 同时根据智能手机价格分布区间，发现智能手机趋势从苹果高端机以及 山寨机往中端机型挤压成橄榄型。

（1）苹果的高价格策略正式失败，折扣版的 11 以及老机型 8 和8plus 等订单不断追加，即从高端走向中高端， 如苹果在二线城市消费群体 20.7%超过华为 19.1%等品牌；

（2）安卓智能 手机的竞争从最初小米追求极致性价比到以华为为代表手机追求品质， 即从低端走向中高端，如华为/OPPO 占比较高的主要为 1000-3000 元中 端档次。

2、TWS耳机前景分析：主动降噪、LE Audio 等技术迭代带来 ASP 提升

对于 TWS 价格，市场担忧技术迭代较小，但从产业链调研，TWS 智能终端的 依然具备技术创新空间，创新周期需要和消费者体验结合，我们从主动降噪、 低功耗音频等方向论述。

技术迭代 1：主动降噪 ANC 的快速普及带动 ASP 提升

主动降噪 ANC 大幅提升用户体验。主动降噪 ANC 主要用于播放音频， 通过耳机监听检测环境噪音，然后发出相位相反强度相等的声波， 二者叠加后噪音被抵消。要实现这样的功能耳机需要一个外向式麦 克风用于接收环境噪音，而对信号的处理需要一定的时间因此需要 靠主控芯片通过一定的算法对未来噪音进行一个预测，然后在噪音 到来的同时播放一个相反的声波将其抵消。部分高端产品还有一个 内向式麦克风，用于监听实际播放的声音，进行反馈，实现进一步 的校准和优化，这也是各家厂商提升用户使用体验的发力点。

ANC 技术从高端向中低端下沉。ANC 技术其实由来已久，此前主要被应用 于一些专业领域，比如航空领域、高端汽车、军用耳机、高端专业级头 戴式耳机产品当中,但之前降噪的重点在于准确采集噪声、快速处理后输 出抵消的反相声波，同时还要具备尽量低的功耗以实现长续航。这背后 最核心的 3 个部分是 ADC、DSP 和 DAC 等高性能模拟技术和数字信号处理 技术导致之前成本较高推广较少。目前苹果、络达、恒玄、高通、瑞昱等厂商的最新 TWS 芯片均已经支持主动降噪功能，但主要用在终 端品牌旗舰系列，如漫步者主动降噪耳机产品价格（根据京东商城， 漫步者主动降噪 LolliPods Pro 299 元）比非主动降噪（LolliPods 148 元）贵 102%，随着芯片成本的降低，未来有望成为消费类耳机市 场的必配。

图：ANC 里面核心高性能模拟和数字芯片

技术迭代 2：LE Audio 开启音频市场大变革

2020 年 1 月 7 日，蓝牙技术联盟（Bluetooth Special Interest Group，简 称 SIG）在拉斯维加斯举办的 CES2020 上发布了新一代蓝牙音频技术标准 ——低功耗音频 LE Audio。LE Audio 将采用全新的低复杂性通信编解码器 （Low Complexity Communication Codec, LC3），以提供实现更高的音质和 更低的功耗。相较于原有 Classic Audio 的 SBC 编解码器，LC3 将能够提供 更高的音质、更低的传输的码率、更低的能耗。

全新音频编解码 LC3，兼顾高音质低功耗。LC3 是一种低复杂性通信编 解码器，与 SBC 一样，它接受未经压缩的数字音频流，并将其压缩，以 每秒 1.5Mb 的高质量音频为例，采用 LC3 可以将其压缩至每秒 192Kb。 根据 21c 中国电子网，在相同的数据 传输速率下，LC3 的音质体验优于 SBC，更重要的是，LC3 可以以更低的数据 传输速率实现不逊于 SBC 的 音质。这给了开发者极大的设计选择，例如，为了延长电池使用寿命， 开发者可以选择在较低的比特率使用 LC3 来达到更少的耗电，从而选择 更小的电池，从而满足开发者对产品外形尺寸的更小要求。

多重串流音频，助力 TWS 真无线耳机设计。LE Audio 可以支持一种新功 能-多重串流音频（Multi-Stream Audio），可实现单一音频源设备与单 个或多个音频接收设备间，同步进行多重且独立的音频串流传输。左右 音频流之间能实现高度同步后，开发者就可以提供更加一致的立体声定位体验，对于真无线耳机应用，可以实现更短的延迟，语音控制服务会 更加无缝，而且在多音频源的情况下，设备间的音频切换也能更加顺畅。

持广播音频，音频分享开启社交新模式 LE Audio 还增加了广播音频功 能，使单一音频源设备能够向不限数量的音频接收器设备广播一个或多 个音频串流。广播音频可以是开放式的，允许任何范围内的接收器设备 参与；也可以是封闭式的，仅允许具有正确密钥的接收器设备参与。借 助个人音频分享，我们可以与家人和朋友分享手机上的音乐；借助基于 位置的音频分享，我们就可以在公众场所接收不同的音频分享。

LE Audio 将蓝牙技术向助听器应用扩展。LE Audio 的推出，会大力推 动蓝牙技术向助听器应用扩展。LE Audio 以低功耗、高音质和多重串流 功能为基础，可以为助听器应用提供更强大的技术支持，无线通话、无 线音频播放和无线视频浏览、无线语音助手等都能在蓝牙助听器中得到 实现，从而使广大听力受损人士享受到更优质的蓝牙音频。Ken Kolderup 指出，目前市场上助听器产品类别相对较少，而且助听器之间的互操作 性也不是很理想，有了 LE Audio 标准后，助听器的种类就能更多，成本 和市场价格会更低，并且提高互操作性。

LE Audio 带来音频设备高速发展。LE Audio 具有灵活的框架，在设计 中，开发者可以利用搭建乐高的理念进行产品研发，进行多重应用转换。 在技术规格方面，LE Audio 的成本与 Classic Audio 相比并不会提升， 根据《2021 年蓝牙市场最新资讯》报告，预计 2021 年 LE Audio 技术规 格的完成将进一步加强蓝牙生态系统并推动对蓝牙耳机、扬声器和助听 设备的更大需求，预计 2021 年至 2025 年期间，蓝牙音频传输设备的年 出货量将增长 1.5 倍。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）