2026可持续航空燃料发展观察：全球进展与中国规模化路径

全球SAF趋势：从规则构建走向落地实施

过去一年，全球可持续航空燃料（SAF）市场进入了新的发展阶段。SAF已不再停留于行业倡议和远期减排规划，而是逐步成为影响航空公司运营成本、合规管理和国际竞争力的现实因素。随着欧盟和英国的强制使用要求已经落地，CORSIA正向覆盖面更广、约束更强的第二实施阶段过渡，SAF采购、碳成本核算和可持续性认证正逐渐成为国际航线运营的一部分。

政策讨论的重点也随之改变：单纯设定目标已不足以推动项目投资，各经济体开始更多考虑如何形成稳定需求、如何补偿绿色溢价，以及如何降低新技术项目的融资风险。尽管供给仍处于早期扩张阶段，HEFA路线承担了现阶段绝大部分商业供应，但合规废弃油脂资源有限，原料真实性和追溯要求不断提高；ATJ、FT、MTJ和电制燃料等路线进展加快，却普遍面临认证方法、成本和融资方面的约束。

规模化应用的现实挑战与治理约束

SAF与传统航煤之间的成本差距，是当前最直接的市场约束。绿色溢价尚未形成稳定的分担方式，航空公司难以长期独自消化全部价差。现有实践大致形成了政府承担、行业集中采购分摊以及企业自愿采购三类路径，但单一政策工具局限性明显。财政支持难以长期覆盖全部绿色溢价，自愿采购市场规模易受经济环境影响，而通过统一收费扩大成本分摊范围则需充分评估对国际竞争力的影响。

此外，原料约束正在转化为治理约束。对HEFA而言，真正稀缺的不只是废弃油脂数量，而是可被验证、符合目标市场要求的原料。无资质收运、原料属性混淆和重复流转会同时推高成本与认证风险。其他中长期技术路线也面临不同约束，主要集中于可持续认证环节。ATJ需要在原料扩展与粮食安全之间建立清晰边界，FT需要解决复杂链条下的数据监测，PtL则要求绿电、绿氢和碳源在时间、空间和监管链上满足严格条件。

中国市场观察：从产能建设转向市场培育

中国已经具备一定的生产、出口和航空燃料保障基础，政策也开始从单个示范项目转向绿色燃料、绿色金融、贸易管理和基础设施的系统布局。但国内SAF市场尚未形成明确、可预期的需求，生产能力与本土应用之间仍有较大落差。中国SAF的突出特征是生产和出口能力走在国内市场机制之前，欧洲等市场有明确的使用要求和价格支持，国内企业因此更容易围绕出口安排认证和销售。

这种结构短期内有利于企业参与国际市场，却也带来产业过度依赖海外政策和认证规则的风险。下一阶段的关键，不是简单追求更多项目和更大产能，而是把生产能力转化为市场能力：形成稳定需求，建立价格补偿与风险分担机制，完善本土生命周期数据库和可持续认证，打通从原料收储到机场加注及环境权益注销的完整链条。

发展建议：构建完整市场机制与供应链体系

明确分阶段目标是给市场可预期需求信号的前提。“十五五”是中国SAF布局和发展的关键时期，国家层面应明确SAF在民航绿色转型中的定位，形成涵盖生产、应用、基础设施和认证的发展路线图。近期可优先面向国际航线、重点机场和示范区域设置应用安排，先形成可执行的需求；中期再根据供应能力、成本下降和认证进展扩大范围。

同时，需建立价格补偿与风险分担机制。SAF绿色溢价不应由航空公司单独承担，政府、燃料供应商、航空公司、机场、企业客户等多方应在不同阶段承担不同角色。财政资金应更多用于补偿早期减排价值、支持首次商业化项目和撬动长期资本。对建设周期长、技术较新的项目，可研究差价合约、保证执行价或竞争性拍卖，以较小的公共资金降低项目收入不确定性。

同步建设物理供应链和数字供应链至关重要。物理供应链应以提高全国配置效率为目标，依托现有航油体系，推进区域集中掺混和统一配送。数字供应链应覆盖原料、生产、运输、掺混、加注、环境属性划转和注销，确保关键节点数据可靠、责任清晰。国内登记系统应与可持续认证、企业披露、碳市场和国际SAF登记平台衔接，建立防止重复计算和重复声明的统一规则。