国防军工行业：多型军机亮相埃及航展，C929稳步推进详细设计

近期国防军工行业在军贸市场拓展、商用飞机研制、商业航天发射以及先进制造业政策导向等方面呈现多维动态。中国航空工业集团携多型装备亮相国际航展，国产大飞机系列化进程持续推进，商业运载火箭密集执行卫星互联网组网任务，同时国家层面进一步明确了先进制造业的发展方向。

中国航空装备体系集中亮相埃及国际航展

9月8日，第二届埃及国际航展在阿拉曼国际机场开幕。中航技代表中国航空工业集团，以“锐势长空·智御无疆”为主题参展，携战斗机、无人机、教练机、运输机、直升机等多型先进航空军贸产品亮相。展台整体设计体现了中国航空装备体系化、智能化的发展趋势和中埃深度合作的历史脉络。

从展区布局来看，展台分为训效提升与制空作战体系、快速支援保障体系、无人作战体系三个部分。展品阵容以歼35A战斗机、运20运输机等新锐机型为亮点，以歼10CE战斗机、L15高级教练机和“翼龙”系列无人机等航空军贸明星产品为核心，辅以K8教练机、新型涡桨教练机、直10ME直升机等重点产品。此外，本次参展首次设置了机载能力专区，集中展示飞行装具、航空座椅、精准投送系统等机载产品，全面体现我国航空工业全谱系的实力。

在室外静展区，“翼龙”10B无人机及配套武器首次在埃及航展以全尺寸模型进行静态展示。通过参加本届埃及航展，中国航空工业集团进一步扩大了在西亚、北非航空防务领域的影响力，也为航空军贸继续深耕埃及市场提供了有效助力。

国产商用飞机规模化与系列化发展稳步推进

据中国商用飞机有限责任公司总经理介绍，C929正在进行稳步详细设计阶段。作为国产商用飞机主制造商，中国商飞正稳步推进国产飞机的规模化、系列化发展，不断丰富产品谱系。目前，C909货机、医疗机应急救援指挥机、公务机交付客户灭火机已获取商业订单；中国商飞还顺应新能源和新技术变革趋势布局混、电、氢新能源飞机，提供更加智能可靠的产品。

在第四届中国航协（CATA）航空大会上，中国商飞展区展示了多个国产飞机模型，其中包括两款正在研制中的C919新机型，分别为缩短型和加长型。加长型新机型虽然也是单通道设计，但是座椅数最多可达240个，比现有市场上已交付的机型多了近80个座位，主要满足大运量市场需求。缩短型机型两舱布局140座，能够满足高原地区的民航运输需求。

商业运载火箭密集发射支撑卫星互联网组网

9月中旬，国内商业航天领域迎来密集发射期，多型运载火箭相继成功执行卫星互联网星座组网任务。

9月15日14时26分，朱雀二号改进型遥七运载火箭（ZQ-2E Y7）在东风商业航天创新试验区蓝箭航天液氧甲烷运载火箭发射工位点火升空，将搭载的千帆极轨19组共10颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。此次任务是朱雀二号系列运载火箭的第9次飞行，也是首次执行规模化卫星互联网星座组网任务。蓝箭航天已经实现朱雀二号改进型常态化商业发射，并持续推进朱雀三号工程化复用验证，为我国卫星互联网建设和商业航天规模化发展提供运力支撑。

9月16日，引力一号遥三运载火箭在我国东海海域点火升空，成功将搭载的8颗千帆星座组网卫星与1颗超高速无线通信技术试验卫星顺利送入预定轨道。此次任务创下我国单次海上发射载荷重量和轨道高度新高，净载荷重量超3吨，入轨高度约800公里，验证了海上发射模式对中大型卫星载荷任务的适应能力。

9月17日8时32分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后成功将卫星互联网低轨25组卫星送入预定轨道。长征十二号运载火箭是航天科技集团八院抓总研制的新一代低温液体推进剂运载火箭，也是我国首款4米级箭径、单芯级运载火箭。火箭全长约62米，700公里太阳同步轨道运载能力不低于6吨，可根据任务选配4.2米、5.2米直径构型的整流罩，支持单星、多星的不同轨道发射任务。

全国先进制造业大会明确产业发展方向

全国先进制造业大会于9月16日至17日在京召开。会议传达了关于发展先进制造业的重要指示，强调持续做大做强先进制造业，为推进中国式现代化提供有力支撑。

会议指出，新征程上要以新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。

“十五五”期间国防军工重点投资方向展望

面向“十五五”规划周期，国防军工行业的关注方向主要集中在以下六个核心领域：

第一，军贸产业链。重点关注国睿科技、航天南湖、中航成飞、洪都航空、中无人机、航天彩虹、中航西飞、中航沈飞、国科军工、航天电子等企业。

第二，军转民方向。关注北美及国产AIDC、红外传感、消费电子等领域牵引的优质企业的新增长极，如中航光电、新雷能、菲利华、睿创微纳、长盈通、国博电子、航天电器、华丰科技、宏达电子、旭光电子等。

第三，“两机”产业链。军用航空发动机需求稳健，供应链补库趋势启动，国产商用发动机产业化曙光已现，海外燃轮、商发订单累积，景气久期持续拉长。关注中国动力、万泽股份、航宇科技、图南股份、隆达股份、应流股份、派克新材、华秦科技、航亚科技、航发动力、航发控制、航发科技、三角防务、中航重机、杰瑞股份、联德股份、豪迈科技等。

第四，商业航天。关注产业加速带来的卫星、地面终端等环节投资机会，如海格通信、上海瀚讯、电科蓝天、航天电子、烽火通信、信科移动、复旦微电、铖昌科技、ST臻镭、国博电子等。

第五，新域新质作战力量。水下攻防、无人智能、网络信息等方向有望获得重点投入，关注中国海防、海格通信、航天电子、七一二、晶品特装、锐科激光等。

第六，精确制导武器产业链。该领域战略重要程度高，前期部分需求延后，且受备战需求牵引显著，关注洪都航空、航天电子、国科军工、北方导航、理工导航、芯动联科、菲利华等。

军工板块近期市场表现回顾

从二级市场表现来看，2026年9月14日至9月18日期间，中证军工指数下跌0.71%，同期上证指数上涨0.61%，创业板指上涨1.52%。近两周（9月7日至9月18日），中证军工指数上涨0.75%，上证指数下跌0.46%，创业板指上涨2.62%。2026年初至9月18日，中证军工指数累计下跌16.35%，跑输上证指数14.92个百分点，跑输创业板指21.64个百分点。从行业比较来看，近十个交易日国防军工（中信）板块下跌0.17%，在30个一级行业中排第8位。

个股方面，近五个交易日涨幅前五的军工标的是集智股份（32.46%）、高凌信息（25.81%）、航天电器（17.76%）、国力电子（16.6%）、航新科技（16.09%）。2026年初至今涨幅排名前五的军工标的是电科蓝天（358.74%）、长盈通（289.79%）、展芯股份（221.54%）、长光华芯（172.84%）、立航科技（118.92%）。

融资余额方面，当前军工板块融资余额占军工板块流通市值的比例为3.57%，比A股融资余额占A股流通市值的比例高出0.86个百分点。截至9月18日，军工板块融资标的股票数量为184只，融资余额减少至1230.29亿元，融资余额占军工板块流通市值的比例较两周前减少0.07个百分点。

行业运行过程中仍需关注相关风险因素，包括部分装备需求释放低于市场预期、装备价格压力影响部分企业盈利水平，以及部分新兴产业方向演进节奏及盈利状况低于预期等情况。