中国信通院：算力中心服务商分析报告（2026年）

政策统筹与区域布局协同优化

当前，人工智能步入以规模化、深度融合为特征的深化发展阶段，推动全球算力规模呈现指数级扩张。我国在《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》及《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》等政策引导下，推进算力基础设施高质量发展成为长期主线。2025年，我国算力产业政策呈现提质增效、系统协同、刚性约束、绿色发展的特征，通过量化标准、平台建设等手段提升资源配置效率。监管层面，全国算力基础设施系统性摸排工作启动，新建项目在主体资质、绿色节能、关键设备自主可控等方面要求趋严，特别是已建成项目上架率不高的区域新增审批从严。2026年，“算电协同”与超大规模智算集群首次写入政府工作报告，绿电使用占比成为布局重要参考指标，国家枢纽节点新建算力设施绿电占比不低于80%的要求持续执行，准入门槛显著抬升。

投资格局呈现梯次分化，资本向核心枢纽节点加速集聚。2025年，八大数据枢纽已建成智算规模达1388EFLOPS，占全国总规模比重达87.3%。河北等省份总投资额突破500亿元，甘肃、内蒙古等西部枢纽省份投资额达到200亿元及以上。大型智算项目向集约化、规模化演进，单中心算力规模普遍达到数千至万PFLOPS级别；而服务于垂直行业的中小型算力节点则呈现碎片化、场景化特征，严格遵循“以用定建”原则。头部服务商如润泽科技、中联数据、浩云长盛等加速在西部枢纽布局，新项目普遍同步规划新能源发电与储能配套，优先锁定长期绿电供给协议。

商业模式迭代与市场格局分化

算力中心服务商的商业模式正经历多元迭代。批发型IDC代运维模式仍占主导，营收高度依赖机柜租金及电费差价，客户集中度极高，但缺乏智算收益分配权，议价能力较弱。零售与批发混合模式双轨运行，部分主体受云业务分成及上架率波动影响，盈利空间受到挤压。AIDC智算主力模式加快转型，完成从出租机柜向出租算力及配套运维的本质切换，单兆瓦价值量达到传统IDC的三至五倍，营收增速显著高于行业均值，但面临巨大的资本开支前置压力。云与IDC过渡模式则处于战略调整期，新旧动能转换过程中的财务摩擦是决定转型成败的关键。

市场格局层级显著，经营效益结构性分化。2025年国内算力中心市场总收入规模达到3454亿元，第三方算力中心服务商营收占比22%。头部虹吸特征突出，前三十家第三方服务商中，前五家头部企业占据第三方板块47.16%的份额。万国数据、中金数据与润泽科技运营总规模站稳5000MW以上高位。行业盈利未呈现单边下行，手握高端算力资产的服务商依靠算力溢价和中长期订单对冲盈利压力，而转型动能不足的传统服务商因同质化竞争加剧，毛利率有所收缩。

五大热点趋势重塑产业竞争逻辑

算电融合稳筑基石，电算碳效激活动能。绿色能源已从合规要求转变为核心竞争力，内涵升级为“以电强算、以算促电”的双向赋能新范式。源网荷储一体化走向规模化推广，算力负载时空灵活调节机制初步建立，绿电绿证交易规模快速扩大。未来，算力中心有望从能源消费者转型为电网侧具备可调度潜力的灵活资源，催生“算力即电厂、电力即服务”的融合业态。

超节点规模化落地，系统效能重塑竞争。超节点有效破解了传统堆叠式集群扩展效率低下的难题，华为、阿里等头部厂商产品进入工程化交付。然而，系统集成壁垒极高，软件生态成熟度不足，行业标准体系尚未统一。未来，集群线性度、有效算力利用率（MFU）、单位Token综合成本等系统级指标将取代峰值算力成为核心评价标准。服务商需聚焦交付运维，构建超节点全生命周期服务优势。

液冷护航高密算力，实现成本能效双优。随着单机柜功耗向40-120kW升级，液冷技术成为绿色算力基础设施标配。单相冷板式液冷凭借改造成本低占据市场主导。液冷不仅降低系统能耗，还能拓展高价值业务边界，构筑合规壁垒。未来，液冷将深度嵌入芯片封装与服务器设计，热能回收商业化价值显现，算力中心有望转型为城市能源网络的分布式热力供应节点。

算力平台全域统算，一体调度释放价值。中国算力平台作为全国算力态势感知监测核心载体，已实现与国家超算互联网、八大算力枢纽节点互联。平台践行“算力资源一本账”，提供算力资源选、购、用、管全流程在线服务。未来，异构算力池化封装技术成熟，调度粒度将从资源级跃迁至任务级，实现从“人找算力”到“算力找任务”的范式反转。算力交易基础设施向标准化市场架构升级，多元化交易品种有望涌现。

算力计量革新服务，算力交付价值升级。词元（Token）有望统一产业价值标尺，重构算力计量与交易体系。Token揭示了AI算力服务的三层价值传导机制：底层GPU算力效能、中间能源供给效率、顶层服务经济价值。引入Token有助于破解异构算力互通、跨平台交易等痛点，推动结算从阶段性向实时过渡。未来三年，头部平台将率先收敛Token定义，分层定价将成为智算中心产品手册常规配置，助力盘活闲置算力资源。