北交所行业主题报告：北交所农药产业链专题，出口持续放量，产品结构优化，厄尔尼诺打开需求弹性

产能全球领先，全产业链优势凸显

我国凭借完整化工产业配套和成本优势，已形成“基础原料—中间体—原药—制剂—应用服务”全链条能力。原药设计年产能（折百）超350万吨，除草剂、杀虫剂、杀菌剂占比约67%、18%、13%，年产量超250万吨，居全球首位。近年来我国化学农药原药产量呈现波动上升趋势，2025年产量为411.70万吨，同比增长12.02%，主要受出口增速较快等因素影响。

从需求端看，2018-2024年我国农作物播种面积逐年增长，到2024年为17300.01万公顷，为农药行业提供了坚实的需求基础。播种面积的扩大意味着农田管理、病虫害防治的需求总量同步提升，直接支撑了农药市场的规模扩容；同时，随着规模化种植和集约化生产的推进，也推动行业向高效、低毒、环保型农药及专业化植保服务升级。

出口持续向好，产品结构优化

中国农药出口数量和金额在2020至2025年间整体呈现上升趋势。根据华经产业研究院统计，截至2025年中国农药出口量为362.45万吨，同比增14.12%，出口金额为101.33亿美元，同比增长12.65%；2025年我国农药进口量为9.04万吨，同比增长10.23%，进口金额为8.29亿美元，同比增长1.82%。这反映出国内产能优势及国际市场需求的支撑。

我国农药行业目前具备四大特征：一是落后产能退出市场，农药产量趋于稳定；二是农药技术研发进步，与国外农药企业差距不断缩小；三是市场集中度持续提升；四是产品结构持续优化，环保型产品成为主导。近年来我国农药登记产品不断丰富，截至2026年2月28日，我国已登记农药产品总数达53027个，品种结构进一步优化。2025年新增登记的农药产品中，杀虫剂、除草剂、杀菌剂3大类占登记总量的83%，为农药登记的核心品类。

厄尔尼诺预期升温，打开需求弹性

近期，超强厄尔尼诺预期持续升温。根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）气候预测中心8月预测，10-12月将出现“非常强厄尔尼诺”的概率已上调至95%，预计11-12月前后达峰值，大概率成为有观测记录以来最强，事件或持续至2027年春夏季。中国气象局也表示，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于2026年11月至12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件。

这一气候现象对农药板块构成双重利好：一方面，厄尔尼诺现象预期带来病虫害防治需求催化；另一方面，厄尔尼诺或对全球粮食供给形成冲击，粮价上涨有望带动化肥、农药等农资需求，农化板块景气度有望上行。此外，非专利农药主导全球市场增量与再创新，以及全球农药生产向亚太及中南美地区转移的趋势，也为我国农药企业创造了有利的市场环境。

北交所相关标的梳理

目前北交所、新三板农药产业链相关公司包括颖泰生物、锦华新材、绿亨科技、京博农科等。其中，颖泰生物主营除草剂、除虫剂等，2025年营收54.74亿元；锦华新材涉及羟胺盐等产品，2025年营收10.32亿元；绿亨科技涵盖杀菌剂、杀虫剂、除草剂等，2025年营收4.96亿元。这些公司受益于国家产业政策支持及行业转型升级，叠加厄尔尼诺带来的需求催化，行业景气度有望持续上行。

本周北交所化工新材行业涨跌幅为-5.06%，但部分个股表现活跃，如惠丰钻石涨9.04%、民士达涨4.76%、颖泰生物涨1.24%。机构调研方面，锦华新材新增“10kt/a集成电路关键材料JH-2工业化项目”，预计2027年三季度前完成建设；新恒泰MPP行业需求逐步扩张，中高端鞋材MTPU处于产能布局初期。