软饮料行业月报：原材料价格涨跌不一，当月产量再度走弱，终端短期普遍承压、长期分化

宏观数据：产量环比转负，原材料价格分化

2026年7月，国内软饮料产量延续下滑趋势。据国家统计局数据，1至7月全国软饮料累计产量为10778.7万吨，同比下降2.9%；其中7月当月产量为1689.2万吨，同比下滑6.0%，环比下降3.2%。天气扰动导致旺季动销偏弱，是产量环比转负的主要原因。

在原材料成本端，8月各类材料价格呈现涨跌不一的态势。PET瓶片价格延续上涨趋势，华东、华北、华南三地主流市场价环比涨幅均超6%，同比涨幅超34%，分别达到7925元/吨、7900元/吨和8000元/吨。白糖价格整体震荡，现货微跌而期货微涨，柳糖现货月末价格为5225元/吨，环比微降0.1%；郑商所白砂糖期货月末修复至5160元/吨，环比上涨1.7%。纸价方面，全国普遍回调但区域分化明显，华东市场箱板纸和牛卡纸价格坚挺，环比上涨50元/吨，而华南市场跌幅较大，箱板纸和牛卡纸环比分别下跌200元/吨和130元/吨。

终端整体表现：短期普遍承压，长期结构分化

8月终端市场各品类销售额全数下滑，但不同品类间表现显著分化。近3个月销额增速相对最优的为即饮茶和奶茶（-5.34%），垫底的为含乳饮料（-19.96%）。从市场份额来看，即饮茶和奶茶份额同比提升1.73个百分点至20.03%，包装水份额提升0.23个百分点至13.21%，植物蛋白饮料份额提升0.17个百分点至5.22%；含乳饮料份额下滑最为明显，同比下降1.39个百分点至17.25%。

拉长周期看，YTD（年初至今）及MAT（滚动12个月）数据显示，米露饮料增速稳居首位，YTD增速达11.24%，MAT增速达16.20%；含乳饮料在长周期内同样表现垫底，YTD及MAT销额同比分别下滑16.78%和15.84%。价格策略方面，核心品类多数价格战有所缓解，包装水、非冷藏即饮果汁、即饮茶等价格指数收缩态势均有不同程度缓解，但即饮茶、凉茶及能量饮料的价格指数仍进一步向下收缩。

细分品类解析：含乳饮料景气恶化，即饮茶份额扩容

含乳饮料板块景气度进一步走弱，8月全线销额双位数下滑且降幅边际扩大，短期跌幅超19%，份额全线下跌约1.4个百分点。其中，乳饮料为核心拖累，销额及份额走势与板块基本一致；乳酸菌饮料下滑幅度更深，短期跌幅超22%，终端挤出压力加剧。

即饮茶和奶茶板块虽受天气扰动，8月短期销额转跌至-5.3%，但全线份额同比增幅超过1.4个百分点，表现相对最优。即饮茶作为核心支撑，短期增速虽转负但份额稳步扩容；即饮奶茶短期小幅下滑，但中长期保持增长，全线份额同比走强。

功能饮料板块8月销额全线走跌，短期跌幅超14%，短期份额同比由正转负。能量饮料为板块核心，销额及份额走势与板块基本一致；运动饮料仅MAT微增，短期跌幅超12%，份额同比增幅持续收窄；营养素饮料承压加剧，全线份额同比降幅边际走阔。

其他品类动态：汽水份额回正，植物蛋白内部异质

汽水板块8月销额全线走跌，短期跌幅超13%，但年内及短期份额同比止跌回正。碳酸饮料为板块核心，销额走势与板块基本一致；苏打水短期销额跌近25%，份额同比降幅扩大；气泡水短期双位数下滑但份额基本稳定。

即饮果汁板块8月短期销额跌超18%，短期及年内份额同比转跌。非冷藏果汁为主要拖累，走势与板块基本一致；冷藏果汁YTD及MAT仍维持微增，短期下滑14%，份额同比基本持平。

植物蛋白饮料板块8月销额全线跌超10%，但降幅边际收窄，短期份额同比由负转正。内部表现差异巨大：核桃乳、豆奶、椰子乳、复合型为核心拖累，但短期降幅收窄且份额同比修复；燕麦乳高增态势增强，短期涨幅超48%；杏仁乳全线个位数增长，花生露中长期维持双位数正增长仅短期承压。

植物饮料板块8月销额全线双位数下滑且降幅走阔，份额均同比收缩但降幅收窄。凉茶为核心拖累，销额持续下滑、份额全线收缩；中式养生水及酸梅汤景气收缩显著，短期销额跌幅分别超21%和31%。

包装水和即饮咖啡短期销额分别跌超12%和6%，但品类占位均在走强。米露饮料短期销额跌超5%，但中长期仍保持双位数增长，份额基本稳定。